核心公告 - 上银基金管理有限公司与万联证券股份有限公司签署销售协议 万联证券自2025年12月23日起开始销售上银基金旗下部分基金 [1] 合作与销售安排 - 销售业务的具体日期、时间、流程、业务类型及费率优惠活动以万联证券的安排和规定为准 [1] - 投资者可通过万联证券网站www.wlzq.cn及客户服务电话95322咨询详情 [1] - 投资者可通过上银基金公司网站www.boscam.com.cn及客户服务电话021-60231999咨询详情 [1] 公告信息 - 公告发布方为上银基金管理有限公司 [3] - 公告发布日期为二〇二五年十二月二十三日 [3]

公司公告核心 - 诺德基金管理有限公司决定自2026年1月1日起调整旗下部分基金的风险等级 [1] 调整依据 - 调整依据包括《证券期货投资者适当性管理办法》、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》等相关法律法规 [1] - 调整依据还包括《诺德基金管理有限公司基金产品风险等级划分规则说明》以及银河证券基金研究中心适当性评级的最新调整 [1] 投资者注意事项 - 不同销售机构对基金的风险等级评价结果可能存在不同，但不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果 [1] - 投资者购买基金后，所购买的基金产品风险等级可能因市场或运作情况等影响而发生调整 [1] - 投资者应及时关注基金风险等级的变化并谨慎决策，以确保自身的投资决策与风险承受能力相匹配 [1] - 投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件 [2] - 投资者应根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品 [2] 公司信息 - 公司客户服务热线为400-888-0009 [2] - 公司网站为www.nuodefund.com [2] - 公告发布日期为2025年12月23日 [4]

基金业务安排公告 - 鑫元基金管理有限公司宣布旗下部分基金将在上海证券交易所和深圳证券交易所的非港股通交易日暂停申购、赎回、转换及定期定额投资等业务 [1] - 业务暂停的依据是基金合同、招募说明书以及沪深交易所关于2024年岁末及2025年沪港通和深港通下港股通交易日安排的通知 [1] - 业务将在非港股通交易日结束后的首个开放日恢复，届时不再另行公告 [1] 直销费率优惠活动 - 公司决定对旗下部分公募基金开展直销柜台申购费率优惠活动，活动开始时间为2026年1月5日 [2] - 通过公司鑫元直销柜台申购适用基金，申购费率按1折优惠，即实际申购费率为原申购费率乘以0.1 [3] - 原申购费率如适用固定费用，或招募说明书中规定特定投资者申购费率的，则按原费率执行，不参与本次优惠 [3]

中加聚隆基金分红与持有人大会公告 - 中加基金管理有限公司发布关于中加聚隆六个月持有期混合型证券投资基金的分红公告及召开基金份额持有人大会的第二次提示性公告 [1][2] - 公告送出日期为2025年12月23日，权益登记日为2025年12月23日，权益登记日当日申请申购的基金份额不享有本次分红权益，当日申请赎回的基金份额享有本次分红权益 [1][5] - 对于未选择具体分红方式的投资者，默认分红方式为现金分红，投资者可在每个基金开放日修改分红方式，本次分红以权益登记日前（不含2025年12月24日）最后一次选择的方式为准 [1] 基金份额持有人大会议案与安排 - 基金管理人决定以通讯开会方式召开基金份额持有人大会，审议《关于中加聚隆六个月持有期混合型证券投资基金持续运作的议案》 [3][21] - 会议表决票收取时间自2025年12月24日起，至2026年1月19日17:00止 [3] - 大会的权益登记日为2025年12月23日，在该日交易时间结束后登记在册的全体基金份额持有人均有权参与投票，权益登记日当天申请申购的基金份额不享有表决权，当天申请赎回的基金份额享有表决权 [5][12] 持有人大会表决方式与规则 - 表决方式包括纸质表决票寄交和短信投票（仅适用于个人基金份额持有人）两种 [3][9] - 纸质表决票需按要求填写并由基金份额持有人或其代理人在规定时间内送达至基金管理人指定地址，送达时间以收到时间为准 [6][7][8] - 如果同一基金份额持有人既提供纸质表决票又进行短信投票，以有效的纸质表决票为准，如果只进行短信投票且多次发送，以时间在最后的表决为准 [14] 持有人大会计票与决议生效条件 - 计票工作由基金管理人授权的监督员在基金托管人（中信银行股份有限公司）授权代表的监督下进行，并由公证机关对计票过程予以公证 [11] - 决议生效需满足两个条件：首先，直接或授权他人出具表决意见的基金份额持有人所持份额不小于权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一），会议方为有效；其次，议案须经参加大会的基金份额持有人或其代理人所持表决权的二分之一以上（含二分之一）通过 [15] - 基金份额持有人大会的决议自表决通过之日起生效，并在规定媒介上公告 [16] 持有人大会二次召集与相关机构 - 如果本次大会因出席份额不足（未达到权益登记日总份额的二分之一）而未能成功召开，基金管理人可在3个月以后、6个月以内就原审议事项重新召集大会，重新召集的大会需有代表三分之一以上（含三分之一）基金份额的持有人出具表决意见 [17] - 本次大会相关机构包括：召集人中加基金管理有限公司、基金托管人中信银行股份有限公司、公证机构北京市方圆公证处以及见证律师事务所北京观韬律师事务所 [19]

公募基金总览 - 公募基金总规模已逼近37万亿元，ETF最新规模高达5.8万亿元，部分绩优基金实现规模跃迁，成为影响市场的重要力量 [2] - 公募基金市场话语权持续提升，深度重构A股市场生态环境和价值发现逻辑，成为市场稳定器、价值发现者，并引领价值创造 [2] ETF规模增长与结构 - 截至12月19日，ETF总规模达5.83万亿元，较去年底大增2万多亿元，再创历史新高 [3] - 权益类ETF成为主力军，最新规模合计为4.47万亿元，较去年底增长近1.3万亿元 [4] - 截至12月19日，共有119只ETF规模超过100亿元，而去年底这一数据为44只，华泰柏瑞沪深300 ETF规模为4222.27亿元，易方达沪深300 ETF、华夏沪深300 ETF规模均超2000亿元 [8] ETF作为市场稳定器 - 中央汇金等长线资金多次通过申购宽基ETF来稳定市场，起到了极强的风向标作用 [4] - 截至9月30日，中央汇金的ETF持仓市值已超过1.5万亿元，中国诚通、中国国新等长线资金也纷纷进场买入ETF [6] - ETF规模的大幅增长，使其成为资本市场的价值维护者与稳定器 [5] 公募基金市场影响力 - 截至9月底，公募基金资产总值达36.81万亿元，环比增加0.31%，其中持有股票总市值8.93万亿元，环比增加23.90%，持有A股市值7.34万亿元，环比增加21.64% [7] - ETF的规模变化已开始对上市公司产生影响，多家热门科创公司的前十大流通股股东名单中均出现ETF [7] - 今年9月，科创50指数样本股权重调整，根据相关ETF规模及权重计算，约有100亿元资金将从寒武纪流出，对市场带来较大扰动 [7] 产品布局与价值发现 - 截至今年三季度末，在公募基金前50大重仓股中，信息技术行业标的多达24家，光模块龙头新易盛、中际旭创跃升至公募前四大重仓股 [9] - 今年以来，已有80只人工智能主题指数基金上报，涵盖创业板人工智能指数基金、科创板人工智能指数基金等 [10] - 新“国九条”明确建立ETF快速审批通道，推动指数化投资发展，指数基金产品线愈发完整，极大丰富了指数基金生态 [4] 市场生态与投资行为变化 - 投资者需求发生变化，指数基金“低成本，更透明”的产品特性与如今投资者较为契合，越来越多的机构投资者将ETF作为基础配置，个人投资者也逐渐从“选基金经理”转向“选工具” [4] - 市场定价权和流动性向指数成分股和大赛道指数转移，非成分股或小赛道指数面临流动性被变相削弱的风险，市场行情波动呈现明显的板块化特征 [8] - ETF作为高效的套利和对冲工具，客观上提升了二级市场流动性和个股价格发现效率 [8] 主动管理与被动投资的互动 - ETF的崛起对主动基金经理提出了更大挑战，其低费率与透明的规则可能使主动基金经理直面超额收益的挑战 [10] - ETF的扩容强化了指数权重股的流动性和机构交易占比，使市场定价更趋有效，增加了主动管理获取超额收益的难度 [10] - 主动管理的深度研究、长期定价能力是被动投资所不具备的，要更好发挥价格发现的前瞻判断力 [11]

基金运作状态 - 大成基金旗下大成深证100ETF已连续60个工作日基金资产净值低于5000万元 [1] - 基金管理人已向中国证监会提交了该基金的持续运作解决方案 [1] - 为提高资产运作效率并保护持有人利益 基金管理人决定召开持有人大会审议持续运作议案 [1] 持有人大会安排 - 大会将以通讯方式召开 审议关于基金持续运作的相关议案 [1] - 议案内容包括提议持续运作本基金 以及授权基金管理人办理持续运作的有关具体事项 [1] - 权益登记日为2025年12月29日 该日交易时间结束后登记在册的持有人有权参与表决 [1] - 会议表决时间为2025年12月30日起至2026年1月23日17时止 [1]

广东省战略性新兴产业投资引导基金成立 - 广东省战略性新兴产业投资引导基金有限责任公司成立，注册资本500亿元人民币，由广东省财政厅全资持股 [1] - 该基金经营范围包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] - 基金暂由广东粤财基金管理有限公司负责管理，其法定代表人同为粤财基金总经理沈国飞 [1] 基金管理平台背景与规模 - 粤财基金成立于2016年，是广东省属最大的政策性基金投资平台，为广东粤财投资控股有限公司全资子公司，也是广东省政府引导基金专业管理人之一 [1] - 粤财基金目前管理广东省产业发展基金(一、二期)、广东省半导体及集成电路产业投资基金（一、二期）等产业母基金，同时管理多只市场化基金 [1] - 粤财基金管理资产规模超过1300亿元，投资聚焦智能制造、半导体/集成电路、数字经济、新能源/碳中和等产业领域 [1] 广东省支持创投行业的政策举措 - 2024年4月，《广东省进一步促进创业投资高质量发展行动方案》正式印发，围绕创业投资"募投管退"全链条推出19条举措 [2] - 方案要求优化政府出资的创业投资基金运作，通过"母基金+子基金+直投"方式支持战略性新兴产业和未来产业 [2] - 方案提出改革完善基金考核、容错免责机制，进行差异化考核，适当降低放大杠杆比例和返投要求，并适当延长基金存续期 [2] 省级产业基金总体规划与目标 - 广东省统筹资源整合组建超万亿元总规模的产业投资基金和创业投资基金，其中省级基金规模超过1000亿元 [2] - 规划以国有资本带动社会资本，形成天使投资、风险投资、私募股权投资、企业并购投资、S基金等有效投资体系，着力投早、投小、投未来、投硬科技 [2] - 措施提到主动对接海外主权基金、国际知名投资机构，目标每年促成100个以上投资合作项目 [3] - 实施"粤投粤引"项目路演专项行动，目标每年导入1000个高成长项目，各市可结合实际设立细分赛道产业基金 [3] 广东省政府投资基金现有规模 - 截至2024年底，广东省政府投资基金共有155只，基金认缴总规模达1.77万亿元人民币，已实缴规模为1.24万亿元人民币 [3]

公司动态 - 广发基金于12月22日公告获准设立全资私募股权投资基金管理子公司[1] - 新设立的子公司名称为瑞晨股权投资基金管理(广东)有限公司[1] - 子公司注册地为广东省珠海市[1] - 子公司注册资本为1亿元人民币[1] - 子公司业务范围为私募股权投资基金管理[1] 业务进展 - 瑞晨股权投资已完成工商注册并取得营业执照[1] - 子公司将在通过广东证监局现场检查后实际开展业务[1]

基金经理人事变动 - 英大基金管理有限公司副总经理张大铮离任英大通盈纯债债券和英大安惠纯债两只基金的基金经理职务 [1][3] - 张大铮拥有丰富的固定收益投资经验，曾任职于中银国际证券、中金公司、摩根士丹利华鑫基金等机构，2019年5月加入英大基金 [1] - 基金经理变更类型为解聘，两只基金目前分别由张婧珣，以及张婧珣和韩坪共同管理 [3] 相关基金产品表现 - 英大通盈纯债债券A/C类份额成立于2019年12月25日，E类份额成立于2021年5月20日 [1] - 截至2025年12月19日，英大通盈纯债债券A/C/E份额今年以来收益率分别为-0.22%、-0.50%、-0.22% [1] - 截至2025年12月19日，英大通盈纯债债券A/C/E份额自成立以来收益率分别为13.80%、11.82%、4.09%，累计净值分别为1.1327元、1.1141元、1.1227元 [1] - 英大安惠纯债A/C类份额成立于2020年4月29日，E类份额成立于2021年9月10日 [2] - 截至2025年12月19日，英大安惠纯债A/C/E份额今年以来收益率分别为-0.52%、-0.81%、-0.52% [2] - 截至2025年12月19日，英大安惠纯债A/C/E份额自成立以来收益率分别为12.88%、10.97%、8.91%，累计净值分别为1.1261元、1.1075元、1.1161元 [2] 基金基本信息 - 英大通盈纯债债券型证券投资基金主代码为008242，基金管理人为英大基金管理有限公司 [3] - 英大安惠纯债债券型证券投资基金主代码为009298，基金管理人为英大基金管理有限公司 [3] - 本次基金经理变更依据为《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》等法规 [3]

詹姆斯·安德森的投资哲学 - 核心观点是自上而下的“变化观”，认为金融市场长期最大的误区是将世界默认为一个会自动回归均衡的系统，而真正决定长期回报的是少数技术、组织形态和产业结构发生非线性跳变的“远离均衡的时刻” [4] - 投资重点在于理解变化从何而来、如何扩散，以及最终会将哪些公司推到何种规模，而非解释下个季度或押注美联储的利率变动 [3] - 寻找的是“独一无二的例外”，而非“更好一点的平均”，伟大的公司各有独特之处，而平庸的公司则相似 [6] - 强调认知多样性，其思维方式与芒格的多元学科思维模型异曲同工 [7] 对伟大公司与领导力的看法 - 理解变化之外，更看重公司执行拥抱变化蓝图的能力，即对“远见型领袖”的重视 [5] - 承认寻找颠覆者的命中率不高，失败会像风投一样频繁，但真正的颠覆者能在起点就把未来当作“开放式命题”来经营，愿意以极长的时间跨度投入、试错和扩张 [5] - 以亚马逊和杰夫·贝索斯为例，指出长期价值的核心往往来自当时让利润表难看的决策，而非某个季度的超预期表现 [5] - 通过公司创始人对思想、制度和文化的深度好奇心（如美团创始人王兴询问爱丁堡启蒙运动）来识别“伟大公司的气质” [7] 对基金管理行业的批判 - 认为基金管理行业在结构上已“坏到无法挽回”，变得日益“向内看”，衡量方式沦为与基准和同行比较的相对排名游戏 [16][17][33] - 指出行业的初衷应是帮助可能改变世界的公司成长，提供资本、耐心和支持，从而推动社会向前，但这种目的感正在丢失 [17][18][34] - 提出一个关键的长期事实：在英国和美国，几十年来，企业在公开市场回馈给股东的钱（通过回购和派息），比它们从公开市场融到的钱还要多 [18][35] - 批评市场已变成一台“把钱转一圈再分回去”的回收再循环机器，而非“把钱变成新公司、新产能、新创新”的创造机器 [18][35] - 认为过度股票回购、派息过多以及投资不足（尤其在资本密集型行业）是严重问题，企业因公开市场的短期压力，更倾向于将资金用于能立即看见回报的回购和分红，而非需要长期视野的实质性投资 [19][36] 对投资工具与公司历史的看法 - 高度评价投资信托（特别是苏格兰抵押投资信托）这一工具，认为其提供了巨大的投资自由度和灵活性，并能以较低成本将专业能力提供给个人投资者 [13][14][28][29] - 提及苏格兰抵押投资信托的早期历史，例如其在1929-1930年的年报中关注董事会任命而非华尔街动荡，并认为加拿大、阿根廷比美国更值得关注，这些历史背景耐人寻味 [12][27] - 指出柏基在1970年代末的一个重大错误：未能让最出色的投资人麦克斯·沃德专注于其最擅长和投入的美国市场，而是让其负责英国市场，这限制了苏格兰抵押和柏基的发展潜力 [14][30] 个人背景与认知形成 - 拥有牛津大学历史专业背景，认为这段经历以及后来在意大利博洛尼亚约翰·霍普金斯项目的经历，塑造了其世界观 [10][25] - 在博洛尼亚的项目中，与来自约四十个国家的人交流，第一次体验到同一件事可以有完全不同的解释，这极大地激发和拉起了好奇心 [11][26] - 对比在牛津“沿着一条直线”在既定框架内学习，海外经历迫使其停下来从不同角度看问题，这种认知多样性对其投资工作至关重要 [11][26] - 因其历史背景，对中国投资环境和决策文化有较深的理解甚至赞同 [6]