战略合作 - 利雅得航空与全球高端专车服务商Blacklane达成战略合作协议，为尊尚商务舱或公务舱国际旅客及符合条件的常旅客会员提供哈立德国王国际机场50公里范围内的免费豪华专车接送服务 [1] - 服务车型均为高端配置，直接整合至公司官方预订平台，旅客可在航班预订时便捷安排接送 [1] - 合作发布会以利雅得航空涂装空客A321客机及Blacklane豪华车辆为背景，标志着公司在提升全程客户体验方面的重要进展 [1] 服务扩展 - 利雅得航空旅客可在全球任何航点享受Blacklane的机场接送、城市间通勤、市内接送及按小时预约的专车服务，实现无缝出行体验 [5] - Blacklane头等舱专车服务依托其全球50多国、500多城市的运营网络及数万专车合作伙伴，为旅客提供本地化优质服务 [5] 企业能力 - Blacklane拥有约400名员工，在电动化出行、司机培训及可持续交通技术领域持续创新 [5]

纪要涉及的公司 Upstart 纪要提到的核心观点和论据 消费者财务健康状况 - 消费者处于稳定状态，自新冠刺激措施取消后情况恶化，虽有改善但未恢复到正常长期状态，Upstart宏观指数显示贷款仍存在显著风险定价[5][6] - 个人储蓄率长期偏低，正常长期水平为8%-9%，目前多在4%，有时低至2%-3%，通胀下降对消费者状况有帮助[7] AI可持续优势 - 自成立以来核心业务就是通过复杂数学和大量数据构建更好的风险模型，即如今的AI，以提供更优质的信贷产品[11] - 与其他公司不同，Upstart的AI模型每周都在生产环境中训练并持续改进，而不是仅停留在研究阶段，在同类长期贷款领域，未发现有公司构建类似模型[11][12][13] 客户体验提升 - 贷款关键在于价格和流程，Upstart专注于改善这两方面，通过构建更复杂的模型，上季度92%的贷款实现即时审批，无需额外流程[15][16][18] - 2017年初，每个借款人都要与信贷分析师电话沟通并上传至少四份文件，每次要求上传文件会导致15%的借款人流失，而即时审批的转化率是要求补充文件的三倍[19][20][21] 客户结构变化 - 约一年前决定为所有产品的所有人提供最优利率和最佳流程，目前个人贷款中约三分之一的借款人是超级优质客户，在各信用等级类别中，Upstart的胜率最高[25] 获客渠道变化 - 最大的获客渠道是老客户回流，占贷款的30%-40%，无需获取成本，此外，聚合平台对首次借款者仍有作用，未来将更直接面向消费者，品牌建设有较大潜力[28][29] 业务抗宏观风险能力 - 目标是使公司具有抗风险能力，通过拥有多样化的借款人群体、不同类型的产品以及改进资金结构，可消除80%的宏观波动，目前三分之二的资金来自长期承诺的合作伙伴，资金状况比几年前显著改善[32][33] 与资本合作伙伴的关系 - 资本合作伙伴有长期收益目标，Upstart的产品能满足其需求，双方利益一致，公司与他们共同投资，承担少量信用风险，并可控制风险大小，长期来看产品收益率良好[35][36][42] 新产品情况 - **汽车贷款**：包括汽车再融资和汽车零售贷款，受新冠及后续行业问题影响发展缓慢，但目前业务环比增长42%，信用表现良好，转化率和分销情况改善[51][52] - **房屋净值信贷额度（HELOC）**：从一开始就运作良好，正在稳步发展[53][54] - **小额贷款**：一直表现出色[55] 新产品体验改进 - 汽车再融资业务原本是“零规模”行业，Upstart通过技术实现快速、便捷的服务，将其交叉销售给已有客户，未来有望像个人贷款一样实现高比例的即时审批[57][58][60] 潜在新产品 - 未来会推出更多产品，实现信贷“一站式商店”，包括循环产品、更多房屋相关产品等，还可能推出订阅服务和贷款服务外包业务，后者具有反周期特性，有较大盈利潜力[65][68][69] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 电话会议讨论可能包含前瞻性陈述和非GAAP财务指标，实际结果可能与前瞻性陈述有重大差异，可参考公司向SEC提交的文件和投资者关系网站获取更多信息[3][4] - 私人信贷市场的繁荣对许多行业有益，可补充银行在贷款业务上的不足，银行因监管原因风险承受能力低，市场份额长期下降[37][38]

"LSEG 数据与分析业务在服务财富管理行业方面经验深厚且表现卓越，始终致力于通过其解决方案赋能理 财顾问、帮助客户打造卓越投资体验。LSEG数字财富解决方案融合了行业领先的数据、小部件功能和 API，不仅显著改善了投资者的使用体验，还通过先进的分析技术和无与伦比的数据能力，帮助投资者排除 干扰，快速获取相关且有价值的洞察。" Digital CX奖项是全球唯一的金融业数字化客户服务专业评选活动，旨在表彰全球领先的金融机构和解决方 案提供商在推动数字客户体验创新与卓越发展方面做出的杰出贡献。参与评奖机构来自全球各地，充分体现 了全球协作与共同承诺在推动金融生态系统进步中的重要作用。 LSEG财富管理解决方案 为顾问和投资者创造个性化体验 近期， LSEG 数 据 与 分 析 业 务 财 富 管 理 解 决 方 案 荣 获 数 字 银 行 家 （ The Digital Banker ） 颁 发 的 2025 Digital CX Awards 奖 项 ： 客 户 分 析 与 洞 察 解 决 方 案 杰 出 奖 （ Outstanding Customer Analytics and Insights Solu ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收3940万美元，较2024年第一季度下降17.3%，同店营收下降约24% [6][20] - 调整后EBITDA为380万美元，利润率9.5%，而2024年第一季度为730万美元，利润率15.4% [6][23] - 调整后净亏损110万美元，摊薄后每股亏损0.02美元 [24] - 截至2025年3月31日，现金560万美元，未偿还债务7470万美元，杠杆率3.76倍 [24] - 第一季度经营现金流90万美元，2024年第一季度为340万美元 [25] - 2025年营收指引在1.6亿 - 1.7亿美元之间，调整后EBITDA在1600万 - 1800万美元之间 [17][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 案例数量下降17.9%至3070.6个，平均每个案例收入略高于2024年第一季度 [20] - 客户获取成本为每个案例3130美元，高于上一年度的2990美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国可寻址市场规模达110亿美元 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新分配营销支出，利用搜索引擎营销和社交媒体等已被证明有效的策略，同时测试在线视频等新领域 [14] - 优化销售，将营销产生的潜在客户转化为实际案例，加强销售培训和完善流程，扩大虚拟预约和面对面咨询时间 [15] - 推出皮肤紧致程序试点，开拓新的收入来源 [15] - 提升客户体验，相关举措预计在下半年和2026年推出 [16] - 投资技术，推出扩展融资选项，预计在第二季度末在所有中心推出，还将在年内引入新技术增强销售团队效率 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临消费者环境疲软和内部挑战，但第一季度业绩符合预期，早期举措已见成效 [5][6] - 尽管仍处于转型初期，但对关键举措的进展感到鼓舞，相信正在采取正确措施实现业务持续成功 [6] - 预计随着业务推进，销售趋势和盈利能力将得到改善，同时注重维持稳健的资产负债表 [19] - 认为公司能够重回增长轨道，实现更高的盈利水平，未来前景乐观 [19][20] 其他重要信息 - 公司密切关注关税对消费者行为的影响，因其可能影响公司业务，正积极采取措施消除潜在客户转化障碍 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度具体的成本节约情况、可持续性以及未来增长案例是否需要增加成本 - 成本节约主要来自劳动力调整，预计全年节省约300万美元，这些节约措施将持续到年底 [28] 问题2: 1.6亿 - 1.7亿美元营收的潜在利润率以及增加利润率所需的案例增长 - 目前指引下的EBITDA利润率是合适的，当同店营收回到2022 - 2023年水平时，预计EBITDA利润率将接近30% [30] 问题3: 3月和4月案例增长的季节性和同店情况以及年底同店案例目标 - 既有季节性改善，也有同店销售的连续改善，预计年底同店销售实现增长 [31] 问题4: 指导范围的潜在假设，包括同店案例增长、定价以及增长如何在年内加速 - 定价保持稳定，第一季度同店案例下降24%，与第四季度相当，第二季度有改善迹象，但不提供季度间指导，预计年底同店案例实现增长 [35][36] 问题5: 潜在客户转化为案例的比率是否有改善以及时间趋势 - 预订案例的时间仍然较长，主要归因于宏观经济环境的不确定性和公司过往活动的影响，但对潜在客户数量的增长感到鼓舞 [37] 问题6: 今年皮肤紧致试点项目对业绩的贡献预期 - 今年不期望皮肤紧致试点项目有贡献，任何成功和增长都将是额外的 [41] 问题7: 哪些新营销举措在潜在客户生成方面表现更好 - 搜索引擎营销和社交媒体营销是主要驱动力，在线视频测试尚早，暂无结果 [43][44] 问题8: 指导范围的低端和高端对当前宏观和美学市场的假设 - 低端假设消费者支出进一步放缓，但不包括衰退环境；高端假设当前运营环境下，公司举措带来显著收益，如融资选项等 [48] 问题9: 融资选项的推出时间以及对案例数量增长的信心来源 - 预计在第二季度末推出，信心来自对服务的持续需求、消费者对融资选项的需求以及过往经验 [52][53][54]

增长思维模式的核心价值 - 高增长公司的总股东回报（TSR）平均比同行高出50% [1] - 仅十分之一的企业能在30年里保持高于GDP的增长率并持续留在标普500指数 [2] - 多数领导者未能将增长思维转化为具体行动，仅有部分人能将心态与抱负转化为有效行为 [1] 五大关键增长思维 - 增长领先企业以五大思维指导行为：增长优先、果敢行动、以客户为中心、吸引培养人才、严格执行 [3] - 增长征程需系统性策略，通常需一年半以上见效，要求领导者兼具雄心与韧性 [3] 坚守长期增长投资 - 72%受访者设定高于行业基准的增长目标，但实际仅22%时间投入长期增长举措 [4] - 领先企业通过优先布局长期增长领域实现比同行更高的营收增长 [4][7] 果敢推动增长的策略 - 83%增长领先企业鼓励团队大胆尝试新想法并快速试错，79%更看重行动速度而非完美 [8] - 领先企业每月/季度评估增长计划进展的可能性比其他企业高10%，并更频繁调整资源分配 [9] - 64%增长领先企业能在市场冲击时快速行动抢占先机 [12] 以客户为中心的执行 - 客户体验领先企业的收入增速是滞后企业的两倍 [13] - 仅15%受访者始终将客户意见融入决策，23%定期与客户互动验证需求 [13] - 45%领先企业运用预测性分析技术预判客户需求，生成式AI被用于提升个性化服务 [16] 人才与组织建设 - 69%受访者认为组织存在人才储备短板，仅8%对端到端人才战略满足未来需求有信心 [18] - 领先企业通过敏捷模式调配人才（36%采用），外部招聘填补缺口的可能性比同行高50% [21] 降低增长风险的执行 - 仅10%高管认为掌握足够数据支撑增长举措，多数在利用新技术驱动增长方面面临挑战 [20] - 40%受访者定期对照增长目标调整方向，领先企业建立严格KPI评估机制控制风险 [22] - 明确决策权与问责制是关键，需扫除障碍并确保团队专注擅长领域 [22]

江晖的状态很好。 他说这是做星石投资 18 年来比较舒服的时候，这么多年打造的多基金经理团队制终于成熟运行起来 了。 公司成立近 18 年的最早产品，截至 2025 年3 月20 日，年化收益超过** % （费后）。尤其是 2015 年"多核心"基金经理制探索成功以来，超额夏普比率超过 1 ，意味着扣除风险后的超额回报相 当好 。 （点此认证合格投资者后查看完整业绩） 作为中国资本市场第一代基金经理之一，江晖 1998 年参与华夏基金筹备，先后担任兴和基金、兴华基 金、华夏回报基金基金经理，在 2007 年 6 月投身私募创办星石投资之前，担任工银瑞信基金投资总 监。 在很多人仍围绕 "个人英雄主义"叙事私募时，他选择了另一条路径：用系统替代单打独斗，用组织机 制赋能长期，从一开始便探索多基金经理共管模式。 2015 年后逐步完成真正意义上的"多核心"转型：决策权不再集中于少数人，而是依照长期业绩与科学 规则动态分配。 如今参与共管的 6 位基金经理平均司龄超过 16 年，过去十年这几位基金经理没有发生任何变动，这 在中国资管行业非常罕见。 业内都说星石的多基金经理制是最彻底的，真正做到了 Capital G ...

CarParts.com, Inc. (NASDAQ:PRTS) Q4 2024 Earnings Conference Call March 25, 2025 5:00 PM ET Company Participants Tina Mirfarsi - Senior Vice President of Global Communications and Brand David Meniane - Chief Executive Officer Ryan Lockwood - Chief Financial Officer Operator Good afternoon. At this time, all participants will be in a listen-only mode. Please note this call is being recorded. I would now like to pass the conference over to our host, Tina Mirfarsi, Senior Vice President of Global Communication ...