下周新股申购安排 - 下周共有5只新股申购，包括2只主板新股、2只创业板新股、1只科创板新股 [1] - 周一（12月8日）可申购创业板新股纳百川和科创板新股优迅股份 [1] - 周二（12月9日）可申购深市主板新股元创股份 [1] - 周五（12月12日）可申购创业板新股天溯计量和沪市主板新股锡华科技 [1] 纳百川 (创业板) - 公司是国内电池热管理龙头企业，是国内多家主机厂首款新能源汽车动力电池热管理系统的主要供应商 [2][3] - 主要产品包括电池液冷板、燃油车热管理部件、电池箱体，其中电池液冷板构成主营业务收入的主要来源 [3] - 客户包括宁德时代、蔚来、理想、零跑、吉利、东风日产、奔驰、大众、奇瑞、赛力斯等国内外主流主机厂和电池制造商 [3] - 在储能热管理领域，已进入宁德时代、中创新航、阳光电源等头部企业的供应链体系 [3] - 发行价为22.63元/股，发行市盈率为28.7倍，参考行业市盈率为28.71倍 [2] - 公开发行股票数量为2791.74万股，网上申购上限6500股，顶格申购需配深市市值6.5万元 [2] - 2022年至2024年，营业收入分别为10.31亿元、11.36亿元、14.37亿元 [3] - 2022年至2024年，净利润分别为1.13亿元、0.98亿元、0.95亿元 [3] - 2025年前三季度，营业收入为12.08亿元，净利润为0.58亿元 [3] 优迅股份 (科创板) - 公司是国内光通信电芯片龙头企业，是全球光通信电芯片领域的主要供应商之一 [4] - 专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售，产品广泛应用于光模组中 [4] - 应用场景涵盖接入网、4G/5G/5G-A无线网络、数据中心、城域网和骨干网等领域 [4] - 发行价为51.66元/股，发行市盈率为60.27倍，参考行业市盈率为58.09倍 [4] - 公开发行股票数量为2000万股，网上申购上限4500股，顶格申购需配沪市市值4.5万元 [4] - 2022年至2024年，营业收入分别为3.39亿元、3.13亿元、4.11亿元 [4] - 2022年至2024年，净利润分别为0.81亿元、0.72亿元、0.78亿元 [4] - 2025年前三季度，营业收入为3.57亿元，净利润为0.73亿元 [4] 元创股份 (深市主板) - 公司是国内橡胶履带领域龙头企业，深耕橡胶履带行业多年 [4][5] - 是国内自主设计、研发、生产和经营多种规格型号的农用、工程机械橡胶履带和橡胶履带板的专业型企业 [5] - 客户包括沃得农机、潍柴雷沃、洋马集团、中联重机、三一重工、徐工机械等国内外知名主机厂 [5] - 发行价为24.75元/股，发行市盈率为12.93倍，参考行业市盈率为26.37倍 [5] - 公开发行股票数量为1960万股，网上申购上限19500股，顶格申购需配深市市值19.5万元 [5] - 2022年至2024年，营业收入分别为12.61亿元、11.41亿元、13.49亿元 [5] - 2022年至2024年，净利润分别为1.39亿元、1.78亿元、1.55亿元 [5] - 2025年前三季度，营业收入为10.53亿元，净利润为1.22亿元 [5] 天溯计量 (创业板) - 公司是全国性计量检测领军企业，是国内较少的几家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构之一 [6] - 主营业务为计量校准、检测、认证等专业技术服务 [6] - 客户涉及生物医药、汽车、新能源、轨道交通、能源电力、轻工日化、装备制造等多个领域，包括广汽集团、默克制药、小鹏汽车、亿纬锂能等 [6] - 公开发行股票数量为1630.43万股，网上申购上限4000股，顶格申购需配深市市值4万元 [6] - 发行价与发行市盈率待定 [2] - 2022年至2024年，营业收入分别为5.97亿元、7.26亿元、8亿元 [6] - 2022年至2024年，净利润分别为0.84亿元、1.01亿元、1.11亿元 [6] - 2025年前三季度，营业收入为6.48亿元，净利润为0.93亿元 [6] 锡华科技 (沪市主板) - 公司是风电设备部件龙头企业，主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售 [7] - 产品结构以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅 [7] - 是国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的企业，在全球行业内处于领先地位 [7] - 客户包括南高齿、弗兰德、采埃孚等全球风电齿轮箱领域头部企业，以及注塑机领域全球龙头海天塑机 [7] - 近年来新拓展客户包括德力佳、中车股份等 [7] - 公开发行股票数量为1亿股，网上申购上限21000股，顶格申购需配沪市市值21万元 [7] - 发行价与发行市盈率待定 [2] - 2022年至2024年，营业收入分别为9.42亿元、9.08亿元、9.55亿元 [7] - 2022年至2024年，净利润分别为1.83亿元、1.77亿元、1.42亿元 [7] - 2025年前三季度，营业收入为9.51亿元，净利润为1.62亿元 [7]

下周新股申购安排概览 - 根据发行安排，下周（12月8日至12月12日）共有5只新股进行申购，包括2只主板新股、2只创业板新股和1只科创板新股 [1] - 具体日程为：12月8日（周一）申购创业板新股纳百川和科创板新股优迅股份；12月9日（周二）申购深市主板新股元创股份；12月12日（周五）申购创业板新股天溯计量和沪市主板新股锡华科技 [1][2] 纳百川 (创业板) - 公司是国内电池热管理龙头企业，是国内多家主机厂首款新能源汽车动力电池热管理系统的主要供应商 [2][3] - 主要产品包括电池液冷板、燃油车热管理部件、电池箱体等，其中电池液冷板构成主营业务收入的主要来源 [3] - 已建立起广泛的合作网络，客户包括宁德时代、蔚来、理想、零跑、吉利、东风日产、奔驰、大众、奇瑞、赛力斯等国内外主流主机厂和电池制造商；在储能热管理领域，已进入宁德时代、中创新航、阳光电源等头部企业供应链 [3] - 发行价为22.63元/股，发行市盈率为28.7倍，参考行业市盈率为28.71倍 [3] - 本次公开发行股票数量为2791.74万股，网上发行申购上限为6500股，顶格申购需配深市市值6.5万元 [3] - 业绩方面：2022年至2024年，营业收入分别为10.31亿元、11.36亿元、14.37亿元；净利润分别为1.13亿元、0.98亿元、0.95亿元；2025年前三季度，营业收入为12.08亿元，净利润为0.58亿元 [3] 优迅股份 (科创板) - 公司是国内光通信电芯片龙头企业，也是全球光通信电芯片领域的主要供应商之一 [4] - 专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售，产品广泛应用于光模组中，应用场景涵盖接入网、4G/5G/5G-A无线网络、数据中心、城域网和骨干网等领域 [4] - 发行价为51.66元/股，发行市盈率为60.27倍，参考行业市盈率为58.09倍 [4] - 本次公开发行股票数量为2000万股，网上发行申购上限为4500股，顶格申购需配沪市市值4.5万元 [4] - 业绩方面：2022年至2024年，营业收入分别为3.39亿元、3.13亿元、4.11亿元；净利润分别为0.81亿元、0.72亿元、0.78亿元；2025年前三季度，营业收入为3.57亿元，净利润为0.73亿元 [4] 元创股份 (深市主板) - 公司是国内橡胶履带领域龙头企业，深耕橡胶履带行业多年，是国内自主设计、研发、生产和经营多种规格型号的农用、工程机械橡胶履带和橡胶履带板的专业型企业 [5] - 与沃得农机、潍柴雷沃、洋马集团、中联重机、三一重工、徐工机械等国内外知名主机厂建立了稳固的业务合作关系 [5] - 发行价为24.75元/股，发行市盈率为12.93倍，参考行业市盈率为26.37倍 [5] - 本次公开发行股票数量为1960万股，网上发行申购上限为19500股，顶格申购需配深市市值19.5万元 [5] - 业绩方面：2022年至2024年，营业收入分别为12.61亿元、11.41亿元、13.49亿元；净利润分别为1.39亿元、1.78亿元、1.55亿元；2025年前三季度，营业收入为10.53亿元，净利润为1.22亿元 [5] 天溯计量 (创业板) - 公司是全国性计量检测领军企业，是国内较少的几家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构之一 [6][7] - 主营业务为计量校准、检测、认证等专业技术服务，客户涉及生物医药、汽车、新能源、轨道交通、能源电力、轻工日化、装备制造等多个领域，包括广汽集团、默克制药、小鹏汽车、亿纬锂能等国内外知名企业 [7] - 本次公开发行股票数量为1630.43万股，网上发行申购上限为4000股，顶格申购需配深市市值4万元 [7] - 业绩方面：2022年至2024年，营业收入分别为5.97亿元、7.26亿元、8亿元；净利润分别为0.84亿元、1.01亿元、1.11亿元；2025年前三季度，营业收入为6.48亿元，净利润为0.93亿元 [8] 锡华科技 (沪市主板) - 公司是风电设备部件龙头企业，主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售，产品结构以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅 [9] - 是国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的企业，在全球行业内处于领先地位 [9] - 已与南高齿、弗兰德、采埃孚等全球风电齿轮箱领域头部企业、注塑机领域全球龙头海天塑机建立了稳定的合作关系；近年来还积极拓展新客户，先后与德力佳、中车股份等企业逐步建立稳定合作关系 [9] - 本次公开发行股票数量为1亿股，网上发行申购上限为21000股，顶格申购需配沪市市值21万元 [9] - 业绩方面：2022年至2024年，营业收入分别为9.42亿元、9.08亿元、9.55亿元；净利润分别为1.83亿元、1.77亿元、1.42亿元；2025年前三季度，营业收入为9.51亿元，净利润为1.62亿元 [9]

投资评级 - 报告未明确给出对优迅股份（688807.SH）的具体投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 公司是全球光通信电芯片领域主要供应商，在10Gbps及以下速率市场市占率国内第一、全球第二，25G速率以上产品进入快速放量阶段 [3][24] - 公司持续进行高速光通信产品迭代，在下一代万兆接入技术（25GPON/50GPON）和数据中心高速芯片（100G/400G/800G）研发上取得实质性突破 [1][25][27] - 公司2024年营业收入4.11亿元，同比增长31.11%，归母净利润0.78亿元，同比增长8.02% [3][5][9] - 管理层预测2025年营业收入增长15.70%至20.57%，归母净利润增长18.15%至25.86% [3][29] 基本财务状况 - 公司2022-2024年营业收入分别为3.39亿元、3.13亿元（同比下降7.65%）、4.11亿元（同比增长31.11%）[3][5][9] - 公司2022-2024年归母净利润分别为0.81亿元、0.72亿元（同比下降11.44%）、0.78亿元（同比增长8.02%）[3][5][9] - 2025年1-9月营业收入3.57亿元，同比增长18.33%，归母净利润0.73亿元，同比增长17.11% [9] - 2025年上半年主营业务收入中，光通信收发合一芯片收入2.07亿元，占比86.74% [10] 行业情况 - 光通信电芯片是光通信系统核心元器件，属于技术要求高的集成电路细分领域 [17][18] - 2024年全球电信侧光通信电芯片市场规模18.5亿美元，预计2029年增至37亿美元，年复合增长率14.97% [20][22] - 2024年全球数据中心侧光通信电芯片市场规模20.9亿美元，预计2029年增至60.2亿美元，年复合增长率23.60% [22][23] - 车载激光雷达等新兴市场为光通信电芯片带来新机会，预计市场规模从2024年8.61亿美元增至2030年38.04亿美元 [23] 公司亮点 - 公司具备覆盖155Mbps至800Gbps全系列光通信电芯片设计能力，实现155Mbps～100Gbps产品批量出货 [3][24] - 2025年1-8月公司25Gbps及以上速率产品销售额329.91万元，预计2025年下半年增至1,000万元，2026年增至7,000万元 [3][24] - 公司在电信侧率先实现25GPON对称突发收发合一芯片批量出货，50GPON方案关键电芯片进入研发验证阶段，预计2026年量产 [1][25] - 在数据中心侧，公司100Gbps电芯片性能对标国际头部厂商并批量出货，400Gbps/800Gbps收发芯片及相干收发芯片已完成回片测试 [1][27] 募投项目投入 - 公司IPO募投资金拟投入三个项目，总投资额8.09亿元 [28][29] - 下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目投资4.68亿元，投资期5年 [28][29] - 车载电芯片研发及产业化项目投资1.69亿元，投资期5年 [28][29] - 800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目投资1.72亿元，投资期5年 [28][29] 同行业上市公司对比 - 选取盛科通信、裕太微、源杰科技、仕佳光子作为可比公司，2024年平均收入规模7.01亿元，平均PS-TTM 27.70X，平均销售毛利率35.61% [1][30][31] - 公司2024年营业收入4.11亿元，低于同业平均，销售毛利率46.75%，处于同业中高位区间 [1][30][31]

本周新股申购安排 - 本周共有5只新股申购 其中深证主板1只 创业板3只 北交所1只 [1] - 9月15日创业板新股联合动力申购 9月16日创业板新股建发致新及北交所新股锦华新材申购 9月19日深证主板新股瑞立科密及创业板新股云汉芯城申购 [8][9] 联合动力(301656)详细情况 - 发行价12.48元/股 发行市盈率32.87倍 高于行业平均市盈率28.3倍 [2] - 为汇川技术体系内运营新能源汽车电驱和电源系统的唯一主体 具备完整车规级产品研发生产销售体系 [1][2] - 2024年在中国新能源乘用车市场中 电控和电机市场均占据第三方供应商之首 总排名均位居第二 驱动总成市场和车载充电机市场分别排名第四和第八 [2] - 客户覆盖理想汽车 奇瑞汽车 吉利汽车 长城汽车等超过40家主机厂客户的170余款车型 [2] - 本次IPO募资总额36.01亿元 投向新能源汽车核心零部件生产建设 研发中心建设及数字化系统建设项目 [2] 其他申购新股基本信息 - 建发致新(301584)为全国性高值医疗器械流通商 主要从事医疗器械直销及分销业务 拟募资4.84亿元 [3] - 锦华新材(920015)发行价18.15元/股 发行市盈率11.95倍 低于行业平均市盈率27.01倍 [2] - 瑞立科密(001285)从事机动车主动安全系统相关核心部件研发生产 产品涵盖ABS ESC EBS EPB ECAS等系统 [3] - 云汉芯城(301563)为电子元器件分销与产业互联网融合企业 聚焦中小批量电子元器件需求 拟募资5.22亿元 [4] 本周IPO上会公司情况 - 共计3家公司IPO上会 包括科创板优迅股份 创业板新广益及深证主板元创股份 [5] - 优迅股份为光通信电芯片领域国家级制造业单项冠军企业 拟募资8.89亿元 [6] - 新广益专注于高性能特种功能材料研发生产 主要产品为抗溢胶特种膜和强耐受性特种膜 拟募资6.38亿元 [6] - 元创股份为橡胶履带行业企业 国内市场占有率排名第一 拟募资4.85亿元 [7] 相关ETF产品表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日涨0.49% 市盈率21.3倍 份额减少3000万份至79.6亿份 资金净流出4515.4万元 [11] - 游戏ETF(159869)近五日涨10.46% 市盈率45.43倍 份额增加9800万份至53.1亿份 资金净流出1亿元 [12] - 科创半导体ETF(588170)近五日涨2.64% 份额减少1200万份至5.1亿份 资金净流入689万元 [13] - 云计算50ETF(516630)近五日涨4.47% 市盈率123.85倍 份额减少300万份至3.7亿份 资金净流入159.8万元 [14]