特斯拉自动驾驶技术进展 - 特斯拉在奥斯汀公共道路上测试MODEL Y自动驾驶系统且未发生事故 [1] - 计划6月首次通过完全自动驾驶(FSD)技术实现MODEL Y自主交付 即车辆从工厂到客户的无人运输 [1][3] - 自主交付是特斯拉规模化应用自动驾驶技术的重要尝试 [3] 马斯克工作重心调整 - 马斯克宣布回归7x24小时工作模式 专注X/xAI 特斯拉及星舰发射等关键技术 [6] - 明确未来5年内将继续担任特斯拉CEO 除非极端情况 [8] 美国政府职务变动 - 马斯克宣布将离开特朗普政府 不再担任特别政府雇员 [3] - 白宫计划于5月28日晚启动其离职程序 因其130天任期限制最早5月30日到期 [4]

宏观经济与政策 - 中国4月工业增加值同比增长6.1%，超出市场预期的5.2%（前值为7.7%），1-4月累计同比增长6.4%，显示工业经济持续复苏 [1] - 证监会提出将出台深化科创板、创业板改革政策措施，为企业创新成长提供更加适配、更加包容的制度支撑 [1] - 证监会公布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》，放宽对并购重组的监管，新增重组简易审核程序，鼓励私募基金参与上市公司并购重组 [1] 公司动态与市场表现 - 宁德时代在港交所上市，开盘后股价一度上涨逾18%，市值突破1.3万亿港元，赴港上市有助于公司储备外汇资金并借助国际流动性支持业务发展 [2] - 双创50ETF增强(588320)成份股宁德时代的上市带动该ETF涨超1%，近1年累计上涨15.69%，涨幅排名可比基金第一 [2] - 科创100ETF增强指数基金(588680)早盘涨近2%，近半年累计上涨6.91%，涨幅排名可比基金第一，超越基准年化收益为10.24% [3] 行业趋势与投资机会 - 中信证券认为中国自主科技能力提升的投资逻辑将转向对原创技术能力的重估，重点关注DeepSeek、军工、创新药、AR眼镜、自动驾驶、具身智能、无人机、固态电池、可控核聚变等新兴产业 [3] - 野村证券将中国股票评级从中性上调至战术超配，对中国人工智能、电动汽车、机器人等行业的科技发展持积极态度 [3] - 双创50ETF增强(588320)和科创100ETF增强指数基金(588680)构成"科创资产升级包"，专注挖掘自主可控产业链的超额收益 [4]

特斯拉欧洲市场表现 - 特斯拉4月欧洲销量同比大跌49% [1] - 丹麦车主以15万丹麦克朗(约合2.2万美元)出售Model 3 较2022年购入价35万丹麦克朗亏损显著 [2] 消费者转向中国品牌原因 - 车主认为特斯拉CEO高调争议行为与品牌形象深度绑定 影响使用体验 [1] - 比亚迪海狮7 Excellence版被评价为"做工媲美奔驰" 设计惊艳且呈现高端感 [2] - 中国电动车品牌被认可为"带来创新" 欧洲品牌则被批评"重复老套路缺乏新意" [2] 产品竞争力对比 - 特斯拉Model 3曾被车主视为"相比燃油车的巨大飞跃" 但频繁降价策略引发早期用户不满 [1] - 比亚迪车型凭借设计质感和差异化价值吸引原特斯拉用户 [2] 行业格局变化 - 中国电动车品牌进入欧洲市场被视为积极现象 促进市场竞争与消费者选择多元化 [2]

关于中国与贸易 - 芒格支持自由贸易，认为中美贸易逆差帮助中国数亿人脱贫，是人类历史上最快的发展[10][12] - 中国在某些领域具有竞争优势，如制鞋业导致伯克希尔旗下Dexter Shoe公司倒闭，但这是先进文明发展的必然代价[13][16] - 2008年巴菲特承认收购Dexter Shoe是最糟糕投资之一，用1.6%伯克希尔股票(当时价值约174亿美元)换了一家最终无价值的公司[14] 关于比亚迪 - 伯克希尔2008年以2.32亿美元购入比亚迪2.25亿股，到2022年卖出时股价上涨超20倍[18] - 比亚迪在电池技术领域处于前沿，未来将在混动和电动车领域成为最大赢家[21][22] - 2023年第四季度比亚迪纯电动车销量超过特斯拉成为全球第一[23] 关于特斯拉与马斯克 - 特斯拉取得远超预期的市场地位，马斯克兼具大胆与智慧特质[24] - 马斯克有较大成功机会但也面临较高失败风险，本人喜欢这种状态[24] - 2018年马斯克曾宣称"护城河无用"并调侃要进军糖果行业挑战喜诗糖果[25] 关于富国银行 - 富国银行并非"从骨子里烂掉"，只是激励机制导致不良行为[45] - 2002-2016年间因交叉销售压力导致员工擅自开设数百万个虚假账户[48] - 2020年与美国司法部达成30亿美元和解协议，前CEO被终身行业禁入[48] 关于价值投资 - 所有明智投资本质上都是价值投资，区别在于寻找价值的方式不同[59][60] - 投资第一原则是去有价值机会的地方寻找，如同钓鱼要去有鱼的地方[61][62] - 伯克希尔投资苹果是价值投资的新形式，由年轻投资人引导促成[51][56] 关于比特币 - 比特币是计算机科学的智慧结晶但缺乏内在价值[68] - 比特币是"反社会、愚蠢且不道德"的投机媒介，与交易婴儿大脑类比[69][70] - 中国已有微信支付等高效系统，不需要波动剧烈的比特币作为支付手段[71]

马斯克政府任期总结 - 埃隆·马斯克在社交媒体感谢特朗普总统给予减少政府浪费性支出的机会 [1] - 马斯克表示削减联邦政府规模的难度远超预期 并对政府效率部遭受严厉批评深感遗憾 [4] - 马斯克称联邦官僚体系状况比预想严峻 在华盛顿特区推动改善是场艰难攻坚战 [4] 马斯克回归商业领域 - 马斯克表示将更多关注旗下公司 已重新回到7x24小时工作状态 [5] - 马斯克称如无意外今后五年内将继续担任特斯拉CEO [7] - 马斯克3月日均发帖103条 4月降至52条 多数帖子转向企业相关内容 [7] 特斯拉市场表现 - 4月特斯拉新车在欧洲注册量5475辆 同比下降52.6% [7] - 2023年前4个月特斯拉欧洲新车注册量下滑约46% [7] - 截至5月28日特斯拉股价报356.9美元 跌幅1.65% 市值1.15万亿美元 [7][10] 品牌形象影响 - 分析人士将特斯拉欧洲销量下滑部分归因于消费者对马斯克不满 [7] - 马斯克对旗下公司声誉受损表示失望 提到有人焚烧特斯拉汽车 [4] - 3月拉斯维加斯特斯拉服务中心发生车辆被焚烧事件 [9]

全球股市表现 - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.58%报42098.7点，标普500指数跌0.56%报5888.55点，纳指跌0.51%报19100.94点 [1] - 欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌0.78%报24038.19点，法国CAC40指数跌0.49%报7788.1点，英国富时100指数跌0.59%报8726.01点 [1][4] 科技股表现 - 热门科技股多数下跌，特斯拉跌超1%，微软、亚马逊、英伟达、谷歌跌幅不足1% [1][2] - 热门中概股多数收跌，小牛电动涨超3%，阿里巴巴、京东跌超2%，爱奇艺跌超4% [1][3] 大宗商品市场 - 国际油价走强，美油主力合约收涨1.59%报61.86美元/桶，布伦特原油主力合约涨1.18%报64.32美元/桶 [1][5] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.48%报3284.40美元/盎司，COMEX白银期货跌0.65%报33.10美元/盎司 [1][6] - 伦敦基本金属收盘普跌，LME期铜收跌32美元报9565美元/吨，LME期铝收跌16美元报2468美元/吨，LME期锌收跌18美元报2687美元/吨，LME期铅收跌3美元报1982美元/吨，LME期镍收跌398美元报15011美元/吨，LME期锡收跌952美元报31636美元/吨 [1][8] 外汇与债券市场 - 纽约尾盘，美元指数涨0.28%报99.8965，离岸人民币兑美元跌10个基点报7.1927 [1][7] - 美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨1.16个基点报3.986%，3年期美债收益率涨2.55个基点报3.953%，5年期美债收益率涨3.02个基点报4.064%，10年期美债收益率涨3.37个基点报4.477%，30年期美债收益率涨2.47个基点报4.976% [1][9] - 欧债收益率普涨，英国10年期国债收益率涨6.1个基点报4.725%，法国10年期国债收益率涨2个基点报3.221%，德国10年期国债收益率涨2.3个基点报2.552%，意大利10年期国债收益率涨1.8个基点报3.534%，西班牙10年期国债收益率涨2个基点报3.152% [1][10]

MSCI指数调整 - MSCI全球指数体系定期调整结果公布 新纳入5只A股样本 沪市3只 深市2只 [1] - 调整后MSCI纳A样本总数达394只 沪市246只 深市148只 [1] - 中国市场成为MSCI新兴市场指数中第一大权重市场 [1] 中国经济与A股市场 - 2025年中国经济增速预计维持在5%左右 经济韧性凸显 [1] - 中美经贸高层会谈取得积极成果 叠加国内政策持续发力 市场情绪逐步修复 [1] - A股市场低估值优势显现 具备较强配置吸引力 [1] 外资机构观点 - 高盛维持中国股市超配评级 将MSCI中国指数12个月目标上调至84点 沪深300指数目标上调至4600点 [1] - 野村证券将中国股票评级从中性上调至战术超配 看好人工智能 电动汽车 机器人等行业科技发展 [1] - 摩根士丹利建议在全球投资组合中增加A股配置比例 看好中国科技资产 [2] - 摩根大通指出2024年MSCI中国指数每股收益增长达16% 超出市场预期的14% 互联网和医疗卫生行业增长强劲 [2] 外资资金动向 - 外资机构密集上调2025年中国经济发展预期 释放看好A股投资价值信号 [1] - 野村证券建议国际投资者在亚太市场内部进行仓位再平衡 增持中国股票 [1] - 摩根士丹利表示中国AI产业发展迅速引发全球投资者对中国创新能力的重估 海外资金信心增强 [2]

股指期货表现 - 道指期货下跌0.25% 标普500指数期货下跌0.21% 纳指期货下跌0.21% [1] 英伟达财报与交易动态 - 英伟达将于5月28日盘后公布2026财年一季报 [2] - 方舟投资管理公司通过旗下两只ETF合计购入价值470万美元的英伟达股票 [2] - 英伟达股价上涨0.18% [2] 特斯拉欧洲市场表现 - 特斯拉4月在欧洲新车注册量同比下降52.6%至5475辆 创近两年最大单月跌幅 [3] - 特斯拉股价下跌0.5% [3] SpaceX星舰试飞进展 - 星舰第九次试飞未成功 但马斯克称较上次有"很大进步" [4] 美国钢铁交易动态 - 美国政府计划在新日铁收购美国钢铁交易中获得"黄金股" 可决定董事会代表 [5] - 美国钢铁股价上涨0.15% [5] 摩托罗拉并购交易 - 摩托罗拉解决方案以44亿美元收购Silvus Technologies 创公司史上第二大并购 [6] - 交易包含43.8亿美元现金和2000万美元限制性股票 预计Q3或Q4完成 [6] Meta反垄断案进展 - FTC对Meta的反垄断诉讼结束审理 法院裁定结果预计年内公布 [7] - 若败诉 Meta可能被迫剥离Instagram和WhatsApp业务 [7] - Meta股价下跌0.3% [7] Stellantis管理层变动 - Stellantis任命安东尼奥·菲洛萨为新任CEO 接替因业绩下滑辞职的卡洛斯·塔瓦雷斯 [8] - Stellantis股价下跌0.48% [8] Salesforce战略收购 - Salesforce拟以80亿美元收购Informatica 以增强AI数据工具竞争力 [9] - Salesforce股价下跌0.16% [9]

报告公司投资评级 - 重申“买入”评级，将目标价从65港元上调7.7%至70港元 [1] 报告的核心观点 - 小米2025年第一季业绩强劲，经调整净利超出市场预期13% [1] - 物联网和电动汽车毛利率令人惊喜，分别比市场预期高出4个百分点和2个百分点 [1] - 6月3日投资者日和7月YU7上市带来的利多消息将成短期催化剂 [1] - 基于上调的电动车和物联网毛利率预测，将2025 - 27年每股盈测调高8 - 19% [1]

特斯拉欧洲市场表现 - 4月新车注册量仅为5475辆 较去年同期大幅下降52.6% 创近两年单月销量最大跌幅 [1] - 前四个月累计注册量同比下滑约46% 市场表现持续低迷 [1] 销量下滑原因分析 - 欧洲本土电动汽车品牌加速崛起 宝马 大众 Stellantis等传统车企推出高性价比车型抢占市场份额 [3] - 供应链瓶颈与交付延迟问题未完全缓解 柏林超级工厂产能爬坡速度低于市场预期 [3] - 消费者对首席执行官埃隆·马斯克个人言论及行为不满 争议性表态及X平台内容审核政策调整引发品牌价值观质疑 [3] - 欧洲市场电动汽车补贴政策调整 充电基础设施布局不均衡带来挑战 [3] 应对措施及市场前景 - 公司通过降价策略试图刺激需求 但效果尚未显现 [3] - 若无法短期内修复品牌形象并提升产能弹性 欧洲市场份额或面临进一步压缩 [3]