文章核心观点 - 尽管Archer Aviation与沙特主权财富基金达成合作且Boeing获得大额订单，两家公司股价仍持续下跌，但知名基金经理Cathie Wood增持了Archer股票 [1] Archer Aviation 业务动态 - 沙特主权财富基金选择Archer Aviation在该国推出其Midnight空中出租车 [1] - 初步阶段，Archer Aviation将与Helicopter Co合作 [1] - 公司将其空中出租车技术授权给Anduril无人机 [1] - 受合作消息影响，Archer Aviation股价在11月18日上涨超过3% [1][2] 股价与市场反应 - Archer Aviation和Boeing的航空类股持续下跌 [1] - 尽管股价下跌，基金经理Cathie Wood买入更多Archer股票 [1] - Boeing股价跌破50日均线这一关键水平 [4] - Boeing股票因美国联邦航空管理局停飞MD-11飞机而下跌 [4] Boeing 公司动态 - Boeing宣布获得一项重大订单 [1] - 在迪拜航展上，Airbus从Boeing手中抢走了客户 [4] - Boeing在混合的财报结果中报告了关键胜利，但股价仍下滑 [4] - 分析师下调Boeing评级，认为其近期进展甚微，导致股价下挫 [4]

特朗普取消巴西农产品关税 - 美国总统特朗普签署命令取消对巴西部分农产品征收的40%关税涉及咖啡、牛肉、水果和可可旨在降低美国国内食品价格[3] - 该命令适用于11月13日或之后进口到美国的巴西商品并可能退还已征收的关税[4] - 巴西是世界领先的咖啡出口国美国三分之一的咖啡豆来自巴西巴西也是世界最大的牛肉出口国是美国汉堡的关键牛肉供应商[5] Joby Aviation起诉Archer Aviation - Joby Aviation在加州圣克鲁斯高等法院对竞争对手Archer Aviation提起诉讼指控一名前员工窃取机密信息并用于干扰Joby的独家客户合作关系[6] - 诉讼称前员工George Kivork在辞职前两天窃取了大量高价值公司文件不到三周后Archer即利用其掌握的Joby与合作伙伴协议的保密条款接触该合作伙伴[7][8] - Archer Aviation首席法律官称Joby的指控毫无根据投诉中未指明任何具体的商业秘密或盗用证据听证会定于2026年3月20日举行[9] 百事公司推出新品 - 百事公司将于下周推出新品百事益生元可乐最初作为黑色星期五的在线独家产品并于2026年更广泛推广[9] - 该产品推出紧随百事公司以19.5亿美元收购益生元苏打水公司Poppi之后[10] - 百事益生元可乐每12盎司罐含3克益生元纤维仅含5克蔗糖和30卡路里无人工甜味剂公司称这是二十多年来最大胆的可乐演变[11] 其他市场动态 - Gap股价盘前上涨6%因第三季度业绩超预期可比销售额连续第七个季度增长达到自2018年1月以来的最高水平超出预期近2个百分点[14] - 原油价格下跌2.6%至每桶57美元比特币下跌4.7%至82,000美元黄金下跌1%至每盎司4,033美元[13] - 富时100指数下跌0.5%DAX指数下跌1.1%[14]

特朗普取消巴西农产品关税 - 美国总统特朗普签署命令取消对来自巴西的某些农产品征收的40%关税涉及咖啡、牛肉、水果和可可[3] - 该命令适用于11月13日或之后进口到美国的巴西商品并且可能需要对已征收的关税进行退款[4] - 巴西是世界领先的咖啡出口国美国三分之一的咖啡豆来自巴西巴西也是世界最大的牛肉出口国和美国汉堡的关键牛肉供应商[5] Joby Aviation起诉Archer Aviation - Joby Aviation在加州圣克鲁斯高等法院对竞争对手Archer Aviation提起诉讼指控一名前员工带走机密信息并用于干扰Joby的独家客户合作关系[6] - 诉讼称时任Joby美国州和地方政策负责人的George Kivork在宣布辞职前两天窃取了一批高价值文件不到三周后Archer接触了Joby的战略合作伙伴并知晓其与Joby协议的保密条款[7][8] - Archer首席法律官称Joby的指控毫无根据投诉没有指明任何具体的商业秘密也没有任何盗用证据听证会定于2026年3月20日举行[9] 百事公司推出新品 - 百事公司将于下周推出其最新创新产品百事益生元可乐该产品最初将在黑色星期五作为线上独家产品推出并于2026年更广泛铺货[9] - 新品推出紧随百事公司以19.5亿美元收购独立益生元苏打水公司Poppi之后[10] - 百事益生元可乐每12盎司罐装含3克益生元纤维仅含5克甘蔗糖和30卡路里且不含人工甜味剂公司称这是二十多年来最大胆的可乐演变[11] 市场与个股动态 - 原油价格下跌2.6%至每桶57美元比特币下跌4.7%至82,000美元黄金下跌1%至每盎司4,033美元[13] - The Gap股价盘前上涨6%因第三季度业绩超预期可比销售额连续第七个季度增长并创下自2018年1月以来的最高水平表现超出预期近2个百分点[14]

公司战略与技术发展 - 公司正在加速开发自主飞行能力，旨在使其飞机飞得更快、更远、载重更大，以服务于更广泛的国防和商业关键应用 [1] - 除了多年的内部自主系统开发，公司正与Near Earth Autonomy合作，以支持相关技术的开发和集成 [1] - 公司的电动和混合动力垂直起降飞机设计追求简单可靠 [1]

合作协议与市场拓展 - 公司与红海全球及直升机公司签署谅解备忘录 计划于2026年上半年在沙特阿拉伯进行电动空中出租车预商业评估飞行 [1] - 合作将建立“沙盒”测试环境 支持未来区域运营评估 包括充电操作、空域整合和地面通信等环节 类似此前在阿联酋完成的演示 [2] - 公司正与沙特民航总局合作 协助制定该国空中出租车监管框架 采用美国联邦航空管理局认证标准 [3] 中东及中亚地区业务布局 - 公司于9月宣布与拉斯海马运输局和Skyports Infrastructure达成长期协议 计划在2027年前建立拉斯海马乘客空中出租车网络 [4] - 公司计划于2026年在迪拜开始空中出租车运营 拥有六年独家经营权 [4] - 公司11月签署意向书 向哈萨克斯坦的Alatau Advance Air Group提供价值高达2.5亿美元的飞机和服务 [4] 技术合作与发展 - 公司与英伟达达成开创性合作 成为其新推出的NVIDIA IGX Thor平台的独家航空启动合作伙伴 [5] - 该工业级系统基于强大的NVIDIA Blackwell架构 旨在驱动下一代物理AI应用 [5] - 与英伟达的合作将加速公司Superpilot自主飞行技术在国防和商业平台上的发展 [5] 股价表现与市场比较 - 公司股价在过去六个月实现三位数涨幅 略微跑赢Zacks航空运输行业及其竞争对手Archer Aviation [6] - 从估值角度看 公司交易价格较Archer Aviation存在溢价 但两家公司均获得Zacks价值评分F级 [10] 财务预期与评级 - 公司第三季度、第四季度、2025年全年及2026年亏损的Zacks一致预期在过去60天内有所扩大 [11] - 公司目前持有Zacks评级为3级（持有） [13]

Polen Capital US Small Cap Growth Strategy 2025年第三季度表现 - 策略总回报率为21.4%，扣除费用后净回报率为21.1% [1] - 同期基准指数Russell 2000 Growth Index回报率为12.2%，策略表现显著优于基准 [1] Joby Aviation (JOBY) 公司概况与市场表现 - Joby Aviation是一家垂直整合的空中出行公司，专注于电动垂直起降飞行器领域 [2][3] - 截至2025年11月19日，公司股价报收13.67美元，市值为124.64亿美元 [2] - 公司股票52周涨幅达92.81%，但近一个月回报率为-15.25% [2] - 在2025年第三季度，Joby Aviation是投资组合相对表现的主要贡献者之一 [3] Joby Aviation (JOBY) 业务与行业分析 - 公司是新兴电动垂直起降飞行器领域的领导者，该新型飞行器使用电机和电池 [3] - eVTOL旨在解决城市交通拥堵、地面交通缓慢及传统航空环境影响等问题，提供更快速、安静、清洁且无需长跑道的空中交通 [3] - 与直升机相比，eVTOL的制造和运营成本相对较低，规模化后有望成为机场优步的可行替代方案 [3] Joby Aviation (JOBY) 近期积极进展 - 股价因测试更长航程飞行带来的市场兴奋情绪而受益 [3] - 公司宣布收购Blade Air Mobility的客运业务 [3] - 在2025年第二季度，持有Joby Aviation的对冲基金数量从23家增加至31家 [4]

公司战略定位 - 公司定位为电动航空新时代的数字架构师，旨在构建未来电动航空的操作系统 [1] - 公司与数据分析巨头Palantir Technologies Inc建立战略合作伙伴关系，以支持其更广泛的使命 [1][2] 核心产品与技术 - 战略核心是“SurfOS”软件平台，该平台利用Palantir的Foundry和人工智能平台进行开发 [2] - 通过将专有数据集导入Palantir的基础设施，公司正在构建连接经纪人、运营商和所有者的应用程序 [3] - 软件平台的目标是优化航班时刻表和飞机利用率，为未来电动飞行的经济性创造所需的效率 [4] 市场机遇与目标 - 公司瞄准“Part 135”区域市场的关键空白，该市场由小型包机运营商和私人飞机组成，高度分散且服务不足 [3] - 公司认为该市场是创建垂直AI软件解决方案的完美领域 [3] - 通过软件最大化机队效率和电气化以削减燃料成本，公司旨在普及私人短途旅行，使乘客从公路转向航空 [6] 硬件与软件协同 - 软件推进与公司激进的硬件雄心并行，作为Cessna Caravan的最大运营商，公司正与OEM Textron等合作伙伴共同为该主力机型开发电动动力系统 [4] - 软件和硬件战略密不可分，SurfOS平台不仅用于预订航班，最终将帮助运营商管理电动化机队的复杂性 [5] - 公司旨在成为向运营商引入新电动技术的品牌，并不仅提供分销，还提供底层软件基础设施以帮助其更高效地运营业务并引入新的电气化计划 [5][6] 数据优势 - 公司认为引入独特和专有数据集具有优势，并将自身视为能够有效利用这些数据的专家 [7] 市场表现 - 公司股票在2025年表现逊于市场，年内迄今回报率为负58.81%，而同期标普500指数上涨13.18% [8][9] - 该股票在短期、中期和长期均保持负价格趋势 [9]

公司核心进展与观点 - 公司管理层将2025年第三季度评价为历史上技术和战略进展最显著的时期之一，标志着其计划在各个维度上的明显加速 [2] - 公司对TriFan 600及其塑造垂直经济未来的更广泛战略充满信心 [2] TriFan 600 技术发展里程碑 - 完成Sparrow（1:15比例）和Kestrel（1:12比例）原型机的初始飞行操作，验证了TriFan 600的空气动力学和稳定性模型 [6] - 为TriHawk缩比飞机做准备，这是迈向全面演示的下一步，初始飞行操作预计在2025年第四季度进行 [6] - 选定Garmin G700 TXi集成驾驶舱作为TriFan 600的航电系统 [6] - 持续每月与美国联邦航空管理局（FAA）就多个认证学科进行接洽，支持与新发布的AC 21-17-4等动力升力要求的统一 [6] 战略与市场拓展举措 - 与MagLev Aero宣布技术合作，包括一份不具约束力的预购框架，未来可为混合动力和无人平台提供多达100套MagLev HyperDrive电力推进系统 [6] - 扩大顾问委员会，增加人工智能和国家安全领域的领导者Charlie Burgoyne，以支持国防、自主和智能系统战略 [6] - 通过与IDEO的战略合作伙伴关系加强以客户为中心的设计能力，完成了跨商务航空、部分所有权运营商、物流和高端旅行市场的更新细分研究 [6] - 推出XTI创始人俱乐部，为早期TriFan 600客户和品牌一致大使提供专属所有权途径 [6] - 季末后，公司收购了美国最大的无人机分销商和企业UAS解决方案提供商之一Drone Nerds，该公司2024年营收超过1亿美元，为XTI增加了盈利业务 [9] - 季末后，公司从无人机行业领先美国供应商Unusual Machines (UMAC)获得2500万美元战略投资，加强了资产负债表 [9] - 宣布Valkyrie Vanguard平台合作，将应用AI、先进材料和网格智能集成到下一代VTOL开发中 [10] 资本与资产负债表增强 - 在9月完成了1850万美元（净额）的公开募股，以支持工程和认证活动 [5] - 截至2025年第三季度末，现金及现金等价物为3220万美元，较2024年底的410万美元大幅增加，主要得益于9月募股的净收益 [7][12] - 营运资本状况改善至110万美元，若不包括认股权负债则为2930万美元 [12] - 截至2025年9月30日，股东权益增长至1050万美元，高于2024年12月31日的660万美元，反映了新资本的注入和更坚实的资产负债表基础 [12] 未来战略重点 - 继续通过TriHawk项目进行缩比飞机测试，并完善空气动力学、控制和系统模型 [13] - 推进航电、推进、结构和混合动力部件领域的供应商整合 [13] - 通过额外的技术熟悉（Tech Fam）会议和动力升力认证途径推进与FAA的接洽 [13] - 扩大与IDEO的以客户为中心的设计项目，深化全球市场细分洞察 [13] - 整合Drone Nerds业务，拓展企业无人机、UAS解决方案和经常性收入机会 [13] - 与Valkyrie合作加速下一代VTOL平台的智能系统开发 [13] - 支持围绕动力升力飞机、超视距（BVLOS）运行和国家测试走廊发展的监管进展 [13]

公司动态：Archer Aviation - 公司与沙特阿拉伯公共投资基金等主要政府实体合作，在中东地区开发和测试电动垂直起降飞行器运营 [1][4] - 公司预计将于明年开始产生收入 [4] - 公司拥有包括Stellantis在内的技术公司合作伙伴 [5] 行业现状与前景 - 电动垂直起降飞行器领域正逐渐成为未来常态 [2] - 行业已度过开发阶段，目前处于测试阶段，主要挑战在于获得监管批准 [3][5] - 中东地区因空间广阔且监管可能相对宽松，正积极投资该技术 [4] 技术发展 - 电动飞行器的电池重量和效率技术挑战已被克服，电池变得更高效、更轻 [8] - 相关技术正以相当快的速度向前发展 [5] 市场竞争格局 - Archer Aviation与Joby Aviation是主要竞争者，两者均获得大量关注并拥有不同合作伙伴 [6][7] - 两家公司技术均接近落地，胜负关键在于时间和监管审批 [7] - 两家公司均已与大型汽车制造商建立合作伙伴关系 [7] 市场表现与财务状况 - Archer Aviation股价在过去30天内下跌较多，但年内迄今仍保持上涨 [8] - 该类高增长公司尚未产生收入，也未实现盈利一致性 [9]

协议核心内容 - 沙特航空集团与GE航空航天达成战略协议，为沙特航空2023年订购的39架波音787-9和787-10飞机配备GEnx-1B发动机 [1] - 协议内容包括发动机供应、一项多年期的维护、修理和大修计划以及备用发动机 [1] - 协议还包含一系列能力建设举措，旨在通过技术培训和知识转移，扩大并本地化沙特的航空航天专业技术 [1] 战略意义与影响 - 该合作伙伴关系不仅将提升集团的长途运力并扩大其航空连通性，还将加速高科技航空专业知识的本地化 [3] - 通过此协议，将能够在国内发展此前需在国外维护的发动机技术能力，确保投资、技能和价值留在沙特境内，与沙特2030愿景保持一致 [3] - GEnx发动机将为航空公司扩大的宽体机队提供可靠性、效率和耐用性 [3] - 双方共同努力进一步培养有利于沙特和美国的熟练航空航天人才，将在未来几十年支持该行业 [3] 技术与产品优势 - GEnx发动机系列采用先进材料和尖端技术，是现代推进技术的重大飞跃，具有更高的在翼时间和可靠性 [3] - 自2011年推出以来，GEnx系列已累计超过7000万飞行小时，目前为在役的所有787飞机中的三分之二提供动力 [3] 合作背景与关系 - GE航空航天与沙特航空航天领域的关系已跨越40多年，并继续与沙特合作伙伴合作，通过培养本地人才和加强技术能力来推进2030愿景 [4] - GE航空航天及其合资公司目前为沙特四大商业航空公司提供动力，并支持美国以外最大的F110机队 [4] 公司战略与发展 - 沙特航空集团正在执行一项长期战略，核心是机队扩张、新的国际航线以及增加全球市场的旅客运力 [5] - 集团正通过沙特航空技术公司扩展技术和工程能力，加强沙特的航空基础设施并培养下一代专业知识 [5] - 这些努力支持沙特航空战略，并通过塑造一个加强沙特全球连通性的世界级航空部门，为2030愿景做出贡献 [5]