印度股市开盘概况 - 印度股市周三开盘基本持平 在连续两个交易日下跌后企稳 孟买敏感指数上涨51点或0.06%至84,731点 而NSE Nifty 50指数下跌14点或0.05%至25,874点 [15] - 在孟买敏感指数成分股中 印度国家银行 巴贾吉金融和塔塔咨询服务公司领涨 早盘涨幅在1%至1.5%之间 [15] - 更广泛的市场表现犹豫 中型股和小型股指数交易基本持平 [2][15] 个股动态 - Akzo Nobel India股价下跌约15% 因有报道称帝国化学工业公司通过大宗交易出售了该公司约488万股股票 [15] - 印度RailTel公司股价上涨2% 因有报道称这家国有电信和ICT服务提供商正在与埃隆·马斯克旗下的Starlink就印度潜在的合作关系进行谈判 [4][15] 专家观点与宏观分析 - 专家认为 近期卢比和原油价格的急剧下跌吸引了投资者的注意 由于来自中国和美国的需求疲软导致的原油下跌对印度宏观面是个好消息 印度宏观环境已处于“金发姑娘”状态 [5][15] - 然而 卢比的持续下跌正在加速外国机构投资者的资金外流 从而损害市场 这种卢比急剧贬值是出乎意料的 尤其是在11月贸易数据显示贸易逆差从10月的415亿美元大幅收窄至245亿美元之后 [6][15] - 随着人工智能交易主题的持续走弱 外国机构投资者可能在2026年的某个时候转为印度市场的买家 如果再加上美印贸易协定的达成 外国机构投资者将转为买入印度资产 卢比在2026年上半年有走强的可能性 因此 尽管目前外国机构投资者的抛售正在压低股价 但投资者应预期2026年的上涨而买入 [7][15] 机构资金流向 - 在机构资金方面 12月16日外国机构投资者净卖出价值近238.2亿卢比的股票 而国内机构投资者净买入价值107.7亿卢比的股票 [10][15] 全球市场与商品 - 全球股市周三基本在区间内波动 好坏参半的美国就业报告未能改变对美联储利率路径的预期 投资者在寻找新的催化剂 [7][15] - 在美国总统特朗普下令对进出委内瑞拉的受制裁油轮实施其所谓的“全面彻底”封锁后 油价上涨 注入了新的地缘政治风险 [7][11][15] - 美国原油期货上涨1.3%至每桶55.97美元 布伦特原油上涨1.15%至每桶59.60美元 收复了周二的部分大幅跌幅 此前由于对潜在俄乌和平协议的乐观情绪升温 油价曾下跌 [12][15] - 现货黄金上涨0.2%至每盎司4,312.34美元 [9][15] - MSCI除日本外亚太宽基指数上涨0.24% 受中国股市上涨提振 日经指数上涨0.35% 美国股指期货变化不大 [8][15] - 在中国 沪深300蓝筹股指数上涨0.6% 上证综合指数微涨0.08% 香港恒生指数上涨0.07% [9][15] 汇率动态 - 印度卢比周三早盘走弱 兑美元下跌12派士至91.05 此前一天因与非交割远期到期相关的旺盛美元需求和紧张的境内美元供应 卢比下跌0.3%至创纪录低点91.0750 [13][15] - 美元指数徘徊在两个月低点附近 但仍维持在98.29的高位 [13][15]

美股市场表现与情绪 - 主要股指期货预示周二开盘大致持平 市场在昨日小幅收跌后可能缺乏方向[1] - 周一主要股指早盘上涨后回落 最终小幅收低 纳斯达克指数下跌137.76点或0.6%至23,057.41点 标普500指数下跌10.90点或0.2%至6,816.51点 道琼斯指数微跌41.49点或0.1%至48,416.56[4] - 交易员在关键经济数据发布前不愿进行重大操作 同时人工智能支出担忧持续拖累博通和甲骨文等股票[5] 美国经济数据 - 美国11月非农就业人数增加64,000个 远超经济学家预期的50,000个 但此前10月就业人数大幅减少105,000个[2][20] - 美国11月失业率升至4.6% 高于9月的4.4% 也高于预期的4.5%[2][21] - 美国10月零售销售环比几乎持平 为0.0% 低于预期的增长0.2% 9月数据下修为增长0.1%[2][3][21] - 扣除汽车及零部件经销商销售后 10月零售销售环比增长0.4% 高于预期的0.3% 9月为增长0.1%[3][22] 行业与个股表现 - 计算机硬件股延续上周五的急剧跌势 纽交所Arca计算机硬件指数下跌2.9%[6] - 软件股也表现明显疲软 道琼斯美国软件指数下跌1.5%[7] - 电信、网络和券商股同样走弱 而制药和医疗保健股则大幅上涨[7] - 人工智能支出担忧持续对博通和甲骨文等股票构成压力[5] 商品与外汇市场 - 原油期货价格下跌1.06美元至每桶55.76美元 此前周一已下跌0.62美元至56.82美元[9] - 黄金期货价格微涨1.10美元至每盎司4,336.30美元 此前周一上涨6.90美元至4,335.20美元[9] - 美元兑日元汇率报154.80日元 低于周一纽约收盘价的155.21日元 美元兑欧元汇率报1.1757美元 与昨日的1.1752美元基本持平[9] 亚太市场 - 亚洲股市周二普遍下跌 投资者等待美国关键就业和通胀数据以获取美联储利率路径线索[10] - 中国上证综合指数下跌1.1%至3,824.81点 盘中触及两个月低点 香港恒生指数下跌1.5%至25,235.41点 市场因增长担忧和缺乏大规模刺激措施而全线抛售[11] - 日经225指数大跌1.6%至49,383.29点 三个月来首次收于50,000点下方 东证指数下跌1.8%至3,370.50点 芯片和人工智能股领跌 瑞萨电子和信越化学下跌4-5% 机器人公司安川电机暴跌7%[12][13] - 韩国Kospi指数暴跌2.2%至3,999.13点 一周多来首次收于4,000点下方 现代汽车、SK海力士和LG能源解决方案下跌3-5%[14] - 澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌0.4%至8,598.90点 市场担忧澳洲联储可能最早于2月开始收紧政策[15] 欧洲市场 - 欧洲主要股市周二表现不一 法国CAC 40指数上涨0.1% 德国DAX指数下跌0.3% 英国富时100指数下跌0.5%[16] - 英国截至10月的三个月失业率微升至5.1% 前值为5.0% 同期不包括奖金的平均收入同比增长4.6% 略高于预期的4.5%[17] - 发动机制造商罗尔斯·罗伊斯股价下跌 尽管公司宣布计划从2026年1月2日起启动2亿英镑的中期股票回购计划[18] - 英国能源和服务公司Centrica股价下跌 因其以9800万英镑将Spirit Energy在Cygnus气田的15%股份出售给Serica Energy[18] - 在线交易平台IG Group Holdings股价大涨 公司在报告截至11月30日的季度有机交易收入增长29%后 延长了股票回购计划[19] - 瑞士水泥制造商Holcim股价上涨 公司宣布将支付5.5亿美元收购秘鲁建材公司的多数股权[19] - 瑞典电信供应商爱立信股价上涨 公司与stc集团签署为期五年的主框架协议以加强沙特阿拉伯的数字基础设施[19]

文章核心观点 - 投资于提供稳健股息且受益于人工智能销售增长的技术公司，是获得被动收入并参与AI市场扩张的有效途径 [1] - 国际商业机器公司、思科系统和诺基亚这三家公司不仅提供有吸引力的股息收益率，还让投资者能够接触到AI生态系统的不同领域，实现投资组合的多元化 [2] 国际商业机器公司分析 - 公司自2020年CEO更迭后，战略重心转向人工智能和云计算，并因此实现了销售增长 [4] - 第三季度总收入同比增长9%至163亿美元，其中包含AI业务的软件部门收入同比增长10%至72亿美元，基础设施部门销售额同比增长17%至36亿美元，专为AI设计的新z17服务器取得了Z系统历史上最强劲的上市表现 [5] - 公司股息收益率为2.2%，在AI股票中表现突出，且公司在2025年实现了连续第30年提高股息支付 [6] - 公司市值为2890亿美元，毛利率为57.22%，股息收益率为2.17% [8] - 公司在量子计算领域有明确路线图，计划在2026年底前实现量子优势，并在2029年前实现容错量子计算，该技术有望极大增强AI能力 [8][9] 思科系统分析 - 作为计算机网络领域的领导者，公司在自主智能体驱动的AI新时代具有关键优势，因其创造了对更快、更智能、更安全网络的前所未有的需求 [10] - 公司推出了结合其网络服务与英伟达先进计算和AI软件的Nexus HyperFabric产品，以及AI原生网络安全解决方案Cisco Hypershield，以提供定制化的AI技术基础设施 [11] - 在截至7月26日的2025财年，公司收入同比增长5%至567亿美元，增长势头在截至10月25日的第一财季加速，销售额同比增长8%至149亿美元，公司预计2026财年收入将继续增长，指导区间为602亿至610亿美元 [12] - 公司市值为3090亿美元，毛利率为63.92%，股息收益率为2.08% [14] - 公司股息收益率为2.1%，与IBM相当，并且自2011年以来持续提高股息 [14] 诺基亚分析 - 公司提供2.5%的股息收益率，是三家公司中最高的，其因与英伟达的新合作而受到AI领域关注 [15] - 英伟达将投资10亿美元，以支持诺基亚推动移动网络从5G向AI支持的6G过渡，公司正在研发人工智能无线接入网络技术，以支持预期中因AI使用而激增的蜂窝网络流量 [15] - 公司与英伟达的合作旨在加速AI-RAN创新，目标是将AI数据中心放入每个人的口袋，该技术发展迅速，电信巨头T-Mobile将于2026年开始测试诺基亚的AI-RAN [16] - 公司市值为350亿美元，毛利率为42.70%，股息收益率为2.53% [17][18] - 公司近年经营承压，2024年销售额同比下降9%至192亿欧元，但2025年情况不同，前三季度收入同比增长4%至138亿欧元，其中第三季度销售额同比增长12%至48亿欧元，表现强劲 [18]

市场整体表现 - 印度基准股指Sensex周二暴跌533.50点或0.63%，收于84,679.86点 [1][3] - 盘中Sensex一度下跌592.75点或0.69%，至84,620.61点 [4] - 更广泛的Nifty指数下跌167.20点或0.64%，收于25,860.10点 [1][5] 市场下跌驱动因素 - 持续的外国资金外流、卢比疲软以及全球市场趋势低迷打击了投资者情绪 [1] - 外国机构投资者在周一抛售了价值146.832亿印度卢比的股票 [7] - 研究观点认为，持续的外国机构投资者外流和低迷的全球情绪导致印度卢比创下新低，将国内市场拖入负值区域 [8] 行业与公司表现 - 在Sensex成分股中，Axis Bank跌幅最大，下跌5.03% [6] - 其他表现不佳的公司包括Eternal、HCL Tech、Bajaj Finserv、Tata Steel、UltraTech Cement和Bajaj Finance [6] - 逆势上涨的公司包括Titan、Bharti Airtel、Mahindra & Mahindra和Asian Paints [6] 全球市场环境 - 亚洲市场普遍大幅收低，包括韩国Kospi、日本日经225指数、中国上证综合指数和香港恒生指数 [7] - 欧洲市场交易涨跌互现，美国市场周一收于负值区域 [7] - 全球石油基准布伦特原油价格下跌1.54%，至每桶59.63美元 [9] 资金流向 - 国内机构投资者在周一买入价值179.225亿印度卢比的股票，部分抵消了外国机构投资者的抛售 [7]

美国企业裁员与AI冲击劳动力市场 - 2025年前11个月，美国企业计划裁员总数达1,170,821人，是疫情以来最高的年度裁员水平，也是近三十年来第六次突破110万大关 [1][2] - 在官方解释中，“AI”与“技术升级”被频繁提及，作为裁员潮背后的原因 [2] - AI对劳动力市场的结构性冲击被认为才刚刚开始 [2] AI替代的领域与特点 - AI首先大量替代的是拥有海量“标准化”人才的领域，即计算机编程和客户服务 [5] - 被替代的岗位具有三大共同特点：任务简单、重复、模块化；有大量历史数据可供AI训练；目标岗位体量大，成本回报率（ROI）最高 [16] AI在编程领域的冲击 - 大约三分之二的程序员现在每周至少使用一次AI工具 [6] - 微软旗下AI编程助手GitHub Copilot用户已突破2000万，并被超过90%的《财富》100强企业采用 [8] - AI编程独角兽Anysphere旗下产品Cursor最新一轮D轮融资估值约293亿美元，其年度经常性收入（ARR）已超过10亿美元，市场给出了高达ARR 60倍的估值 [10] - 自生成式AI普及以来，22-25岁初级工程师的招聘需求相对下降13%，在Web开发、QA测试等领域降幅高达20%-25% [10] - 2025年，大型科技公司新入职员工中，应届毕业生占比仅为7%，比2023年下降25% [10] - 预计Cursor这类工具在未来一两年内，能让90%的初级开发任务实现自动化 [11] AI在客服领域的冲击 - 在美国，一次人工电话服务成本至少6美元，复杂问题超过12美元，而现代AI客服每成功解决一个案例仅收费0.99美元 [15] - 客服中心运营成本中，人工薪酬和管理费用占总支出的70%-80% [15] - Gartner预测，到2026年，部署对话式AI将为联络中心减少800亿美元的人工成本 [15] - 电信运营商首当其冲：T-Mobile宣布人对人的客户服务互动减少75%；Verizon在2024-2025年面临削减1.5万个职位的压力，相当于其员工总数的15% [15] - AI语音模式已能做到流畅、低延迟且带有情感色彩的对话，人工客服的“情绪价值”优势在未来可能不复存在 [15] AI冲击下的劳动力市场结构性变化 - 针对26岁以上、具备系统架构经验的高级工程师的招聘需求不降反升，增长6-9% [17] - AI目前只能替代“显性知识”（如语法、API），但替代不了“隐性知识”（如业务逻辑理解、架构权衡） [17] - 初创AI公司已将目标投向初级银行家和初级律师等高薪初级岗位 [17] - 随着AI生成内容变得廉价，“审核”、“决策”和“承担责任”的价值将大幅上升，未来高薪将属于为AI产出结果“签字负责”的人 [17] - 对于投资者而言，应重点关注那些能用AI大幅削减初级人力成本，同时能招募和激励高级决策人才的公司 [17]

市场展望 - 美林及美国银行私人银行首席投资官Chris Hyzy将2026年市场定性为“自豪的牛市”而非“狂奔的牛市” 市场将回顾并肯定过去36个月的成果 [1] - 中期选举年通常带来更多波动并倾向于利好牛市 市场将更关注盈利增长而非估值扩张 [1] - 若高确信度的增长叙事不变 市场压力时期将成为买入机会 [1] 行业与板块观点 - 科技和通信服务板块因行业持续建设将出现更多波动 市场将质疑高增长率能否持续 [2] - 整体资本投资建设的增长率预计将保持高位 但焦点将转向执行能力更强的公司 这将导致市场出现一些波动 [2] - 小盘股目前已不仅站稳脚跟 且创下历史新高 年初至今对小盘股一直保持超配 [2] - 小盘股走强部分归因于100%费用化及利率略有下降等财政政策缓解措施 [2] - 当前在大型股、中型股和小型股均保持超配 整体股票配置处于超配状态 [2] 选股方法论 - 通过筛选多个Reddit讨论帖编制顶级股票列表 选取了13只在对冲基金精英中最受欢迎且分析师看涨的股票 [5] - 股票按截至2025年第三季度持有它们的对冲基金数量升序排列 对冲基金数据来源于Insider Monkey数据库 [5] - 关注对冲基金大量买入的股票 因模仿顶级对冲基金的选股策略可以跑赢市场 [6] - 相关季度通讯策略自2014年5月以来已实现427.7%的回报率 超越其基准264个百分点 [6] Ondas Holdings Inc. (ONDS) - Needham分析师于12月11日将目标价从10美元上调至12美元 维持买入评级 在与CEO会晤后上调增长预测 [8] - 公司有效执行了有机和无机增长战略 近期并购活动和新合同赢得推动需求激增 [8] - 2025年第三季度营收为1010万美元 较2024年同期增长超过六倍 [9] - 公司将2025年全年营收目标上调至至少3600万美元 并初步设定2026年营收目标为至少1.1亿美元 [9] - 合并积压订单大幅增长至2330万美元 是年初的两倍多 预计到2025年底将超过4000万美元 [9] - 收购Sentrycs增强了公司反无人机系统能力 管理层认为额外并购机会巨大 更广泛的渠道可能为2026年营收目标增加超过5亿美元 [9] - 未来12至18个月大部分收入预计来自平台销售和基础设施建设 随着装机量增长和商业市场发展 将逐步转向服务带来的经常性收入 [9] - 公司在美国及国际提供专用无线网络、无人机和自动化数据解决方案 运营分为Ondas Networks和Ondas Autonomous Systems两个部门 [10] AST SpaceMobile Inc. (ASTS) - 11月24日 加拿大丰业银行将评级从“跑输大盘”上调至“与板块持平” 目标价维持在45.60美元 上调基于估值改善 此前公司市值在35天内减半 [11] - 在2025年第三季度财报中 尽管面临行业固有风险 公司仍显示出强劲的商业势头 [12] - 公司已从商业合作伙伴获得超过10亿美元的总合同收入承诺 验证了其生态系统战略 [12] - 关键进展包括与美国Verizon及沙特电信集团就中东和北非地区达成的明确商业协议 [12] - 该季度总收入为1474万美元 低于市场预期516万美元 每股亏损0.45美元 [13] - 公司计划到2026年初完成40颗卫星 并实现每月6颗卫星的制造节奏 Block 2卫星的处理能力相比BlueWalker 3测试卫星大幅提升 [13] - 公司及其子公司在美国设计并开发BlueBird卫星星座 [14]

美股市场表现 - 主要股指周一早盘高开后迅速回落 最终小幅收跌 纳斯达克指数下跌137.76点或0.6% 收于23,057.41点 标普500指数下跌10.90点或0.2% 收于6,816.51点 道琼斯指数下跌41.49点或0.1% 收于48,416.56点 [1] - 早盘走强源于部分交易员在周五大幅回落后寻求以较低价位买入股票 但买盘兴趣在开盘后不久即减弱 [2] 市场情绪与关注点 - 对人工智能支出的担忧持续拖累博通和甲骨文等股票 [2] - 交易员可能不愿在近期关键美国经济数据发布前进行重大操作 包括周二发布的11月非农就业报告和10月零售销售数据 以及周四发布的11月消费者价格通胀报告 [2][3] - 尽管美联储如预期再次降息25个基点 但官员预测显示对未来进一步降息路径存在显著分歧 [3] 行业板块动态 - 计算机硬件股延续了上周五的急剧跌势 拖累NYSE Arca计算机硬件指数下跌2.9% [4] - 软件股也表现明显疲软 道琼斯美国软件指数下跌1.5% [5] - 电信、网络和券商类股同样显著走弱 [5] - 制药和医疗保健类股则表现出强劲上涨 [5] 其他市场表现 - 亚太地区股市周一普遍走低 日本日经225指数大跌1.3% 中国上证综合指数下跌0.7% [6] - 欧洲主要市场当日上涨 英国富时100指数上涨1.1% 法国CAC 40指数上涨0.6% 德国DAX指数上涨0.1% [6] - 债券市场方面 国债在周五暴跌后反弹 基准十年期国债收益率随之下降3.3个基点至4.161% [7]

文章核心观点 - 2025年ASX市场回报主要由材料、工业和电信等传统行业驱动 而非热门科技板块 [1] - 材料行业以27%的涨幅领先 工业和电信行业分别上涨9%和8% [2] - 投资者在2025年倾向于投资具有结构性顺风和战略重要性的有形资产 [6] - 长期来看 投资高质量企业比预测宏观波动更能驱动回报 [18][19] 材料行业 - 材料行业在2025年实现27%的强劲上涨 主要由黄金和关键矿物驱动 而非大型铁矿石公司 [2][3] - 由于通胀和货币贬值担忧 黄金价格在2025年上涨约60% 金矿商表现突出 [4] - Evolution Mining Ltd (ASX: EVN) 年内上涨160% Newmont Corporation (ASX: NEM) 上涨149% [4] - 投资者关注稀土的战略重要性及供应链对中国的依赖 Lynas Rare Earths Ltd (ASX: LYC) 股价上涨97% [5] 工业行业 - 工业行业在2025年提供9%的稳健回报 反映了高质量企业的稳定复利 [2][9] - Transurban Group (ASX: TCL) 上涨9% 受益于有韧性的交通流量和与通胀挂钩的收费上涨 [9] - Brambles Limited (ASX: BXB) 上涨18% 其全球托盘池受益于消费品和电子商务的稳定需求 [9] - ALS Ltd (ASX: ALQ) 上涨44% 受资源、环境和生命科学市场对检测服务需求的推动 [10] 电信行业 - 电信行业在2025年结合了现金流生成和高增长特性 整体上涨8% [2][13] - 大型公司Telstra Corporation Ltd (ASX: TLS) 上涨21% 管理层提高了移动和固网服务价格 成本控制严格 [14] - 挑战者公司Aussie Broadband Ltd (ASX: ABB) 上涨42% 其NBN市场份额增长并扩展至企业和批发市场 [15] - Tuas Ltd (ASX: TUA) 上涨11% 通过新加坡的低成本移动业务实现海外增长 [16]

公司财务表现 - 2025年第三季度营收为53.4亿加元，同比增长4% [3] - 服务收入为47亿加元，同比增长4% [3] 公司业务进展 - 推出Rogers Satellite服务，其地理覆盖范围是加拿大其他运营商的三倍 [4] - 在多伦多公交委员会地铁系统的4650米隧道中激活了5G服务 [4] - 与联邦政府合作推出Connected Robotics Living Lab，以支持5G和人工智能研究 [4] - 继续在全国范围内推广下一代WiFi 7技术 [4] 市场定位与评价 - 公司是加拿大最大的多元化媒体和电信公司之一 [5] - 被列入13支低于50美元的最佳蓝筹股名单 [1] - 摩根士丹利于12月10日将其目标价从46加元上调至50加元，但维持“减持”评级 [2] - 此次评级更新是电信和有线服务行业2026年展望的一部分 [2]

首次股息分配详情 - 公司宣布其有史以来首次股息分配 记录日为2025年12月15日 支付方式为IQSTEL普通股 [1] - 股息总额为50万美元 基于2025年8月29日收盘价6.62美元计算 将分配75,529股自由流通的IQST普通股 支付/分配日期约为2025年12月30日 [3] - 截至记录日持有普通股的股东方有资格获得股息 分配比率为0.0173 股东可用记录日持股数乘以该比率计算应得股数 分配股数将向下取整至最接近的整数股 零碎股不支付现金替代 [4] 公司业务与财务表现 - 公司业务涵盖数字基础设施、电信服务（VoIP、短信、物联网、光纤）、金融科技解决方案（汇款、借记卡、移民银行服务）、电动汽车（摩托车和汽车）以及元宇宙平台 [1] - 2025年第三季度营收为1.028亿美元 同比增长90%且超出预期 总收入达到1.185亿美元 调整后息税折旧摊销前利润为68万美元 [7] - 公司已实现4亿美元的年化营收运行率和270万美元的年化息税折旧摊销前利润运行率 金融科技业务目前贡献了20%的营收 网络安全已被加入高利润业务组合 [5] 未来增长目标与市场动态 - 公司目标是在2026年实现1500万美元的年化息税折旧摊销前利润运行率 并在2027年达到10亿美元的年化营收运行率 [6] - 截至最新数据 机构投资者持有公司约5%的流通股 [7] - IQST股票上周五收盘下跌3.44% 报收于3.93美元 [8]