Mobileye季度业绩 - Mobileye第二季度业绩表现稳健 核心ADAS业务驱动当前增长 Supervision业务量超出公司预期 [1] - 尽管汽车行业可能受到关税影响 但Mobileye仍保持积极表现 [1] Narweena投资策略 - Narweena专注于寻找因市场对长期前景理解不足导致的错配机会 通过识别具有结构性增长且存在进入壁垒的企业获取超额风险调整收益 [1] - 研究聚焦公司和行业基本面 追求独特洞察 偏好高风险承受能力和长期投资视角 重点挖掘深度低估股票 [1] - 投资组合偏向小盘股和竞争优势不明显的市场 认为人口老龄化、低增长和生产效率停滞将创造不同于过去的新机会 [1] 宏观经济背景 - 许多行业可能面临停滞或结构性衰退 但竞争减少可能意外改善企业表现 部分企业将面临成本上升和规模不经济 [1] - 经济日益由轻资产企业主导 基础设施投资需求持续下降 大量资本追逐有限投资机会 推高资产价格并压缩风险溢价 [1] 分析师背景 - 分析师持有工程和金融双学位(荣誉) 以及MBA学位(院长荣誉名单) 通过CFA考试 [1]

文旅营销创新 - 常州市通过"苏超"联赛自嘲接梗营销策略，成功吸引全国多个名字带"州"的城市参与"常州笔画保卫战"，使城市流量迅速登顶 [1] - 常州文旅推出系列趣味活动和文创周边，将"输球"转化为全民狂欢，带动城市品牌曝光 [1] - 建行常州分行通过赛事热点将金融服务深度嵌入城市发展，覆盖文旅地标、传统美食、新能源汽车等多元场景 [1] 恐龙IP全产业链开发 - 中华恐龙园IP"角角"爆红，常州以"东方侏罗纪"为主题打造省级重大项目"恐龙星球"，占地16 75万平方米，包含全息剧场、沉浸式过山车等设施 [4] - 建行常州分行为项目提供4亿元基本建设贷款额度，累计放款3次，并定制智慧园区金融解决方案，涵盖数字人民币交易等场景 [4] - 项目采用"喜剧+AI"方式普及安全知识，预计通过多媒体联动技术提升游客体验 [4] 非遗食品商业化 - "新闸荷园"牌萝卜干借"苏超"赛事逆势热销3万斤，成为地方名片并上过国宴 [5] - 建行常州分行为萝卜干工坊优化收单业务，实现T+1入账、提供建行生活APP流量支持，解决手续费率问题 [6] - 企业线上线下零售款全部归集至建行账户，保障"苏超"期间供应链稳定 [6] 新能源汽车产业协同 - 理想L6 Pro汽车作为"苏超"特等奖亮相，常州分行深度参与理想汽车产业园二期建设，提供产业链金融服务 [7] - 分行通过银团贷款为理想汽车厂房及高压纯电零部件项目提供2 2亿元资金支持（1 7亿元+5000万元） [8] - 联动核心供应商汇川技术推动合资公司基本户落地，强化全链条服务能力 [7] 非遗文创数字化赋能 - 乱针绣非遗推出"恐龙妹妹"联名团扇，建行生活APP通过35元直减等补贴活动助力销量增长 [10] - 季四爷文创店"苏超"周边冰箱贴优惠券销量超百张，融合地域特色与现代审美 [10] - 分行构建"非遗+体育+消费"三位一体模式，上线惠享龙城专区精准导流 [10]

特斯拉近期市场表现 - 特斯拉Model 3与Model X在懂车帝辅助驾驶测试中以83.3%高速场景通过率获最佳成绩，引发市场热议[8][9] - CEO马斯克在社交平台转发测试结果并强调特斯拉在中国市场表现优异[10] - 公司近期在中国市场推出Model Y L大六座豪华SUV（轴距超3米，车长约5米，预估售价40万元）及加速推进廉价版Model Y新车型[13][14][15] 特斯拉财务与销量压力 - 2025年Q2营收224.96亿美元（同比下滑12%），净利润11.72亿美元（同比减少20.7%），创十年来最大降幅[22] - 全球汽车交付量38.41万辆（同比暴跌13.5%），连续两季度两位数下滑，欧洲市场销量下跌超三分之一[24] - 美国加州市场销量连续七季度萎缩，中国市场成为唯一增长引擎（Q2交付12.9万辆，贡献全球销量34%）[25][27] 中国市场战略重要性 - 中国占特斯拉全球销量超30%，每三辆特斯拉中有一辆由中国消费者购买[27] - 公司加速本土化策略，专为中国推出特供车型Model Y L，并计划廉价版Model Y以覆盖更广泛消费群体[35][37] - 上半年中国新能源汽车销量693.7万辆（同比增长40.3%），但特斯拉市占率从2020年15%峰值萎缩至7.6%[27][31] 行业竞争与产品策略 - 中国新能源市场竞争加剧，小米YU7上市3分钟大定破20万辆，蔚来乐道L90、理想i8等新车型密集发布[33] - Model Y以44848辆销量蝉联6月SUV冠军，领先第二名比亚迪宋PLUS近一倍[34] - 公司智能辅助驾驶系统（驾驶员监管版）计划2025年在中国及欧洲落地，测试表现行业领先[40][41] 未来挑战与机遇 - 产品线老化问题凸显，工程副总裁承认公司处于战略突破关键节点[28] - 廉价版Model Y若售价下探可能对小鹏G6/G7等竞品形成冲击[38] - 需平衡全球思维与本土化经营，进一步适应中国市场竞争环境[42]

关税对行业成本的影响 - 多家美国知名品牌公司警告关税将导致成本增加数亿美元 关键截止日期临近[1] - 白宫即将对进口商品加征关税 各行业企业预计全球贸易规则变化将带来额外成本[1] 具体公司影响分析 Stanley Black & Decker - 工具制造商预计政策变化将导致每年8亿美元损失 不包括为缓解关税影响采取的额外措施成本[2] Conagra Brands - 旗下拥有Marie Callender's和Slim Jim等品牌 预计关税将使销售商品成本增加3% 相当于每年超2亿美元[2] Tesla - 关税相关成本增加约3亿美元 其中三分之二来自电动汽车业务 其余来自能源部门[3] - 管理层表示尽管努力控制影响 但关税政策环境仍存在不确定性[4] 汽车行业整体 - 通用汽车最新季度息税前利润受11亿美元冲击 底特律汽车制造商将主要原因归咎于关税净影响[4] 包装材料成本 - 尽管大部分生产在美国本土 芝加哥某公司仍需应对钢铁和铝关税导致的包装成本上升[3]

本周车市概述 - 7月1-27日全国乘用车市场零售144.5万辆，同比去年增长9%，较上月下降19%，累计零售1,234.6万辆同比增长11% [1] - 7月1-27日全国乘用车厂商批发150.5万辆，同比去年增长17%，较上月下降25%，累计批发1,478.5万辆同比增长13% [1] - 新能源车零售78.9万辆，同比去年增长15%，较上月下降17%，渗透率54.6%，累计零售625.8万辆同比增长31% [1] - 新能源厂商批发81.6万辆，同比去年增长17%，较上月下降20%，渗透率54.2%，累计批发726.4万辆同比增长35% [1] 2025年7月零售市场表现 - 7月第一至第四周日均零售分别为4.0万/4.8万/5.8万/6.7万辆，同比增速分别为1%/11%/17%/5%，环比增速为-6%/-4%/-20%/-30% [3][4] - 2020-2024年7月零售占全年总量平均8.4%，高于2014-2019年的6.9%，2024年占比7.5% [4] - 行业置换率自2025年2月起稳定在60%以上，成为市场主要驱动力 [4] 2025年7月厂商销量表现 - 7月第一至第四周日均批发分别为3.9万/4.6万/5.8万/7.8万辆，同比增速为39%/31%/8%/10%，环比增速为0%/-12%/-17%/-41% [7] - 6月行业去库存力度大，燃油车和新能源车均显著去库存，7月产销开局较强 [8] 全球新能源车市场格局 - 2025年1-6月世界新能源乘用车销量956万辆同比增长31%，中国占比68.3%，6月份额达69.7% [8][9] - 中国纯电动车全球份额64.5%（+1.9pct），插电混动份额76% [9] - 欧洲1-6月新能源销量176万辆增长22%，美国77万辆仅增长2% [9] - 自主品牌海外新能源份额从2024年9.2%升至2025年1-6月13%，6月达15.5% [9] 全球汽车市场份额 - 2025年1-6月全球汽车销量4,632万辆增长5%，中国销量1,565万辆增长11%，占全球36%份额（较去年+4pct） [9][10] - 美国/印度/日本销量分别为833万/267万/234万辆，增速2%/1%/10%，德国下降6% [9] - 比亚迪/吉利/奇瑞进入全球车企前十，分别位列第6/9/10名 [10] 行业财务数据 - 2025年1-6月汽车行业收入5.1万亿元增长8%，利润2,444亿元增长3.6%，利润率4.8%（较1-5月提升0.5pct） [10][11] - 6月单月利润率6.9%，显著高于去年同期的3.8%，收入/利润同比增速达12%/97% [11]

日产汽车2025年第一季度财报 - 公司2025年第一季度营收27069亿日元 较上年同期29984亿日元下降9 7% [1] - 公司净亏损1158亿日元 上年同期净利润286亿日元 同比由盈转亏 [1]

车载座舱显示大屏化趋势 - 1H'25中国乘用车中控CID搭载量达1,284万，同比增长12%，搭载率高达98% [1][4] - 新能源乘用车CID平均尺寸14.1"，燃油车11.0"，同比分别增加0.4"和0.5" [1][4] - 12.0"及以上中控CID搭载率达60%，同比提升11Pct，其中12.0"-15.0"占比37%，≥15.0"占比23% [4] 车型与屏幕技术应用 - 比亚迪夏、海鸥智驾版、仰望U7、蔚来ES6等中高端电动车型采用OLED屏幕 [3] - MPV、SUV、轿车CID平均尺寸分别为13.6"、12.7"、12.1"，同比增幅最高达1.5" [5] - 国产乘用车CID平均尺寸13.2"（同比+0.5"），显著高于合资车11.1" [5] 价格与屏幕尺寸关联性 - 价格≥20万元车型CID平均尺寸均超13.5"，其中25-30万元车型达14.7"（同比+1.7"） [5] - 起售价15-20万元车型CID尺寸12.7"（同比+0.7"），呈现价格越高尺寸越大趋势 [5] 未来技术发展方向 - 超宽一体屏将向更大尺寸、更高分辨率发展，融合语音控制及个性化设置功能 [6] - 技术创新与差异化竞争成为本土显示企业核心发展驱动力 [6]

Press Release July 30, 2025 Nissan’s contribution to Renault Group’s second quarter 2025 earnings Nissan released today its results for the first quarter of fiscal year 2025/2026 (April 1st, 2025 to March 31st, 2026). Nissan’s results, published in Japanese accounting standards, for the first quarter of fiscal year 2025/2026 (April 1st to June 30th, 2025), after IFRS restatements, have a negative contribution to Renault Group’s second quarter 2025 net income estimated at -€127 million1. As a reminder, ...

智通财经7月30日电，保时捷预计2025财年运营利润率将在5%至7%之间，此前预计为6.5%至8.5%。 ...

字节跳动汽车业务布局 - 媒体报道字节跳动计划打造"豆包汽车"，协同火山引擎汽车云业务，围绕智能汽车"座舱+智驾"两大板块提供解决方案，对标华为鸿蒙智行[1] - 火山引擎相关负责人否认"豆包汽车"计划，称自身没有智驾业务，仅为汽车客户提供算法训练平台[1] - 火山引擎已与超40家车企达成AI合作，包括宝马、奔驰、奥迪、上汽、长安等，部分合作已发布量产车型[1] 火山引擎与车企合作内容 - 火山引擎将字节跳动生态资源（抖音、豆包、汽水音乐）结合座舱业务场景，以插件化方式配合大模型调用[2] - 与上汽奥迪合作中实现传统语音大模型化，提升用户理解泛化能力和上下文理解能力，覆盖更广需求范围[2] - 火山引擎联合行业伙伴成立"汽车大模型生态联盟"，探索人车交互新形态，目标建立行业标准及评估体系[2] 汽车大模型生态联盟进展 - 截至5月24日联盟已吸收24家合作伙伴，覆盖官方机构、整车厂、出行生态公司等[3] - 成员包括一汽红旗、东风乘用车、北汽研究院、捷途汽车、中科创达、美行科技、大搜车等企业[3]