股东回报规划 - 未来三年（2025年-2027年）每年现金分红比例不低于当年归属于母公司净利润的35% [1] - 每年用于股份回购并注销的资金总额不低于人民币15亿元 [1] - 在有条件的情况下可进行中期利润分配 [1]

深天马与长城汽车合作 - 深天马为二代哈弗枭龙MAX供应12 3英寸全液晶仪表和14 6英寸中控屏幕 [1] - 12 3英寸仪表屏采用窄边框设计、高色域显示、超高分辨率等技术 [1] - 14 6英寸中控屏采用LTPS技术并集成TED内嵌式触控 [1] 产品技术特点 - 14 6英寸中控屏搭载Coffee OS 3智能座舱系统 支持触摸交互 [2] - 屏幕可根据驾乘人员坐姿和使用场景自动调节亮度和高度 提升行车安全 [2] - 画面效果表现优异 [2] 双方合作历史 - 深天马是长城汽车长期战略合作伙伴 合作超过10年 [2] - 公司为长城提供智能座舱显示系统解决方案 [2] - 业务覆盖车载仪表、中控、副驾娱乐、HUD等产品 [2]

产品供应与技术亮点 - 二代哈弗枭龙MAX搭载的12 3英寸全液晶仪表和14 6英寸中控屏幕由深天马供应 [1] - 12 3英寸仪表屏采用窄边框设计、高色域显示、超高分辨率等技术 [1] - 14 6英寸中控屏采用LTPS技术并集成TED内嵌式触控 [1] 产品应用与性能 - 14 6英寸中控屏搭载Coffee OS 3智能座舱系统 支持触摸交互 画面效果优异 [2] - 屏幕可根据驾乘人员坐姿和使用场景自动调节亮度与高度 提升行车安全 [2] 客户合作与业务覆盖 - 深天马是长城汽车长期战略合作伙伴 合作历史超10年 [2] - 公司以技术创新和客户需求为驱动 提供智能座舱显示系统解决方案 [2] - 车载业务覆盖车载仪表、中控、副驾娱乐、HUD等智能座舱显示产品 [2]

面板价格趋势 - 2025年4月下旬电视面板价格与笔电面板价格持稳，显示器面板价格上涨 [1] - 65吋电视面板均价177美元（最低173美元，最高182美元），价格环比持平 [5] - 55吋电视面板均价127美元（最低122美元，最高130美元），价格环比持平 [6] - 43吋电视面板均价66美元（最低64美元，最高67美元），价格环比持平 [7] - 32吋电视面板均价36美元（最低35美元，最高37美元），价格环比持平 [8] 显示器面板价格 - 27吋IPS面板均价62.9美元，环比上涨0.2美元（+0.3%），最低57.5美元，最高65.6美元 [11] - 23.8吋IPS面板均价49.7美元，环比上涨0.3美元（+0.6%），最低47美元，最高51.2美元 [12] 笔电面板价格 - 17.3吋TN面板均价38.3美元（最低37.7美元，最高39.8美元），价格自2023年9月下旬以来稳定 [14] - 15.6吋Value IPS面板均价40.3美元（最低38.6美元，最高41.9美元），价格环比持平 [14] - 14.0吋TN面板均价26.9美元（最低26.4美元，最高28.1美元），价格自2024年7月上旬以来稳定 [14] - 11.6吋TN面板均价25.1美元（最低24.2美元，最高26.5美元），价格自2024年7月上旬以来稳定 [14] 行业研究机构 - TrendForce集邦咨询为全球高科技产业研究机构，覆盖存储器、AI服务器、半导体、显示面板、新能源等前沿领域 [24]

QD-OLED显示器市场 - 预计2025年QD-OLED在OLED显示器出货占比将从2024年68%提升至73% [2] - 技术进步与新产品带动QD-OLED出货量成长 在高阶显示器领域竞争力显著 [2] - 更多品牌和产品线将采用QD-OLED技术 以满足高阶玩家和专业使用者对画质与刷新率的需求 [2] 存储器市场 - 国际形势变化推动存储器供需策略调整 2Q25合约价涨幅预期扩大 [5] - 买卖双方急于完成交易以应对市场不确定性 第二季存储器交易动能增强 [5] LED植物生长灯市场 - 2029年全球LED植物生长灯市场规模有望成长至20 56亿美元 [8] 显示面板行业动态 - 乐金显示广州LCD厂正式交割 TCL华星光电大世代线产能面积占比将提升至22 9% [12] 光伏行业 - 阶段性供需失衡导致产业链价格回吐前期涨幅 [10]

文章核心观点 - 京东方A 2024年度营收和利润均实现同比增长 [1] 分组1：营收情况 - 2024年度营业总收入为1983.81亿元，同比增长13.66% [1] 分组2：利润情况 - 归属于上市公司股东的净利润为53.23亿元，同比增长108.97% [1] - 扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为38.37亿元，同比增长706.60% [1] 分组3：每股收益情况 - 基本每股收益为0.14元，同比增长133.33% [1]

OLED技术应用现状 - 2024年智能手机领域OLED技术渗透率突破60%，折叠屏手机成为亮点，厚度已降至9毫米以下，成本优化显著 [3] - 苹果计划于2026年推出折叠手机，预计以用户体验优先，可能加速行业标准升级和供应链成熟 [3] - 中大尺寸显示设备（如显示器和笔记本电脑）中OLED应用稳步增长，但渗透率仍处于发展初期 [5] 技术挑战与成本问题 - 中大尺寸OLED面临成本与寿命问题，笔记本电脑应用中能耗也是重要考虑因素 [5] - 背板技术影响成本，三星显示选择Oxide技术（成本较低），京东方选择LTPO技术（成本较高但整合LTPS与Oxide优点） [5][6] - 蒸镀技术升级挑战包括FMM开发难度、色偏问题、蒸镀均匀性，Tandem技术提高寿命但良率影响成本 [6] - 蒸镀材料早期被国外垄断，部分价格达100~200美元/克，随着专利到期和国内企业进入，成本有望降低 [8] 生产线与成本分析 - 5.5代线生产Rigid+single RGB OLED成本价70~80美元，6代线采用Hybrid+Tandem技术成本价升至100~120美元 [8] - 高世代线初期成本价高达600-700美元，预计至2029 Q4后生产成本才能与6代线相当 [8] - 苹果若2027年全面采用OLED屏幕，可能优先选择6代线供应，三星显示、京东方、LG Display为候选 [9] 非主流技术发展 - 维信诺无FMM技术（ViP）拥有更高开口率和更低IR Drop，但制程复杂良率挑战大 [10] - TCL华星光电印刷OLED技术可减少材料损耗30%，已试产21.6英寸4K医疗显示器，喷墨精度与均匀性仍需突破 [10] QD-OLED与WOLED竞争 - QD-OLED（三星）色彩纯度更高，WOLED（LG Display）成熟度高且全屏亮度均匀性好 [11] - 31.5吋显示器中WOLED成本略低于QD-OLED，两者价格约250美元，QD-OLED因新厂折旧和量子点材料成本较高 [13] - WOLED设备折旧2025年到期后成本或下降，QD-OLED通过绿色发光层提升能效，WOLED通过独立发光层增强亮度 [13] 行业趋势与未来展望 - 国内厂商在UTG、FMM等关键材料和设备领域突破将加速OLED成本下降 [14] - OLED正通过老化抑制技术、蓝光材料升级和供应链本地化向折叠笔记本电脑、车载显示等领域拓展 [14] - 面板厂商探索高世代生产线、新型蒸镀技术和非主流技术路径，以提升性能并降低成本 [14][15]

美国对等关税对消费性电子产业的影响 - 美国自4月9日起实施对等关税 主要考量贸易逆差 亚洲尤其是东南亚作为消费性电子供应链重镇受波及 [1] - 显示器产业可能面临光学膜片与AMOLED有机发光材料被加征关税 终端需求可能下降且产品售价或调升 [1] - 面板及相关零组件供应链主要位于亚洲 未直接出口美国 液晶显示器面板及相关零组件暂未被波及 [1] 终端产品需求与市场反应 - 美国对等关税政策可能冲击各终端产品应用需求 关税全面上升增加物价上涨机率 影响消费信心 [1] - 消费者预算有限下 电视、笔电等消费性电子装置需求可能下滑 [1] - IT市场商务需求原预期今年恢复 但市场前景不明可能延缓企业IT支出与商务市场回温速度 [1] 供应链短期应对策略 - 消费性电子品牌客户暂缓东南亚相关生产据点出货 评估墨西哥产能以延缓关税压力 [2] - 若关税方向无调整 品牌在美国约有三个月库存 预估最快今年下半年终端售价开始调涨以转嫁成本 [2] 其他行业动态 - 4Q24智能手机产量季增9_2% 受苹果手机年末生产高峰及中国补贴政策带动 [6] - TCL华星光电大世代线产能面积占比将提升至22_9% 乐金显示广州LCD厂正式交割 [8]

文章核心观点 - 4月上旬面板价格预测显示电视面板价格预计维持稳定，显示器面板价格有望继续上涨，笔电面板价格持续持平 [1] 各应用面板价格情况 电视面板 - 4月全尺寸电视面板保持稳定，65吋均价177美元，最低173美元，最高182美元 [5] - 55吋均价127美元，最低122美元，最高130美元 [7] - 43吋均价66美元，最低64美元，最高67美元 [7] - 32吋均价36美元，最低35美元，最高37美元 [7] 显示器面板 - 4月显示器面板价格有望继续上涨，27吋IPS面板均价62.9美元，较前月增长0.2美元，增长0.3%，最低57.5美元，最高65.6美元 [8] - 23.8吋IPS面板均价49.7美元，较前月增长0.3美元，增长0.6%，最低47.0美元，最高51.3美元 [8] 笔记本面板 - 4月各尺寸笔记本面板价格与前月相同，17.3吋TN面板均价自2023年9月下旬至今稳定在38.3美元，本期最低37.7美元，最高39.8美元 [10] - 15.6吋Value IPS面板均价预期为40.3美元，与前月价格相同，本期最低38.6美元，最高41.9美元 [12] - 14.0吋TN面板价格自2024年7月上旬均价稳定在26.9美元，本期最低26.4美元，最高28.1美元 [10] - 11.6吋TN面板均价自2024年7月上旬以来稳定在25.1美元，本期最低24.2美元，最高26.5美元 [10]

三利谱业绩表现 - 2024年偏光片总销售量达3,307万平方米，同比增长30.40% [1] - 营业收入25.90亿元，同比增长25.25%；归母净利润0.68亿元，同比增长59.07% [1] - 扣非净利润0.76亿元，同比增长128.77%，经营活动现金流净额0.42亿元，同比增长1.70% [2] - 第三、四季度营收连续创单季历史新高，毛利率提升 [2] 三利谱业务发展 - OLED系列产品持续放量，国产替代加速 [3] - 合肥二期新产能建设推进顺利，完成产线试产、良率提升和客户认证导入 [3] - 2024年新提交专利申请29件（发明专利19件），新获授权专利25件（发明专利7件） [3] - 累计申请专利252项（含发明专利100项），已获授权176项 [3] 海信视像业绩表现 - 2024年营业收入585.30亿元，同比增长9.17%；归母净利润22.46亿元，同比增长7.17% [4] - 经营活动现金流净额35.95亿元，同比增长22.79% [5] - 归属于上市公司净资产195.78亿元，同比增长3.62% [5] 海信视像技术布局 - 聚焦ULED、Micro LED、激光显示三大核心技术平台创新 [5] - 在AI大模型、RGB-Mini LED、Micro LED系统方案等领域实现技术领先 [5] - Mini LED背光电视产品在海内外市场出货量增长 [6] - AR领域完成Micro LED超小光机开发（体积0.17cc），具备高亮度、高光效和低功耗特性 [6] 行业研究背景 - 报告覆盖中日韩主要面板制造商/品牌 [11] - 数据更新频率为季度 [11]