公司成立信息 - 江西郝工泵阀科技有限公司近日成立 [1] - 法定代表人为邓凌云 [1] - 注册资本58万人民币 [1] 经营范围 - 技术服务类：技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 设备销售类：阀门和旋塞销售、泵及真空设备销售、气压动力机械及元件销售、工业自动控制系统装置销售 [1] - 进出口业务：货物进出口、技术进出口 [1] - 机械服务类：普通机械设备安装服务、机械设备销售、通用设备修理 [1] - 其他销售类：气体液体分离及纯净设备销售、配电开关控制设备销售、机械电气设备销售、气体压缩机械销售、仪器仪表销售、电子专用设备销售、环境保护专用设备销售、金属材料销售、管道运输设备销售、安防设备销售 [1] - 制造类：通用设备制造（不含特种设备制造） [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收12亿美元，同比增长3%，其中Mogus收购贡献260个基点增长，汇率因素贡献110个基点，有机销售下降约100个基点 [20] - 调整后毛利率34.9%，同比提升260个基点，连续第七个季度环比改善 [21] - 调整后营业利润率14.6%，同比提升210个基点，增量利润率高达94% [21] - 调整后每股收益0.91美元，同比增长25% [21] - 全年调整后每股收益指引上调至3.25-3.40美元，中值同比增长27% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 FPD业务 - 销售额增长1%，售后市场收入增长7%，原厂设备销售下降2% [23] - 调整后毛利率36.8%，同比提升390个基点 [23] - 调整后营业利润率20.3%，同比提升340个基点 [23] - 长期目标将营业利润率维持在20%以上 [23] FCD业务 - 销售额增长7%，主要由Mogus收购驱动 [24] - 调整后毛利率30.8%，Mogus拖累260个基点 [24] - 剔除Mogus影响后，FCD毛利率同比提升180个基点 [25] - Mogus模块业务预计2026年完全退出 [101] 各个市场数据和关键指标变化 - 核能业务订单近6000万美元，获得首个小型模块化核反应堆订单 [10] - 通用工业订单同比增长9%，能源和化工订单下降因去年1.5亿美元中东大单未重复 [12] - 中东市场仍有中型项目机会 [12] - 项目储备环比增长，核能项目储备达历史最高水平 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 终止与Chart Industries合并，获得2.66亿美元终止费 [5] - 8020计划全面实施，预计全年带来50-100个基点利润率提升 [124] - 与霍尼韦尔签署MOU，将RedRaven数字产品整合至其资产管理系统 [12] - 商业卓越计划启动，目标抵消8020带来的收入减少 [95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 终端市场需求健康，大型流程行业资产利用率稳定 [13] - 关税年度毛影响预估5000-6000万美元，目标全年实现关税影响中性 [16] - 项目审批有所延迟，但无异常订单取消 [14] - 下半年有机增长预计高于上半年 [29] 其他重要信息 - 第二季度运营现金流1.54亿美元，自由现金流1.38亿美元 [26] - 净债务/调整后EBITDA为1.25倍，创十年新低 [28] - 剩余股票回购授权超2亿美元 [28] - 全年自由现金流转换率预计超90% [27] 问答环节所有的提问和回答 订单环境与项目储备 - 项目审批受宏观环境和关税影响延迟，但7月已见大单恢复 [47] - 全年订单出货比预计1.0，隐含下半年略高于1.0 [43] - 核能订单波动属正常，项目储备达历史高位 [82] Mogus与FCD业务 - Mogus模块业务造成2500个基点利润率差异，预计2026年完全退出 [103] - FCD利润率恢复路径明确，采用与FPD相同改进方案 [56] - Mogus目标仍为2亿美元收入规模，项目订单可见度改善 [143] 战略与资本配置 - 并购仍为战略选项，但将保持严格筛选标准 [65] - 终止费2.66亿美元可能用于股票回购等股东回报 [28] - 与Chart达成多年供应协议，保留部分协同效应 [62] 运营与定价 - 商业卓越计划覆盖全商业周期，2026年订单将体现效果 [95] - 定价环境总体健康，项目投标竞争略有加剧 [115] - 订单储备利润率结构良好，执行利润率高于投标水平 [119]

金融支持产业升级 - 中国银行山西省分行通过知识产权质押融资方案支持阳泉阀门股份有限公司16项专利评估获得贷款[2] - 2021年投放全省首笔知识产权质押融资贷款2022年推出首笔商标专用权质押贷款2024年创新发放首笔数据资产无质押增信贷款[2] - 知识产权质押融资贷款余额近9亿元惠及企业近40家[2] 绿色金融助力能源转型 - 支持晋能控股电力集团有限公司发行绿色债券推动风力和光伏发电基地建设[3] - 建立黄河流域生态保护和高质量发展项目库推出碳排放权抵质押融资可再生能源补贴确权融资等产品[3] - 绿色信贷规模超690亿元发展速度持续领先市场[3] 普惠金融赋能乡村振兴 - 推出"一县一品"特色贷款产品如芮城"花椒贷"临猗"冬枣贷"等最快当天申请当天放款[4] - 通过惠如愿App搭建县域农村客户沟通平台推广近15000户[4][5] - 金融科技赋能打通农村金融服务"最后一公里"[4]

并购交易 - 泵阀制造商福斯公司接近与Chart Industries达成全股票交易 [1] - 交易金额约为190亿美元 [1]

产品概述 - KSB MegaCPK系列化工泵重新定义行业标准化工泵标杆 [2] - 作为石化化工领域核心产品，严格遵循ISO2858/ISO5199国际标准设计制造 [4] - 以"隐形冠军"姿态支撑全球关键工业项目稳定运行 [5] 技术参数 - 流量最高达2,700m³/h(50Hz)或3,300m³/h(60Hz) [8] - 扬程最高162m(50Hz)或233m(60Hz) [8] - 运行温度范围-40°C至+400°C，压力最高40bar [8] 材料与设计 - 提供灰铸铁/铸钢/不锈钢/双相钢等丰富材质选择 [9] - 模块化设计实现高灵活性，支持多种密封形式及轴承配置 [12][14] - 后抽式结构便于维护，可更换磨损环降低维护成本 [19][23] 性能优势 - 先进水力模型提升效率并优化汽蚀防护性能 [12] - 间隙平衡设计实现最小轴向推力，延长轴承寿命 [25] - 符合欧洲ATEX指令，轴承托架可承受超200℃流体温度 [18] 应用案例 - 湛江一体化基地大量采用MegaCPK及CPKN泵组 [28] - 巴西美丽山项目使用16台MCPK系列泵 [30] - 乌东德特高压项目在多个站点部署该泵型 [32] 行业定位 - 适用于石化/化工/海水淡化等复杂介质处理场景 [6] - 全球150多年工业智慧积累的技术解决方案 [33] - 为追求极致可靠性的工程师提供定制化选择 [33]

电驱车电池行业趋势 - 电驱车销量在2023年Q1至2024年Q1增长25% [5] - 2024年电驱车在新注册汽车中占比预测：中国45%、欧洲25%、美国11% [5] - 锂离子电池需求2022-2023年增长40%至750GWh 麦肯锡预计2040年需求达4700GWh 年增速27% [5] 电池生产链关键环节 - 原材料开采依赖锂、钴、锰、镍和石墨 锂精炼需分离提纯 正极材料制造和电解液生产为核心步骤 [8] - 电池单元组装后通过串联/并联实现目标电压 原材料可回收再利用 [8] 泵阀在电池生产中的作用 1 原材料开采 - 耐磨渣浆泵用于输送磨蚀性盐水/泥浆 浮选法和盐水蒸发法提取锂需抗腐蚀泵 [9][10] - 凯士比LCC-M泵采用高铬铸铁材质 可选聚丙烯/丁基橡胶内衬 [11] 2 锂精炼 - 高温腐蚀性溶液处理需密封化学泵 Vulcan公司从地下3000-5000米抽取热盐水电解分离锂 [13] - 凯士比Magnochem磁力泵无密封设计 适用有毒流体 耐化学腐蚀 [14] 3 正极材料制造 - pCAM前驱体生产需高纯度泵 铅铜金等污染物会损害电化学性能 [17] - 凯士比KWP泵采用特殊材料 MegaCPK泵提供冷却水 Magnochem泵处理有毒流体 [17] 4 电解液生产 - 六氟磷酸锂溶剂需精确计量 泄漏会生成剧毒氢氟酸 [19] - 凯士比MegaCPK泵和Magnochem泵实现密封 PTFE内衬SISTO-20隔膜阀耐强酸/碱 [20] 5 正极制造 - 200°C干燥炉需导热油泵循环热量 凯士比Etanorm SYT泵处理矿物/合成导热油 [22][23] - 电解液储存和输送环节依赖泵阀 注液后电池需充放电检测缺陷 [23]

公司概况 - 全球领先的泵阀系统制造商，进入中国市场30余年，专注于能源、水务、通用工业、楼宇服务及石化化工五大领域 [1] - 提供单泵产品及数字化与自动化深度融合的全方位解决方案，具备自诊断及节能优化功能 [1] 产品与技术 供水系统 - HyamatCN供水机组符合国家饮用水卫生安全标准，Movitec水泵具有高度自动化、稳定可靠和节能高效特点，适用于住宅区、医院和办公楼清水增压 [5][6] 节能技术 - IE5能效电机符合国际IEC60034-30的IE5标准及国内GB18613-2020的1级能效要求，高效节能、低噪音、低振动 [8] - PumpDrive2模块化自冷却变频器实现异步电机和同步磁阻电机的无级变速控制，显著提升系统效率 [10][11] 智能监测与诊断 - PumpMeter实时显示运行数据并监测泵的健康状态，实现预测性维护 [12][13] - KSB Guard通过高频振动和温度数据分析提前预警潜在故障，推送信息至移动终端 [15] - Amacontrol全面监测潜水泵和搅拌器的电机温度、轴承温度、泄漏、振动等关键指标，支持历史追溯 [16] 数字化平台 - 凯泵智联智能化数字平台集成档案管理、远程监视、远程控制和阈值报警功能，提供云端一体化解决方案 [17][19] 行业地位与愿景 - 通过持续创新和自动化技术深耕，满足高效、可靠、智能泵系统需求，体现行业领导地位 [23] - 未来将深化数字化转型，为客户创造更大价值 [20]

公司动态 - 公司参加2025年河南省市政公用业协会供热分会年会暨供热技术论坛 向110家会员单位的210余名代表展示产品 [2] - 公司在同期举办的设备技术产品展上展示核心供热产品线 包括Omega RDLO热网循环泵 Etanorm Etaline二次网循环泵 Movitec定压补水泵 Calio末端循环泵等 [4] - 公司技术专家介绍自主研发的智能运维系统 通过实时监控和算法提供运维建议 有效降低运行成本 [6] 产品与技术 - 公司产品覆盖从热源首站到末端用户的完整供热场景 满足不同应用需求 [4] - 智能运维系统利用先进算法实现设备实时监控 助力供热企业智慧运营 [6] - 公司在长输供热 大温差换热等领域分享泵系统解决方案的实践经验 [6] 市场战略 - 公司自1994年进入中国市场以来 坚持"德国匠心 中国智造"理念 推动本土化发展 [6] - 公司将继续深耕中国供热市场 通过技术赋能推动行业高质量发展 [10] - 公司致力于成为世界级泵 系统 数字化产品及服务供应商 通过创新和本地化实现绿色发展 [11] 行业趋势 - 公司与行业专家探讨供热系统效率提升 智能化转型等热点话题 [6] - 公司产品和技术为供热行业绿色低碳转型提供支持 [6]

财务表现 - 2024财年公司订单量显著增加5.2%，销售收入增长5.2%，息税前利润显著增加9.1%，利润率从7.9%上升[4][6][9] - 卓越服务业务板块订单量增长5.8%，泵业务板块订单量增长5.2%，阀门业务增长3.8%[5] - 阀门业务销售收入增长10.3%，卓越服务业务销售收入增长7.6%，泵业务销售收入增长2.4%[8] - 引入新软件产生1540万欧元外部成本，泵业务息税前利润减少1180万欧元至4050万欧元，阀门业务息税前利润从670万欧元降至 - 80万欧元[9] 市场动态 - 欧洲以外地区订单量和销售收入分别增长7.4%和8.5%，欧洲订单量增长2.8%，销售收入增长1.9%[9] 投资情况 - 2024财年投资额增加，主要集中在欧洲，其次是亚太和美洲地区[10] 员工情况 - 本财年部分员工参与全球员工调查，员工敬业度指数显著提升且高于行业和全球公司平均水平[10] 未来展望 - 2025年初受动荡形势冲击，公司仍致力于提升订单量、销售收入和息税前利润等关键绩效指标[10] 股息分配 - SDAX上市集团管理层提议在年度股东大会派发每普通股26.50欧元和每优先股26.76欧元的股息[9]

公司业绩概览 - 2024财年订单量显著增长5 2% 首次突破欧元级别 [4] - 销售收入增长5 2% 息税前利润(EBIT)超过上年水平 [4][6] - 息税前利润显著增加9 1% 利润率从7 9%上升至更高水平 [9] - 公司提议派发每普通股26 50欧元和每优先股26 76欧元的股息 [9] 业务板块表现 - 卓越服务业务订单量增长5 8% 销售收入增长7 6% [5][8] - 泵业务订单量增长5 2% 销售收入增长2 4% [5][8] - 阀门业务订单量增长3 8% 销售收入增长10 3% [5][8] - 卓越服务业务对息税前利润贡献最大 增长14 2% [9] - 阀门业务息税前利润从670万欧元降至-80万欧元 [9] - 泵业务息税前利润减少1180万欧元至4050万欧元 主要受新软件成本和经济放缓影响 [9] 地区市场表现 - 欧洲以外地区订单量增长7 4% 销售收入增长8 5% [9] - 欧洲地区订单量增长2 8% 销售收入增长1 9% [9] 公司运营与投资 - 2024财年投资额增加 欧洲占大部分 其次是亚太和美洲地区 [10] - 公司特别关注员工满意度 员工敬业度指数显著提升并高于行业平均水平 [10] - 引入SAP S/4HANA系统产生1540万欧元外部成本 [9] 管理层展望 - 2025年初受政治经济形势冲击 影响尚难评估 [10] - 公司仍致力于提升订单量 销售收入和息税前利润等关键绩效指标 [10]