特应性皮炎和哮喘的发病机制与临床前研究挑战 - 特应性皮炎和哮喘是由Th2型免疫应答异常驱动的慢性炎症性疾病，涉及IL-4/IL-13/IL-5信号通路异常活化、表皮屏障功能障碍及神经免疫调控失衡等多维度病理生理过程 [1] - 靶向生物制剂虽改善部分患者预后，但仍面临患者应答率个体差异、获得性耐药及长期治疗安全性等问题 [1] - 临床前研究存在四大困境：精准模拟皮肤屏障缺陷/气道高反应性的动物模型构建、优化Th2型免疫应答药效评价体系、突破神经免疫交互作用模拟技术局限、个性化临床前评价方案设计 [1] Th2型免疫反应疾病线上课程内容 - 课程时间为7月17日晚7点，由赛业生物药效研究部高级科学家于婧博士主讲 [2] - 课程五大核心内容：Th2型免疫疾病最新研究进展与转化医学视角、高临床相关性动物模型构建方法、创新性小鼠模型研发挑战与突破路径、自身免疫疾病药效平台技术方案与案例分析、在线互动答疑 [2] 赛业生物自免及炎症药效评价平台能力 - 平台提供诱导造模、基因编辑、人源化模型等稳定数据模型，覆盖生理生化指标检测、病理学分析、免疫细胞功能评估等表型分析 [9][12] - 已与国内外药企、生物技术企业及科研部门合作构建多种疾病模型，包括系统性红斑狼疮（MRL/MpJ-Fas KO）、炎症性肠病（BALB/c-Il10 KO）、强直性脊柱炎（BALB/c-Zap70*W163C）等 [12][17] - 体外分析服务涵盖临床评分、生物标志物检测、皮肤厚度检测等表型评估，支持外用/口服/腹腔/皮下给药方式的药效分析与PK/PD研究 [19][20] 讲师与技术支持资源 - 于婧博士专注于免疫重建、肿瘤模型、代谢性疾病及自身免疫性疾病模型研发，具备多年药效验证经验 [7] - 公司提供动物模型定制、细胞模型服务、抗体智能计算平台（AbSeek™）及RDDC数据库等技术支持资源 [22][24]

收购交易概况 - 奥浦迈拟以发行股份及支付现金方式收购澎立生物100%股权 交易总价14 5亿元 并计划募集配套资金不超7 3亿元 [1] - 收购草案罕见遭到一名独立董事反对 理由是"现阶段不具备并购必要性" 但未披露具体反对理由 [1][4] - 交易涉及31名交易对手 出现6种不同估值定价 最高估值21 8亿元与最低12 3亿元相差9 5亿元 [6][8] 财务数据与估值差异 - 奥浦迈2023-2024年业绩连续下滑：2024年扣非归母净利润仅607万元 同比降81 03% 营收2 97亿元同比增22 26% [2] - 澎立生物2022-2024年营收分别为2 56亿/3 18亿/3 31亿元 净利润0 57亿/0 65亿/0 45亿元 2024年净利降30% [3] - 收购预案与草案财务数据矛盾：2023年净利润草案比预案高821万元 净利率从18 28%升至20 50% [3][4] - 标的公司评估增值56 62% 账面价值9 27亿元 评估值14 52亿元 [5] 交易结构争议 - 差异化定价源于澎立生物2022年科创板IPO撤回前估值达32 2亿元 不同投资者入股成本差异大 [8] - 控股股东PL HK（持股23 72%）交易对价对应估值12 3亿元 外部投资者部分股权估值达21 8亿元 [6][7] - 管理团队股东嘉兴汇拓/合拓交易对价对应估值13 2亿元 显著低于部分外部投资者 [6] 关联关系与一致行动人认定 - 嘉兴汇拓执行合伙人赵文娟为实控人JIFENG DUAN外甥女 最大股东汪莉（持股64 71%）系JIFENG DUAN配偶 [10][11] - 标的公司未将嘉兴汇拓认定为实控人一致行动人 理由为有限合伙人不参与经营决策 [13] - 监管要求"实质重于形式"原则 配偶及近亲属持股平台未被认定一致行动人存在合规争议 [14] 资金状况与募资必要性 - 奥浦迈账面资金充裕：2025年Q1货币资金7 37亿元+交易性金融资产4 5亿元 有息负债仅0 63亿元 [15] - 公司2022年科创板IPO超募10 08亿元 截至2024年末仍有5亿元闲置理财资金 [1][16] - 连续三年资产负债率低于9% 募集7 3亿元配套资金的商业合理性存疑 [15][18]

科创板重大资产重组市场概况 - 科创板重大资产重组市场持续升温，展现出强劲发展势头，"科创板八条"政策实施以来，科创板上市公司已披露重大资产重组方案达105家 [1] - 2025年开年至今，新增重大资产重组方案数量已达44家，市场参与度保持高位运行状态 [1] 企业产业协同布局 - 奥浦迈计划以发行股份及支付现金方式收购澎立生物100%股权，双方将在客户资源、产品推广等方面形成互补优势，奥浦迈专注细胞培养产品与服务，澎立生物从事生物医药研发临床前CRO服务 [3] - 迅捷兴拟通过发行股份及支付现金方式收购嘉之宏100%股权，相关中介机构已进场开展尽职调查，审计评估等各项工作有序推进 [3] 大额交易及产业整合 - 海光信息与中科曙光正筹划换股吸收合并方案，海光信息将通过发行A股股票方式吸收合并中科曙光，中科曙光市值约906亿元，海光信息市值达3164亿元 [4] - 合并完成后将实现产业链深度整合，形成从芯片设计到系统应用的完整布局，双方技术优势互补，有望提升整体竞争实力 [4] - 科创板企业所处行业多属新兴技术领域，并购重组为企业快速整合资源提供有效路径，助力实现产业链上下游深度融合 [4] - 半导体、生物医药等领域通过并购实现技术突破与规模扩张的案例不断涌现，为行业发展注入新动力 [4]

重组蛋白表达系统的重要性 - 重组蛋白在生命科学基础研究、生物制药、疫苗研发和体外诊断等领域应用广泛 [1] - 制备效率与质量受基因序列优化、载体构建、宿主细胞选择及培养工艺等多种因素影响 [1] - 表达宿主选择尤为关键，直接影响目标蛋白的产量、翻译后修饰水平及最终功能活性与应用效果 [1] 主流表达系统比较 - 大肠杆菌：增殖快、成本低、表达量高，但缺乏完善的翻译后修饰系统且存在包涵体复性难题 [1] - 哺乳动物细胞（如CHO、HEK293）：表达蛋白更接近天然状态，在治疗性蛋白生产中不可或缺，但表达量较低且操作繁琐 [1] - 酵母与昆虫细胞：在成本控制、规模化生产及复杂蛋白折叠等场景中展现独特价值，但翻译后修饰与哺乳动物不完全相同 [1] - 表达宿主选择需建立多维度评估体系 [1] 讲座内容概述 - 聚焦蛋白表达系统选择策略 [2] - 深入分析各类常用表达系统的特性与应用场景 [2] - 结合实际案例探讨如何依据目标蛋白的研究背景、理化性质、生物学功能和下游应用等因素选对表达宿主 [2] - 对蛋白表达高频问题进行详细解答，分享获得高质量重组蛋白的实战经验 [2] 讲座大纲 - 不同重组蛋白表达系统的特性与比较 [6] - 各类蛋白表达平台技术路线详解 [6] - 表达系统选择策略和实战案例分享 [6] - 蛋白表达高频问题与难点解答 [6]

分组1：CRO业务相关 - 2024年下半年CRO服务营收首次负增长，受市场竞争影响价格调整致营收增长受影响，公司将提质增效、利用海外生产服务能力推广海外业务，努力实现2025年CRO业务增长 [2] - 2022 - 2024年CRO服务营收分别为1.096亿、1.541亿、1.685亿，毛利率分别为66.96%、69.62%、47.58%，毛利率下降主因C4B、苏州、泰州业务拓展投入大收益滞后及市场需求变化和竞争加剧致价格承压，未来将提质增效、做好资源配置 [4] 分组2：关税影响及应对 - 为应对中美关税提升和复杂国际形势，公司利用在地仓储资源积极备货，布局美国生物工程中心和加拿大SCB公司开展海外业务，持续关注关税政策灵活应对，关税问题对国产替代有一定促进作用 [3] 分组3：业务收入占比及增长目标 - 新冠相关产品收入占比从80%降至15%，2025年度公司常规业务收入预计持续增长，非常规业务收入受外部环境和市场需求变化影响存在不确定性 [3] 分组4：新产品及业务营收预期 - 干粉培养基业务2024年初步客户试用，预计2025年开始产生营收 [5] - 义翘苏州2023年10月开业，截至2024年年报运营一年多仅产生几百万营收，因生物安全检测业务需资质和运营经验，市场拓展需时间，公司正加大推广力度提升业务能力 [5] 分组5：产业园相关 - 2023年5月公司花费9亿多元收购天空之境产业广场，目前入驻率极低，购置是为满足战略发展、支持首都生物医药产业链建设，未来将根据情况提高资产利用效率 [5] 分组6：研发相关 - 公司重视类器官领域相关生物试剂开发，已完成大部分相关细胞因子开发，培养基开发进行中，目前无传统基质胶开发计划，未来关注重组基质胶研究进展并适时判断是否启动研究 [7]

华富基金人事变动 - 余海春新任华富基金董事长 接替因工作调整离任的赵万利 [1] - 余海春拥有34年证券从业经历 历任华安证券多个部门总经理及华富基金总经理 现任兼任华安证券总经理助理 [1] 公募基金自购动态 - 摩根基金拟用不低于5400万元自有资金投资旗下新发权益类公募基金 承诺持有1年以上 [2] - 方正富邦基金出资500万元自有资金认购旗下中证全指自由现金流ETF 承诺持有1年以上 [2] 公募基金行业规模 - 截至2025年3月底 中国公募基金管理机构达163家 管理资产净值合计32.22万亿元 [3] - 3月股票基金份额环比增长1.29%至3.4万亿份 QDII基金份额环比增长3.57%至5628.68亿份 [3] 主动权益基金港股配置 - 一季度主动权益类基金持有港股市值增加982.53亿元至4658亿元 环比增长26.73% [4] - 港股配置平均仓位升至25.79% 创2020年以来五年新高 [4] 基金经理调仓动向 - 万民远管理的融通健康产业基金一季度减持东方生物48.9万股至422.18万股 [5] - 葛兰管理的中欧医疗健康混合基金一季度增持益诺思30.37万股至40.31万股 该股为CRO企业 [7] 证券市场及ETF表现 - 4月30日沪指跌0.23% 深成指涨0.51% 创业板指涨0.83% 两市成交额1.17万亿元 [8] - 科创板人工智能ETF最高涨4.3% 银行ETF最高跌2.19% [8]