这里的特产有黄金珠宝，也有驰名世界的藏红花及椰枣，石油储量位居世界前列，人均收入更是跻身全球前四位……拥有1080万人口的"能源 富国"阿联酋，近年来的电动化转型备受关注。 近日，据报道，阿联酋首都阿布扎比交通局下属机构Abu Dhabi Mobility宣布将大规模投资电动汽车基础设施建设，计划在400个场所内新建1000个充 电桩，覆盖酒店、购物中心等关键区域。这一投资不菲的庞大计划，颇为吸引眼球。 建充电桩 追求电动化 阿联酋的上述计划中，虽未披露具体投资金额，但明确表示，已通过公私合营（PPP）模式指定多家运营商，这些运营商将负责阿布扎比全域充电桩 的供应、安装、运营及维护工作。 具体来看，这一计划将在阿布扎比岛、艾因地区和扎夫拉地区的400个场所部署充电桩，所有充电站将统一使用"Charge AD"品牌运营。充电费率为交 流电每千瓦时0.70迪拉姆（阿联酋货币，1迪拉姆约合人民币1.96元），直流电每千瓦时1.20迪拉姆。未来还可能通过合作模式，在购物中心、酒店等其它 公共场所增设充电设施。 绿色突围 大势所趋 作为石油强国，阿联酋已经开启了从经济到绿色交通的战略转型。 在顶层设计上，阿联酋《205 ...

报告核心观点 - 美国通胀连续3个月回落但核心通胀坚挺，关税冲击或已显现，美联储降息尚需时日；充电桩“倍增”行动将带来近2000亿元投资，带动行业各环节发展；食品饮料行业宏观向好微观承压，建议聚焦头部龙头；通信AIDC算力产业链迎黄金新周期，多板块有投资机遇；欧洲电动车市场复苏趋势确立，新车型有望带动放量；黑芝麻智能自动驾驶&跨域计算双轮驱动成长，首次覆盖给予“增持”评级 [4][5][6][10][12][13][16][17][20][25][34] 总量研究-宏观经济 - 美国2025年4月CPI同比升2.3%、环比升0.2%，核心CPI同比升2.8%、环比升0.2%，通胀连续3个月回落但核心通胀不再同步回落 [3][4] - 4月能源项同比降3.7%，降幅扩大；食品项同比升2.8%，升幅下降；核心商品同比增速上升，核心服务同比增速基本持平 [4] - 4月CPI显示美国去通胀进程或逆转，后续通胀或向上且斜率不确定，关税冲击已显现，美联储降息尚需时日，首次降息可能在9月，全年降息1 - 2次 [5][6][7] 行业公司-电力设备与新能源（充电桩） - 国新办提及制定实施充电设施“倍增”行动，测算将带来近2000亿元投资 [10] - 截至2025年4月，我国公共充电桩保有量399.2万台，1 - 4月新增124.7万台，同比增22.5%，充电基础设施与新能源汽车快速增长 [11] - 投资建议关注有品牌力的充电桩、格局集中的充电模块、充电运营及聚合龙头等环节相关公司 [14] 行业公司-食品饮料 - 2025年1 - 4月食品饮料板块涨0.5%，跑赢沪深300约2.9pct，零食板块涨幅好，调味发酵品等走势弱 [13] - 宏观经济向好，2025Q1我国GDP增速5.4%，社零同比+4.6%；微观产业承压，行业产量除冷藏肉外增速下行 [14][16] - 2025Q1食品饮料板块营收同比增4.6%、利润同比增0.3%，业绩分化拉大，大众消费有韧性 [17] - 投资建议白酒逢低加大配置名优酒企，大众品从渠道改革、餐饮复苏、成本红利三条主线布局 [18] 行业公司-通信 - 截至2025年5月9日，通信指数上涨24.68%，估值中枢处于历史平均偏下水平，看好AIDC算力产业链及多板块投资价值 [20] - 2025年AIDC算力产业链迎黄金周期，建议重视AIDC机房基建、IT设备等五大细分方向 [21][22] - AI应用带动模组、控制器、CDN等板块需求，卫星互联网受国家重视，关注四大细分方向 [23][24] 行业公司-电力设备与新能源（欧洲电动车） - 2025年4月欧洲9国新能源车销量21.1万辆，同比+30.7%，渗透率26.3%，同比+6.4pcts [25] - 德国、英国、法国、挪威、西班牙等国新能源车销量有不同表现及原因 [26][27][28][29] - 欧盟碳排放考核修正案延缓但趋势不变，新车型有望带动市场放量，投资建议关注锂电池、锂电材料等环节相关公司 [30][32] 行业公司-海外（黑芝麻智能） - 黑芝麻智能是自动驾驶产品及解决方案龙头，预计2025 - 2027年收入7.92/12.53/19.42亿元，首次覆盖给予“增持”评级 [34] - 自动驾驶SoC芯片市场有望快速增长，2028年全球/中国ADAS应用市场规模有望达925/496亿元 [35] - 公司华山系列丰富智驾产品矩阵，武当系列剑指跨域计算市场，有较大提升空间 [36]

深圳市优优绿能股份有限公司 财务报表附注 财务报表附注 一、公司基本情况 深圳市优优绿能股份有限公司(以下简称本公司或公司)，是一家在广东省注册的股份有 限公司，于 2022 年 4 月 20 日经深圳市市场监督管理局核准登记，统一社会信用代码号 为 91440300350007413E。公司注册地址为深圳市光明区玉塘街道田寮社区同观路华力特 工业园第 1 栋 301。公司法定代表人：柏建国，注册资本 3,150.00 万元。 本公司前身为深圳市优优绿能电气有限公司，成立于 2015 年 8 月，设立时的注册资本 为 500.00 万元，全部为货币出资，由柏建国、邓礼宽共同出资。上述出资业经深圳日浩 会计师事务所（普通合伙）于 2019 年 4 月 24 日出具深浩验字2019第 010 号《验资报告》 予以验证。设立时公司各股东出资额和出资比例如下： 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%） 柏建国 250.00 50.00 邓礼宽 250.00 50.00 合计 500.00 100.00 经深圳日浩会计师事务所（普通合伙）于 2019 年 4 月 24 日出具深浩验字2019第 010 号 《验资报告》 ...

深圳市优优绿能股份有限公司 财务报表附注 财务报表附注 一、公司基本情况 深圳市优优绿能股份有限公司(以下简称本公司或公司)，是一家在广东省注册的股份有 限公司，于 2022 年 4 月 20 日经深圳市市场监督管理局核准登记，统一社会信用代码号 为 91440300350007413E。公司注册地址为深圳市光明区玉塘街道田寮社区同观路华力特 工业园第 1 栋 301。公司法定代表人：柏建国，注册资本 3,150.00 万元。 本公司前身为深圳市优优绿能电气有限公司，成立于 2015 年 8 月，设立时的注册资本 为 500.00 万元，全部为货币出资，由柏建国、邓礼宽共同出资。上述出资业经深圳日 浩会计师事务所（普通合伙）于 2019 年 4 月 24 日出具深浩验字2019第 010 号《验资 报告》予以验证。设立时公司各股东出资额和出资比例如下： 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%） 柏建国 250.00 50.00 邓礼宽 250.00 50.00 合计 500.00 100.00 经深圳日浩会计师事务所（普通合伙）于 2019 年 4 月 24 日出具深浩验字2019第 010 号《验资报告》予 ...

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 充电桩“倍增”行动或引领新一轮充电桩投资，有望带动行业发展，各环节均将受益 [3][6] 根据相关目录分别进行总结 事件背景 - 国新办新闻发布会提及制定实施充电设施“倍增”行动，支持城区常住人口300万以上城市特别是超大特大城市建设停车位，力争6月底前下达2025年“两重”建设和中央预算内投资全部项目清单，设立新型政策性金融工具解决项目建设资本金不足问题 [3] 投资规模测算 - 我国常住人口300万以上的35个城市2024年新增公共充电桩约45万台，假设截至2024年底全国常住人口300万以上城市公桩保有量约300万台，按存量充电桩倍增计算，对应充电设备投资额1200亿元，考虑配电等整体投资规模有望达2000亿元 [4] 行业现状 - 截至2025年4月我国公共充电桩保有量399.2万台，其中直流充电桩183.4万台、交流充电桩215.7万台；2025年1 - 4月充电桩新增124.7万台，同比增长22.5%，公共充电桩新增量41.3万台，同比增长64.7%，随车配建私人充电桩增量83.4万台，同比增长8.8%；1 - 4月新能源汽车国内销量365.8万辆，桩车增量比为1：2.9；2025年4月全国充电总电量约61.4亿度，同比增长55.6%，环比增长4.6% [5] 投资建议 - 有品牌力的充电桩推荐特锐德、绿能慧充，受益标的盛弘股份；格局集中的充电模块推荐通合科技，受益标的英可瑞、优优绿能（待上市）；充电运营及充电聚合龙头推荐特锐德，受益标的朗新集团 [6]

充电基础设施现状 - 截至今年3月香港已有近10万个停车位设有充电基础设施 [1] - 公共充电设施数量达11180个其中约2000个为快速和高速充电设施 [1] 政府推动计划 - 去年施政报告宣布投入3亿港元推出高速充电设施鼓励计划 [1] - 计划目标为提供3000支高速充电桩额外支援约16万辆电动车 [1] - 所有高速充电桩预计从明年至2028年年底前陆续投入服务 [1] 实施进展 - 特区政府正最后敲定计划实施细节预计下月推出并开始接受申请 [1] - 将采取多管齐下策略包括改建传统油站为高速充电站或加装高速充电设施 [1]

中美关税政策影响 - 中美双方发布联合声明，同意在2025年5月14日前大幅降低双边关税水平 [1] - 公司表示将利用全球化运营能力应对关税政策，包括发挥美国本土产能和在墨西哥蒙特雷设厂 [1] - 墨西哥建厂计划旨在增强区域协同能力、降低地缘政治风险并贴近终端市场，不会因短期关税波动而改变 [1] 北美市场业务进展 - 公司中标北美头部停车场运营商LAZ Parking商用交流充电解决方案大额订单，第一阶段中标5万个商用交流充电桩，金额达2.38亿元 [2] - 4月初中标全球石油巨头直流充电解决方案巨额订单，部分产品将部署在北美地区 [2] - 公司通过增强AI技术应用和本地化服务能力，在北美市场取得突破性进展 [2] 全球化供应链布局 - 墨西哥建厂是公司全球化供应链布局的关键一环，基于长期战略规划并正常推进中 [1] - 公司计划通过墨西哥设厂降低美国市场占比，确保将关税影响降到最低 [1]

公司动态 - 万马股份子公司万马新能源获得充电领域首张CCC认证，标志着公司在充电设备领域的领先地位 [2] - 万马新能源深耕充电领域十余年，构建了"材料研发、设备制造、平台运营"的全产业链创新体系 [2] - 万马新能源交流充电桩在绝缘性能、耐压强度等关键数据上展现出突破性优势，多项参数刷新行业技术上限 [5] - 公司拥有从7kW到960kW功率的充电桩和充电堆产品线，具备多种充电桩产品的研发生产能力 [5] - 2024年万马新能源重卡配套充电设备发货量同比增长437%，充电设备销售发出额三年复合增长率达38.26% [5] 行业政策 - 国家市场监督管理总局2024年12月发布公告，决定对电动汽车供电设备实施CCC认证管理 [4] - 认证范围涵盖社会充电桩和家庭充电桩，2025年3月1日起开始受理认证委托，2026年8月1日起未认证设备将无法销售使用 [4] - CCC认证设置了数百项严苛检测指标，仅电气安全就涵盖材料阻燃、漏电防护等20多项关键指标 [5] 市场现状 - 截至2024年11月，全国充电设施达1235.2万台，其中公共充电桩346万台，家充桩889.2万台 [4] - 充电设备安全性问题凸显，在公开曝光的270余起电动汽车起火事故中，充电或停止状态下概率超过50% [4]

财务表现 - 2025年第一季度营收2075万美元 同比下降448% [1] - 每股收益(EPS)为-018美元 去年同期为-013美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期2701万美元 差异度为-2317% [1] - EPS低于共识预期-014美元 差异度为-2857% [1] 业务细分 - 产品销售额838万美元 低于分析师平均预期1418万美元 同比下降695% [4] - 充电服务收入678万美元 高于分析师平均预期628万美元 同比增长349% [4] - 网络费用收入263万美元 略高于分析师平均预期251万美元 同比增长272% [4] - 汽车共享服务收入118万美元 低于分析师平均预期132万美元 同比增长71% [4] - 其他收入68万美元 显著高于分析师平均预期33万美元 同比增长1021% [4] - 保修收入96万美元 低于分析师平均预期197万美元 同比微增02% [4] - 补助和退税收入16万美元 高于分析师平均预期12万美元 但同比下降726% [4] 市场表现 - 过去一个月股价上涨121% 同期标普500指数上涨38% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3] 分析视角 - 除营收和盈利外 关键业务指标更能反映公司实际运营状况 [2] - 将业务指标与去年同期及分析师预期对比 可更准确预测股价走势 [2]

省会城市人口增长现状 - 2024年27个省会城市中有24个发布人口数据 其中23个有增量数据 22个城市人口实现上涨 [1] - 6个省会城市人口增量超过10万人 贵阳以19.96万增量排名第一 广州15.1万 合肥14.9万 长沙10.4万 南昌10.22万 杭州10.2万紧随其后 [1][3] - 4个省会城市人口增量不足1.5万人 [1] - 2024年末全国人口140828万人 比上年减少139万人 但省会城市人口普遍增长 [5] 省会城市人口增长原因 - 省会城市是产业、科技、资金聚集地 提供高附加值岗位吸引就业人口 [1] - 优质教育医疗文化资源集中 高校资源丰富 [1] - 人口结构相对年轻 生活成本适中吸引高校毕业生 [1] - 产业发展是基础 如西安新能源汽车产量增长14.3% 充电桩增长26.3% 太阳能电池增长61.4% [7][8] - 人才政策持续迭代 如武汉"百万大学生留汉"工程 年均新增就业30余万人 [9] - 人口年龄结构优势 如南昌16-59岁人口占比68.2% 高于全国60.9%水平 [9] 贵阳人口增长案例分析 - 2024年贵阳人口增量19.96万 居省会城市首位 2004-2024年人口从350.85万增至660.25万 [3][12] - 工业发展态势良好 2024年GDP5777.41亿元 增长6% 工业增加值增长9.1% [12] - 打造"中国数谷" 算力规模达53EFLOPS 较2023年翻番 智算占比超95% [13] - 生态环境优势 空气质量优良天数比率99.5% 全国排名第四 [14] - 自然增长率保持高位 2019-2023年维持在4.5‰-8.29‰ [14] 未来省会人口发展趋势 - 人口流动格局变化 跨省流动减少 省内流动增加 [10] - 东部与中西部省会增长更均衡 2024年增量前7名中东部2城 中部3城 西部2城 [12] - 部分省会面临挑战 22个增长城市中11个增量不足5万 兰州自然增长率为-1.01‰ [15] - 未来省会人口"普涨"局面可能改变 自然负增长城市或出现总量下降 [16]