公司业务运营与成本管理 - 公司在ODM报价时已锁定内存成本波动的影响 [1] - DRAM的成本和工艺处理由品牌客户自行负责 与安卓手机ODM业务无关 [1] AI端侧产品发展战略 - 公司需要闻泰科技的ODM能力以支持未来AI端侧产品发展 [1] - 闻泰科技拥有两三千人的ODM工程团队以及庞大的手机和平板采购供应链 [1] - 闻泰科技的ODM/JDM能力可快速赋能公司在AI端侧产品的开发 [1]

公司财务业绩 - 截至2025年9月30日止六个月，公司收入为16.09亿港元，同比增长5.4% [1] - 同期净利润为1.02亿港元，同比下降0.1% [1] - 每股基本盈利为5.0港仙，公司拟派发中期股息每股1.5港仙 [1] 业务与市场地位 - 公司是伺服器机壳市场的早期进入者之一，拥有超过四十年的金属与塑胶工程经验及深厚的制造基础 [1] - 公司已成为多家国际伺服器品牌的首选合作伙伴 [1] 研发与供应链进展 - 凭借强大的工程研发能力、成熟的模具制造实力及快速原型开发优势，公司成功获纳入英伟达(Nvidia)的伺服器机壳及机柜组件供应商名单 [1] - 公司已陆续向英伟达交付多款原型产品，以支援其AI伺服器平台及数据中心部署 [1] - 公司的专用集成电路(ASIC)相关的伺服器产品已开始交付，标志着公司正式进入AI伺服器核心供应链 [1]

公司核心竞争优势 - 众多客户选择立讯精密作为首选合作伙伴是基于公司多方面的优势 [1] - 优势包括全球化的布局、垂直整合能力以及在稳定性、大规模量产方面的可靠交付 [1] - 这些综合能力为客户带来了极大的信心 [1] 独特业务模式 - 公司提供从OEM到ODM的双轨赋能模式 [1] - 该模式在行业内是独一无二的 [1] - 此模式使公司能够为新兴的软件驱动型客户提供更深度的硬件集成支持 [1]

公司业务战略 - 公司认为光模块本质上是一种连接业务 只是形式与电连接不同 [1] - 公司判断电连接的技术门槛高于光模块 商业高利润不代表技术更难 [1] - 公司进入光模块业务的理由是市场存在 技术门槛相对较低 且已获得客户及核心伙伴的认可与支持 [1] 技术能力与定位 - 公司强调电连接需从信号源开始参与开发 技术门槛更高 [1] - 公司基于专业判断 在电连接领域具备技术专长 [1]

公司业务展望 - 通信和数据中心业务板块成长是一个渐进的过程 [1] - 从一个更长周期如一至三年来看通信业务成长态势与2016-2017年消费电子业务相似 [1] - 明年一二季度不一定会出现爆发式增长但未来几个季度中可能会有两三个甚至三四个季度出现爆发式增长 [1]

电连接技术 - 公司整个信号源由团队主导开发 与光连接后端模组组装不同 电连接技术等级更高 需要处理信号源 [1] - 电连接涵盖有源或无源 连接器或线缆 [1] 电源与散热产品 - 近期客户核心供应商会议的高层讨论集中在电源和散热两个产品 [1] - 过去服务器等大型部件热管理企业多出身结构件 现在对新材料新工艺及系统级要求已截然不同 [1] - 公司是全球少数能同时生产电连接 光连接 电源和散热四大品类的公司 具备灵活性和协同优势 [1] 技术优势与市场机会 - 电连接和光连接等互联部分学科很早就为未来算力增长做规划 [1] - 新材料新工艺及系统级要求为全球有能力理解架构 突破现状的企业提供了机会 [1] - 公司团队成员出身具备系统级能力的公司 能更好地综合解决部件问题 [1] 电源产品可靠性 - 从低压电源模块看 凭借智能制造能力和基础积累 公司已实现数百万批次产品零不良率 [1] - AI算力对电源可靠性要求极高 一旦出现问题会立即被检测出来 [1]

公司商业模式与客户关系 - 公司与高端及中高端产品线头部客户签订周期达两到三年的长期锁定协议 [1] - 头部客户目前未因存储芯片价格上涨而告知公司需减少下半年产能需求 [1] - 公司作为B端供应商不吸收原材料价格波动、汇率波动或其他宏观环境因素带来的成本 [1] 供应链稳定性与成本传导 - 公司所服务的几家头部客户具备锁定订单能力 受存储芯片价格上涨影响有限 [1] - 存储芯片价格上涨未对头部客户的产能需求产生实质性影响 [1] - 公司商业模式确保原材料成本波动能有效传导至客户端 [1]

公司技术路线观点 - 公司认为NPO只是众多技术路线中的一种，并且从公司个人的技术观点来看，NPO最不可能成为大量应用的主流技术路线 [1] - 公司认为NPO可能仅作为CPO的一个过渡版本，在少量实验性场景中使用 [1] - 公司坚信CPO才是未来主流的场景 [1] 公司对NPO应用前景的量化判断 - 公司判断即使NPO能够实现量产，其在全场景中的应用比例也不会超过10% [1] 公司技术验证与团队信心 - 公司团队一直与湾区的AI算力客户技术专家进行密切的交叉学习和验证，以确保公司在整个技术路线判断上不出现偏差 [1] - 公司对团队在市场发展趋势判断上的客观性非常有信心 [1]

公司战略与客户选择 - 公司始终致力于市场分析，优先选择价值最高、资源匹配度最佳的客户 [2] - 公司深知任何新产品都需要经历严谨的验证过程 [2] 产能与资源规划 - 公司对于产能从未有过担忧 [2] - 在新的业务领域，公司会根据实际需求匹配相应的资源 [2]

合作模式 - 公司在海外芯片厂商（如Broadcom、Marvell等）的芯片概念模型形成之初，就将自身设计方案与芯片一同置于系统内进行联调仿真，终端客户也参与其中以了解芯片厂商能力并规划自身系统，这是公司在电连接领域带来的优势 [1] - 基于紧密协同，与公司合作的芯片团队常主动询问公司是否能提供散热或电源解决方案，而公司通常都能同步输出相应方案 [1] - 公司在多个海外大客户拥有良好表现记录，当这些客户遇到困难时，公司会成为其寻求紧急解决方案的重要伙伴，常从众多备选方案中脱颖而出成为唯一紧急救援方，这也是公司拓展新业务的模式之一 [1] - 公司通过前瞻性技术布局（如微通道散热和金刚石铜技术）获取机会，早在两年多前市场上鲜有人提及微通道技术时公司便已开始布局，如今该技术逐渐走向落地并被公司催熟，市场上能提供此类成熟产品的厂商不多，公司是其中一家主要供应商并身处生态链中，这为公司带来新机会 [1] 业务拓展与价值体现 - 公司主要通过三种方式（早期协同设计、紧急解决方案支持、前瞻技术布局）去获取机会 [1] - 每一个业务都需要公司体现出独特的价值和能力，才能真正拿到机会并站稳脚跟 [1]