公司战略定位 - 京东健康体检中心宣布以新型专业健康管理机构为核心定位，致力于打造中国专业体检“第三极”，旨在打破公立医院与传统民营体检机构长期以来的“两极”格局 [1] - 公司计划通过技术和服务能力的双轮驱动，将体检全流程打造成高效协同、数据互通、体验闭环的“价值传递网络” [4] 核心竞争优势 - 公司提出三大优势：前沿技术加持的医学专业保障、领先全行业的医疗服务体验、以体检为起点的全链路健康服务 [1] - 在专业保障方面，自建医生团队，其中中级及以上职称医生占比100%，线上服务团队医生均为副高及以上职称，关键科室主任医师占比达到22% [3] - 通过AI技术深度赋能，智能导检系统让用户的平均候检时间缩短了近30分钟；AI总检系统让结论报告生产效率提升135%，带动用户获得体检报告的平均时间缩短了3.5天 [3] - 在服务体验方面，采用温馨现代的装修风格，配备国际一线品牌的检验检查设备，并独创航空服务级用户到检服务标准，通过细节设计提升体验 [3] - 背靠京东健康强大的供应链和服务资源，深入链接“医、检、诊、药”一站式服务生态，构建“精准发现-专业解决-动态追踪”健康管理闭环 [3] 服务与产品创新 - 创新推出“私人医生全程云陪检”服务，覆盖从预约前健康评估、套餐定制，到体检中流程指导，再到体检后报告解读与健康建议的全流程 [4] - 创新推出“筛查安心保”服务，针对7大高发恶性肿瘤，检后提供最高20万元保障金或就医复查协助等权益，实现“检一次、管一年” [4] - 体检后用户可方便获取京东互联网医院的三甲专家资源，实现从筛查到问诊的无缝衔接 [3] - 针对检后明确的医疗健康商品与服务需求，京东大药房、京东买药秒送、京东到家快检、京东护士到家等业态能提供一体化解决方案 [3] 未来发展规划 - 公司将持续推动AI技术的深度应用，以提升专业服务与管理决策效率，并整合优化碎片化用户服务体验 [4] - 公司计划持续提升门店覆盖网络，扩大“第三极”服务覆盖范围 [4]

公司战略定位与市场格局 - 京东健康体检中心宣布以新型专业健康管理机构为核心定位，致力于打造中国专业体检“第三极”，旨在打破公立医院与传统民营体检机构长期以来的“两极”格局 [1][4] 专业能力与医疗资源 - 公司自建医生团队，其中中级及以上职称医生占比100%，线上服务团队医生均为副高及以上职称，关键科室主任医师占比达到22% [1][4] - 公司配备了国际一线品牌的检验检查设备，以保障检查质量 [1][5] 技术赋能与服务效率 - 通过AI技术深度赋能，智能导检系统让用户的平均候检时间缩短了近30分钟 [1][5] - AI总检系统使结论报告生产效率提升135%，带动用户获得体检报告的平均时间缩短了3.5天 [1][5] - 未来将持续推动AI技术的深度应用，以提升专业服务与管理决策效率 [2][6] 服务体验与特色设计 - 公司独创航空服务级用户到检服务标准，并通过耦合剂加温、CT室星空顶、卫生间适老设施等细节设计提升用户体验 [1][5] - 公司创新推出了“私人医生全程云陪检”与“筛查安心保”两项特色服务 [2][5] 生态整合与健康管理闭环 - 背靠京东健康的供应链与服务资源，体检中心链接“医、检、诊、药”一站式服务生态，构建“精准发现-专业解决-动态追踪”健康管理闭环 [2][5] - 体检后，用户可便捷获取京东互联网医院的三甲专家资源，实现从筛查到问诊的无缝衔接 [2][5] - 针对检后需求，京东健康旗下的京东大药房、京东买药秒送、京东到家快检、京东护士到家等业态能提供一体化解决方案 [2][5] 未来发展规划 - 公司计划持续提升门店覆盖网络，扩大“第三极”服务覆盖范围，让更多用户获得高品质专业健康管理服务 [2][6] - 公司计划整合优化碎片化用户服务体验 [2][6]

报告发布与核心数据 - 爱康国宾联合智通财经发布《2025版上海市体检人群抽样健康报告》，基于2024年4月1日至2025年3月31日期间67.37万上海体检人群的数据进行分析 [4] - 报告核心发现：前列腺异常、甲状腺结节、脂肪肝、体重指数(BMI)增高、乳腺结节、颈动脉异常、总胆固醇(TC)增高这7项异常指标已连续五年呈上升趋势 [4] - 上海体检人群癌症检出率至少为2.20‰，即每1,000位参检者中有超过2人确诊癌症，这一数据超过国家公布的全国癌症总体发生率(3.4‰)的一半 [5][18] 癌症筛查与发现 - 在随访到的1,481名确诊癌症患者中，甲状腺癌确诊人数最多，达668人，其次为肺癌、宫颈癌、乳腺癌、前列腺癌等 [18] - 癌症呈现年轻化趋势，40岁以下确诊者达510人，占总数的34.43%，其中375人确诊甲状腺癌，占甲状腺癌患者总数的56.14%，最年轻患者仅20岁 [23][24] - 甲状腺癌检出率高与超声参检率高相关，上海地区甲状腺超声参检率达76.54%，而肺癌筛查最有效的胸部CT参检率仅为32.05% [21] 女性健康突出问题 - 上海市女性体检人群乳腺结节检出率为43.15%，过去五年间增长超17个百分点，预计到2028年将突破57% [28][30] - 上海市女性体检人群甲状腺结节检出率为56.04%，且20岁-29岁年龄段女性检出率已达49.02% [30][32] - 20岁至29岁女性人群中高危型HPV阳性检出率达14.80%，为所有年龄段最高，与全国普通女性人群HPV总感染率15.0%基本一致 [26][33] 体检技术与服务发展 - 人工智能在体检中的应用深化，爱康集团的AI健康管家“爱康iKKie”已覆盖检前定制、检中辅助、检后管理完整周期，为165.3万用户提供“私人医生式”连续服务 [40][41] - 专家强调肺癌筛查应采用低剂量CT而非X光，因X光易造成漏诊，早期肺癌术后五年生存率可达80%-90%，而IV期五年生存率不足10% [35][36] - 公司通过设立“爱康·她中心”等，提供乳腺肿瘤“筛、诊、疗”一体化精准医疗解决方案，并推动从标准化套餐向个性化体检升级 [30][41] 行业趋势与公共卫生意义 - 报告被视为推动“健康上海”建设的重要里程碑，为公共卫生政策、健康产业发展及公众自我健康管理提供多维启示 [8][10] - 行业与公共卫生体系正从“以疾病为中心”向“以健康为中心”转型，强调“健康优先、预防为主、关口前移”的理念 [8] - 西门子医疗等合作伙伴持续深化本土布局和设备试剂国产化，以支持“健康中国”建设 [12]

事件概览 - 2025版基于视网膜AI评估的《六百万体检人群健康蓝皮书》于12月23日在北京正式发布 [1] - 该报告由北京大学中国卫生经济研究中心指导，首都医科大学附属北京同仁医院、医学人工智能研究与验证工业和信息化部重点实验室、致盲性眼病防控及智能诊疗北京市重点实验室、爱康集团与鹰瞳科技联合发起，人民健康支持 [1] - 这是爱康集团与鹰瞳科技连续第七年发布该系列报告 [1] 数据规模与价值 - 累计样本量突破600万大关，共计6,481,674人次检查记录 [1][2] - 连续进行视网膜人工智能评估的人群首次超过100万 [1] - 在600多万人次数据中，有超过100万人进行了两次及以上检查 [2] - 数据源自2018年7月至2025年6月间在爱康集团全国体检中心参与鹰瞳科技视网膜人工智能健康评估项目的体检人群 [2] - 通过动态追踪我国体检人群的眼健康及全身健康状况、风险分布，为公共卫生研究提供了基于脱敏大数据的真实且具有参考价值的“观测窗口” [1] 公司业务发展 - 爱康集团从2018年开始启动视网膜人工智能健康评估项目，第一年有20多万人使用该服务，此后每一年均新增约100万人次 [2] - 2018年，爱康集团全面启动iKangAI+计划，不断引入人工智能产品赋能传统体检 [2] - 经过7年探索，已打造出一个集眼底、肺、乳腺、心脏、脑血管、牙齿、骨骼等10余款AI专项健康筛查产品之力的“爱康AI矩阵” [2] - 目前，爱康集团旗下体检中心均已配备鹰瞳科技视网膜人工智能健康评估产品 [2] 技术应用与行业观点 - 通过持续开展视网膜AI检测，不仅能够帮助精准评估眼底健康状况、及时排查相关疾病风险，更能为全身健康的综合分析提供重要参考依据 [2] - 此举旨在帮助更多人尽早发现各类眼底异常和全身慢性病隐患，让优质医疗服务真正惠及千家万户 [2] - 发布会上，相关方就视网膜人工智能技术的应用发展、创新突破与普惠实践等进行了深入分享 [1]

核心观点 - 公司近期与精准诊疗及具身智能企业合作，通过打造“体检中心+居家服务”双场景和“AI主动健康中心”，构建全周期健康管理模式 [1] - 展望第四季度及明年，产品端有望凭借专精特新产品及“平扫CT+AI”胰腺癌筛查商业化稳定提升客单价，拓客模式有助于提升旺季到检量与客户粘性，成本端通过管理工具提升效率以释放利润空间 [1][7] 战略合作与业务模式升级 - 2025年12月19日，公司与精准诊疗龙头企业圣湘生物签署战略协议，合作打造“体检中心+居家服务”双场景服务体系 [2] - 合作将从三个维度突破：将圣湘生物的HPV检测、肝癌/肠癌早检等精准产品纳入体检体系；依托全国近600家体检中心对接“护士上门检测”服务；在合规前提下打通数据，构建“筛查-诊断-治疗”全周期管理闭环 [3] - 2025年12月12日，公司与港仔机器人展示“AI主动健康中心”，该中心覆盖职场、社区、家庭三大场景，包含机器人护士、3D智能体测镜等硬件 [2][4] - “AI主动健康中心”的核心是主动健康管理智能体，其融合224项指标，利用多尺度时序分析技术挖掘5万时间步数据，并联动公司千万级私域与实时公域数据以优化健康干预策略 [4] AI赋能产品与运营效率 - 产品端持续推广心肺联筛、AI-MDT报告等专精特新产品，并与阿里巴巴达摩院合作探索“平扫CT+AI”胰腺癌筛查商业化 [5][7] - 2025年前三季度，结合AI技术手段取得的收入约为2.50亿元，同比增长71.02% [5] - 2025年11月16日，公司联合菲鹏生物推出国内首款基于常规体检数据的AI衰老评估产品“血液学时钟”，该产品基于30万例真实体检数据及三百余项指标构建模型 [5] - 运营端，AI机器人“健康小美”智能主检系统截至三季度末已上线217家体检中心，累计审核并生成超300万份体检报告，有效提升运营效率 [5] 客户结构与业务拓展 - 公司推行“团个检双轮驱动”战略，通过“团检公域引流，个检私域沉淀”优化客户结构 [6] - 2025年上半年个人客户收入占比提升至33%，2024年全年该比例为24.1% [6] - 公司围绕重点学科打造“筛查-诊断-干预-管理”闭环，引入GLP-1RA等最新减重药物，截至三季度末已开设33家减重代谢门诊，向下游健康干预和慢病管理服务延伸 [6] 财务表现与未来展望 - 短期看，第四季度为体检旺季，到检量有望环比改善，AI产品助客单价稳健提升，降本措施落地有望改善利润 [7][8] - 中长期看，公司作为个人健康管理入口，在AI和创新产品加持下有望持续打造平台价值，助力收入增长 [8] - 预测2025-2027年营业收入分别为106.36亿元、115.38亿元和128.18亿元，同比变动分别为-0.62%、+8.48%和+11.10% [8] - 预测同期归母净利润分别为3.94亿元、5.75亿元和7.62亿元，同比分别增长39.56%、46.05%和32.47% [8]

报告发布与数据基础 - 爱康集团联合智通财经于12月17日发布《2025版上海市体检人群抽样健康报告》[1] - 该报告基于2024年4月1日至2025年3月31日期间，爱康集团上海区域体检中心67.37万人的体检数据[1] - 报告围绕9个统计维度和23项具体异常指标展开深度分析[1] 核心健康发现与趋势 - 上海体检人群癌症检出率至少为2.20‰，即每1000人中有超过2人确诊癌症[2] - 该检出率已超过国家公布的全国癌症总体发生率的一半[2] - 前列腺异常、甲状腺结节、脂肪肝、体重指数（BMI）增高、乳腺结节、颈动脉异常、总胆固醇（TC）增高这7项异常已连续五年呈上升趋势[1] 行业意义与战略方向 - 报告被视为推动“健康上海”建设的重要里程碑，其价值体现在为公共卫生政策、健康产业发展及公众自我健康管理提供启示[2] - 行业正致力于实现从“以疾病为中心”向“以健康为中心”转型，这是公共卫生体系建设的核心目标[2] - 需要引导公众树立科学定期体检意识，推动“主动健康”成为社会新风尚[2] 公司合作与服务升级 - 西门子医疗与爱康集团保持良好合作关系，正深化本土布局并推进设备和试剂国产化，以响应中国客户的多样化需求[2] - 爱康集团旨在通过连续动态的健康数据追踪，将数据转化为行动，帮助个人更早识别风险[2] - 公司计划整合预防、筛查、干预与持续随访服务，助力客户实现从“体检”到“健康管理”的转变[2]

报告发布与核心价值 - 爱康集团联合澎湃新闻于12月17日发布《2025版上海市体检人群抽样健康报告》，这是其第三次针对上海体检人群发布健康报告，旨在通过科学数据揭示健康状况与潜在风险 [4] - 报告基于2024年4月1日至2025年3月31日期间，爱康集团上海区域体检中心67.37万人的体检数据，围绕9个统计维度和23项具体异常指标展开深度分析 [4] - 报告获得上海市卫健委、医疗机构协会及医学专家高度肯定，被视为推动“健康上海”建设、为公共卫生政策、健康产业发展及公众自我健康管理提供重要支撑的里程碑 [11][14][21] 癌症筛查数据与发现 - 在67.37万上海体检人群中，爱康集团至少随访到1,481人确诊癌症，检出率至少为2.20‰，即每1,000位参检者中就有超过2人通过体检发现癌症 [27] - 该检出率已超过国家公布的全国癌症总体发生率（3.4‰）的一半，表明系统化、专业化体检有助于在无症状阶段早期发现癌症 [8] - 随访确诊的癌症中，甲状腺癌人数最多，达668人，其次为肺癌、宫颈癌、乳腺癌、前列腺癌等 [27] - 癌症呈现年轻化趋势，40岁以下确诊者达510人，占总数的34.43%，其中最年轻的甲状腺癌患者仅20岁 [31] 主要健康异常指标趋势 - 排除性别相关项目后，上海体检人群检出率排名前五的异常依次是：肺结节（CT）（70.93%）、骨量减少/骨质疏松（52.24%）、甲状腺结节（超声）、脂肪肝（超声）及体重指数（BMI）增高 [33][36] - 肺结节（CT）检出率高达70.93%，意味着每10人中就有超7人检出，且从20岁起检出率已超过50% [36] - 骨量减少/骨质疏松在20岁-29岁年轻群体中的检出率高达42.02% [36] - 前列腺异常、甲状腺结节、脂肪肝、体重指数（BMI）增高、乳腺结节、颈动脉异常、总胆固醇（TC）增高这7项异常已连续五年呈上升趋势 [4][36] 男性主要健康问题 - 上海男性体检人群前五大健康问题为肺结节、脂肪肝、体重指数（BMI）增高、前列腺异常、骨量减少/骨质疏松，检出率均在50%以上 [41] - 男性体重指数（BMI）增高检出率高达61.28%，且从20岁起就已超过52% [43] - 男性脂肪肝（超声）检出率高达62.15% [46] - 男性前列腺异常检出率为58.10%（即每5个男性有近3个异常），且已连续五年上升，预计到2028年可能超过68% [47] 女性主要健康问题 - 上海女性体检人群肺结节、甲状腺结节、乳腺结节等检出率居高不下 [49] - 女性乳腺结节（超声）检出率为43.15%，过去五年间增长超17个百分点，预计到2028年可能突破57% [51] - 女性甲状腺结节（超声）检出率为56.04%，20岁-29岁年龄段女性检出率已达49.02% [54] - 20岁至29岁女性人群中，高危型HPV阳性检出率达到14.80%，为所有年龄段中最高 [58] 体检技术、服务与行业洞察 - 体检发现癌症的能力取决于癌症发展阶段及筛查手段，上海体检中心甲状腺超声参检率达76.54%，而作为肺癌最有效筛查手段的胸部CT参检率仅为32.05% [30] - 爱康集团通过设立减重门诊、爱康·她中心（提供乳腺肿瘤“筛、诊、疗”一体化方案）等，整合预防、筛查、干预与持续随访服务 [46][54] - 人工智能在体检中的应用价值凸显，爱康集团的AI健康管家“爱康iKKie”已覆盖检前定制、检中辅助、检后管理完整周期，为165.3万用户提供服务 [69] - 医学专家强调，肺癌筛查应采用低剂量CT而非X光，早期发现可显著提升生存率（早期术后五年生存率可达80%-90%，而IV期不足10%） [61]

上海市体检人群健康趋势 - 2025版上海市体检报告基于2024年4月1日至2025年3月31日期间爱康集团上海区域部分体检中心的67.37万人样本数据[1] - 排除性别相关项目后，检出率排名前五的异常依次是：肺结节、骨量减少/骨质疏松、甲状腺结节、脂肪肝及体重指数（BMI）增高[1] - 对比2021版至2025版数据，前列腺异常、甲状腺结节、脂肪肝、体重指数（BMI）增高、乳腺结节、颈动脉异常、总胆固醇增高这7项异常已连续五年呈上升趋势[1] 人工智能在健康管理领域的应用 - 国务院于今年8月印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，人工智能技术正以前所未有的速度重塑健康管理领域[1] - 在体检领域，人工智能不仅能够辅助诊断，还能将套餐式体检升级为真正的个性化体检[1] - 行业专家指出，人工智能基于大数据可作为体检中的高效辅助工具，例如提升肺结节等疾病的检出效率，但无法替代医生进行综合诊断与判断[2] - 对于癌症筛查，行业观点强调"早发现"更依赖于科学的筛查策略而非单纯依赖高精设备，并以乳腺癌、宫颈癌为例，指出当前重点在于进一步优化及普及标准版筛查路径[2]

AI行业人才与薪酬竞争 - OpenAI彻底取消新员工股权授予等待期 以鼓励新员工承担风险并留住人才 [4] - 此前OpenAI已将新员工股权授予等待期从行业标准的12个月缩短至6个月 此次彻底取消标志着AI行业人才竞争白热化 [5] - 竞争对手如Meta、谷歌和Anthropic纷纷开出价值1亿美元甚至更高的薪酬包来吸引顶尖研究员 [5] - OpenAI预计今年在股权薪酬上的支出将高达60亿美元 几乎是其预计收入的一半 [5] 消费与金融政策 - 商务部、中国人民银行、金融监管总局联合发文 提出3方面11条政策措施以更大力度提振消费 [7] - 具体举措包括适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金 积极向服务消费和养老领域经营主体发放贷款 [7] - 支持探索扩大消费积分应用 结合县域商业和农村电商发展探索开发专属贷款产品 支持农村流通发展融资需求 [7] 房地产企业债务动态 - 万科“22万科MTN004”中期票据的三份展期方案均未获得持有人会议通过 其中一份无条件展期议案支持率为零 [8] - 该债券原定兑付日为12月15日 若未能偿付可进入5个工作日宽限期但需支付票面利率上浮5个基点的利息 [8] - 此次议案使万科今年后续37亿元债券的展期谈判前景蒙上阴影 可能推高市场对公司进行债务重组的预期 [8] 劳动力市场结构变化 - 2023年全国劳动力人口平均年龄为39.66岁 [9] - 内蒙古取代东三省成为当前全国劳动力平均年龄最老的省份 劳动力年龄结构最年长的五个省份依次为内蒙古、黑龙江、辽宁、吉林、四川 [9] - 劳动力年龄结构最年轻的五个省份依次为海南、西藏、广东、贵州、新疆（由高到低排列） [9] - 年龄结构变化受本地人口年龄结构和人口流动影响 人口流动直接受产业结构、相关政策及政府支持力度影响 [9] 医疗保障与生育政策 - 国家医保局目标明年基本实现政策内分娩个人“无自付” 合理提升产前检查费用保障水平 [10] - 目前吉林等7省已实现住院分娩费用全额保障 全国生育保险参保2.55亿人 [10] - 31省份及新疆兵团已将辅助生殖纳入医保 95%统筹区直接发放生育津贴 [10] - 下一步将扩大覆盖至灵活就业者等群体 探索制定产检服务包 纳入分娩镇痛医保支付 并全面推行津贴直发 [10] 科技产品与监管动态 - 字节跳动旗下AI大模型“豆包”上线手机助手并与中兴通讯合作推出“豆包手机”努比亚M153 拥有系统级权限试图重塑人机交互逻辑 [18] - 知情人士回应关于豆包手机因网络安全等问题被监管约谈的报道 称消息不实 [17][18] - 微软消费者生成式AI主管穆斯塔法・苏莱曼强调要推动“符合人类利益”的超级智能 承诺若出现危及人类的结果会立刻停止 [25] - 苏莱曼宣布正式启动超级智能计划 并强调微软相信唯有将系统设计为服务人类才能确保成功 [26] 空调行业技术路线 - 格力电器董事长董明珠回应空调“铝代铜”问题 表示铝可以替代铜但当前技术尚未达到铜的同等技术条件和保障 格力坚持不用“铝代铜” [21] - 格力表示铜材在导热性、耐腐蚀性和长期可靠性方面具有优势 在没有100%把握之前不会铝代铜 [21] - 海尔、美的、小米等多家企业联合发声将遵守《空调铝强化应用研究工作组自律公约》 共同维护行业整体形象与竞争力 [21] 金融市场与监管 - 中国人民银行开展6000亿元买断式逆回购操作 期限为6个月（182天） [25] - 浙江证监局对私募机构优策投资罚款2100万元 对3名责任人员罚款1425万元 对实际控制人采取终身证券市场禁入措施 [25] 地方产业政策 - 《毕节市推动工业高质量发展若干政策措施》正式施行 涵盖资金支持、企业培育、创新发展等多方面 [25]

监管调查与行政处罚 - 北京市卫生健康委员会认定爱康国宾旗下两家门诊部存在违规行为并已作出处罚 [1][9] - 爱康国宾西三旗门诊部存在医师未进行多执业机构备案、健康体检报告缺项等问题，违反了《医疗质量管理办法》 [2][10] - 爱康国宾西内门诊部因医废暂存间不符合卫生要求，被处以警告并罚款2000元 [2][10] 关联公立医院医生违规 - 调查同时涉及北京积水潭医院医生杨勇昆，其存在违规转诊行为，将多名重疾患者导流至私立“光熙康复医院” [3][11] - 该违规转诊行为涉及消费金额不低于20万元 [3][11] - 涉事医生已被医院通报批评并暂停执业 [3][11] 体检数据真实性争议 - 北京市卫生健康委在答复中表示，未发现涉事实验室数据及体检结果造假 [4][12] - 患者张晓玲不认可该结论，认为爱康国宾提供的部分超声影像为“三无”图片，即模糊不清且没有姓名、ID、出生日期 [5][13] - 患者对比其2020年至2023年体检报告，发现“肾结晶”指标在2021年和2022年报告中消失，2023年再次出现后其被确诊为恶性肿瘤，质疑检查结果的合理性 [5][13] 医疗鉴定与法律责任主张 - 北京市卫生健康委提出拟组织医疗事故技术鉴定，但被患者张晓玲明确拒绝 [5][12] - 患者主张“先病历、后鉴定”的程序，要求爱康国宾必须先提供完整真实的10年体检病历及原始超声影像 [5][13] - 患者认为，根据规定医疗机构对门诊病历负有至少15年的保存义务，若爱康国宾无法提供可识别的原始病历导致无法鉴定，依据相关法律可能被推定存在过错并承担全部责任 [6][14] 公司回应状态 - 截至发稿，爱康国宾尚未对患者关于“三无”病历的指控作出公开回应 [7][15]