公司重整计划核心特点 - 出资人权益调整方案兼顾各方利益 每10股转增14.50股用于引入资金、抵债及补充流动性 重整后基本面预期根本改善 [2] - 产业投资人锁定36个月显示长期信心 财务投资人含央企/国企/民企 股东结构多元化 锁定期差异化设置12-24个月缓解减持压力 [2] 债务清偿方案设计 - 仅分有财产担保债权和普通债权两类 有担保债权按原协议履行 普通债权50万以下全额现金清偿 [3] - 50万以上债权提供三种选择方案 分别含27%-70%现金+股票+信托受益权组合 满足不同债权人风险偏好 [3] 资产处置与注入安排 - 采用信托计划剥离21项资产抵债 财务投资人认购3400万元信托底层资产 为行业首例创新 [4] - 产业投资人云南交投集团资产超万亿 重整后拟注入绿色能源/数智交通/高速资产等关联产业资源 [4] 重整进程与行业意义 - 从预登记到草案公布仅用两个月 创年内上市公司最快速度 [5] - 实践为云南国资改革提供新思路 成为同类困境企业参考案例 [5]

股东大会召集与召开程序 - 公司董事会于2025年6月16日召开第八届董事会第十四次会议，审议通过召开临时股东大会的议案 [3] - 会议通知于2025年6月17日在《上海证券报》等四大证券报及巨潮资讯网公开披露，包含会议时间、地点、投票方式等详细信息 [3][4] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的方式，网络投票时间为2025年7月2日9:15至15:00 [4] 会议出席情况 - 出席股东及代理人共140人，代表股份26,130,570股，占公司有表决权股份总数的14.1911% [5] - 除股东外，公司董事、监事、高级管理人员及律师事务所律师列席会议 [5] 议案审议与表决结果 - 议案一获得同意票17,448,783股，占比66.7754%，反对票7,858,187股，弃权票823,600股 [7] - 议案二获得同意票17,416,183股，占比66.6506%，反对票8,713,887股，弃权票500股 [7][8] - 议案三表决结果与议案二完全一致，同意票占比66.6506% [8] 法律程序合规性 - 会议召集、召开程序符合《公司法》《上市公司股东会规则》等法律法规及公司章程规定 [4][5] - 表决程序由监事、股东代表及律师共同监督，网络投票结果由深交所系统统计 [6][7] - 律师事务所确认会议全过程合法有效，表决结果具有法律效力 [8]

公司重整进展 - 公司被债权人以不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务为由申请重整及预重整，昆明中院已对预重整申请予以备案登记 [1] - 临时管理人为上海市通力律师事务所与国浩律师（昆明）事务所，负责公开招募和遴选重整投资人 [1] - 截至报名截止时间，临时管理人共收到29家意向投资人提交的报名材料，其中意向产业投资人1家（云南省交通投资建设集团有限公司），意向财务投资人28家 [2] 重整投资人遴选流程 - 临时管理人正在对29家意向投资人开展初步审查，通过审查的意向投资人可对公司开展尽职调查并提交投资方案 [2] - 遴选标准包括主体资格、产业背景、资金实力及投资方案的合法合规性 [2] 公司财务状况与退市风险 - 公司股票交易已被实施"退市风险警示"，且连续三年扣非后归母净利润为负 [4] - 2024年度审计报告被出具带持续经营重大不确定性段落的无保留意见 [4] - 若2025年度出现利润总额/净利润/扣非净利润孰低为负且营收低于3亿元等情形，公司股票将面临终止上市风险 [4][5] 重整程序不确定性 - 法院尚未受理重整申请，公司能否进入重整程序存在不确定性 [3] - 若法院受理重整申请，公司股票交易将被叠加实施"退市风险警示" [3] - 即使重整程序启动，仍存在因重整失败被宣告破产清算并终止上市的风险 [5]

GP和地方国资并购上市公司趋势 - 国内头部私募股权创投机构启明创投拟设立并购基金以4.52亿元协议收购上市公司天迈科技26.10%股份，成为控股股东，天迈科技最新市值为29.68亿元 [1] - 苏州启辰的LP队列中出现了知名投资机构元禾控股、国资背景的昆山创业控股集团等 [2] - 2024年9月证监会发布的"924新政"明确提出支持私募投资基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司，天迈科技可能成为新政后A股市场首个纯投资机构收购上市公司的案例 [3] 近期并购案例 - 3月山科智能股东刘弢拟将其持有的5.00%股份转让给嘉兴临昌股权投资合伙企业，后者是国内专注于集成电路的产业投资平台 [4] - 5月8日*ST长药与产业投资人嘉道博文等六家机构签署重整投资协议，嘉道博文拟出资5.93亿元获得2.45亿股转增股份，重整完成后将成为控股股东 [5] - 6月2日上海启烁将成为棒杰股份控股股东，上海启烁由谊持管理与广东创吉共同出资设立，广东创吉合伙人之一为广东创管 [5][6] - 6月3日菲林格尔控制权拟变更，安吉以清及实控人金亚伟拟受让25%股份，安吉以清穿透后实控人为安吉县财政局 [6] - 6月5日*ST东晶股东与无锡浩天一意签署权益转让协议，后者将控制公司29.99%股份，无锡浩天一意法定代表人朱海飞也是管理100亿元以上基金规模的无锡拓海投资创始人 [7] - 6月10日鸿合科技发布权益变动报告书，合肥瑞丞拟设立基金以15.75亿元收购25%股份并取得控制权，这是"924新政"后首单产业资本CVC发起的上市公司收购案 [7] 历史并购案例 - 2016年IDG资本获得四川双马控制权，2024年10月公司斥资15.96亿元收购健元医药92.17%股权 [8] - 2019年基石资本以约11亿元拿下聚隆科技39.4%股份，2021年公司更名为香农芯创 [8] - 2024年合肥创新投斥资6.60亿元收购文一科技，池州投科花费7.49亿元完成对宝利国际的控股 [8] 政策与市场动态 - 5月16日证监会发布《上市公司重大资产重组管理办法》，鼓励私募投资基金参与上市公司并购重组，首次引入私募基金"反向挂钩"安排 [12] - 多地国资发力并购基金，已有超10个地区发布支持并购重组与并购基金设立的政策 [13] - 中国太保发布太保战新并购私募基金目标规模300亿元，首期规模100亿元，聚焦上海国资国企改革和现代化产业体系建设 [13] - 主板有超过六成上市公司市值不足百亿，并购重组业务发展潜力空间巨大 [13] 机构动向与人才市场 - 多家投资机构酝酿控股上市公司，2025年许多GP新设"并购部"专门负责并购交易 [16] - 投资机构在挖专门做并购的人才，并购合伙人年薪可达百万，中国并购经理平均年薪50万元左右，高级职位可达80万至120万元 [17] - 部分机构由投后员工兼看并购机会，按照退出金额分配carry [18] - 2024年9月18日国务院常务会议指出要大力发展股权转让、并购市场，鼓励社会资本设立市场化并购母基金 [19]