公司上市申请与计划 - 香港独角兽旅游预订平台Klook Technology Limited已于2025年11月10日向纽约证券交易所递交上市申请，股票代码为KLK [1] - 公司计划在2026年初进行美国上市，正在等待更为有利的市场状况 [1] - 公司此前曾考虑在2025年底前上市，但预计假期结束后投资者对IPO的接受度会更高，相关计划仍可能变动 [1] 融资规模 - 此前有报道指出，Klook此次上市计划募集资金规模在3亿美元至5亿美元之间 [1]

IPO基本信息 - 公司Klook Technology Limited已向SEC递交IPO文件，计划在纽交所上市，股票代码为KLK [1] - 高盛、摩根士丹利、摩根大通担任联席承销商，花旗集团、瑞穗证券等机构作为联合簿记行参与发行 [1] - 据彭博社报道，此次美股IPO融资规模可能达到5亿美元，若成功将成今年中国企业在美最大规模IPO [1] - 公司计划将IPO净收益用于一般企业用途，包括营运资金、运营费用和资本支出 [1] 公司概况与市场地位 - 公司由林照围、王志豪和熊小康于2014年5月在香港联合注册创立，总部位于新加坡和中国香港 [4] - 平台定位为移动端首选的旅行体验预订平台，提供全球2700多个目的地、逾50万个商品及服务 [4] - 截至2025年9月30日，公司在18个市场设有25个办公室，拥有1944名员工分布在全球各地 [4] - 按2024年商品交易总额计算，公司已成为亚太地区交易总额最大的泛区域体验平台 [4] - 2024年公司服务了超过1070万年度活跃交易用户，累计预订体验超过5400万次 [9] 财务业绩表现 - 2025年前9个月平台交易额达23亿美元，较2024年同期增长30.9% [2][9] - 2024年全年商品交易总额为25亿美元 [9] - 报告期内收入分别为1.29亿美元（2022年）、3.35亿美元（2023年）、4.17亿美元（2024年）和4.07亿美元（2025年前9个月） [10] - 同期净亏损分别为1.23亿美元（2022年）、1.42亿美元（2023年）、9927.34万美元（2024年）和1.41亿美元（2025年前9个月），累计亏损超5亿美元 [10] - 2025年前9个月营收同比增长43.46%，但净亏损从8570.3万美元扩大至1.41亿美元 [11] 运营效率与财务分析 - 2025年前9个月运营亏损从去年同期的3273.4万美元大幅收窄至984.2万美元，显示运营效率显著提升 [12] - 2025年前9个月可转换优先股相关亏损从去年的5162.6万美元飙升至1.26亿美元，主要系公司估值上升导致的账面亏损 [11] - 报告期内绝大部分收入来自体验产品销售，营收占比分别为97.3%（2022年）、97.9%（2023年）、98.4%（2024年）和97.5%（2025年前9个月） [9] 融资历史与股权结构 - 自2015年以来公司已完成8轮融资，累计融资金额超10亿美元 [12] - 股东包括经纬创投、红杉资本、高盛、软银愿景基金、花旗银行、摩根大通和汇丰银行等全球顶级机构和投行 [12] - 全体高管层合计持有A类普通股7.1%及B类普通股14.5% [12] - 红杉旗下基金持股约15.5%、经纬创投持股约12.3%、软银持股11.1%、Knight Taano持股5.8% [12] 创始人团队背景 - 三位创始人均不到40岁，年龄最大的熊小康现年39岁 [2] - 林照围毕业于美国雪城大学，曾在渣打和花旗的投行部工作，现任CEO兼董事会主席 [13] - 王志豪曾在摩根士丹利投行部工作，现任总裁兼董事 [13] - 熊小康本科毕业于武汉大学，获香港城市大学硕士学位，有技术背景，现任首席技术官兼董事 [13]

IPO基本信息 - 公司于当地时间11月10日公开向美国SEC递交IPO申请，计划以股票代码KLK在纽交所上市[1] - 公司最早于2025年7月18日向SEC秘密递交了申请[1] - 招股书暂未披露发行量及发行价格信息[4] 公司业务概览 - 公司是一家专注于全球旅游、住宿及玩乐体验预订的一站式旅游预订平台[4] - 业务涵盖景点门票、酒店预订、交通票券、一日游等服务[4] - 截至2025年9月30日，业务覆盖全球4200个目的地，提供超过31万种旅游活动[4] 财务表现 - 截至2025年9月30日的九个月，公司营收为4.07398亿美元，较上年同期的2.83972亿美元增长43.1%[5] - 同期净亏损为1.41489亿美元，较上年同期的8570万美元亏损扩大65.1%[5] - 2024年全年营收为4.17112亿美元，较2023年的3.35169亿美元增长24.4%[5] - 2024年全年净亏损为9927.4万美元，较2023年的1.42272亿美元亏损有所收窄[5] - 毛利率呈现改善趋势，截至2025年9月30日的九个月，毛利润为2.55305亿美元，毛利率约为62.7%[5] 公司发展历程 - 公司实体于2013年1月28日在中国深圳首次成立[9] - 2014年3月在开曼群岛成立控股公司Klook Technology Limited[9] - 随后在2014年至2016年间于香港、新加坡、北京、台湾及上海等地设立多家子公司[9] 股权结构 - IPO前，联合创始人Ethan Lin持有7%的A类普通股和13.5%的B类普通股[10] - 另一联合创始人Eric Gnock Fah持有1%的B类普通股[10] - 主要机构股东包括：红杉资本关联基金持有15.5%的A类股，MPC entities持有12.3%的A类股，软银实体持有11.1%的A类股，Knight Taano实体持有5.8%的A类股[10] - 所有董事和高管作为一组，共持有7.1%的A类股和14.5%的B类股[10]

IPO申请与财务概况 - 公司向美国证券交易委员会提交首次公开募股申请，计划在纽约证券交易所上市，股票代码为"KLK"，拟募资3亿至5亿美元[1] - 发行的最终规模与时间尚未确定，公司将发行代表普通股的美国存托凭证[1] - 截至2025年前九个月，公司实现收入4.074亿美元，净亏损1.415亿美元，去年同期收入为2.84亿美元，净亏损8570万美元[1] - 净亏损包含1.262亿美元的公允价值变动损失，主要与可转换优先股估值上升有关，2024年同期该项损失为5160万美元[1] 公司背景与市场地位 - 公司于2014年在中国香港创立，2018年成为独角兽企业，获得软银和高盛等投资者支持[1] - 公司与Booking、Expedia、携程及韩国的Yanolja等全球旅游预订平台竞争[1] - 今年2月公司完成由Vitruvian Partners领投的1亿美元融资，累计融资额超过10亿美元[2] - 截至9月的12个月内，公司平台完成超过6500万笔预订[2] 用户特征与业务优势 - 千禧世代与Z世代的年轻旅行者占用户群的约70%，其中超过80%的订单来自移动应用程序[2] - 社交媒体成为公司赢得客户的重要渠道，年轻用户更倾向于个性化旅行体验[2] - 联合创始人兼首席执行官Ethan Lin与总裁Eric Gnock Fah将在上市后共同保持对公司的控股权[2]

上市计划与融资细节 - 旅游及休闲预订平台Klook向美国证券交易委员会递交首次公开招股申请，计划于纽约证券交易所上市[1] - 公司拟集资3亿至5亿美元，资金将用于收购与策略性投资、营运资金及日常开支[1] - 公司将发行代表普通股的美国存托凭证(ADR)[1] 主要投资者与股权背景 - 公司的主要投资者包括日本软银集团及高盛[1] 近期财务表现 - 公司于2025年首九个月录得收入约4.1亿美元[1] - 公司在2025年首九个月录得净亏损约1.4亿美元，去年同期亏损为8570万美元[1]

公司业绩表现 - 第三季度销售额同比增长13%至90.1亿美元，高于分析师预期的87.3亿美元 [1] - 第三季度经调整每股收益同比增长19%至99.5美元，高于分析师预期的95.85美元 [1] - 第三季度总预订额为497亿美元，高于市场预期的479亿美元 [1] - 第三季度客房夜数增长8%，达到3.23亿晚 [1] 公司业绩展望 - 预计第四季度客房夜数将增长4%至6%，市场预期增幅为5.7% [1] - 预计第四季度营收将增长10%至12%，市场预期增幅为11.5% [1] - 预计全年客房夜数将增长约7%，市场预期增幅为6.7% [1] 市场反应 - 公司股价夜盘涨超2%，报5230美元 [1]

平台算法工具与定价策略 - 旅游预订平台通过名为“调价助手”的算法工具主动干预和修改平台内商家的客房展示价格 [2][3] - “调价助手”工具在调整房价时不会主动通知商家，商家若未及时发现将对正常经营产生不利影响 [4] - 平台利用网络爬虫技术抓取竞品平台价格，当发现本平台价格远低于对方时会自动上调价格，以最大化平台佣金收入 [6] 商家经营自主权与平台关系 - 商家反映其客房价格被平台从每间100多元“莫名”调整至每间70多元，导致其进行亏本生意 [3] - 平台提供的《“调价助手”服务开通确认书》未明确调价的具体规则，如“何时调、如何调、调多少”，致使商家难以掌握调价动态 [4] - 平台通过“不接受调价就限流”、“多平台上线就下架”等方式进行不正当竞争，削弱了商家的自主获客能力和经营自主权 [7][8] 监管行动与法律认定 - 郑州市市场监管局认定携程违反《电子商务法》及《网络反不正当竞争暂行规定》，存在利用技术手段对平台内经营者交易价格进行不合理限制的问题 [5] - 监管部门向携程下达《责令整改通知书》，要求其限期完成合同条款修订、调价工具优化等整改任务 [5] - 新修订的反不正当竞争法规定平台经营者不得强制或变相强制商家以低于成本的价格销售商品，该规定将于今年10月15日起实施 [8] 市场影响与行业格局 - 平台通过“调价助手”工具实际掌握了价格决定权，以“价格战”方式争夺流量，巩固自身的市场支配地位 [2][5] - 平台向商家收取的佣金抽成基本在10%到15%之间浮动，有商家提供的结算记录显示其给付携程的佣金约为15% [6] - 有案例显示，浙江一家民宿在2023年国庆假期前被平台将房价从每间每晚600多元调整至2000多元 [6]

IPO计划 - 公司已聘请高盛 摩根士丹利 摩根大通安排在美国进行首次公开招股 计划募资约5亿美元 最终上市时间及募资规模视市场情况而定 [1] 公司基本信息 - 公司为总部位于香港的旅游预订平台Klook客路 成立于2014年 [1] - 公司由林照围 王志豪 熊小康三人联合创立 林照围和王志豪拥有投资银行背景 熊小康为技术背景 [1] 业务概况 - 公司是一个体验玩乐及旅行服务平台 支持七种操作语言及超30种国际货币的本地支付 [3] - 平台主要为旅行者提供自由行玩乐预订服务 覆盖全球400个目的地 提供超过10万种当地行程与旅游预订服务 包括景点门票 小团游 特色体验活动 铁路与当地交通 地道美食 体验式住宿等 [3] 估值与融资 - 公司于2024年4月以120亿人民币估值入选《2024年·胡润全球独角兽榜》 排名第680名 [4] - 公司已历经数轮融资 累计融资额超过10亿美元 [4] - 投资者包括软银 博裕 红杉 经纬 高盛 花旗集团 摩根大通等众多知名机构 [4]