紧急公告。 长和1月21日晚间在港交所公告，董事会知悉最近有若干媒体报道涉及集团全球电讯资产及业务与集团保健及美容产品业务可能独 立上市，以及涉及集团若干欧洲国家电讯资产可能交易。集团不时接获建议并探索及评估可供考虑的机会，借以提升股东的长远 价值，包括与集团若干资产及业务相关的可能交易，其中涵盖该等业务的独立上市。于公告日期，董事会未有就任何涉及集团任 何现有电讯或零售资产及业务的交易（包括任何独立上市）作出决定。公司股东及潜在投资者谨请注意，目前并不确定是否将会 进行任何该等交易。 市场上，长和最新股价报61.35港元/股，总市值2350亿港元。 END 点击关键字可查看 综合自：公司公告等 责编：李丹 校对： 盘达 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追 究相关 行 为主体法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes 潜望系列深度报道丨 股事会专栏 丨 投资小红书 丨 e公司调查 丨 时报会客厅 丨 十大明星私募访谈 丨 突发公告！白银基金将停 牌一天，目前溢价已超50% 丨 5连跌停！10倍大牛股，去年业绩预 ...

（原标题：新股消息 | 长和(00001)回应"拟分拆业务于港英上市"传闻：未作出决定） 长和表示，最近有若干媒体报道，涉及集团全球电讯资产及业务、保健及美容产品业务，可能独立上 市。亦有报道涉及集团若干欧洲国家电讯资产的可能交易。对此，长和称，不时接获建议探索及评估可 供考虑的机会，以提升股东长远价值，建议包括与集团若干资产及业务相关的可能交易，当中包括有关 业务独立上市。不过，目前并不确定是否进行任何上述交易。 智通财经APP获悉，近日，有媒体报道称，长和(00001)考虑最早于第三季分拆涵盖欧洲、香港及东南亚 电讯的全球电讯业务，并于香港及伦敦上市，高盛、花旗及德银正与长和就分拆上市事宜合作。对此， 长和发公告指，未有就现有电讯或零售资产及业务交易，包括独立上市作出决定。 不过，另有消息人士指，长和仍在评估将意大利电讯部门Wind Tre与法国电讯公司Iliad的意大利业务合 併，交易可能会令长和暂停分拆全球电讯业务上市的计划。报道称，现时长和内部对全球电讯业务的未 来发展方向存在不同看法，或于未来数周内作出决定。 据媒体此前报道，长和正考虑将伦敦作为全球电讯业务主要上市地点，香港为次要上市地点，相关业 ...

公司股东及潜在投资者谨请注意，目前并不确定是否将会进行任何该等交易。 智通财经APP讯，长和(00001)发布公告，董事会知悉最近有若干媒体报导涉及集团全球电讯资产及业务 与集团保健及美容产品业务可能独立上市，以及涉及集团若干欧洲国家电讯资产的可能交易。集团不时 接获建议并探索及评估可供考虑的机会，借以提升股东的长远价值，包括与集团若干资产及业务相关的 可能交易，其中涵盖该等业务的独立上市。 于本公告日期，董事会未有就任何涉及集团任何现有电讯 或零售资产及业务的交易(包括任何独立上市)作出决定。 ...

公司业务与财务表现 - 公司在香港销售保健及美容产品 年收入超过1亿港元 [1] - 公司毛利率高达75% 显示其产品具有高盈利潜力 [1] 资本市场动态 - 公司正积极冲击IPO 计划在香港资本市场上市 [1]

公司上市计划 - 正品控股向港交所递交招股说明书，计划募集资金用于市场拓展、开设自营门店、拓展销售网络及新产品开发 [1] - 公司营业收入高度依赖第一大客户牛奶有限公司 [1] 业务概况 - 公司在香港从事保健及美容补充品与产品的开发、销售、营销及分销 [2] - 公司将产品生产外包给供应商，主要通过万宁在香港的零售门店分销自有品牌及第三方品牌产品 [2] - 按2024年保健及美容补充品与产品的零售值计算，公司在香港本地供应商中排名第七，市场占有率约为1.6% [2] - 营业收入来源包括销售自有品牌及第三方品牌产品、向第三方品牌商提供销售推广服务以及提供管理及包装服务 [2] 财务表现 - 2023-2025财年营业收入分别为0.43亿港元、1.1亿港元和1.3亿港元 [2] - 同期净利润分别为1131.3万港元、3548.3万港元和3625.7万港元 [2] - 2023-2025财年毛利率分别为81.6%、78.6%、75%，呈逐年下降趋势 [4][5] - 毛利率下降原因为提高促销折扣以争取市场份额，以及第三方品牌产品收入增长（其毛利率较低） [4] - 2023-2025财年纯利率分别为26.2%、32.4%、27.8% [5] - 2024-2025财年权益回报分别为150.6%、158.3% [5] - 2023-2025财年总资产回报分别为21.5%、40.2%、43.1% [5] 供应商与客户结构 - 2023-2025财年向前五大供应商采购额分别占总采购额86.3%、77.3%、80.3% [6] - 同期向最大供应商采购额分别占总采购额55.6%、34.5%、27.8% [6] - 2023-2025财年前五大客户营收占比分别为90.6%、89.4%、83.4% [7] - 同期最大客户牛奶公司营收占比分别为89.1%、76.7%、74.5% [7]

公司概况 - 正品控股成立于2011年，主营保健及美容补充品与产品，2024年在香港鹿相关保健补充品及产品零售值排名第一，市场份额29.4% [1][2] - 公司经营6个自有品牌和6个第三方品牌，自有品牌"炎痛消"旗下的关节及痛症产品是2024年万宁最畅销5种相关产品之一 [2] - 公司主要通过万宁在香港的零售门市分销产品，2024年在香港保健及美容补充品与产品供应商中排名第七，市场占有率1.6% [2] 业务模式 - 公司采用混合销售网络，包括批发业务和零售业务，批发业务占比报告期内分别为89.7%、93.0%、88.8% [3] - 公司对"牛奶公司"依赖较大，2025财年来自"牛奶公司"的销售额为9710万港元，占全年营收74.5% [1][4] - 公司产品主要分为保健补充品及产品和美容补充品及产品，报告期内分别占集团总收益约98.8%、98.8%、98.2% [2] 财务表现 - 报告期内公司营收分别为0.43亿港元、1.10亿港元、1.30亿港元，年复合增长率73.6% [4] - 报告期内净利润分别为1131.3万港元、3548.3万港元、3625.7万港元 [4] - 毛利率呈逐年下滑趋势，分别为81.6%、78.6%、75.0%，主要因促销折扣和第三方品牌产品收益增长 [4] 客户与供应商 - 报告期内前五大客户营收占比分别为90.6%、89.4%、83.4%，最大单一客户"牛奶公司"占比分别为89.1%、76.7%、74.5% [4][5] - 报告期内五大供应商采购额占比分别为86.3%、77.3%、80.3%，单一最大供应商采购额占比分别为55.6%、34.5%、27.8% [5] - 贸易应收款项报告期内分别为1440万港元、3160万港元、4250万港元，其中逾期金额分别为10万港元、30万港元、40万港元 [5] 公司治理 - 张运裕为公司实控人，于2021年11月19日以2480万港元收购正品香港 [7] - 报告期内公司分别向张运裕派息1440万港元、1020万港元、3710万港元，用于抵消与最终控制方的往来账 [7] - "供应商K"曾为公司关联方，张运裕配偶李沅濂在2023年2月7日~2024年3月28日持有其40%股份 [1][8] 发展战略 - 公司拟将募集资金用于拓展中国台湾市场、在香港进行市场推广及促销活动、开设自营门店、拓展销售网络及开发新产品线 [8] - 公司自2013年以来与"牛奶公司"建立长期稳定业务关系，利用其遍布香港的零售网络针对不同消费群体开展业务 [7]

公司业务与市场地位 - 公司主要在中国香港从事保健及美容补充品与产品的开发、销售、营销及分销 通过外包生产并主要透过万宁零售门市以自有品牌及第三方品牌分销产品 [2] - 按2024年零售值计算 公司在香港本地保健及美容补充品供应商中排名第七 市场份额约1.6% [2] - 在鹿相关保健补充品细分市场排名第一 市场份额达29.4% 自有品牌"炎痛消"位列万宁关节痛症类最畅销产品前五名 [3] - 经营六个自有品牌（正品/炎痛消/Organicpharm/日药堂/维再生/Profix）和六个第三方品牌（iPro+/Boiron等） [2] 财务表现 - 2023-2025财年营业收入分别为0.43亿港元/1.10亿港元/1.30亿港元 复合年增长率73.6% [3] - 同期股东应占净利润分别为1131.3万港元/3548.3万港元/3625.7万港元 复合年增长率79% [3] - 2024财年营收和净利润同比猛增155%和214% 但2025财年增长明显放缓 [3] - 毛利率保持高位但逐年下滑 报告期内分别为81.6%/78.6%/75% [5] - 收益98%以上来自保健及美容补充品与产品销售 [4] 客户集中度 - 报告期内向最大客户"牛奶公司"销售额分别为3850万港元/8400万港元/9710万港元 占总营收比例89.1%/76.7%/74.5% [6] - 超7成营收依赖该大客户 公司通过其旗下万宁门店及线上渠道销售产品 [1][6] - 批发业务占比极高 报告期内分别占营收89.7%/93.0%/88.8% [6] 行业背景 - 香港保健补充品市场2024年规模78亿港元 预计2029年将突破97亿港元 [3] - 外用止痛产品市场2024年规模16亿港元 预计2029年达24亿港元 [3] - 疫情提升健康意识 人口老龄化及跨境电商发展推动行业增长 [3] 募资用途 - IPO募集资金拟用于拓展中国台湾市场 在香港进行市场推广 开设自营门店 拓展销售网络及开发新产品线 [7]

公司业务概览 - 公司主要在香港从事保健及美容补充品与产品的开发、销售、营销及分销 [3] - 公司将产品生产外包，主要通过万宁零售门市以自有品牌及第三方品牌分销产品 [3] - 公司产品组合涵盖各年龄层需求，并专注于鹿相关保健补充品、关节及痛症以及外用止痛产品的利基市场 [3] 市场地位与品牌 - 按2024年零售值计算，公司在香港所有本地保健及美容补充品与产品供货商中排名第七，市场份额约为1.6% [3] - 公司在香港鹿相关保健补充品及产品的零售值排名第一，市场份额约为29.4% [4] - 公司自有品牌"炎痛消"是2024年万宁零售门市中最畅销的五种关节及痛症补充品及产品之一 [4] - 公司经营六个自有品牌和六个第三方品牌 [4] 产品结构与收益构成 - 公司产品主要分为保健补充品及产品和美容补充品及产品两类 [4] - 于往绩记录期，保健及美容补充品与产品的销售额分别占公司总收益约98.8%、98.8%及98.2% [4] 行业竞争格局 - 香港保健及美容补充品与产品市场竞争激烈且分散 [5] - 2024年十大供货商的市场占有率合共为55.3% [5] 财务表现 - 2023财政年度、2024财政年度、2025财政年度收益分别约为0.43亿港元、1.10亿港元、1.3亿港元 [5] - 同期年内溢利及全面收益总额分别约为1131.3万港元、3548.3万港元、3625.7万港元 [5] - 2023财政年度收益43.193千港元，毛利35.241千港元，年内溢利11,313千港元 [6] - 2024财政年度收益109.618千港元，毛利86.186千港元，年内溢利35.483千港元 [6] 业务风险 - 公司面临依赖牛奶公司向最终客户转售产品的风险 [6] - 未能维持与牛奶公司的关系或以其他方式扩大批发网络可能对业务造成重大不利影响 [6]