博世中国业绩与裁员情况 - 博世中国2025年销售额为1498亿元，同比增长4.9%，占博世全球总销售额的20%以上[1] - 博世中国被传已开启裁员，涉及无锡燃油汽车项目、氢燃料电池项目等板块，人数近200人，补偿方案为N+4，并有消息称今年6月将启动新一轮涉及更多员工的裁员[3] - 博世中国官方否认“大规模裁员”，称其为企业正常的经营管理深化，仅涉及个别部门，并强调一个5万多人的公司进行个别传统业务线调整是正常的[3] 博世全球裁员与业绩压力 - 博世集团2024年在德国裁员9000人，2025年追加裁员1.3万人，预计到2030年底累计裁员将达2.2万人[4] - 截至2025年12月31日，博世集团全球员工总数为412400人，较上年同期减少约5400人，同比下降约1%[4] - 博世2025年全球销售额微增至910亿欧元（约7450亿元），但息税前利润率仅约2%，未达到7%的目标[5] 中国汽车市场结构性变化 - 中国乘用车市场结构剧变：2017年销量达2472万辆，燃油车占比95%以上；2025年燃油车销量仅1090万辆，近1300万辆被新能源车替代[6] - 博世中国在电机、电桥、电控和辅助驾驶等新兴领域的盈利状况并不乐观[6] 中国本土零部件企业竞争加剧 - 在智电化时代，国内车企更聚焦动力电池、辅助驾驶和智能座舱等领域，且更倾向于技术自研，导致博世在国内的替代性逐步提高[7] - 在辅助驾驶领域，车企自研成为主流（如比亚迪天神之眼、小鹏XNGP等），博世L2级方案因技术优势不明显而存在感不高[7] - 中国科技企业（如华为、地平线、Momenta等）崛起，为车企提供了更多供应商选择，进一步加剧竞争[7] - 地平线HSD全场景辅助驾驶系统已与国内外10家车企品牌达成合作意向，获得20多款车型定点[8] 博世中国的战略与未来挑战 - 博世中国强调中国市场仍是其全球战略中的重要增长市场[4] - 博世表示未来业务增长点在于智驾、电动化、线控技术等方面，并将加大在中国的研发投入以支撑全球业务[8] - 公司面临平衡传统业务收缩与新兴业务扩张、应对本土企业竞争冲击以及加快智电化转型步伐的关键挑战[8]

公司产品线扩张与2026年新车规划 - 公司于2026年初推出五款全新车型，价格带覆盖13万至35万区间，产品线从硬派越野扩展至SUV、轿跑、旗舰大型车，品牌定位从“比亚迪的越野牌子”转变为“全场景科技品牌”[1][6] - 钛3 DM-i定价十几万区间，搭载第五代DM混动系统，官方标称油耗2.6升，续航里程2000公里，针对哈弗H6、长安CS75等燃油SUV市场，计划2026年上半年上市[2] - 钛5定位中型SUV，价格区间18万至22万，对标特斯拉Model Y和问界M5，注重空间与实用性，搭载最新车机与智驾平台[2] - 镁7为品牌首款猎装轿跑，价格区间23万至28万，宣称纯电续航超1000公里，零百加速2秒多，搭载云辇智能悬架、高阶智驾硬件，对标小米SU7和极氪007，计划2026年下半年开卖[3] - 钛9为售价超30万的品牌旗舰，搭载云辇-P液压悬架、双激光雷达、后排车载屏幕系统，对标理想L9和问界M9，提供六座和七座选项，搭载第五代DM强化版动力，亏电油耗低于3.5升，计划2026年底上市[3] - 推出豹5改款车型，保留非承载式车身和三把锁选项，提升内饰舒适度与车机响应，继续瞄准专业越野群体，预计2026年中发布[4] 公司销量表现与产品结构 - 钛7车型在2025年爆发，80天交付5万辆，但终端价格持续走低，平均售价从33万跌至24万，消费者多选购低配车型[1] - 定位高端的豹8车型月销量始终徘徊在1000多台，显示品牌高端化路径受阻[1] - 2026年第一季度订单数据显示，钛3 DM-i开启预售后一周订单量突破2万台，其中70%来自原本考虑燃油SUV的消费者；镁7的预订用户中有30%曾下单小米SU7但尚未提车[7] - 比亚迪集团内部为方程豹设定2026年销量目标为全年交付50万辆车，是2025年销量的5倍以上[8] 核心技术优势与供应链 - 全系车型得到比亚迪技术体系支撑，包括第五代DM混动系统（发动机热效率46%以上）、云辇智能底盘系统（从仰望品牌下放）以及自研的“天神之眼”智能驾驶硬件[4][5] - 智能驾驶标准配置包括1颗前向激光雷达、5颗毫米波雷达和12颗超声波雷达，自研软件算法将于2026年第一季度通过OTA推送城市领航功能[5] - 全系车型标配15.6英寸旋转中控屏，采用高通8295芯片，语音助手响应时间控制在700毫秒以内[6] - 全系车型采用磷酸铁锂刀片电池，根据车型调整电池包厚度（如镁7电池包厚度压缩至110毫米），生产线自动化率提高至75%[7] - 比亚迪将方程豹的电池采购优先级调高，并为保障供应要求核心零部件库存备足三个月用量[7][8] - 公司产品开发速度极快，从设计到量产仅用18个月，依托于比亚迪的垂直整合能力[8] 市场策略与渠道建设 - 营销方式侧重社交媒体和车评人提前体验造势，官方每日发布技术详解内容[8] - 渠道建设加速，2026年独立门店将新增200家，主要分布在三四线城市，门店内标配模拟越野路况展示区和零百加速体验器[6] - 售后体系借用比亚迪现有网络，但增加了专属工位和技师培训[6] 市场竞争与行业影响 - 新车发布对竞争对手产生直接压力：2026年1月方程豹发布新车预告后，特斯拉Model Y进店量环比下降15%；理想汽车调整了L7促销政策，终端优惠扩大1万元；长城哈弗在两周内宣布哈弗H6混动改款计划并提前三个月上市[6] - 产品针对性明确：钛3 DM-i以插混技术打燃油车价格差；钛5针对Model Y内饰简陋、座椅偏硬等弱点加强舒适配置；镁7抢占理想和问界未覆盖的猎装轿跑空白市场；豹5改款以豪华内饰和智能配置冲击传统越野车市场[7] - 公司产品覆盖从家用到豪华、从越野到轿跑的多个市场，以其技术背书和价格杀伤力重新划分竞争格局[9]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出“买入”、“增持”等具体评级，但整体观点积极，认为汽车行业在智能化、出海、人形机器人等领域将迎来重要发展机遇 [1][4] 报告的核心观点 * **智能汽车**：政策催化下产业趋势确立，汽车智能化迎来加速突破期，L3标准有望在2026年正式落地，AI赋能下技术路径趋于收敛，车企智驾平权加速推进 [4] * **新能源汽车**：以旧换新政策延续，预计2026年新能源乘用车批发量将达1816万辆，同比+18%，出口有望延续强势势头 [4] * **商用车**：重卡报废更新政策持续，预计2026年重卡销量达119.6万辆，同比+4.6% [4] * **人形机器人**：AI赋能+产业规模提速，行业迎来放量拐点，预计2024-2035年人形机器人出货规模将从3,000台左右增长至260万台左右，年复合增速约为85% [4] 根据相关目录分别进行总结 汽车行情回顾 * 2025年申万汽车行业上涨24.3%，跑赢沪深300指数，子板块中汽车零部件表现最强，上涨39.4% [14] * 2025年汽车行业估值（PE-TTM）震荡走高，截至12月31日为29.5倍，在申万行业中排名第17位 [22] 行业总量与出口 * 2025年汽车和新能源汽车销量分别为3440万辆和1649万辆，同比分别+9.4%和+28.2% [27] * 2025年狭义乘用车批销和零销分别为2952.7万辆和2374.3万辆，同比分别+8.7%和+3.7% [32] * 2025年中国汽车出口量为706.3万辆，同比增长20.8%，出口金额达1424.2亿美元，同比增长21.4% [34] 智能汽车 * **政策端**：政策持续开放，2025年12月工信部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可 [53] * **技术端**：AI大模型赋能产业变革，智驾技术路线从传统模块化向端到端、VLA模型、世界模型等融合方案演进并趋于收敛 [57][67] * **供给端**：车企智驾平权加速，从“高端选配”转向“全民标配”，2025年前四个月新上市车辆高速NOA/城市NOA装配率分别达到30.20%/34.82% [68][75] * **产业端**：2025年自动驾驶领域共有35家企业获得融资，披露总金额超过582亿元，约为2023年的近三倍 [80] Robo-X (Robotaxi等) * Robotaxi安全性显著高于人类驾驶，例如Cruise Robotaxi的碰撞率比人类驾驶低65% [88] * 基础设施不断完善，2024年广州批准的用于Robotaxi运营道路长度超过1400公里，同比2023年增长了6倍左右 [94] * 硬件成本下降推动商业化，激光雷达价格从10万美元下降至500美元左右，带动Robotaxi整车BOM成本大幅降低 [96] * 商业化进程加快，Waymo在2025年12月每周订单量达45万，萝卜快跑截至2025年11月累计全球出行服务次数超1700万 [104] 感知层面 * 汽车智能化提升带动环境传感器需求增长，L2-L3级别建议所需传感器数量在19-29个左右 [118][121] * 激光雷达搭载率快速提升，2025年Q2在新能源乘用车中的渗透率达17.2%，2025年上半年装机量达100.2万颗，同比增长71% [124][126] 决策层面 * AI大模型赋能智能座舱，推动场景体验从预设组合向主动创造、智能交互从多模独立向自然融合、网联生态从封闭接入向万物互联变革 [134] * 2025年1-8月，中国市场乘用车前装标配座舱域控制器交付量达394.28万辆，搭载率提升至37.2% [144] 执行层面 * 空气悬架市场处于快速渗透期，2024年国内标配空悬的新车销量约81.6万辆，渗透率达3.6%，同比增长44.7%，搭载车型起售价已下探至20万元左右 [154] 检测层面 * 汽车智能化进程提速，2022-2025Q1国内L2及以上渗透率从30.1%提升至52.1% [160] * 政策推动强检市场扩容，预计2025-2030年中国汽车智能检测行业将以25%的复合增长率扩张，2030年市场规模突破800亿元 [160] 新能源汽车 * 2025年1-11月新能源乘用车累计销量达1395.3万辆，同比+29.6%，渗透率达51.2% [171] * 以旧换新政策对中低端车型刺激明显，2025年1-11月10万元及以下价格段销量全面增长 [173] * 2026年以旧换新政策延续，个人消费者报废旧车购买新能源乘用车补贴比例为12%，最高2万元 [178] 人形机器人 * 应用场景：短期内汽车工厂将成为人形机器人率先落地场景，中长期导览、导购、家用等C端应用有望拓展 [4] * 产业趋势：硬件成本下降大势所趋，预计2030年标准人形机器人单台成本有望从8-9万美元逐渐下降至1.5-2万美元 [4] 相关标的 * 报告列出了在智能汽车、新能源汽车、重卡、人形机器人等细分领域的相关上市公司标的 [6][7][164]

行业核心观点 - 2026年智能辅助驾驶产业进入以“价值深化”为核心的新发展阶段 行业竞争焦点从功能参数堆叠转向稳定性、安全性与用户体验 最终价值需通过用户验证[2][12] - 技术层面 端到端大模型正从实验室走向量产 旨在解决长尾场景与黑盒问题[9][11] - 市场层面 “智驾平权”加速普及 高阶功能向10万～15万元主流车型市场下沉 该价位段新能源SUV已占新能源乘用车总销量近30% L2+级系统搭载率超70%[12] - 产业层面 车企采用“核心自研+生态开放”组合拳 供应商从硬件提供商向技术协同伙伴转型[4][5][6] - 用户端 体验成为检验技术价值的最终标尺 用户关注高频场景稳定表现、低门槛交互及高性价比[12][13] 车企战略路径 - 全栈自研路径成为头部企业实现价值深化的关键选择 旨在构建生态闭环 将研发投入转化为难以复制的竞争力[3] - 比亚迪组建超5000人辅助驾驶团队 未来投入超1000亿元 截至2025年12月 搭载“天神之眼”车型累计超250万辆 辅助驾驶系统日有效行驶里程突破1.5亿公里 推动“AI智能体+世界模型”方案[2][3] - 吉利汽车发布全域AI 2.0技术体系 以WAM世界行为模型为核心 实现AI技术跨域融合[4] - 开放合作路径成为部分车企重要选择 通过与第三方深度合作整合资源 以较低成本和更快速度实现技术落地[4] - 北汽与地平线合资成立北京智驭科技有限公司 华为与广汽、东风联合打造启境、奕境品牌 扩大智能生态朋友圈[4] - 主流车企选择“核心自研＋生态开放”组合拳 在算法自研与数据闭环构建核心竞争力的同时 于芯片、传感器等领域“合纵连横”以平衡成本与效能[5] 供应商转型与价值链重构 - 供应商从提供单一硬件向软硬件一体解决方案转变 加速向技术服务商转型 成为车企深度合作伙伴[6] - 元戎启行选择从城市辅助驾驶规模化量产入手打磨系统 搭载其城市NOA的量产车型累计交付超20万辆 2025年10月在第三方城市NOA供应商市场占比接近40% 预计2026年实现百万辆级量产交付[6] - 行业竞争模式从成本控制、产能规模转向技术协同效率、快速响应能力与生态共建能力的比拼[7] - 自动驾驶科技公司、AI企业等新兴力量凭借算法与数据处理能力 绕过传统零部件供应商 直接与车企展开深度合作 提供标准化算法模块或定制化场景解决方案[8] - 地平线提出“HSD Together”全新算法服务模式 合作伙伴可自主选择算法模块等服务 据称能将人力、算力和开发周期投入降低高达90%[8] 技术演进与挑战 - 端到端大模型走向面向大规模量产车的实战检验 旨在解决高阶智驾中最棘手的长尾问题并展现场景泛化能力[9] - 蘑菇车联自研端到端自动驾驶系统MOGO AutoPilot 已完成从规则驱动到认知驱动的演进 已搭载于其自动驾驶巴士[9] - 提升系统可靠性需在感知、模型架构、数据和安全等多层面协同优化[10] - 蘑菇车联拥有全球最大的巴士数据集及独有的路侧数据集 利用路侧数据补盲与仿真技术推动硬件成本下降 形成“数据越多-体验越好-成本越低”的飞轮效应[10] - 端到端大模型量产面临黑盒问题（决策过程不可解释性）的挑战 给工程验证、安全设计和用户信任带来困难[11] - 元戎启行采用具备“思维链”特点的VLA模型作为解决方案 支持复杂语义理解和长时序因果推理 以摆脱黑盒问题困扰[11] 市场趋势与用户需求 - 2026年智能辅助驾驶功能将下探至10万～15万元车型价格区间 竞争核心是在成本约束下实现高阶体验广泛落地[12] - 用户群体从早期尝鲜者扩展至大众市场 对安全性、可靠性及易用性要求进一步明确和强化[12] - 用户最在意高频刚需场景下的稳定表现、低门槛易上手的交互设计以及成本与体验的高性价比匹配[13] - 自适应巡航加车道居中保持的组合功能认可度最高 尤其在高速长途、城市快速路等高频场景中 能有效缓解驾驶疲劳[13] - 自动泊车辅助、前碰撞预警与自动紧急制动等场景化功能因解决实际痛点而获好评[13] - 用户期待系统拓展复杂场景适应能力 并优化人机交互与提示逻辑 如实现更自然的语音指令、更简洁的信息展示和更人性化的接管提示[14]

核心观点 - 辅助驾驶正从汽车行业的“加分项”转变为用户购车的“必选项” [1][3][7] - 比亚迪凭借其辅助驾驶系统“天神之眼”的领先市场保有量、强大的数据底座和全方位的安全保障，给出了行业最优解，并引领中国汽车智能化发展方向 [1][2][4][7] 市场表现与规模 - 截至2025年12月，比亚迪辅助驾驶车型累计保有量超过256万辆，稳居中国车企第一 [1][3] - 2025年12月单月，比亚迪辅助驾驶车型销量高达191,041辆 [2][5] - 分品牌看，2025年12月方程豹汽车售出47,576辆，腾势汽车售出13,621辆，仰望汽车售出903辆，王朝|海洋系列售出128,941辆 [2][5] 技术能力与数据优势 - “天神之眼”系统每天生成超过1.6亿公里的辅助驾驶数据，庞大的数据量驱动系统持续进化 [1][4] - 2025年进行了密集的OTA升级，内容涵盖主动安全强化、座舱体验优化、动态主题新增及低速紧急制动功能上线等 [1][4] - 用户对系统的认可度高，辅助驾驶激活比例达94.13%，智能泊车激活比例达85.97% [1][4] 安全性能与用户保障 - 安全是比亚迪智驾技术的核心，2025年全年AEB自动紧急刹车触发933万次，证明了系统的主动安全实力 [1][4] - 比亚迪率先承诺为泊车辅助场景的安全及损失提供全面兜底，无需走保险流程，不限首任车主且赔偿无上限 [1][4] 产品认可与市场影响 - 搭载“天神之眼B版”的车型（如方程豹钛7、腾势N8L）凭借稳定实用的体验，成为用户购车的关键考量 [2][5] - 公司的技术理念从“安全是最大的豪华”演进到“智驾是最强的守护”，推动辅助驾驶从“少数人享”走向“全民可及” [2][7]

核心观点 - 比亚迪在2025年全球电动车销量上超越特斯拉，但激进的扩张策略导致其盈利能力显著下滑，面临利润转化、国内价格战、海外扩张风险以及供应链融资模式调整等多重挑战 [1][3][6] 销量表现与市场地位 - 2025年全球电动车销量达226万辆，超越特斯拉的160万辆，海外市场销量同比暴增145% [3] - 在中国市场占据主导地位，特斯拉在华销量首次下滑超5%至约62万辆 [3] - 在英国与德国的销量超越特斯拉，显示其成功打入更富裕的成熟市场 [4] 盈利能力与财务表现 - 2025年第三季度净利润同比大跌32.6%至78亿元（约11亿美元），为逾四年来最大跌幅 [6] - 2025年第三季度收入录得逾五年来首次下滑，降至1,950亿元 [6] - 2025年第三季度毛利率为17.9%，与特斯拉的18%大致相若 [7] - 2025年第二季度单车利润降至4,800元，较前一季的8,000元明显下滑，仅相当于特斯拉2024年每辆车约6,000美元利润的一小部分 [7] 市场竞争与行业环境 - 国内电动车价格战持续，对手以极低利润抢攻销量，多数车企难以实现可观盈利 [8] - 汽车购置税上升、针对中低端电动车的政府补贴减少，持续压缩利润空间 [8] - 中国电动车市场增长放缓，标普全球预测中国汽车销量将于2026年出现下滑 [8] - 公司通过低价市场深度布局，如“海鸥”车型售价仅约8,000美元起，以应对竞争 [6] 海外扩张与风险 - 加速在东南亚、拉丁美洲及欧洲推动大规模本地化生产，以避开关税并缩短交付周期 [9] - 海外设厂面临更复杂环境，巴西、墨西哥等国政府加强审视其建厂计划，中国政策也关注先进技术外流风险 [10] 供应链融资模式“迪链”及其影响 - “迪链”是一套影子融资系统，公司以电子应收凭证向供应商延后支付 [10] - 截至2023年5月，相关凭证债务规模已膨胀至逾4,000亿元 [10] - 路透报道指出，该工具使比亚迪对供应商的平均付款周期延长至127天，高于行业平均的108天；彭博数据显示2023年平均付款周期为275天 [10] - 公司被要求停用该工具，并于去年夏天承诺将供应商账款付款周期缩短至60天 [11] - 退出“迪链”可能推高负债比率，若将2025年第三季末的2,230亿元应付账款计入，公司实际负债比率将飙升至接近96% [11] 投资界观点与市场情绪 - 投资界普遍认为比亚迪估值偏低，Marketscreener调查的28名分析师中，有23人给予“买入”或“跑赢大市”评级 [11] - Yahoo Finance调查的分析师预期公司今年将重回收入与盈利双增长轨道 [11] - 巴郡（伯克希尔·哈撒韦）在持有比亚迪股份17年后，于去年9月清仓余下持股 [11]

文章核心观点 - 比亚迪在2025年以226万辆的纯电动汽车销量超越特斯拉的164万辆，成为全球最大的纯电动汽车制造商，标志着中国汽车产业在电动化转型中从跟跑进入领跑阶段 [1] 销量与市场地位 - 2025年比亚迪纯电动汽车销量达226万辆，超越特斯拉的164万辆，成为全球最大纯电动汽车制造商 [1] - 2025年中国新能源乘用车全球市场份额达68.4%，其中11月份额高达73.7% [6] - 比亚迪2025年汽车总销量超460万辆，与全球销量第一的丰田（2024年销量约1080万辆）相比仍有约一倍的销量增长空间 [12] - 比亚迪2025年海外销量达104.9万辆，首次突破百万大关，同比增长145%，占总销量比例超22% [9] 研发投入与技术创新 - 2025年前三季度，比亚迪营收5662.7亿元，研发费用437.5亿元，占营收比重7.7%，研发投入绝对值较特斯拉高109亿元 [2] - 比亚迪累计研发投入已超2200亿元，在A股5400多家上市公司中研发投入连续多年位列第一 [2][4] - 公司拥有超过12万名研发人员，分布在11个研究院，近3年招聘超5万名应届毕业生，其中硕博超70%，研发岗超80% [4] - 公司在人工智能和汽车智能技术方面有超5000名工程师参与研发 [2] - 比亚迪于2025年2月发布“天神之眼”辅助驾驶系统，实现全系产品覆盖，截至2025年12月底，该辅助驾驶车型保有量超250万辆 [5][6] - 以比亚迪为代表的头部车企保持高研发投入占比，而“蔚小理”等新势力研发占比在10%甚至更高，正在“以研发换未来” [5] 动力电池与产业链优势 - 2025年1-11月，全球动力电池装机总量为1046 GWh，同比增长32.6%，全球前十企业中有6家来自中国 [6] - 比亚迪位居全球动力电池装机量排名第二，中国企业合计占全球动力电池装机量七成市场份额 [6][7] - 动力电池被视作决定电动汽车产业的“半壁江山”，比亚迪覆盖了包括电池技术在内的汽车制造全产业链，是其超越特斯拉的底气之一 [7] - 中国发布了全球首个电动汽车固态电池国家标准，正式启动该技术的研发与商业化进程 [8] 全球化布局与市场机遇 - 比亚迪通过海外建厂进行本地化生产，已建成工厂包括巴西、乌兹别克斯坦、泰国，正在建设匈牙利和柬埔寨工厂 [9][11] - 比亚迪巴西工厂生产的第1400万辆新能源汽车下线，巴西总统成为车主，公司通过全产业链投资策略推动当地电动化转型 [9][11] - 未来最大的市场机遇主要在发展中国家，如东南亚、拉美、非洲和中东地区，这些市场合计约占全球40%的份额 [12] - 美国市场对中国电动汽车存在高关税等限制（关税从25%升至100%），欧盟征收最高45.3%的关税，加拿大加征100%关税，使美国成为“禁区”，西欧成为“半保护、半自由市场” [11][12] - 中国是特斯拉的第二大市场，而比亚迪乘用车业务尚未登陆美国市场 [9][11] 行业竞争格局与未来展望 - 比亚迪超越特斯拉被视为中国车企崛起的象征性时刻，是过去十余年高强度研发投入成果的体现 [1][6] - 在汽车、机器人、半导体三大产业领域竞争力方面，韩国已被中国超越，且差距可能进一步扩大 [8] - 中国车企的领先地位不仅在于动力系统改变，更在于智能座舱、自动驾驶等智能软件对汽车的重新定义 [5] - 中国车企能否在全球持续领先，核心取决于新能源汽车在全球范围内替代燃油车的速度，这一技术潮流被认为几乎不可阻挡 [12]

行业核心观点 - 2025年是汽车智能化的分水岭与合规元年，行业在技术狂奔与安全刹车之间发展，呈现出前所未有的广度，是车企战略、技术突破、政策引导与用户认知共同演化的结果[1][3] - 汽车智能化正从技术炫技走向规模化落地，技术、价格、监管、场景均发生深刻变化，并成为中国汽车走向全球的新名片[22] 技术发展与路线 - **大模型密集上车**：DeepSeek、华为盘古、阿里通义等通用大模型在2025年密集登车，推动座舱交互从指令响应迈向具备语义理解、多轮对话、场景预判能力的主动服务[1][7] - **技术路线多元合竞**：无图方案、端到端、VLA大模型等技术路线并存，车企竞争焦点从讲愿景转向在真实路况上的稳定表现[3] - **端云协同挑战**：部分车型的大模型依赖云端算力，在弱网或离线状态下功能大幅缩水，真正考验的是端云协同的稳定性与本地化推理能力[7] - **纯视觉方案局限**：比亚迪入门版“天神之眼C”采用纯视觉方案，实际可用场景远少于高端版本[5] 产品与市场普及 - **智驾平权启动**：比亚迪在年初将自研“天神之眼”智能驾驶系统搭载至全系车型，最低至6.98万元的海鸥，迫使整个10万级市场重新定义产品标准，NOA从高端配置变为竞争基线[1][5] - **平权不等于好用**：部分用户对入门智驾功能反馈“功能有了，但不敢用”，暴露出普及与用户体验之间的差距[5] - **高阶智驾系统发布**：吉利推出自研“千里浩瀚”高阶智驾系统，并发布“智能汽车全域AI”战略，将AI能力覆盖智驾、座舱、动力控制、电池管理及售后服务，标志着头部品牌向全栈自研、软硬一体的系统级智能化迈进[12] - **华为智驾生态形成**：华为发布乾崑智驾ADS 4.0系统，成为国内首个通过高速L3级商用认证的解决方案，上汽奥迪、北汽极狐、长安阿维塔等品牌合作落地，形成跨豪华与主流市场的华为智驾矩阵[10] 政策与监管环境 - **L3政策正式开闸**：2025年9月，八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，首次明确L3级有条件自动驾驶可在限定场景下合法上路，并配套责任认定、保险机制等制度框架[14] - **L2+监管加码**：小米SU7事故后，监管部门于6月出台《L2级及以上智能驾驶系统管理暂行规定》，首次明确车企需对系统能力边界进行强制标注，并禁止使用“自动驾驶”等误导性宣传[8] - **政策落地挑战**：L3政策虽已开闸，但保险公司对L3风险定价尚无成熟模型，地方交管系统也未全面接入车辆运行数据，真正的责任转移仍需时间磨合[14] 安全与行业规范 - **安全事故引发强监管**：2025年4月，一辆开启NOA的小米SU7在高速上未能识别施工锥桶致三人遇难，事故直接推动了L2+智驾新规的出台，成为行业规范化发展的关键节点[8] - **行业宣传转向审慎**：事故暴露了技术快速落地阶段产业宣传激进与法规标准滞后的脱节，此后安全冗余和审慎宣传成为智能驾驶合规发展的前提[8] 商业化与场景拓展 - **Robotaxi商业化试水**：特斯拉在美国得克萨斯州奥斯汀正式上线Robotaxi试点服务，车辆无驾驶员、完全依赖FSD V12端到端系统运行，目标在2025年底前将当地无人驾驶出租车队规模扩大至500辆，为2026年规模化运营铺路[17] - **智能化向工业端延伸**：华为联合中国华能集团在内蒙古伊敏露天矿投运全球首个百台规模的纯电无人矿卡集群，实现7×24小时全自动作业，运营效率提升20%，事故率降低5%以下，每年可替代柴油超1.5万吨，标志着“车路云一体化”在封闭重载场景跑通商业闭环[19] 市场与出海表现 - **新能源汽车渗透率突破**：2025年4月起月度渗透率多次突破50%，10月达51.6%[20] - **汽车出口全球第一**：2025年1—9月，中国汽车出口495万辆，是日本同期306万辆的1.6倍，连续两年稳居全球第一汽车出口国[20] - **智能化成为出海关键**：出海车型普遍标配高阶智驾与智能座舱，“电动+智能”组合拳帮助中国品牌在欧洲、东南亚、中东快速抢占市场[20]

全球电动汽车市场格局变化 - 特斯拉2025年全球交付163.6万辆汽车，同比下降约8.6%，这是公司首次在全年电动汽车销量上被比亚迪超越 [2] - 特斯拉2025年第四季度交付41.8万辆汽车，同比下降15.6%，低于分析师预期的约43.4万辆 [4] - 比亚迪2025年总体新车销量超460万辆，同比增长约8%，其纯电动汽车销量超225万辆，同比增长约28%，首次登顶全球纯电动汽车销量榜 [6] 中国主要新能源汽车制造商2025年交付表现 - 零跑汽车全年交付596,555辆，同比增长103.1%，超额完成50万辆年度目标，达成率119.31% [11] - 小米汽车全年交付35万辆，达成率108.57%，成为新势力中增速最快的品牌 [13] - 小鹏汽车全年交付429,445辆，同比增长125.94%，达成率122.7%，全年增长势头强劲 [15] - 理想汽车全年交付406,343辆，同比下降18.81%，完成70万辆年度目标的58.05% [17] - 蔚来汽车全年交付326,028辆，同比增长46.88%，完成44万辆年度目标的73.42% [20] 自动驾驶技术研发动态 - 比亚迪在2025年二月初发布“天神之眼”智能驾驶系统，内部正在加快端到端技术的研发，目标在2026年带来新进展 [9][10]

行业监管动态 - 2025年3月，小米SU7在安徽德上高速发生严重事故，将智能驾驶安全推上风口浪尖，成为行业营销宣传从“智能驾驶”转向“辅助驾驶”的导火索[1] - 2025年4月16日，工业和信息化部装备工业一司召开会议，强调汽车生产企业不得进行夸大和虚假宣传，需明确系统功能边界和安全响应措施，切实担负起质量安全主体责任[2] - 监管细则要求车企规范宣传，禁止使用“自动驾驶”“自主驾驶”“智驾”“高阶智驾”等名词，统一使用“（组合）辅助驾驶”一词，并禁止未经审批的公开测试及限制OTA升级频次[4] - 公安部道路交通安全研究中心明确表示“辅助驾驶≠自动驾驶”，对虚假宣传行为可处以广告费用5-10倍罚款，情节严重可吊销营业执照，造成严重后果可对责任人处2年以下有期徒刑或拘役[4] 企业应对与行业转变 - 事故发生后，以2025年上海车展为分水岭，几乎所有车企都闭口不谈“智能辅助驾驶”，全面替换宣传物料，突出“辅助驾驶”字眼，强调L2级辅助驾驶功能开启时驾驶员必须实时监控[1] - 小米汽车将原有“智驾”改为“辅助驾驶”，比亚迪将“天神之眼”改为“驾驶辅助系统”，理想等多家以“智驾”为卖点的新能源车企也集体“改口”[7] - 监管收紧促使车企从“炫技”转向聚焦安全性、真实场景体验以及产品核心底层竞争力，同时让“辅助驾驶≠自动驾驶”成为行业共识[7] - 电商平台已全面下架“方向盘配重块”等违规产品，生产销售此类“智驾神器”若造成严重后果，责任人最高可被判处死刑[7] 技术现状与安全挑战 - 当前，自动驾驶技术在无人驾驶出租车、配送车等限定道路内已处于L4级阶段，但对于非营运车辆，L3级自动驾驶仅在2024年12月15日获得首批车型准入许可，于北京、重庆两地指定区域开展试点，尚未完全进入商业化应用阶段[9][11] - 2025年7月，懂车帝开展大规模辅助驾驶测试，覆盖36款主流车型，进行了216次高风险场景测试，结果显示无一款车型能完全通过全部测试项目[11] - 辅助驾驶技术已惠及百万级用户群体，如何让用户正确认知其能力边界，防止误用、滥用造成集体性安全事故，对车企、消费者及监管方都提出了更高挑战[13] - 专家指出，L2级辅助驾驶的安全性有驾驶员作为保障，而L3/L4/L5级自动驾驶/无人驾驶系统的安全性必须达到100分，不能降低标准[13] 行业战略意义与发展路径 - 辅助/自动驾驶是我国加快形成新质生产力、抢占汽车产业未来战略制高点的重要领域，也是产业转型升级、由大到强的重要突破口[9] - 技术发展需要安全保驾护航，产业的可持续发展不仅依赖技术突破和市场推动，更需要安全底线保障[11] - 辅助驾驶技术的安全发展需要企业、法规、用户、监管多方协同进化，共同推动从“L2级组合辅助驾驶”向“L3级有条件的自动驾驶”乃至更高级别稳步迭代[14]