融资事件与投资方 - AI互动娱乐平台「幕间」已于近期连续完成两轮融资，累计融资金额达千万美元 [8] - 两轮融资分别由锦秋基金、云九资本领投，包括前网易副总裁少云、原沐瞳CEO袁菁（Justin）在内的多位游戏行业资深人士跟投 [8] - 锦秋基金作为首轮投资人，已于2025年完成对「幕间」的投资 [2] 公司定位与产品理念 - 「幕间」是一个基于UGC的AI模拟器平台，旨在打造人类与AI新的互动娱乐系统 [11][12] - 公司定位并非传统意义上的游戏，而更像一个集成密室、剧本杀、短剧、游戏的线上综合游乐园 [14] - 产品希望提供类似“奶茶式”的快乐，强调轻量化、碎片化及完全个性化的反馈，持续提供专属的情绪价值 [14] - 公司希望以更具感性色彩与想象力的方式切入人类与AI之间的互动关系 [12] 创始人背景与创业动机 - 创始人Roi为90后女性创业者，毕业于北京大学国际政治专业及纽约大学交互媒体艺术专业 [9] - 其职业经历包括在乐元素、莉莉丝担任游戏制作人和主策划，主导过多款国民级产品，后于字节跳动教育线负责游戏化产品设计 [9] - 在创办「幕间」前，Roi是AI绘画工具LiblibAI的联合创始人及产品负责人，亲历了AI工具从0到1的爆发 [9] - 创业动机源于对AI如何服务于人类娱乐的进一步思考，旨在解决与AI聊天易乏味、传统互动选项单调的问题 [10][11] 产品形态与核心功能 - 平台核心是让用户作为“上帝”观察AI Agent在系统规则下的自主演化，类似基于“斯坦福小镇”逻辑的社交沙盒 [12] - 内测期间已出现多种用户创造的模拟器，如“金主妈妈打赏模拟器”、“股票模拟器”、“女明星模拟器”等 [12] - 公司为创作者提供一整套工具链，使其能像搭建乐高一样搭建Agent，包括基于Producer Agent组合多种Skills [16] - 工具链还提供多模态渲染、MJV变量、跨端LUI、Cloud Identity等工具，以创造惊艳的多模态体验和易用交互 [17] 创作者生态与社区运营 - 平台最核心的一批创作者多为一二线城市的“00后”女生，并非专业游戏从业者，驱动力是为在虚拟世界创造理想型并互动 [15] - 这些创作者通过自学AI编程，以“Vibe Coding”方式在手机上创作出界面精美、逻辑复杂的模拟器，令行业资深人士感到惊讶并投资 [15] - 公司采取“社区驱动”打法，招募具备“爱好者”特点的运营团队，对核心创作者进行“一对一”的贴身服务 [19] - 公司通过定期开课、布置作业、在社区内进行作品PK与反馈循环，试图复刻B站早期的社区共鸣，让硬核玩家成为创作者 [19] 商业模式与竞争壁垒 - 商业模式包括在底层Token的规模化供给上赚取合理利差，以及对优秀作品收益进行抽成 [20] - 随着低成本模型能力提升，部分互动成本极低的模拟器甚至有机会跑通广告模式 [20] - 公司认为其护城河首先在于极低的内容生产成本与高频试错率，传统游戏制作一个角色可能投入500万人民币，而平台创作者利用AI一周即可上线一个模拟器 [20] - 另一条护城河是原生开发者的独占性，在「幕间」体系内成长起来的创作者将习惯其工具与社群语境，形成先发优势 [20] 行业背景与发展路径 - AI to C创业已有几条明显路径：以CharacterAI、EVE为代表的情感陪伴类产品；深化故事情节的AI互动小说与互动剧；以及真人与AI分身混杂的新一代社交网络如Elys [12] - 公司引用米哈游创始人观点，认为未来游戏创造将只属于顶尖的天才团队和业余爱好者，其中99%的业余爱好者可根据兴趣随意创造游戏 [21] 未来规划 - 公司计划在3月中下旬开启更大规模的测试和模拟器开发大赛 [20] - 世界模拟器的“品类”也将从恋爱模拟拓宽至修仙、职场、历史演化等更广泛的领域 [20] 投资方背景 - 领投方锦秋基金是一家12年期的AI Fund，以长期主义为核心投资理念，寻找具有突破性技术和创新商业模式的通用人工智能初创企业 [2] - 锦秋基金是一家AI-native投资机构，常为首轮投资人，投资额度通常为100万至2500万美元，支持SAFE与多轮投资，并引入人才、产业资源及全球网络 [4] - 锦秋基金已披露投资众多AI相关项目，包括宇树科技、Momenta、生数科技等 [5]

公司融资与创始人背景 - AI互动娱乐平台“幕间”近期连续完成两轮融资，累计融资金额达千万美元，由锦秋基金、云九资本领投，多位游戏行业资深人士跟投 [2] - 创始人Roi为90后女性创业者，拥有北京大学和纽约大学教育背景，曾任职于乐元素、莉莉丝担任游戏制作人和主策划，后为字节跳动教育线设计游戏化产品，并曾担任AI工具公司LiblibAI的联合创始人及产品负责人 [3] 产品定位与核心理念 - 公司旨在打造一个基于UGC的AI模拟器平台，作为人类与AI新的互动娱乐系统，其定位类似社交沙盒Simile，让用户观察AI Agent在系统规则下的自主演化 [5] - 产品并非传统游戏，而是一个集密室、剧本杀、短剧、游戏于一体的线上综合游乐园，提供更轻量、更碎片化、更强调个性化反馈的体验 [8] - 公司希望提供类似“奶茶式”的快乐，即足够好喝、爽口、过瘾，并能持续提供专属情绪价值，而非追求3A大作般的精美绝伦 [8] 产品形态与用户创作 - 在内测期间，用户已创造出多种形态的模拟器，例如“金主妈妈打赏模拟器”、“股票模拟器”、“女明星模拟器”等，演化出意想不到的互动形态 [6] - 平台最核心的一批创作者是来自一二线城市的“00后”女生，她们并非专业从业者，最初的驱动力是为了在虚拟世界中创造理想型并与之互动 [10] - 这些创作者通过自学AI编程，使用手机即可创作出界面精美、逻辑复杂的模拟器，研究提示词工程、调优语料和设计互动逻辑，这种方式被形容为AI时代原生的Vibe Coding [10] 平台工具与社区运营 - 公司为创作者提供了一整套工具链，使其能像搭建乐高积木一样搭建Agent，用户可基于Producer Agent，通过组合导演、玩法、交互等多种Skills构建高可玩性系统 [11] - 平台为Agent提供了多模态渲染、MJV变量、跨端LUI、Cloud Identity等工具，以创造惊艳的多模态体验和易用的交互方式 [12] - 公司采取“社区驱动”打法，招募具备“爱好者”特点的运营团队，对核心创作者进行“一对一”的“贴身服务”，并通过定期开课、布置作业、作品PK与反馈循环来增强社区粘性和创作能力 [14] - 公司试图在AI时代复刻B站早期的社区共鸣，让第一批硬核玩家成为创作者，在生态内循环的基础上逐步出圈 [14] 商业模式与竞争优势 - 公司的商业想象力在于赚取“溢价”与“基建”的钱，一方面作为平台方在底层Token规模化供给上赚取合理利差，并从优秀作品收益中抽成；另一方面，低成本模型使得部分互动成本极低的模拟器可能跑通广告模式 [16] - 公司的护城河首先在于极低的内容生产成本与高频试错率，传统游戏制作一个角色可能需投入500万人民币，而平台创作者利用AI仅需一周就能上线一个模拟器，能以高内容密度覆盖长尾需求 [16] - 公司的另一条护城河是原生开发者的独占性，在自身体系内成长起来的创作者将习惯其工具与社群语境，这种先发优势难以被模仿 [16] 行业愿景与未来规划 - 创始人认为，未来游戏创造将属于顶尖天才团队和业余爱好者，公司旨在为那海量的99%业余爱好者建造一个不可撼动的超级游乐场 [17] - 公司计划在3月中下旬开启更大规模测试和模拟器开发大赛，并将世界模拟器的品类拓宽至修仙、职场、历史演化等更广泛的领域 [16]

合作框架协议概述 - 鹏高控股集团与广聚中昇控股(海南)有限公司于2026年2月16日签订合作框架协议意向书，双方承诺建立全面及长期的伙伴关系[1] - 合作旨在充分发挥双方各自在资源、资金、市场开发及产业链资源等方面的优势[1] 合作具体内容与方向 - 合作将涵盖产品开发、业务顾问服务、市场推广和技术创新[1] - 双方将共同开发基于国漫英雄IP《八戒》的影视作品[1] - 合作将投资于新兴的互动娱乐和数字内容领域[1] - 技术整合将促进虚拟实境(VR)和增强实境(AR)技术的应用，以提升产品的互动性和吸引力[1] 合作预期影响与目标 - 董事会认为此次合作符合集团的长期发展目标及业务策略[1] - 合作将为双方带来潜在的利润增长，并进一步提升公司及股东的整体利益[1] - 双方将在项目开发、投资及运营阶段，通过资源互利共用的方式实现项目合作[1]

实验室成立与合作方 - 由人民网与游族网络共同牵头，联合传播内容认知全国重点实验室、多家科研机构及产业龙头，共同筹建“AI交互语料创新实验室”并正式成立 [1] - 此次合作是人民网深入实施“数据智能伙伴计划”、推动产学研用协同创新的重要举措之一 [3] - 人民网与游族网络共同为AI交互语料创新实验室揭牌 [4] 实验室目标与定位 - 实验室旨在构建安全可靠、高质量的多模态人机交互语料体系，为具身智能产业发展提供关键数据支撑 [1] - 实验室将聚焦“机器人高质量VLA（视觉-语言-动作）语料库”的研发与构建，致力于打造国内首个面向具身智能的人机交互多模态数据集 [1] - 实验室旨在依托游族及生态伙伴的海量数据集，搭建训练平台，创造具备物理世界理解力的智能体 [2] 研究方向与核心攻关 - 实验室研究将重点围绕复杂环境下的交互感知、动态规划与可共情交互等核心能力展开 [1] - 通过整合主流价值语料资源与互动娱乐产业的场景化数据，实验室将在机器人价值观对齐、安全语言训练、多模态语料标注标准制定等方面开展系统性攻关 [1] - 通过“人—数字人—机器人”三元协同的训练框架，推动技术在文化服务、智慧文旅、城市空间管理等场景的落地应用 [1] 行业背景与意义 - 具身智能作为人工智能与物理世界交互的核心载体，已成为国家未来产业布局的重点 [1] - 互动娱乐行业正在经历由AIGC到虚实融合的深刻变革，人机互动可以改变和创造真实世界 [2] - 实现变革的基础是数据、算法以及高效的虚实互动 [2]

公司业务扩张 - 公司已成功签订协议，将全球门店数量扩展至100间 [1] - 公司通过新开门店进军柬埔寨及印度市场 [1] - 新门店将为顾客提供VSING互动娱乐系统，以提升卡拉OK体验与社交互动 [1] 扩张的战略意义与益处 - 开设100间门店是公司扩张的里程碑 [1] - 扩张增加了用户访问，加速了用户获取 [1] - 扩张促进了卡拉OK和电子礼品等平台相关消费的发展 [1] - 通过整合VSING互动娱乐系统作为门店改造解决方案，促进了B2B业务的增长 [1] - 扩张提升了VSING品牌在市场上的知名度 [1] - 扩展后的网络为未来的商业模式（例如基于门店的促销活动或媒体展示解决方案）奠定了基础 [1]

公司近期动态与财务表现 - 公司于2025年9月23日和9月28日通过线上电话会议形式接受了超过50家机构的特定对象调研，由副总经理、董事会秘书戎颂怡女士主持 [1] - 2025年上半年公司实现营业收入101,025.41万元，同比增长25.09% [1] - 2025年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润16,151.56万元，同比增长69.22% [1] - 网络广告及增值业务是主要收入来源，上半年实现营业收入80,038.32万元，同比增长30.99% [1] - 游戏业务上半年实现营业收入20,809.58万元，同比增长7.37% [1] 电竞与游戏业务优势 - 公司核心电竞产品覆盖全国电竞服务行业70%以上市场，业务触及全国96%以上城市 [2] - 公司与2000余家合作伙伴保持良好合作关系 [2] - 游戏行业复苏及技术变革带动电竞服务场所回暖，游戏发行商加大在上网服务场所的广告投放，为公司网络广告及增值业务带来业绩增量 [2] - 公司全资子公司上海汉威主办的ChinaJoy为数字娱乐产业搭建了重要交流平台 [2] - 公司针对不同用户群体打造差异化互动娱乐服务矩阵，深化与游戏及动漫产业头部IP合作 [2] 行业发展趋势 - 2025年上半年国内游戏市场实际销售收入增长，游戏用户规模扩大 [2] - 上网服务行业场所及电竞酒店经营主体总量达10.73万家，上半年营收规模489.5亿元，行业呈现稳健发展态势 [2] - 行业积极探索云服务发展路径 [2] - 在数字经济与实体经济深度融合背景下，游戏行业驱动科技创新，在多领域发挥正向作用 [2] 人工智能业务布局 - 公司控股子公司浮云科技在人工智能领域依托"大模型+数字人"创新框架 [3] - 该业务在司法、税务、政务等领域推动多个项目落地，实现人工智能与行业场景深度融合 [3]

公司业务动态 - 集团互动娱乐业务VSING于2025年8月20日在香港中环开设首间旗舰店VSING Central [1] - 旗舰店设有香港首个四面沉浸式舞台 配备天花板/地板/墙壁LED屏幕实现360°环绕视觉体验 [1] - 场地集成多方向舞台特效技术 可同步现场表演并重现演唱会级别气氛与环境 [1] 战略定位与功能 - VSING Central充当战略平台 旨在活化香港夜生活及现场表演文化 [1] - 场地可作为专业级别平台举办小型演唱会/现场公演/私人表演/国际及全国性竞赛 [1] - 通过为新人提供一流演出环境 突破传统夜生活娱乐界限 [1] 业务模式与技术创新 - 将传统卡拉OK体验游戏化 融入现代互动通讯技术及直播文化 [2] - 通过沉浸式数码技术吸引年轻观众 契合以参与带动直播及社交媒体的消费趋势 [2] - 创造更佳娱乐体验以满足持续变化的市场需求 [2] 全球扩张计划 - VSING目前在全球12个地区及37个城市设有据点 包括中国内地/香港/台湾及日本/泰国/美国/加拿大/澳洲等 [2] - 计划每月至少扩张10间新店 目标到今年年底在全球100个地点设立据点 [2] - 用户规模目标为达到50万名 旗舰店开幕标志快速扩张计划启动 [2] 市场定位与发展前景 - 新业态引入香港市场 旨在为本地市场注入活力并满足网络世代观众期望 [2] - 公司在香港快速崛起的互动娱乐市场中建立强劲竞争地位 [2] - 业务发展有望打开新的扩张机会大门 [2]

业务拓展与战略布局 - 公司互动娱乐业务VSING在香港中环开设首间旗舰店VSING Central 于2025年8月20日开业 该店将作为战略平台活化香港夜生活及现场表演文化 [1] - VSING计划每月至少扩张10间新店 目标到今年年底在全球100个地点设立据点并达到50万名用户 [2] - 目前VSING在全球12个地区及37个城市设有据点 包括中国内地 中国香港 中国台湾 日本 泰国 美国 加拿大及澳洲 [2] 技术创新与体验升级 - VSING Central设有香港首个四面沉浸式舞台 配备实时动态视觉效果 天花板 地板及墙壁均设有LED屏幕 营造360°环绕视觉体验 [1] - 场地采用多方向舞台特效技术 专为与现场表演同步设计 重现演唱会级别气氛及环境 [1] - 通过将现代互动通讯技术及直播文化融入核心体验 将传统卡拉OK体验游戏化 创造更佳娱乐体验 [2] 市场定位与发展机遇 - 场地可举办小型演唱会 现场公演 私人表演及国际性竞赛 为新晋人才提供一流演出环境 [1] - 业务旨在吸引年轻观众 契合沉浸数码世界的消费趋势 满足以参与带动直播及社交媒体文化的需求 [2] - 旗舰店开业有助于公司在香港快速崛起的互动娱乐市场中建立强劲竞争地位 [2]

公司业务拓展 - 盛良物流互动娱乐业务VSING于2025年8月20日在香港中环开设首间旗舰店VSING Central [1] - 旗舰店设有香港首个四面沉浸式舞台 配备天花板地板墙壁LED屏幕及多方向舞台特效 实现360°环绕视觉体验 [1] - 场地可举办小型演唱会、现场公演、私人表演及国际性竞赛 为新晋人才提供专业演出平台 [1] 技术体验创新 - VSING通过现代互动通讯技术及直播文化将传统卡拉OK体验游戏化 创造沉浸式娱乐体验 [2] - 业务融合实时动态视觉效果与现场表演同步技术 重现演唱会级别气氛环境 [1][2] - 设计理念针对年轻观众消费趋势 满足以参与带动的直播及社交媒体文化需求 [2] 全球扩张计划 - VSING目前在全球12个地区37个城市设有据点 包括中国内地、香港、台湾及日本泰国等国家 [2] - 公司计划每月至少扩张10间新店 目标2025年底在全球100个地点设点并达到50万名用户 [2] - 香港旗舰店开幕标志业务进入快速扩张阶段 旨在香港互动娱乐市场建立强势竞争地位 [2]

市场扩张 - 集团互动娱乐业务“VSING”2025年8月20日在香港中环开首间旗舰店[3] - VSING在全球12个地区及37个城市设据点[6] - VSING计划每月至少扩张10间新店[6] - 目标年底在全球100个地点设据点[6] 用户数据 - 目标年底达500,000名用户[6]