业务发展规划与战略 - 公司秉持“内生增长和外延并购”并重的发展思路，持续推进供排净治一体化整合，大力拓展成都市及周边区域、川内市场并深挖省外市场 [2] - 公司积极推动产业链延伸，重点开拓再生水利用、餐厨垃圾处置、废弃油脂资源化、垃圾焚烧炉渣资源化利用等细分市场，并拓展直饮水、瓶装饮用水业务 [2] - 公司着力发展“轻资产”业务，探索委托运营、专业技术支持/咨询、给排水管网探测等模式 [2] - 公司将紧扣“十五五”规划谋划中长期发展，服务成都市“工业强市”等部署，聚焦主责主业，探索打造“第二增长曲线” [3] 项目运营与建设规模 - 公司运营及在建的供水项目规模约430万吨/日 [3] - 公司运营及在建的污水处理项目规模逾480万吨/日 [3] - 公司运营及在建的垃圾焚烧发电项目规模为12,000吨/日 [3] - 主要在建污水处理项目（如第五、八、六净水厂二期及合作污水处理厂四期）已进入调试或试运行阶段 [3] - 成都万兴环保发电厂（三期）正有序推进，预计2026年投运 [3] 价格调整机制 - 供水价格调整需满足政策及协议约定，经成本监审、听证会等程序后执行，上游资源水价调整时可同步联动 [4] - 污水处理服务费单价按特许经营协议约定，一般每2年或3年进行一次定期调价 [5] - 若因排放标准调整、服务范围扩大、扩能提标等导致成本重大变化，可申请临时性调价 [5] 财务与投资者回报 - 截至2025年前三季度，公司应收账款随业务规模扩大有所增加，但整体回款情况较上年保持稳定，部分地区有所改善 [5] - 随着在建项目投运及资本开支下降，公司自由现金流将更为充裕 [5] - 公司将综合考虑资金需求、盈利及现金流状况，探索构建科学、稳定、可持续的利润分配机制，着力提升分红水平 [5]

公司股价与交易数据 - 2025年1月8日，天壕能源股价上涨1.12%，成交额为9169.91万元 [1] - 当日融资买入1522.53万元，融资偿还1016.90万元，实现融资净买入505.64万元 [1] - 截至1月8日，公司融资融券余额合计2.64亿元，其中融资余额2.64亿元，占流通市值的5.61%，该融资余额低于近一年20%分位水平，处于低位 [1] - 融券方面，融券余量为7.30万股，融券余额为39.71万元，低于近一年50%分位水平，处于较低位 [1] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.89万户，较上一期减少0.53% [2] - 同期，人均流通股为28693股，较上一期增加0.53% [2] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入19.41亿元，同比减少36.05% [2] - 同期，公司实现归母净利润9573.75万元，同比减少27.25% [2] 公司分红历史 - 自A股上市以来，公司累计派发现金红利3.44亿元 [3] - 最近三年，公司累计派发现金红利1.22亿元 [3] 公司基本情况 - 天壕能源股份有限公司成立于2007年5月30日，于2012年6月28日上市，注册地址位于北京市朝阳区 [1] - 公司主营业务涵盖三大板块：天然气供应及管输运营的燃气板块、膜产品研发生产销售及水处理工程服务的水务板块、余热发电合同能源管理的节能环保板块 [1] - 公司主营业务收入构成为：天然气供应及管输运营占95.00%，膜产品销售占3.22%，其他业务占1.78% [1]

项目中标核心信息 - 公司作为牵头人与Prosus Energy LLC、Armada Holding Company组成的联合体中标沙特国家水务公司的市政污水长期运营合同第10包（北部区域）项目 [1] - 项目总规模为337,800立方米/日，涵盖位于哈伊勒省、卡西姆省、焦夫省和北部边境省的共9座污水处理厂 [1][2][3] - 项目合作期为15年，其中包含前3年不停产修复期 [3] 项目具体内容与模式 - 项目内容包括两部分：第一部分是对9个水厂的工艺、设备、管网等进行修复升级并新增污泥干化设备；第二部分是9个水厂为期15年的运营维护工作 [2] - 项目采用LTOM运作模式，项目公司由中标方100%持有，沙特国家水务公司通过容量收入、产出收入和备用收入支付服务费 [1][3] - 项目总投资估算为2.03亿沙特里亚尔，按当前汇率约折合人民币3.78亿元，资金来源为自用资金加银行融资 [3] 联合体构成与分工 - 联合体由公司、Prosus Energy LLC和Armada Holding Company组成，联合体成员与公司及主要股东、管理层无关联关系 [4][5] - 公司作为联合体牵头单位，负责项目勘察设计、投融资、运营及部分施工建设 [6] - Armada Holding Company负责部分施工建设、进出口清关和当地商务沟通；Prosus Energy LLC主要作为财务投资人 [6] 项目对公司的影响与战略意义 - 中标彰显了公司具备参与国际竞争并交付复杂项目的综合实力，是公司“立足国内市场、积极开拓国际市场”发展战略的重大落地成果 [8] - 项目有助于公司成功切入中东水务市场，扩大海外业务版图，并为后续持续开拓南亚、东南亚、中东市场奠定坚实基础 [8] - 项目的落地执行预计将对公司经营业绩产生积极影响 [8] 行业与市场背景 - 受沙特阿拉伯人口增长及城市化率提升驱动，当地污水处理需求急剧增长，但处理能力严重不足，污水收集率和处理率较低 [7] - 沙特阿拉伯从国家战略层面制定了“2030愿景”和“国家水战略2030”，将水安全列为优先事项，计划持续加大水务基础设施投入 [7] - 当地政府通过沙特国家水务公司推动水务资产整合与运营效率提升，并全球化招标引入国际专业水务企业 [7]

公司财务动态 - 江南水务于2025年12月收到了江阴银行2025年中期分红款 [1] 公司投资者关系 - 江南水务通过互动平台向投资者披露了上述分红收款信息 [1]

供股完成情况 - 公司于2025年12月17日截止时共收到5份有效申请，涉及167,352,542股供股股份，相当于提呈供股股份总数约56.39% [1] - 根据接纳结果，补偿安排涉及的不获认购供股股份总数为129,420,130股 [1] - 供股及配售于2026年1月7日成为无条件，最终将配发及发行296,772,672股供股股份，占提呈认购供股股份总数的100% [1] 募集资金概况 - 供股筹集的所得款项总额约为4333万港元，所得款项净额（经扣除开支）约为4075万港元 [2] 募集资金用途 - 约14.72%的所得款项净额（约600万港元）将用于增强集团一般营运资金，涵盖香港办事处未来十二个月的员工成本、专业费用、租金及其他行政营运开支 [2] - 约59.29%的所得款项净额（约2416万港元）将用于偿还部分贸易应付款项及其他应付款项 [2] - 约16.17%的所得款项净额（约659万港元）将用于投资新项目以拓宽水务业务收入来源，目标是增强大众市场渗透及B2B再分销 [2] - 约9.82%的所得款项净额（约400万港元）将用于采矿业务的维护及取得许可证 [2]

公司业务动态 - 江南水务技术团队助力新疆霍城开展智慧水务业务合作 [1] - 该合作体现了公司的技术实力和跨区域服务能力 [1] - 此次合作为公司未来跨区域合作打下了良好的建设基础 [1]

公司业务定位与核心能力 - 公司系水务行业的国家高新技术企业 [1] - 公司专注于生活供水和污水治理全生命周期管理智慧运维服务 [1] - 公司以城镇大水务视角，提供从源头到龙头，从污水到中水的全域流程智慧水务方案 [1] 公司技术发展与战略方向 - 公司依托现有产业基础，积极推动智慧化、绿色化 [1] - 公司将物联网、大数据分析等数字技术融入产品研发、生产管理与服务全链条 [1] - 公司持续研究产业链上下游及相关新兴领域的机遇 [1] 公司经营与决策原则 - 公司恪守专业、稳健的原则 [1] - 公司在充分论证技术路径、市场前景与团队整合可行性的基础上做出决策 [1] - 公司决策旨在符合全体股东利益 [1]

公司中标信息 - 联合水务作为牵头人，与Prosus Energy LLC、Armada Holding Company组成的联合体中标沙特国家水务公司市政污水长期运营合同第10包（北部区域）项目 [1] - 项目合作期为15年，其中包含3年不停产修复期 [1] - 项目总投资估算为2.03亿沙特里亚尔，按当前汇率换算约折合人民币3.78亿元 [1] 项目意义与战略影响 - 此次中标彰显了公司具备参与国际竞争并交付复杂项目的综合实力 [1] - 中标是公司“立足国内市场、积极开拓国际市场”发展战略的又一重大落地成果 [1] - 项目有助于公司成功切入中东水务市场，扩大海外业务版图 [1] - 项目将为后续持续开拓南亚、东南亚、中东市场奠定坚实基础 [1] - 项目将驱动公司在技术、管理和资源整合方面迈向新高度，对推动公司成为国际一流水务企业具有里程碑意义 [1] 经营业绩预期 - 随着该项目的落地执行，预计将对公司经营业绩产生积极影响 [1]

消息面上，近日，中国水务成功中标河南省柘城县城乡供水一体化经营权转让项目，标志着中国水务在 河南省实现历史性"零"的突破，正式进驻中原市场，全国业务版图再获关键性拓展。本次中标的柘城县 项目，不仅是中国水务在豫首个项目，更是河南省首个进入实质推进阶段的城乡供水一体化工程。 中泰国际此前发布研报称，FY26H1期间，中国水务共有8个供水项目获批涨价，已达8至10个项目的公 司全年目标。获批项目包括湖南宁乡、湖北江陵、湖北石首、江西宜丰、深圳大工业区、河南西华、广 东博罗长宁、河南鲁山项目，每日供水能力合共为105万吨，相等于2025年9月底公司总供水能力739万 吨的14.2%。由于江西彭泽项目近日已获批涨价，黑龙江鹤岗及湖南怀化沅辰项目也已进入听证会阶 段，我们相信FY26全年获批数目将超出预期。 来源：智通财经网 中国水务(00855)午后涨超5%，截至发稿，涨5.44%，报5.62港元，成交额2894.52万港元。 ...

中泰国际此前发布研报称，FY26H1期间，中国水务共有8个供水项目获批涨价，已达8至10个项目的公 司全年目标。获批项目包括湖南宁乡、湖北江陵、湖北石首、江西宜丰、深圳大工业区、河南西华、广 东博罗长宁、河南鲁山项目，每日供水能力合共为105万吨，相等于2025年9月底公司总供水能力739万 吨的14.2%。由于江西彭泽项目近日已获批涨价，黑龙江鹤岗及湖南怀化沅辰项目也已进入听证会阶 段，我们相信FY26全年获批数目将超出预期。 消息面上，近日，中国水务成功中标河南省柘城县城乡供水一体化经营权转让项目，标志着中国水务在 河南省实现历史性"零"的突破，正式进驻中原市场，全国业务版图再获关键性拓展。本次中标的柘城县 项目，不仅是中国水务在豫首个项目，更是河南省首个进入实质推进阶段的城乡供水一体化工程。 智通财经APP获悉，中国水务(00855)午后涨超5%，截至发稿，涨5.44%，报5.62港元，成交额2894.52万 港元。 ...