中国深圳福田区益田路6001号太平金融大厦11、12楼 邮政编码：518038 一、本次股东大会的召集与召开程序 电话(Tel.)：(0755)88265288 传真(Fax.)：(0755)88265537 网址（Website）：http://www.sundiallawfirm.com 广东信达律师事务所 关于湖北东田微科技股份有限公司2024年年度股东大会 法律意见书 信达会字（2025）第111号 致：湖北东田微科技股份有限公司（下称"公司"） 根据《中华人民共和国公司法》（下称"《公司法》"）、《中华人民共和 国证券法》、《上市公司股东会规则》（下称"《规则》"）等法律法规以及现 行有效的《湖北东田微科技股份有限公司章程》（下称"《公司章程》"）的规 定，广东信达律师事务所（下称"信达"）接受公司的委托，指派曹翠律师、洪 锫锟律师（下称"信达律师"）出席公司2024年年度股东大会（下称"本次股东 大会"），在进行必要验证工作的基础上，对公司本次股东大会的召集、召开程 序、出席会议人员和召集人资格、表决程序和结果等事项发表见证意见。 信达律师根据《规则》第六条的要求，按照律师行业公认的业务标准、道 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 证券代码：301183 证券简称：东田微 公告编号：2025-016 湖北东田微科技股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 1、本次股东大会未出现否决提案的情形。 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1、现场会议召开时间：2025年5月13日（星期二）14:30 2、网络投票时间：2025年5月13日 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为2025年5月 13日的交易时间，即9:15—9:25，9:30—11:30和13:00—15:00；通过深圳证券交 易所互联网投票系统进行网络投票的开始时间为2025年5月13日上午9:15，结束 时间为2025年5月13日下午15:00。 3、现场会议召开地点：广东省东莞市万江街道蚬涌工业路8号公司证券部 4、召开方式：现场会议与网络投票相结合的方式 5、会议召集人：公司董事会 6、会议主持人：公司董事长高登华先生 7、本次股东大会的召集和召开符合《公司法》、《上市公司股东会规则》等 有关法律、行 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖东田微，给予“买入”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 东田微业绩拐点已至，微棱镜和光隔离器开启增量空间，2024 年和 25 年一季度业绩增长，未来成长空间高 [1][3][6] 根据相关目录分别进行总结 事件分析 - 2025 年 4 月 22 日公司发布 2024 年年报和 25 年一季报，2024 年营收 5.97 亿元同比增 69.20%，归母净利润 5582 万元同比增 271.02%；25 年一季度营收 1.56 亿元同比增 26.88%，归母净利润 2009.80 万元同比增 155.43% [1] 市场拓展与业务发展 - 市场拓展成效显著，2024 年营收和利润大幅增长，研发投入增加，布局玻璃冷加工等工艺 [3] - 手机成像元件地位稳固，旋涂滤光片快速规模出货，2024 年红外截止滤光片组件出货量居国内第一，高端旋涂滤光片大批量出货，微棱镜业务快速推进 [3] - 电信市场稳健发展，光隔离器等多产品线布局扩展数通市场，2024 年成功拓展光隔离器产品线进入数通市场，通信类光学元器件产品收入大幅增长 [3][4] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|353|597|978|1450|1974| |YoY(%)|15.4|69.2|63.8|48.3|36.1| |归母净利润(百万元)| -33|56|110|152|206| |YoY(%)| -285.9|271.0|96.8|38.2|35.5| |毛利率(%)|4.9|24.1|25.4|25.6|25.9| |EPS(摊薄/元)| -0.41|0.70|1.37|1.90|2.57| |ROE(%)| -4.1|6.5|11.4|13.6|15.6| |P/E(倍)| -113.2|66.2|33.6|24.3|18.0| |P/B(倍)|4.6|4.3|3.8|3.3|2.8| |净利率(%)| -9.3|9.3|11.2|10.5|10.4| [5] 盈利预测核心假设 - 预测 2025 - 2027 年公司整体营收 9.78/14.50/19.74 亿元，毛利率 25.4%/25.6%/25.9% [7] - 摄像头滤光片业务预计 2025 - 2027 年收入 7.53/10.56/13.44 亿元，毛利率 25.46%/25.30%/25.29% [7] - 光通信元器件业务预计 2025 - 2027 年收入 2.25/3.94/6.30 亿元，毛利率 25.20%/26.40%/27.20% [7] 可比公司估值对比 - 选取水晶光电、蓝特光学、腾景科技作为可比公司，东田微深耕手机成像和光通信领域，成长空间大 [8] |证券代码|公司名称|收盘价/元|市值/亿元|EPS（元）| | |PE（倍）| | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | |2025E|2026E|2027E|2025E|2026E|2027E| |002273.SZ|水晶光电|19.69|273.82|0.91|1.11|1.29|21.63|17.74|15.24| |688127.SH|蓝特光学|23.81|96.00|0.89|1.14|1.40|26.78|20.85|17.00| |688195.SH|腾景科技|38.72|50.08|0.80|1.08|1.44|48.39|35.71|26.89| | |平均| | | | | |32.2|24.7|19.7| |301183.SZ|东田微|46.17|36.94|1.37|1.90|2.57|33.6|24.3|18.0| [9] 财务报表预测和估值数据汇总 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据预测，涵盖 2023A - 2027E 各年度 [12] - 主要财务比率包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、估值比率等指标预测 [12]

报告公司投资评级 - 首次覆盖东田微（301183.SZ），给予“买入”评级 [2][7] 报告的核心观点 - 东田微业绩拐点已至，微棱镜和光隔离器开启增量空间，2024年营收和归母净利润大幅增长，2025年一季度延续增长态势，未来有望保持较高成长空间 [1][4][7] 根据相关目录分别进行总结 事件分析 - 2025年4月22日公司发布2024年年报和25年一季报，2024年营收5.97亿元，同比增长69.20%，归母净利润5582万元，同比增长271.02%；25年一季度营收1.56亿元，同比增长26.88%，归母净利润2009.80万元，同比增长155.43% [1] 公司业务情况 - 公司专业从事精密光学元器件研发、生产和销售，产品分成像类和通信类，涉及多个应用领域，2024年研发投入增加，重点开发多种产品并布局相关工艺 [4] - 手机成像元件方面，公司是国内安卓手机滤光片领军企业，2024年红外截止滤光片组件出货量居国内第一，旋涂滤光片快速规模出货，成像类产品收入增长，微棱镜业务快速推进 [4] - 通信类光学元器件方面，公司从电信市场拓展到数通市场，2024年成功拓展光隔离器产品线，相关产品已批量出货，2025年将完善数通产品线，通信类产品收入大幅增长 [4][5] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|353|597|978|1450|1974| |YoY(%)|15.4|69.2|63.8|48.3|36.1| |归母净利润(百万元)| -33|56|110|152|206| |YoY(%)| -285.9|271.0|96.8|38.2|35.5| |毛利率(%)|4.9|24.1|25.4|25.6|25.9| |EPS(摊薄/元)| -0.41|0.70|1.37|1.90|2.57| |ROE(%)| -4.1|6.5|11.4|13.6|15.6| |PE(倍)| -113.2|66.2|33.6|24.3|18.0| |PB(倍)|4.6|4.3|3.8|3.3|2.8| |净利率(%)| -9.3|9.3|11.2|10.5|10.4| [6] 投资建议 - 公司成像侧和通信侧业务发展良好，预计2025 - 2027年收入和归母净利润持续增长，首次覆盖给予“买入”评级 [7] 盈利预测核心假设 - 预测2025 - 2027年公司整体营收9.78/14.50/19.74亿元，毛利率25.4%/25.6%/25.9%；摄像头滤光片业务预计实现收入7.53/10.56/13.44亿元，毛利率25.46%/25.30%/25.29%；光通信元器件业务预计实现收入2.25/3.94/6.30亿元，毛利率25.20%/26.40%/27.20% [8] 可比公司估值对比 - 选取水晶光电、蓝特光学、腾景科技作为可比公司，东田微在手机成像和光通信领域有优势，有望长期增长 [9] |证券代码|公司名称|收盘价/元|市值/亿元|EPS（元）| | |PE（倍）| | |----|----|----|----|----|----|----|----|----| | | | | |2025E|2026E|2027E|2025E|2026E|2027E| |002273.SZ|水晶光电|19.69|273.82|0.91|1.11|1.29|21.63|17.74|15.24| |688127.SH|蓝特光学|23.81|96.00|0.89|1.14|1.40|26.78|20.85|17.00| |688195.SH|腾景科技|38.72|50.08|0.80|1.08|1.44|48.39|35.71|26.89| | |平均| | | | | |32.2|24.7|19.7| |301183.SZ|东田微|46.17|36.94|1.37|1.90|2.57|33.6|24.3|18.0| [10] 收入成本拆分表 | |2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |摄像头滤光片收入（亿元）|2.78|4.59|7.53|10.56|13.44| |YoY（%）|19.11%|65.11%|64.05%|40.27%|27.24%| |毛利率(%)|1.24%|24.95%|25.46%|25.30%|25.29%| |光通信元器件收入（亿元）|0.61|1.24|2.25|3.94|6.30| |YoY（%）| -6.52%|101.65%|81.45%|75.00%|60.00%| |毛利率(%)|17.59%|21.63%|25.20%|26.40%|27.20%| |其他收入（亿元）|0.13|0.14| | | | |YoY（%）|142.2%|3.82%| | | | |毛利率(%)|22.30%|19.39%| | | | |合计收入（亿元）|3.53|5.97|9.78|14.50|19.74| |YoY（%）|19.80%|69.20%|63.80%|48.30%|36.10%| |毛利率(%)|66.60%|24.10%|25.40%|25.60%|25.90%| [12] 财务报表预测和估值数据汇总 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率、估值比率等预测 [13]

公司业务与发展历程 - 公司聚焦光学赛道，从事精密光学元器件研发、生产和销售，构建了丰富产品矩阵，积累多项核心技术 [1] - 产品分为成像类和通信类，成像类含红外截止滤光片、棱镜等，通信类含 GPON 滤光片、TO 管帽等 [1] - 公司依靠光学镀膜技术起家，从红外截止滤光片拓展业务，切入通信光学领域，形成“技术引领、产品驱动”发展模式 [2] 2024 年经营情况 - 2024 年营业收入 59,700.65 万元，同比增长 69.20%；净利润 5,581.94 万元，同比增长 271.02% [3] - 成像类光学元器件收入 45,947.35 万元，同比增长 65.10%，因智能手机出货量回暖及国产品牌市占率提升 [3] - 通信类光学元器件收入 12,399.37 万元，同比增长 101.65%，得益于客户开发和新产品销售 [3] 2025 年一季度经营情况 - 2025 年一季度营业收入 15,600.72 万元，同比增长 26.88%；净利润 2,009.80 万元，同比增长 155.43%，环比增长 28.47% [5] - 净利润增长得益于国产品牌手机市占率提升和数通市场增长 [5] 2025 年二季度订单情况 - 摄像头模组类客户提供的 FCST 显示，成像类滤光片光学元件订单充足，产能利用率将保持较高水平 [6] 微棱镜业务进展 - 手机微棱镜是重点产品线，用于潜望式镜头，公司围绕“研发—量产—交付”全周期推进项目 [7] 行业前景与公司规划 - 光学产业是高成长性行业，下游市场空间巨大 [7] - 公司将以“技术纵深突破 + 下游横向拓展”双轮驱动发展，升级智能制造，整合垂直产业链 [7][8] - 技术上突破复杂光学元件量产工艺，布局半导体光学加工技术；应用领域巩固消费电子成像光学，优化通信光学，拓展 AR/VR、车载光电市场 [7][8]

合规检查 - 2024年度现场检查时间为2025年4月1 - 15日[2] - 公司多方面现场检查事项均符合要求[2][3][4] 项目延期 - 2024年4月24日审议通过部分募集资金投资项目延期议案[5] - 两项目预定可使用状态日期调整至2026年5月31日[5]

募集资金情况 - 公司公开发行2000万股，每股22.92元，募资总额45840万元，净额40349.02万元于2022年5月19日到位[1] - 截至2024年12月31日，募集资金存储余额221580064.50元[7] - 累计变更用途的募集资金总额为0，变更比例为0%[1] 项目投入与收益 - 截至期初累计项目投入10104.63万元，利息收入净额260.26万元[2] - 本期项目投入8905.54万元，利息收入净额558.89万元[2][4] - 截至期末累计项目投入19010.17万元，利息收入净额819.15万元，结余22158万元[4] 各项目情况 - 光学产品生产基地建设项目承诺投资38000万元，调整后28349.02万元，本年度投入8047.49万元，累计投入8247.49万元，进度29.09%，预计2026年5月31日达预定可使用状态[1] - 光学研发中心建设项目承诺投资7000万元，调整后5000万元，本年度投入659.45万元，累计投入3645.11万元，进度72.90%，预计2026年5月31日达预定可使用状态[2] - 补充流动资金项目承诺投资7000万元，调整后7000万元，本年度投入198.60万元，累计投入7117.57万元，进度101.68%[2] 资金使用安排 - 2022年6月15日公司以募集资金置换自筹资金预先支付发行费用4431161.37元[3] - 2024年6月14日公司同意用不超30600万元闲置募集资金现金管理，有效期12个月[3] - 截至2024年12月31日，公司买22000万元定期存款，均于2025年7月到期[3] - 截至2024年12月31日，2.2亿元募集资金用于现金管理，158.01万元存专用账户[3] 其他情况 - 公司光学研发中心建设及补充流动资金项目无法单独核算效益[10] - 报告期内公司未变更募集资金投资项目[11] - 公司已按规定披露2024年度募集资金存放与使用情况，无违规情形[12] - 保荐机构对公司2024年度募集资金存放与使用情况无异议[18] - 2024年4月24日公司将光学产品生产基地和研发中心建设项目预定可使用状态日期调至2026年5月31日[2]

业绩数据 - 2024年度公司营业收入为59700.65万元[7] - 成像类光学元器件业务营业收入为45947.35万元，占比76.96%[7] - 通信类光学元器件业务营业收入为12399.37万元，占比20.77%[7] - 本期净利润为55819435.46元，上年同期为 - 32639605.40元[27] - 本期基本每股收益为0.70元，上年同期为 - 0.41元[27] 财务状况 - 2024年末货币资金为331306928.31元，上年年末为369898393.89元[22] - 2024年末短期借款为123370638.05元，上年年末为23060924.15元[22] - 2024年末应收账款为433027320.20元，上年年末为260242086.92元[22] - 2024年末流动资产合计为925491475.90元，上年年末为747495620.37元[22] - 2024年末流动负债合计为426770838.54元，上年年末为263239879.55元[22] 审计相关 - 审计认为财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映公司财务状况、经营成果和现金流量[3] - 收入确认因可能存在管理层不恰当确认风险且涉及复杂系统和重大判断，被确定为关键审计事项[7] - 应收账款减值因金额重大且减值测试涉及重大管理层判断，被确定为关键审计事项[10] 现金流量 - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为259436936.22元，上年同期为172683423.46元[30] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为 - 64164898.63元，上年同期为 - 41332551.55元[30] - 2024年投资活动现金流入小计为11111469.54元，上年同期为30281689.07元[30] - 2024年筹资活动现金流入小计为131049358.05元，上年同期为18342092.04元[30] 所有者权益 - 归属于母公司所有者权益本期期末余额为856299871.26元，上年同期年初为798634915.72元[36] - 本期资本公积增加1845520.08元，盈余公积增加1359544.45元[36] - 本期未分配利润增加54459891.01元，上年同期减少43228911.43元[36] 会计政策 - 公司自2024年1月1日起执行《企业会计准则解释第17号》多项规定，部分对财务报表无影响[147] - 公司2024年12月6日起执行《企业会计准则解释第18号》规定，对财务报表无影响[147] - 增值税税率为13%、6%[148] - 企业所得税税率为15%、25%，本公司及东莞微科公司为15%，南昌东田公司为25%[148] 资产减值 - 1年以内应收账款和其他应收款预期信用损失率为5.00%[83] - 7 - 12个月库龄存货可变现净值为账面余额的50%[91] - 1年以上库龄存货可变现净值为账面余额的0%[91] 项目进展 - 设备安装工程预算63000000.00，工程累计投入占预算比例99.51%，工程进度99.00%[170] - 光学产品生产基地项目装修费预算106174311.93，工程累计投入占预算比例43.99%，工程进度60.00%[170]

内部控制情况 - 东方证券核查东田微2024年度内部控制自我评价报告[1] - 公司建立完善法人治理结构，制定完备规章制度[2] - 2024年度内部控制制度执行良好，自评真实客观[2]

内部控制责任 - 建立健全和评价内部控制有效性是公司董事会责任[4] - 注册会计师负责发表审计意见并披露非财务报告内控重大缺陷[5] 内部控制情况 - 内部控制有固有局限性，推测未来有效性有风险[6] - 公司2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[8]