财务业绩 - 报告期内营业收入较上年同期增长17.48%，主要系公司在手订单陆续执行，收入确认增加所致 [2] - 报告期内归属于上市公司股东净利润为-432.40万元，较上年同期下降45.88%，主要系美元、印度卢比等外币汇率波动确认汇兑损失716.67万元所致 [2] - 扣除非经常性损益的净利润较上年同期下降73.12%，但剔除上年同期股份支付冲回费用1,596.55万元的影响后，报告期内归属于上市公司股东净利润较上年同期增长58.77% [2] - 经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降200.69%，主要系报告期内银行保函保证金、银行承兑保证金支付增加，以及在手订单执行导致购买商品等付款增加所致 [2] 公司治理结构变更 - 公司拟取消监事会，原监事会的职权将由董事会审计委员会承接 [6] - 公司对《公司章程》进行修订，整体删除原章程中关于“监事”、“监事会”、“监事会主席”等监事相关表述，并修改为审计委员会成员、审计委员会、审计委员会召集人 [8] - 公司修订并制定多项治理制度，包括《股东会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事工作规则》等，以提升公司治理水平并与国家法律法规保持一致 [10] - 取消监事会及相关章程修订事项尚需提交公司股东大会审议 [9]

公司业务澄清 - 公司明确表示目前未开展钠离子电池领域的相关业务 [1]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度报告，财务报表未经审计 [3] - 公司因同一控制下企业合并，对2024年相关财务报表数据进行追溯调整 [9][10] - 追溯调整旨在解决与控股股东的同业竞争问题，已将两家新收购子公司纳入合并报表范围 [9] 主要财务数据与指标变动 - 公司第三季度财务报表未经审计 [3] - 主要会计数据、财务指标发生变动，公司披露适用相关说明 [5] - 非经常性损益项目适用披露要求 [4] 股东信息 - 公告披露普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况 [5] - 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况不适用 [6] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化不适用 [6] 同一控制下企业合并 - 公司于2025年收购控股股东浙江省环保集团有限公司持有的菲达保盛95%股权，交易作价7,128.47万元人民币 [9] - 控股子公司紫光环保收购控股股东持有的宁波禹成51%股权，交易作价3,967.29万元人民币 [9] - 菲达保盛股权工商变更于2025年4月28日完成，宁波禹成股权工商变更于2025年5月16日完成，两家公司均已纳入合并报表范围 [9] - 本次合并为同一控制下企业合并，根据企业会计准则要求对2024年相关财务报表数据进行追溯调整 [10] - 追溯调整涉及合并资产负债表期初数、合并利润表上年同期数及合并现金流量表上年同期数 [10] - 被合并方在合并前实现的净利润为4,750,446.27元，上期被合并方实现的净利润为7,121,309.31元 [6] 财务报表 - 公司提供2025年9月30日的合并资产负债表、2025年1-9月的合并利润表及合并现金流量表 [6][7] - 同时提供母公司资产负债表、利润表及现金流量表，所有报表均未经审计 [8]

公司治理与制度修订 - 公司董事会及监事会于2025年10月30日分别召开会议，审议通过了包括2025年三季度报告在内的多项议案，所有议案均获得全票通过 [6][56][8][10][55][58] - 公司计划变更注册资本并全面修订《公司章程》及多项内部治理制度，包括制定、修订24项制度和废止5项制度，以符合最新法律法规要求 [11][12][13][14][15][25][26][27][28][29][96][97][98] - 根据新《公司法》要求，公司将不再设置监事会及监事，转由董事会审计委员会行使监事会职权，相关修订尚需提交股东大会审议 [59][97] 资本运作与融资计划 - 公司调整2025年度向特定对象发行A股股票方案，计划发行数量不超过127,261,793股，不超过发行前总股本的30%，募集资金总额不超过人民币65,285.30万元，全部用于偿还银行借款 [39][41][61][63] - 该定向发行方案的相关议案已获董事会和监事会审议通过，关联董事及监事均回避表决，根据此前股东大会授权，本次调整无需再提交股东大会审议 [43][44][65][66] 业务拓展与项目进展 - 公司全资子公司山高十方环保能源集团有限公司中标邢台市餐厨垃圾粪便无害化处理项目资源化利用管理服务项目，并于2025年10月30日董事会审议通过签署相关委托运营服务协议 [77][78][79] - 该项目合作期限8年，山高十方负责项目收运、生产运营、技改等全链条管理服务，处置规模为餐厨垃圾150吨/日、城市粪污300吨/日，收益分成比例为43.6% [82][83][87][88] - 此项目为轻资产服务业务拓展，有助于公司积累经验、增厚业绩并提升市场竞争力 [93] 财务与审计事务 - 公司2025年第三季度财务会计报告未经审计 [3][5] - 董事会审议通过续聘安永华明会计师事务所为公司2025年度财务报表和内部控制审计机构，该议案尚需提交股东大会审议 [31][34][101][102][103] - 安永华明2024年度业务总收入为人民币57.10亿元，其中审计业务收入54.57亿元，证券业务收入23.69亿元 [103] 其他重要事项 - 公司拟为全体董事及高级管理人员购买责任险，保费总额不超过人民币20万元/年，该议案全体董事回避表决，尚需提交股东大会审议 [35][37][38] - 公司定于2025年11月17日召开2025年第二次临时股东大会，审议包括变更注册资本、修订公司章程、续聘会计师事务所等议案 [53][54] - 公司总股本因回购注销限制性股票由470,988,309股变更为466,296,153股，注册资本相应变更为人民币466,296,153元 [96]

机构持股情况 - 截至2025年10月30日，共有3个机构投资者合计持有联泰环保A股股份3.38亿股，占公司总股本的57.87% [1] - 主要机构投资者包括广东省联泰集团有限公司、深圳市联泰投资集团有限公司以及广发基金-兴业银行-广发基金佳朋2号集合资产管理计划 [1] - 相较于上一季度，机构投资者合计持股比例下跌了0.19个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一季度未再披露持仓的公募基金共计10个 [1] - 未再披露持仓的公募基金主要包括汇添富上证综合指数A、广发价值领先混合A、汇添富上证综合ETF、富安达智优量化选股混合型发起式A、华宝新活力混合C等 [1]

公司股东结构 - 截至2025年10月30日，共有6家机构投资者持有德创环保A股股份，合计持股量达1.29亿股，占公司总股本的62.39% [1] - 主要机构投资者包括浙江德能产业控股集团有限公司、香港融智集團有限公司、杭州展创企业管理合伙企业等 [1] - 相较于上一季度，机构投资者合计持股比例下跌了1.79个百分点 [1] 机构投资者动态 - 本报告期较上一季度新披露两家外资机构，分别为MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC. 和高盛公司有限责任公司 [1] - 公募基金方面，本期较上一季度未再披露的公募基金共计14只，主要包括中信保诚多策略混合(LOF)A、诺安多策略混合A等产品 [1] 技术指标信号 - MACD金叉信号形成，部分股票涨势不错 [2]

公司股东结构 - 截至2025年10月30日，共有16家机构投资者持有公司A股股份，合计持股量达11.34亿股，占公司总股本的45.36% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为43.47%，相较于上一季度，该比例合计上涨了2.61个百分点 [1] - 前十大机构投资者包括南通乾创投资有限公司、中节能华禹基金管理有限公司旗下基金、中国平安人寿保险股份有限公司等 [1] 机构持股变动 - 公募基金方面，本期较上一季度持股减少的公募基金共计2个，包括东方红优享红利混合A和东方红智享三年持有混合A [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金共计2个，包括东方红睿轩三年持有混合和诺安恒鑫混合 [2] - 本期较上一季度未再披露的公募基金共计129个，主要包括南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF等 [2] 外资持股情况 - 外资态度来看，本期较上一季度新披露的外资机构有1家，即香港中央结算有限公司 [2]

股价与交易表现 - 10月30日股价下跌0.78%，成交额为2828.09万元 [1] - 当日融资买入369.84万元，融资偿还339.95万元，融资净买入29.89万元 [1] - 截至10月30日，融资融券余额合计4928.82万元，其中融资余额4928.82万元，占流通市值的3.14%，余额水平超过近一年60%分位 [1] - 融券方面，当日无融券交易，融券余量为0股，余额为0元，但余额水平超过近一年80%分位 [1] 股东结构与基本面 - 截至9月30日，股东户数为7042户，较上期增加6.52% [2] - 人均流通股为6225股，较上期减少6.12% [2] - 2025年1-9月实现营业收入2.35亿元，同比减少2.38% [2] - 2025年1-9月归母净利润为9816.67万元，同比减少3.01% [2] 公司业务概况 - 公司为高新技术企业，主营业务包括污泥处理、成套设备销售与水环境生态修复 [1] - 主营业务收入构成为：污泥处理服务占92.53%，水环境生态修复占6.40%，成套设备销售占0.95%，其他占0.12% [1] - 公司成立于2001年7月13日，于2023年4月4日上市 [1] 分红回报 - A股上市后累计派发现金分红3.60亿元 [3]

股价与融资交易表现 - 10月30日公司股价下跌1.24%，成交额为9112.05万元 [1] - 当日获融资买入1058.55万元，融资偿还905.93万元，实现融资净买入152.62万元 [1] - 截至10月30日，融资融券余额合计1.24亿元，其中融资余额1.24亿元，占流通市值的4.44%，该余额水平超过近一年80%分位，处于高位 [1] - 融券方面，当日融券偿还和卖出均为0股，融券余量为0股，但融券余额水平同样超过近一年80%分位，处于高位 [1] 公司基本面与股东情况 - 截至9月30日，公司股东户数为1.91万户，较上期减少10.28% [2] - 截至9月30日，人均流通股为6492股，较上期增加11.46% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入13.86亿元，同比增长0.17% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润2.49亿元，同比增长28.89% [2] - 公司A股上市后累计派发现金分红1.21亿元 [3] 公司业务概况 - 公司位于广东省深圳市，成立于2001年1月12日，于2023年5月23日上市 [1] - 公司主营业务为有机固废和城市生活垃圾的无害化处理及资源化利用，并提供相关环境工程服务 [1] - 主营业务收入构成为：生物能源55.44%，运营服务36.69%，工程建造7.54%，其他0.34% [1]

公司业绩交流安排 - 公司计划于2025年11月10日下午13:00-14:00通过网络互动形式召开2025年第三季度业绩说明会 [2][6] - 投资者可在2025年11月3日至11月7日16:00前通过上证路演中心网站或公司邮箱进行提问预征集 [2][7] - 公司董事长蒋志坚、总经理缪强等核心管理层将出席业绩说明会 [4] 投资者关系活动 - 公司将参加于2025年11月4日15:30-17:00举行的2025无锡上市公司投资者集体接待日活动 [10] - 该活动采用网络远程方式举行，投资者可通过全景路演平台参与互动交流 [10] - 公司董事会秘书舒婷婷、证券事务代表郭缘缘将出席此次活动 [10] 债务融资工具发行 - 公司中期票据注册金额为人民币40亿元，超短期融资券注册金额为人民币20亿元，注册额度自2023年11月起2年内有效 [13] - 公司近期完成了2025年度第十四期、第十五期超短期融资券及第二至第四期科技创新债券的发行 [14] - 债券发行主承销商包括宁波银行、兴业银行、江苏银行和南京银行等金融机构 [15]