仲裁结果 - 公司需向GDC支付1269.04万美元 但GDC需向公司支付198万美元及累计利息 双方款项抵扣后净支付金额显著低于GDC最初3800万美元的索赔诉求 [1] - 仲裁源于2022年GDC就《和解协议》执行争议提起的诉求 最初请求赔偿金额达3800万美元 并在审理期间进一步大幅提高请求赔偿金额 [1] - 终局仲裁确定的1269.04万美元主要包含业绩补偿方案及对应利息 仲裁庭指定的特定事项的部分律师费用等 [1] 历史协议背景 - 《和解协议》来源于2021年双方就GDC开曼2020年度补偿方案达成一致 约定业绩补偿主要为GDC开曼将其持有的GDC BVI的8%股权转让给香港光峰 以及向香港光峰赔偿现金120万美元 [1] - 公司提出的关于GDC违反《股东协议》的请求主张获得支持 裁决GDC支付给公司198万美元及其累计利息 [1] 市场影响与公司发展 - 终局裁决落定意味着不确定性消除 困扰公司长达三年之久的诉讼争议"靴子落地" 公司得以卸下历史包袱更专注于核心技术护城河的深耕和聚力主业发展 [2] - 公司正积极布局AR与机器人应用赛道 将于9月10日至12日首次正式参展第26届中国国际光电博览会 并计划重磅发布多项前沿技术研发成果 [2]

仲裁结果 - 美国仲裁协会终局裁决要求香港光峰和公司向GDC支付1269.04万美元 同时GDC需向香港光峰和公司支付198万美元及其累计利息 [1] - 双方款项抵扣后实际净支付金额显著低于GDC最初3800万美元的索赔诉求 [1] - 仲裁源于2022年GDC就《和解协议》执行争议提起的诉求 最初请求赔偿金额达3800万美元并在审理期间进一步大幅提高请求赔偿金额 [1] 仲裁背景与协议内容 - 涉及2021年双方达成的《和解协议》 约定GDC开曼将其持有的GDC BVI的8%股权转让给香港光峰 并向香港光峰赔偿现金120万美元 [1] - 终局仲裁确定的1269.04万美元主要包含业绩补偿方案及对应利息 仲裁庭指定的特定事项的部分律师费用等 [1] - 公司提出的关于GDC违反《股东协议》的请求主张获得支持 裁决GDC支付198万美元及其累计利息 [1] 市场影响与公司发展 - 终局裁决消除不确定性 困扰公司长达三年之久的诉讼争议"靴子落地" 公司得以卸下历史包袱更专注于核心技术护城河的深耕和主业发展 [2] - 公司积极布局AR与机器人应用赛道 计划于9月10日至12日首次正式参展第26届中国国际光电博览会 并重磅发布多项前沿技术研发成果 [2] - 参展活动彰显技术实力 向市场传递公司聚焦科技创新、稳步前行的积极信号 [2]

公司核心财务表现 - 2025年上半年营业收入4.065亿元，同比增长7.81% [2] - 归属于上市公司股东的净利润6732万元，同比增长17.37% [8] - 扣除非经常性损益的净利润6606万元，同比增长21.15% [2] - 经营活动产生的现金流量净额-7623万元，同比改善6.54% [2][10] - 加权平均净资产收益率3.62%，同比下降0.95个百分点 [2] 业务结构分析 - 光电业务收入3.428亿元，占总收入84.3%，毛利率34.95% [10] - 制冷红外产品以锑化铟系列为主，II类超晶格系列处于市场推广阶段 [4][9] - 非制冷红外产品达到国内头部企业主流水平，重点发展方向之一 [4] - 光学产品累计开发超60款镜头，定位中高端市场 [5] - 导航、遥感和信息系统业务作为补充，客户群体与光电业务存在协同 [5] 研发与技术创新 - 研发投入2879万元，同比增长25.29% [10] - 国内少数同时掌握制冷/非制冷红外探测器和精密红外镜头核心技术的民营企业 [8][9] - 具备II类超晶格探测器中试生产能力，非制冷探测器和镜片实现批量生产 [9] - 投资参股南京国科半导体（外延材料）、国成仪器（分子束外延设备）等上游企业 [9] 产能建设进展 - 在建工程8968万元，同比下降9.79% [10][11] - 推进成都II类超晶格探测器量产基地、上海非制冷探测器封装线、杭州红外镜头产线扩建等项目 [9] - 化合物半导体研发生产平台项目累计投入1.65亿元，进度50% [11][12] 客户与市场地位 - 客户涵盖中国兵器工业集团、中国航天科技集团、中国船舶集团等大型央企 [9] - 制冷红外产品在稳定性、盲元率等方面表现优异，在比测招投标中多次胜出 [9] - 上市后市场知名度提升，各业务板块优质客户数量明显增加 [8] 资产与资金状况 - 总资产27.72亿元，较上年末增长10.54% [2][10] - 货币资金3.366亿元，较上年末下降24.95% [10][11] - 存货6.958亿元，较上年末增长33.61% [10][11] - 短期借款7.026亿元，较上年末增长28.24% [10][11] - 募集资金使用比例96.5%，尚未使用资金1545万元存放专户 [12]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入2.92亿元，同比增长18.84%，归母净利润1.26亿元，同比增长36.74% [1] - 第二季度单季度营业总收入1.47亿元，同比增长11.73%，归母净利润6559.14万元，同比增长33.93% [1] - 毛利率提升至74.72%，同比增长12.87%，净利率提升至43.34%，同比增长15.06% [1] - 扣非净利润1.2亿元，同比增长45.29%，货币资金4.23亿元，同比增长40.09% [1] 盈利能力指标 - 每股收益0.31元，同比增长34.78%，每股净资产4.57元，同比增长3.84% [1] - 三费占营收比12.89%，同比增长7.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计3760.95万元 [1] - 每股经营性现金流0.26元，同比减少2.93% [1] 资产负债结构变动 - 应收账款1.76亿元，同比增长25.25%，主要因销售收入增加 [1][2] - 存货同比增长51.1%，主要因备货增加 [2] - 短期借款同比减少59.61%，因借款到期还款 [3] - 应付票据同比增长123.79%，因开立银行承兑汇票支付增加 [3] - 应交税费同比增长148.73%，因期末应交企业所得税、增值税增加 [5] 现金流与投资活动 - 投资活动现金流量净额同比减少456.13%，因理财产品支出和赎回变动及购买长期资产支付现金增加 [5] - 筹资活动现金流量净额同比减少552.09%，因融资还款增加及利润分配增加 [5] - 财务费用同比增长136.6%，因美元汇率波动导致汇兑收益减少及贷款利息支出增加 [5] 产品与技术进展 - OLED终端材料产品矩阵覆盖红绿蓝三色发光层及空穴传输层等核心材料 [9] - Red Prime及Green Host材料持续量产供应，Red Host已小批量供货，Green Prime处于客户量产测试阶段 [9] - 蓝光系列材料在客户端验证进展良好，多支发光材料在硅基OLED器件测试表现优异 [9] - 积极推进Tandem器件关键材料、蓝色磷光材料、钙钛矿材料等前沿技术研发 [9] 机构持仓与市场预期 - 国泰江源优势精选混合A持有335.13万股为新进十大持仓，基金规模12.46亿元，近一年上涨27.83% [8] - 交银科技创新灵活配置混合A持有254.02万股，泰康创新成长混合A持有182.09万股持仓不变 [8] - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.84亿元，每股收益均值0.7元 [7] 历史业绩与业务评价 - 公司去年ROIC为8.76%，净利率35.47%，上市以来中位数ROIC为11.63% [5] - 上市以来已有年报2份，亏损年份1次，2018年ROIC为-9.75% [5] - 应收账款/利润达105.09%，建议关注应收账款状况 [7]

公司股权激励计划执行情况 - 聚灿光电2022年限制性股票激励计划预留授予部分第三个归属期归属条件已成就 归属期为2025年8月31日至2026年8月30日 预留授予的14名激励对象中5名核心骨干符合归属条件 [8][10] - 本次可归属限制性股票数量为30.015万股 占预留授予权益总量100.05万股的30% 公司2024年营业收入为27.60亿元 较2019-2021年营业收入平均值增长106.82% 超过70%的业绩考核目标 [9][10][11] - 激励计划经过董事会 监事会 股东大会等多重审批程序 包括第三届董事会第九次会议 第三届监事会第二十三次会议及2022年第一次临时股东大会等 独立董事均发表同意意见 [4][5][6][7] 股权激励计划结构设计 - 预留授予限制性股票分三个归属期 第一个归属期归属比例40% 第二个归属期30% 第三个归属期30% 各归属期需满足12个月 24个月 36个月的等待期 [8] - 公司层面业绩考核以2019-2021年营业收入平均值为基数 2024年营业收入增长率不低于70% 个人层面绩效考核得分需达到80分以上方可100%归属 [9] - 预留部分于2022年8月31日授予14名激励对象200万股限制性股票 后因个人原因2名激励对象离职 实际12名激励对象参与本次归属 [6][9] 财务及法律合规状况 - 容诚会计师事务所出具无保留意见审计报告 确认公司2024年营业收入27.60亿元 业绩达成率106.82% 超过90%的全额归属标准 [9] - 公司未出现财务报告被出具否定意见 未发生违法违规行为 激励对象未出现被立案调查或处罚情形 符合《公司法》《证券法》《管理办法》等法规要求 [8][9][11] - 本次归属事项尚需履行信息披露义务并在深圳证券交易所办理后续手续 独立财务顾问认为程序合规 资料真实准确 [3][11]

股票交易异常波动情况 - 公司股票在2025年8月15日至8月18日两个有成交交易日内收盘价涨幅偏离值累计达到44.54% [1] - 该波动情形符合《北京证券交易所交易规则（试行）》规定的股票交易异常波动标准 [1] 公司核实及声明 - 公司通过电话、口头及微信等方式向控股股东、实际控制人、持股5%以上股东及董监高进行核实 [1] - 前期公告事项无需更正或补充 [2] - 未发现可能影响股价的媒体报道或市场传闻 [2] - 公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [2] - 不存在应披露而未披露的重大事项或筹划中的事项 [2] - 董事会确认无其他应披露未披露信息 [2] 相关人员交易情况 - 公司及控股股东、实际控制人、持股5%以上股东、董监高在异常波动期间未交易公司股票 [2]

公司限制性股票激励计划自查报告 - 公司于2025年7月1日通过第四届董事会第二次会议审议《2025年限制性股票激励计划（草案）》及相关议案 [1] - 激励计划草案及摘要于2025年7月2日在上交所官网披露 [1] 核查范围与程序 - 核查对象包括激励计划内幕信息知情人及全部激励对象 [2] - 内幕信息知情人需填报《内幕信息知情人登记表》 [3] - 公司通过中国结算上海分公司查询核查对象在2025年1月2日至7月1日期间的股票交易记录 [3] 股票交易核查结果 - 自查期间共有41名核查对象存在股票买卖行为 [4] - 上述交易行为均基于个人独立判断，未涉及内幕信息利用 [4] - 其余核查对象在自查期间无股票交易记录 [5] 内幕信息管理合规性 - 公司严格限定内幕信息知情人范围并执行登记制度 [6] - 未发现核查对象利用激励计划内幕信息进行交易或泄露信息 [6] - 所有核查行为符合《上市公司股权激励管理办法》规定 [6]

股东大会召开基本情况 - 会议召开时间：2025年9月1日（星期一）下午16:00 [1] - 网络投票时间：2025年9月1日上午9:15—9:25、9:30—11:30，下午13:00—15:00 [1] - 会议召集程序符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及《公司章程》规定 [1] 会议审议事项 - 审议事项包括非累积投票提案，具体为补选第六届董事会非独立董事的议案 [9] - 表决结果将对中小投资者单独计票并披露（中小投资者定义为除公司董事、监事、高管及持股5%以上股东外的其他股东） [3] - 相关提案已通过第六届董事会第十二次会议及监事会第十二次会议审议 [3] 参会登记方式 - 法人股东需提供法定代表人证明书或授权委托书、营业执照复印件及持股凭证 [4] - 自然人股东需提供身份证及持股凭证原件，委托代理人需额外提交授权委托书 [4] - 异地股东可通过信函或传真登记，需在2025年8月29日17:00前送达公司证券部 [4] 网络投票操作流程 - 投票代码：350102，投票简称：乾照投票 [6] - 可通过深交所交易系统或互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）参与投票 [5][6] - 互联网投票需提前办理身份认证（深交所数字证书或服务密码） [6] 其他事项 - 现场会议地点：厦门火炬高新区（翔安）产业区翔天路259-269号乾照光电会议室 [2][4] - 会议材料备查于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） [5] - 附件包括网络投票操作流程、授权委托书及参会股东登记表 [7][8][10]

公司动态 - 乾照光电（SZ 300102）于2025年8月15日召开第六届第十二次董事会会议 [2] - 会议审议《关于公司开展套期保值业务的议案》等文件 [2] - 公司当前收盘价为14 15元 [2]

公司评级与目标价 - 国金证券给予波长光电买入评级 最新股价83元 [2] 业务发展 - 精密光学下游应用领域呈现多点开花态势 [2] - 公司产品布局逐步拓展 [2] - 激光及红外领域客户订单稳中有增 [2] 业绩展望 - 激光与红外领域订单增长有望带动公司业绩提升 [2]