公司核心进展 - 金河生物开发的饲料添加剂红法夫酵母于2025年9月15日获得内蒙古自治区农牧厅颁发的产品批准文号（蒙饲添字（2025）090001）[2][3] - 红法夫酵母在发酵过程中会产生代谢产物虾青素 这是其核心价值所在[3] - 公司已布局年产3,000吨虾青素建设项目 此次获得批准文号是其持续重视研发创新和合成生物学产业应用的结果[5] 产品与技术优势 - 虾青素是一种非常强大的天然抗氧化剂 其抗氧化能力远胜于常见抗氧化剂 在水产养殖与饲料、健康保健及化妆品行业有广泛应用[3] - 微生物发酵法（如利用红法夫酵母）生产天然虾青素 具有良好的安全性、稳定性和实用性 优于受原料限制的天然提取法和安全性较差的化学合成法[4] - 红法夫酵母具有生长周期快、发酵周期短、易培养、可利用多种碳源、能实现高密度培养等优点 被认为是一种极具商业开发价值的微生物[4] 市场与战略意义 - 获得红法夫酵母产品批准文号将进一步丰富金河生物的产品结构 对持续提升其经营业绩和市场竞争力具有积极的促进作用[3] - 金河生物是一家专业从事动物保健品研发、生产、销售及服务的高新技术企业 为客户提供一体化动物保健综合产品服务[4]

公司业绩影响因素 - 原料价格变化是影响公司业绩的因素之一 [1] - 原料价格变化不具有预测性 [1] 公司信息披露安排 - 公司将在2025年年度报告中详细披露2024年第四季度经营情况 [1]

公司市值管理举措 - 中牧股份在互动平台表示已制定市值管理制度 [1] - 该制度旨在进一步做好公司市值管理工作 [1] - 制度制定结合公司实际情况并积极落实相关要求 [1]

行业概述 - 饲用金霉素通用名为金霉素预混剂，是一种呈现棕色或棕褐色的粉末或颗粒，主要成分是金霉素钙盐，属四环素类药物，是目前药物饲料添加剂中使用较为广泛的品种 [3] - 饲用金霉素主要用于促进动物生长，提高饲料转化率，还可用于防治动物疾病 [3] - 2020年7月1日起，中国实施“全面禁抗”政策，除中药外，所有促生长类药物饲料添加剂均被禁用，但金霉素因其卓越的临床效果、低成本、快速代谢、低药残以及少禁忌等特点，成为唯一被保留的四环素类抗生素，得以在养殖行业继续使用 [7] 市场现状与需求 - 2024年中国饲用金霉素行业使用量达到1万吨左右，同比上涨25.0% [1][8] - 市场需求增长主要源于居民生活水平提高推动畜产品需求增加，以及养殖企业为提高动物抵抗力、降低疾病风险而增加使用量 [1][8] - 农业农村部批准金霉素预混剂用于牛羊靶向治疗，拓展了其在反刍动物领域的应用场景，带来新的市场需求 [1][8] - 中国猪养殖数量基本保持在4亿头以上，2025年上半年达到42447万头，同比上涨2.2%，为行业带来广阔需求 [7] 产业链分析 - 行业产业链主要包括上游原料供应、中游生产制造和下游养殖行业应用 [5] - 玉米是主要生产原材料，其价格和供应直接影响生产成本和产量 [5] - 中国玉米产量从2017年的25907.07万吨增长至2024年的29491.69万吨，年复合增长率为1.9%，为行业发展奠定重要基础 [6] - 玉米经深加工后制成的淀粉类物质能加快菌丝生长速度并提高效价，从而优化生产流程 [6] 竞争格局 - 全球饲用金霉素产能分布集中，金河生物占据市场主导地位，产能占比高达51% [9] - 驻马店华中正大产能占比为26%，浦城正大产能占比为19%，其他企业产能合计仅占5% [9] - 金河生物是兽用化药金霉素预混剂行业的龙头企业，全球最大的兽用化药金霉素预混剂生产企业 [9] - 2025年上半年金河生物实现营业收入13.90亿元，同比上涨30.45%；归母净利润1.38亿元，同比上涨51.52% [9] - 2025年上半年公司兽用化学药品实现营业收入8.6亿元，同比上涨72.15% [9] 生产工艺 - 生产工艺流程涉及多个关键步骤，从原材料准备到最终成品入库，包括发酵、过滤、干燥、筛分、混合、检验和包装等环节 [4] - 玉米经过加工转化为玉米淀粉，与酵母粉、花生饼粉等原料一起投入发酵罐进行发酵 [4] - 工艺流程强调了从原料选择、发酵控制到成品检验的每一个环节，确保了产品的高质量和稳定性 [4] 未来发展趋势 - 环保和绿色生产要求趋严，企业需要加大环保投入，采用更先进的环保技术和设备，实现绿色生产 [12] - 产品结构将不断优化，缓释型、复合型金霉素产品将逐步替代传统剂型，以满足养殖企业对高效、安全饲料添加剂的需求 [13] - 随着“一带一路”倡议推进，中国饲用金霉素在海外市场的渗透率有望进一步提升，东南亚、非洲等新兴市场将成为新的增长引擎 [14]

公司财务表现 - 第三季度营收为4.37亿元，同比增长22.76% [1] - 第三季度净利润为7072.47万元，同比增长1575.79% [1] - 前三季度营收为12.60亿元，同比增长58.92% [1] - 前三季度净利润为1.88亿元，同比增长494.28% [1] 业绩驱动因素 - 业绩大幅增长主要系本期产品销量增加所致 [1]

融资计划 - 公司拟通过简易程序向特定对象发行股票募资不超过3亿元，用于三个具体项目及补充流动资金 [1] - 募资资金分配为：污水处理扩容及水资源再生利用提标扩建工程项目13,552.35万元，新建产品库房建设项目（粮食储备库）12,800.94万元，补充流动资金3,646.71万元 [2] - 截至2025年6月30日，公司合并口径资产负债率为55.49%，处于较高水平，存在一定财务压力 [1] 股东股权变动 - 在定增计划披露前，控股股东金河控股通过大宗交易和集中竞价方式减持公司股份2256.31万股，套现金额约1.57亿元 [2] - 此次减持后，控股股东及其一致行动人合计持有公司股份2.56亿股，占剔除回购股份后总股本的34.0615% [2] - 发行完成后，实际控制人持有的公司股份比例将有所下降，但预计仍为公司实际控制人 [3] 公司治理与监管记录 - 2024年，公司及相关责任人因7名董监高向公司借款400.5万元构成关联方资金占用，收到内蒙古证监局出具的警示函 [3][4] - 上述行为的直接责任人包括路漫漫等7人，董事长王东晓对行为负有主要责任，相关情况被记入证券期货市场诚信档案 [4] 财务与经营业绩 - 今年上半年，公司实现营业总收入13.9亿元，同比增长30.45%，归母净利润1.38亿元，同比增长51.52% [4] - 同期扣非净利润为1.28亿元，同比增长50.88%，但经营活动产生的现金流量净额为1.34亿元，同比下降20.98% [4] - 截至2025年6月30日，公司商誉账面价值为4.6亿元，占资产总额的比例为7.95% [4] 公司业务定位 - 公司是专业从事动物保健品研发、生产、销售及服务的高新技术企业，为兽用化药金霉素预混剂行业的龙头企业 [2] - 公司是全球最大的兽用化药金霉素预混剂生产企业，为客户提供一体化动物保健综合产品服务 [2]

公司资质与生产能力 - 公司为浙江海正药业股份有限公司（股票代码600267）控股子公司 [5] - 斥资8亿元打造国际化动保企业 拥有富阳化药和昆明疫苗两大生产基地 [5] - 生产线通过中国农业部GMP认证和澳大利亚农业部APVMA认证 涵盖注射液/片剂/滴剂/疫苗等多剂型 [6] - 致力于为农场动物和伴侣动物提供完整健康解决方案 [6] 产品特性与市场地位 - 海乐妙猫内驱产品获艾瑞咨询认证"猫内驱全国销量第一"及"超千万次宠主的选择" [1][12] - 2024全年及2025上半年总出货片数行业领先 总销售额远高于其他品牌 [12] - 累计销售超4500万片 服务超千万次宠主 [12] - 采用米尔贝肟+吡喹酮复方组合 可对抗8种常见体内寄生虫 [12] - 适用于6周龄及以上/0.5公斤以上猫咪 怀孕及哺乳期猫咪亦可使用 [8] 行业发展趋势 - 宠物驱虫需求从可选消费转变为刚性需求 呈现定期化/标准化和全周期覆盖特点 [8] - 安全性高/使用方便/驱虫谱广的产品更受消费者青睐 [8] - 兽药GMP实施推动行业规范化 头部企业加速研发体系建设和产能升级 [9] - 行业集中度提升 头部效应凸显 品牌化趋势日益明显 [10] 市场竞争优势 - 作为国产首家复方米尔贝肟吡喹酮片 代表国产研发与合规生产突破 [10] - 通过专业渠道（宠物医疗机构/连锁诊疗集团）和消费端渠道（电商/即时零售/社交媒体）全链路布局 [11] - 凭借稳定供应/科学疗效和口碑效应建立竞争壁垒 [9]

控股股东减持情况 - 控股股东金河控股通过大宗交易减持1504.21万股 减持均价6.81元/股 占剔除回购股份后总股本2.0000% [1] - 通过集中竞价减持752.1万股 减持均价7.26元/股 占剔除回购股份后总股本1.0000% [1] - 合计减持2256.31万股 占剔除回购股份后总股本3.0000% [1] 减持后股权结构 - 减持后控股股东及一致行动人合计持有公司股份2.56亿股 [1] - 持股比例占剔除回购股份后总股本34.0615% [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入27.93亿元，同比增长12.63% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8176.2万元，同比增长30.19% [1] - 扣除非经常性损益的净利润8166.7万元，同比增长39.35% [1] 业务板块表现 - 生物制品板块通过全国协同作战体系和投标管理优化提升政采市场份额，部分大单品品质优化并上市销售 [1] - 化药板块通过闭环管理机制和"一企一策"治亏方案实现显著减亏，制剂与原料药销售收入显著增长 [2] - 预混料板块通过专业化团队和规模客户开发提升品牌影响力，贸易板块通过价格研判规避跌价风险并实现突出利润 [2] - 宠物业务新增6个上市产品，高端品牌"搭爪"深入终端客户 [2] - 出口业务在原有市场保持增长，新市场拓展取得突破，实现同比大幅增长 [2] 经营策略 - 通过精准施策、降本增效及深挖内潜应对市场竞争压力 [1] - 运用产能盘活、技术革新和资源整合等多元路径优化运营效率 [2]

股价表现 - 8月27日股价报收7.58元 较前一交易日下跌0.17元 跌幅2.19% [1] - 当日成交量为137692手 成交额达1.06亿元 [1] 资金流向 - 8月27日主力资金净流出223.01万元 占流通市值比为0.03% [1] - 近五日主力资金累计净流出1513.93万元 占流通市值比为0.2% [1] 主营业务 - 主营业务涵盖兽用生物制品 兽用化药 饲料及饲料添加剂等产品的研发 生产和销售 [1] - 是国内动物保健品行业的重点企业 产品线覆盖畜禽养殖全周期防疫需求 [1] 财务表现 - 上半年实现营业收入27.93亿元 同比增长12.63% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8176.2万元 同比增长30.19% [1] - 基本每股收益0.0801元 [1]