农业发展绿色转型 - 2025年我国农业发展全面绿色转型迈入关键阶段 优质农产品供给能力稳步增强 绿色农产品占比持续扩大 [1] - 农业品牌精品培育计划将把1400多个农产品区域公用品牌 2000多个企业品牌 以及2300多个绿色优质产品品牌纳入目录重点培育 [1] 绿色生产实践与标准 - 四川蒲江柑橘园全流程作业严格遵循绿色低碳标准 其有机肥使用覆盖率达76.5% 绿色防控覆盖率达71% [1] - 对一颗蒲江柑橘全生产链条的"碳足迹"追踪显示 其碳排放量比普通柑橘少了近一半 [1] - 记录农产品全过程中温室气体排放的"碳足迹"正成为衡量绿色农产品的新标尺 [1] 碳足迹监测体系建设 - 我国已将包括柑橘在内的主粮 蔬菜 糖料等8大类 27种农产品纳入农产品碳足迹因子基准数据库 实现了从播种到收获各环节的碳排放监测 [1] - 预计到2027年 该数据库将覆盖50个核心农产品 [1]

涉及的行业与公司 * **行业**：全球及中国玉米种植业、饲料加工业、玉米深加工行业（特别是乙醇生产）、种子行业[1][3][5][6][8][13] * **公司**：北大荒（土地租赁）、中粮科技（玉米深加工）、康农种业（玉米种子）[3][10][13] 核心观点与论据 * **全球玉米供需趋紧，支撑价格上行** * 美国农业部预测，全球玉米产量将从2024-2025年的12.3亿吨增至2025-2026年的约12.9亿吨（增加约0.6亿吨）[1][3] * 需求增长显著，尤其是工业消费（如乙醇），导致全球库销比从2023-2024年的24.8%降至2024-2025年的22.97%，并预计在2025-2026年进一步降至22.38%[1][3][4] * 大宗商品价格传导机制显示，原油价格与玉米价格关联度高，原油通过影响乙醇需求拉动玉米价格[2] * **中国国内玉米市场供应偏紧，需求旺盛** * 中国玉米市场相对封闭，自给率高，东北和黄淮海地区贡献全国约70%-80%的产量[1][5] * 2025年黄淮海地区因极端天气（高温干旱、阴雨寡照、秋季洪涝）导致玉米产量和品质受损，而东北地区供应相对充足[1][5] * 进口政策收紧，从历史上的2000万吨以上减少至几百万吨水平[5] * 国内饲料需求稳中有升，受生猪存栏恢复和禽类养殖扩大支撑[1][8] * 深加工行业利润自2025年下半年开始改善，因华北地区低质量玉米更多用于深加工，提升了企业开工率和利润[1][6] * 综合供需紧张局面，预计国内玉米价格有望达到2,500元/吨甚至更高[3][9] * **替代品小麦供应趋紧，间接助推玉米价格** * 小麦与玉米存在替代关系，小麦价格通常压制玉米价格上限[1][7] * 华北地区连续阴雨天气影响小麦播种，延迟约十几二十天，可能影响苗情和供应，从而抬升小麦价格并间接引导玉米价格上行[1][7][9] * **产业链相关公司受益于玉米价格上涨** * **北大荒**：拥有1000多万亩土地，其中10%~20%种植玉米，粮价上涨将推动地租上涨预期；公司分红率接近4%[3][10] * **中粮科技**：专注于玉米深加工，下游主产玉米乙醇，随着玉米乙醇价格走强，其利润将有所改善[3][13] * **康农种业**：其康农玉8,009品种因耐密、高产受到好评；2025年前三季度预收账款同比增长60%以上，反映经销商需求旺盛；玉米价格上涨增强农民购买优质高价种子的意愿[3][11][13] 其他重要内容 * 玉米价格上涨将提升农民种粮收益，进而可能推高地租并增强农民对优质高价农业投入品（如种子）的购买意愿[11] * 国泰海通农业团队对2026年农产品市场总体持乐观态度[12]

行业发展趋势与市场需求 - 性状优良、抗病能力强的蔬菜品种将更受市场欢迎[2] - 生育期短（25-40天）、抗病性好（抗软腐、炭疽、霜霉病）、整齐商品性好、口感品质优的品种被认为具有更高的市场潜力[2] 产业技术推广与支持 - 广东省农业技术推广中心推出了“数字+轻骑兵”广东省农产品产地冷藏保鲜设施技术与装备推广系列主题课程[2] - 相关课程内容针对菜心绿色高效栽培技术，旨在为种植户提供细致的讲解，以推动产业高质量发展[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦巴西和阿根廷大豆产区气象情况，指出巴西大豆处于生长关键期，核心产区墒情好保障高单产预期；阿根廷播种近尾声，但墒情变差、作物良好比例下降且面临虫害和闭垄困难问题 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 本周重要气象提示 - 巴西大豆收割进度2.3%，其余处于不同生长阶段，核心产区中西部和南部墒情好保证高产；马托格罗索州收割率13.88%，高于去年同期和五年均值，降雨与晴天交替利收割；戈亚斯州收割在灌溉区开始，频繁降雨使成熟和收获减缓；南马托格罗索州收割在低洼地区，优良率85.7%；米纳斯吉拉斯州首批灌溉区收割单产好，多数灌浆区作物状况佳；巴拉那州降雨利生长但延缓收割和成熟；南里奥格兰德州降雨不充沛但频繁，后续降雨或至2月 [1][16][17] - 阿根廷大豆播种进度推进至96.2%，同比降2 - 3%，降雨制约北部作业；因缺水全国作物和土壤墒情良好比例下降；约15%首季大豆进入关键生长期需水严峻；多地出现二斑叶螨虫害，二季大豆早播田闭垄困难；未来大部分产区持续干燥 [2][38] 国际大豆年度关注重点 - 1月关注美豆出口量、南美产量、全球大豆期末库存和中国进口 [57] - 2月关注美国出口量、中国进口量、中国库存和种植意向预测 [57] - 3月关注巴西出口量、南美产量和美国播种面积 [57] - 4月关注南美产量、美国播种面积和巴西出口量 [57] - 5月关注美国和中国播种面积、巴西出口量 [57] - 6月关注美国单产水平和巴西出口量 [57] - 7 - 9月关注美国单产水平 [57] - 10月关注美国单产水平、产量和南美种植面积 [57] - 11 - 12月关注美国产量、南美种植面积和美国出口量 [57] 国际大豆产区及生长周期 - 种植期：播种初期5厘米土层日平均温度10 - 12°C，发芽后幼苗生长适温15 - 25°C，水分维持60% - 70%，灾害风险为洪水和极度干旱 [65] - 开花期：适温20 - 28°C，需水高峰期，土壤含水量70% - 80%，灾害风险为洪水、干旱 [65] - 生长期：适温21 - 23°C，土壤田间持水量70%左右，灾害风险为热浪、干旱、虫害 [65] - 收获期：温度15 - 25°C，空气相对湿度50% - 60%，土壤湿度保持在田间持水量40% - 50%，灾害风险为连续降雨和暴风雨 [65]

活动概况 - “深”爱连州菜心社区推广活动以“进社区”的形式，走进深圳多个社区，将来自清远连州的粤味珍品带到湾区市民家门口[2][3] - 此次活动是“粤味珍品·连州菜心走进粤港澳大湾区（深圳）宣传推介活动”的重要一环，也是“广货行天下”行动的一次鲜活落地[4][5] - 活动通过社区展销和现场品鉴等形式，让市民在家门口品尝、购买到最优质的清远特产[15][18] 市场反响与消费者反馈 - 活动受到社区居民热捧，许多居民从好奇尝鲜转为主动购买，用实实在在的滋味赢得了众多市民的青睐与口碑[6][7][14] - 消费者反馈积极，有业主表示这种有产地、有品牌的农产品让其消费得更放心、更明白[9] - 消费者对比发现，连州菜心口感比普通菜心好太多，没有土涩味，清甜爽口、脆嫩无渣[6][10] - 年轻上班族看中了从产地直接到社区的便利性，方便下班后顺路购买[11] - 现场品鉴活动吸引众多居民，简单的白灼做法保留了菜心原始的清甜本味，有消费者表示原味就很清甜，自然的甜味让孩子也更容易接受[18][19][20][21] 产品优势与产业背景 - 连州菜心是清远五大百亿农业产业的核心之一，也是国家地理标志产品[22] - 其清甜品质根植于天赋风土，得益于独特的高海拔气候、肥沃的土壤条件以及标准化的种植管理[23] - 经测定，其可溶性糖含量可达普通菜心的数倍，这是其入口清甜爽脆、回味悠长的奥秘所在[25] - 产品既契合粤菜“清鲜为本、原汁原味”的烹饪理念，又能满足现代消费者对健康饮食的追求[24] 战略意义与模式总结 - 此次活动是“广货行天下”从口号到具体场景的落地实践，通过将传统农业与现代营销相结合，直接对接湾区市场需求[5][28] - 活动成功打造了热闹的社区展销场景，实现了将清远自然馈赠转化为被市民带回家的具体产品[29]

行业动态 - 南京市举办2025年度地产小白菜品鉴活动"鲜味擂台"，共有26家种植主体携62款精品参赛 [1] - 活动通过现场大众投票评选，彰显了当地绿色农业的硬实力 [1] - 近年来，淳化街道深耕绿色农业，将现代农业科技与生态种植深度融合，在品种改良、品质提升上持续突破 [1] - 当地正以优质农产品为纽带，擦亮乡村振兴名片 [1] 公司表现 - 南京理想农业的"油苏"小白菜在品鉴活动中摘得桂冠 [1] - 南京秋鹃农业的"矮脚黄"小白菜在品鉴活动中斩获季军 [1] 公司业务与战略 - 南京理想农业定位为"学院派"代表，在青龙社区拥有百亩现代化大棚，以科技赋能育种 [1] - 公司与科研机构合作开展倍性育种，采用智能温控、天然绿肥培肥土壤等精细化管理 [1] - 公司年播种育种材料超5000份，培育出百余种特色品种 [1] - 南京秋鹃农业以"田园生活家"为姿态，在滨淮村拥有百亩田地，坚守生态初心 [1] - 公司采用菜畦与鱼塘相映的生态模式，并设有认领菜园，作物全程遵循自然节律生长 [1] 产品特性 - 南京理想农业的夺冠品种"油苏"小白菜具有叶片肥厚、纤维量低的特性，经霜冻后甜味物质富集，入口清甜化渣，清炒、涮煮皆具回甘 [1] - 南京秋鹃农业的参赛品种"矮脚黄"是南京传统名品，具有株型紧凑、叶柄宽厚，抗病性强且口感软糯无渣的特点，霜打后风味更胜，兼具食用价值与地域特色 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2月南美天气有炒作题材，巴西降雨或影响收割，阿根廷旱情受关注，巴西大豆升贴水或坚挺，美豆需求一降一增，库存或回升，CBOT大豆底部震荡，有小幅上行可能；国内豆粕现货供给或不足，库存稳中趋降，市场近强远弱，连粕底部宽幅震荡或小幅反弹 [2][121] - 2月美国生物柴油政策将落地，美豆油或受提振，走势取决于政策兑现情况；马棕油减产，出口好转，去库存开启，印尼推进B50计划，市场情绪缓和；国内油脂库存或继续回落，跟随国际油脂偏强运行 [3][122] - 操作上，豆粕、油脂保持回调买入策略，或买入深虚看涨期权或卖出深虚看跌期权 [122] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 1月CBOT大豆低位震荡收涨，月初受南美天气、美豆出口数据等影响，下旬因美元走软、压榨需求强劲等反弹；国内豆粕现货强期货弱，连粕受菜粕拖累下跌后随美豆反弹 [7] - 1月国际油脂震荡走高，美豆油领涨，马棕油止跌反弹；国内油脂跟随国际油脂，连豆油、连棕油上涨，菜油承压震荡 [8] 蛋白粕 巴西大豆丰产压力显现 仍需警惕收割期天气 - 2025/26年度巴西大豆大概率丰产，USDA和其他机构上调产量预估，巴西国家商品供应公司预计产量创纪录但因种植面积下调略降；巴西大豆出口量增加将挤占美豆份额 [11][13][16] - 2月巴西大豆进入生长关键期和收割期，降雨或阻碍收割进度，初期收割进度迟缓；巴西农户销售新豆步伐低迷，预售比例低，中国采购意愿增强，巴西大豆升贴水或坚挺 [22][24] - 阿根廷大豆种植受降雨影响，土壤水分和作物优良率下降，干旱蔓延，未来高温少雨加重不利影响 [28] 出口转内销延续 美豆库存逐步宽松 - USDA1月报告上调美豆种植面积，产量小幅增加，因出口需求下滑，库存回升，库存紧张格局转向宽松，25/26年度库存用量比对应美豆下方支撑在1000美分/蒲式耳 [32] - 美豆出口或再度疲软，升贴水无优势，巴西大豆早熟收割挤占出口份额；截至1月8日当周，美豆销售总量和对华销售总量同比减少 [36] - 美豆压榨需求旺盛，NOPA会员企业12月压榨量创历史同期最高，按照USDA预估，月均压榨量可完成目标；2026年以来压榨利润回升 [39][41] - 2月美豆需求一降一增，库存或继续回升，CBOT大豆底部震荡，若南美天气发酵有小幅上行可能 [43] 豆粕现货或坚挺 期货 - 1 - 2月我国进口大豆合计或低于正常水平，2月港口大豆供给或有缺口，库存回落；巴西大豆远期盘面榨利较好，2月国内压榨量预计500 - 600万吨 [45][50] - 目前国内豆粕库存为近五年同期最高，2月或继续下滑；表观消费量逊色于2025年同期，2月需求平稳，单周供给量低于需求量，库存稳中趋降 [53][56][58] - 豆粕市场近强远弱、现货强期货弱，基差或坚挺；连粕底部宽幅震荡，期价或小幅反弹，关注海关通关政策变化 [66] 油脂 生物柴油政策即将落地 美豆油或有提振 - 美国生柴政策2月将逐步兑现，45z税收抵免政策若落地将改善工厂利润，提高美豆油需求；USDA下调25/26年度美豆油工业消费量 [67][70] - 特朗普政府拟3月初敲定2026年生物燃料掺混配额，生物柴油额度或下调，取消“进口惩罚”条款；EPA将决定是否强制大型炼厂补足小型炼厂豁免缺口，影响生柴掺混量和油脂投料量 [72][73] - 美豆油库存持续增加，USDA上调25/26年度库存；2月政策落地预期影响美豆油走势，超预期则走强，否则高位回落 [77][79] 马棕油去库存开启 印尼斋月需求成关键 - 1 - 2月马棕油减产幅度扩大，1月1 - 20日产量环比下降，1月下旬到2月初降雨或影响产量 [82] - 1月马棕油出口回升，因国际豆棕价差、价格优势、斋月和春节备货、印尼提高出口税等因素；2月库存大概率见顶回落 [85][88] - 印尼棕榈油库存低位，政府推进B50计划，生物柴油消费量稳中有增 [88] 国内油脂延续去库存 走势依然趋同国际市场 - 截至1月17日，国内三大植物油库存高于2025年同期，低于2024年同期，自2025年9月中旬以来持续回落；2025年以来消费同比下滑 [96] - 豆油库存自9月下旬持续回落，需求好，下游备货积极；2 - 3月进口大豆和压榨量预估，2月库存或继续回落，基差高位运行，供给修复或在3月后 [98][101] - 棕榈油库存持续回升，1 - 2月进口量低，价格高且进口亏损，贸易商采购积极性低，消费低位运行，1月后库存可能下滑 [102][105][108] - 菜油库存19周去库存后首次增加，进口菜油补充市场，俄罗斯菜油到港；中加贸易协议达成，预计进口加拿大油菜籽增加；2月后菜油供给紧张局面或边际改善，高基差或回落 [110][112][116]

活动与品牌推广 - “广货行天下”活动包含江门食品饮料专场促销 并举办了2026年“鹤山·共和粉葛节” [2] - 活动旨在全方位展现江门制造的产业实力与文化内涵 强化“江门优品”的品牌影响力 [2] - 活动现场挖出重达85斤的“葛王” 多条粉葛重量超过60斤 [2][5] 粉葛产业发展 - “鹤山粉葛”是国家农产品地理标志产品 共和镇是其核心产区之一 [4][6] - 共和镇粉葛种植面积已过千亩 通过培育龙头企业、专业合作社等新型经营主体形成规模化经营体系 [6] - 大缘合泉水谷粉葛种植基地由废弃鸡舍改造 历时1年多发展为100亩规模化种植园 并打造成农文旅综合体验项目 [4] - 基地采用特有的紫粉泥、天然地下泉水灌溉和有机鸽粪肥 以提升粉葛品质 [5] - 共和镇计划与暨南大学生命科学技术学院对接 促进粉葛产品的产业化和深度发展 [6] 企业实践与产品多元化 - 活动现场展示了多家江门本土企业的明星产品 包括顶津食品的“康师傅”系列饮料、江帆水产的花胶羹、福伦医药的即食龟苓膏、新宝堂陈皮花生、生和堂草本饮料、嘉士威儿童饼干等 [8] - 江帆水产从即食海蜇生产拓展到花胶羹、鳄鱼汤、陈皮红豆沙等品类 原料多取自本地 [9] - 福伦医药从龟鳖养殖向下游延伸 推出即食龟苓膏 [9] - 新宝堂深耕新会陈皮开发 创新推出陈皮花生、饮料、酸奶、酱酒等产品 [9] 产业融合与集群发展 - 江门以“一二三产融合”为路径 推动农业“接二连三” 实现“以工促农、工农互促” [9] - 共和粉葛基地通过“农业+文旅+加工”的功能叠加 催生产业发展新活力 [9] - 江门三产融合成效显著 已成为全省优质食品产业集聚发展的高地 [11] - 新会、台山、开平等县（市、区）先后获评省级食品工业培育试点县 蓬江产业园荣获“国家新型工业化产业示范基地”和“广东省特色产业园（健康食品）”双重称号 [11] - 优越的产业生态吸引了君乐宝、渔先峰、三珍生物等重点企业相继落户 [11] 未来发展规划 - 江门将持续走智能化、绿色化、融合化发展道路 推动现代农业与食品产业集群向千亿迈进 [11]

公司业务动态 - 公司目前正在积极开展线上和线下营销渠道拓展 [1] - 公司此举旨在提升公司产品知名度 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 玉米期货本周震荡收涨，美玉米供需格局宽松牵制国际价格，国内东北产区拍卖底价下调、年关临近基层售粮心态松动，深加工企业有备货需求支撑价格，华北黄淮产区购销活跃度提高，收购价格窄幅波动，盘面受现货支撑偏强震荡但上方压力大，短期有望高位震荡 [8] - 玉米淀粉期货本周震荡收涨，临近春节下游需求好、提货积极，库存整体下降但仍处相对高位，盘面近期震荡，短期观望 [10] 各目录要点总结 周度要点小结 玉米 - 行情回顾：主力2603合约收盘价2300元/吨，较上周涨19元/吨 [8] - 行情展望：美玉米供需格局宽松，国内东北产区拍卖底价下调、年关临近售粮心态松动，深加工企业有备货需求，华北黄淮产区购销活跃度提高，盘面受现货支撑偏强震荡但上方压力大，短期高位震荡 [8] 玉米淀粉 - 行情回顾：主力2603合约收盘价2575元/吨，较上周涨20元/吨 [10] - 行情展望：临近春节下游需求好、提货积极，库存整体下降但仍处相对高位，盘面近期震荡，短期观望 [10] 期现市场 期货价格走势及持仓变化 - 本周玉米期货3月合约震荡收涨，总持仓量1129331手，较上周增加61589手 [16] - 本周玉米淀粉期货3月合约震荡收涨，总持仓量213792手，较上周增加16791手 [16] 前二十名净持仓变化 - 本周玉米期货前二十名净持仓为 -145929，上周为 -152892，净空持仓变化不大 [23] - 本周淀粉期货前二十名净持仓为 -42530，上周为 -41910，净空持仓变化不大 [23] 期货仓单 - 黄玉米注册仓单量为52347张 [29] - 玉米淀粉注册仓单量为11611张 [29] 现货价格及基差走势 - 截至2026 - 01 - 22，玉米现货均价报2370元/吨，玉米活跃合约3月期价和现货均价基差报 +70元/吨 [34] - 玉米淀粉吉林报2700元/吨，山东报2800元/吨，本周现货价格相对平稳，玉米淀粉3月合约期价和吉林长春现货基差报125元/吨 [38] 期货月间价差变化 - 玉米3 - 5价差报 +13元/吨，处于同期偏高水平 [44] - 淀粉3 - 5价差报 -43元/吨，处于同期中等水平 [44] 期货价差变化 - 淀粉 - 玉米3月合约价差报275元/吨，截至本周四，山东玉米与玉米淀粉价差为444元/吨，环比上周持平 [54] 替代品价差变化 - 截至2026 - 01 - 22，小麦 - 玉米价差报156.44元/吨 [58] - 2026年第4周，木薯淀粉与玉米淀粉平均价差在577元/吨，环比上周收窄20元/吨 [58] 产业情况 玉米 供应端 - 截至2026年1月16日，广东港内贸玉米库存47.8万吨，较上周减少1.90万吨，外贸库存21.9万吨，较上周减少4.50万吨；北方四港玉米库存149.7万吨，周环比增加16.5万吨，当周北方四港下海量38.9万吨，周环比减少30.60万吨 [48] - 截至2026年1月22日，主产区农户玉米售粮总进度1为56%，较上周增加3%，同比减少1%；总进度2为54%，较上周增加3%，同比持平 [60] - 2025年12月玉米进口总量为80.01万吨，较上年同期增加45.69万吨，同比增加133.12%，较上月同期环比增加24.52万吨 [64] - 截至1月22日，全国饲料企业平均库存31.32天，较上周增加0.17天，环比上涨0.55%，同比下跌6.79% [68] 需求端 - 2025年末，全国生猪存栏42967万头，比上年末增加224万头，增长0.5%；能繁母猪存栏3961万头，减少116万头，下降2.9% [72] - 截至2026 - 01 - 16，自繁自养生猪养殖利润报7.39元/头，外购仔猪养殖利润报48.35元/头 [76] - 截至2026 - 1 - 22，吉林玉米淀粉加工利润报 -52元/吨 [81] - 截至2026 - 1 - 23，河南玉米酒精加工利润报 -689元/吨，吉林报 -916元/吨，黑龙江报 -424元/吨 [81] 玉米淀粉 供应端 - 截至2026年1月21日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量383.8万吨，增幅6.91% [85] - 本周（2026年1月15日 - 1月21日）全国玉米加工总量为63.55万吨，较上周增加2.13万吨；周度全国玉米淀粉产量为33.08万吨，较上周增加1.54万吨；周度开机率为60.46%，较上周升高2.81% [89] - 截至1月21日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量106.9万吨，较上周下降3.10万吨，周降幅2.82%，月降幅2.99%，年同比增幅10.43% [10][89] 期权市场分析 - 截至1月23日，玉米主力2603合约震荡上涨，对应期权隐含波动率为10.26%，较上周11.78%回落1.52%，本周隐含波动率小幅回落，处于20日、40日、60日历史波动率中等水平 [92]