公司2025年度业绩快报核心财务数据 - 公司2025年实现营业总收入36.88亿元，较上年增长22.40% [1] - 公司2025年实现归属于母公司所有者的净利润4.21亿元，较上年增长15.42% [1] - 公司2025年实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润4.08亿元，较上年增长18.13% [1] 公司经营表现与战略执行情况 - 报告期内公司坚持创新驱动，深耕主营业务，积极开拓市场，经营规模稳步扩大 [1] - 公司营收利润实现稳健增长 [1] - 公司资产结构持续优化，盈利和积累能力不断增强，实现资产质量与股东价值同步提升 [1]

公司成立与股权结构 - 大庆市融储智联电力技术有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为杨继伟 [1] - 公司注册资本为1000万人民币 [1] - 公司股东为辽宁恒运能源开发有限公司与润阳能源技术有限公司 [1] - 辽宁恒运能源开发有限公司持股比例为70% [1] - 润阳能源技术有限公司持股比例为30% [1] 公司经营范围与定位 - 公司经营范围涵盖储能技术服务 [1] - 公司业务包括合同能源管理 [1] - 公司涉及技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 公司从事新兴能源技术研发 [1] - 公司提供工程管理服务 [1] - 公司业务包含新能源原动设备制造 [1] - 公司涉及智能控制系统集成与信息系统集成服务 [1] - 公司从事通用设备制造（不含特种设备制造） [1] - 公司所属国标行业为“科学研究和技术服务业 > 科技推广和应用服务业 > 技术推广服务” [1] 公司注册信息 - 公司地址位于黑龙江省大庆市林甸县四季青镇镇直 [1] - 公司企业类型为其他有限责任公司 [1] - 公司营业期限自2026年2月4日起，为无固定期限 [1] - 公司登记机关为大庆市林甸县市场监督管理局 [1]

2025年经营业绩影响因素 - 2025年经营业绩下降主要受计提信用减值及投资收益减少所致 [2] 火电行业环境与公司定位 - 新能源上网电量全面进入电力市场，加剧竞争，火电需适应新型能源结构 [2] - 火电机组改造已进入“新一代煤电技术应用”阶段，目标聚焦低碳、高效、灵活智能 [3] - 火电业务向综合能源服务延伸，参与调峰、调频、辅助服务及供热以获取收益 [3] - 环保设备供应商需提供清洁化、灵活化、综合化和智慧化的综合能源改造方案 [3] 市场拓展进展 - 2025年签约南非国家电力公司等离子和微油示范项目 [3] - 南非分公司完成属地注册，已具备运营承接项目的资质和条件 [3] 未来增长动力 - **储能与储热业务**：加速拓展熔盐储能、电极锅炉等业务，争取打开增量空间 [3] - **核心技术迭代**：推动等离子体点火技术创新迭代，提升煤种适应性 [3] - **清洁低碳技术**：深化生物质、氢氨醇掺烧领域的领先地位，强化技术壁垒 [3] - **新兴赛道突破**：中标首个等离子体船舶固废垃圾处理处置项目，开辟全新业务增长点 [3] - **综合能源服务**：持续推进地热、气垫带式输送等新兴技术的推广与应用，丰富服务能力 [3]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净亏损为3200万元至4200万元 [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净亏损为3587.44万元至4587.44万元 [1]

合作框架协议签署 - 东软载波全资子公司广东东软载波智能物联网技术有限公司与云南电力技术有限责任公司签订了《合作框架协议》[1] - 协议围绕新型电力系统技术方向，在近零碳技术、构网型并网技术、检验检测技术、高端智能制造技术等领域的研究与应用上开展深度合作[1] - 该协议不涉及具体金额，具体合作项目以后续签订的独立合同为准[1] 合作模式与目标 - 双方旨在共同打造“产学研用”的合作生态，探索新型电力系统创新研究与应用的产业化推广应用新商业模式[1] - 合作以云南电力技术公司的“能源技术科技创新园”（昆明创新园）为研究应用基地，支持广东东软载波的“大湾区智能电力装备创新谷”（大湾区创新谷）进行创新开发及推广应用[2] - 目标是通过两个园区的实施建设，探索形成以综合能源管理为核心、以科技创新及成果推广应用为目标的近零碳园区运行新商业模式[2] - 计划推出一批具有竞争力的整体解决方案及创新产品，在昆明万溪冲智算产业园、佛山各工业园区及全国其他工业园区进行推广应用[2] 合作具体内容 - 双方将共建科技创新研发体系及创新工作机制，共同搭建中试研究应用场景，从技术创新、产业链协同、绿色转型及数智赋能等多维度为高端制造及产业推广应用奠定基础[2] - 云南电力技术公司将引入暨南大学、中国赛宝实验室等高等院校及科研院所，与广东东软载波共同联合产业链上下游头部企业建立“产学研用”创新机制，联合共建实验室[2] - 联合共建实验室的功能以研发为主、检测为辅[3] - 在创新研发方面，将加强科技创新研究及成果转化，积极申报国家级/省级重点实验室，积极参与国家级/省级重点科技创新及攻关项目，积极参与国家/行业/团体标准建设[3] - 在检验检测方面，将围绕新型电力系统方向、新型电力装备技术、数字化检验检测技术等关键领域，在大湾区创新谷建设标准化共建实验室（CMA或CNAS），面向创新谷入驻企业及佛山地区企业，全面拓展第三方检测业务[3]

公司资质认证 - 公司实验中心获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）授予的实验室认可证书，注册号为CNAS L24563，生效日期为2025年11月17日，截止日期为2031年11月16日 [1] - 认可证书表明实验中心的管理水平和检测能力符合ISO/IEC 17025：2017标准的要求，具备承担获认可范围内的检测服务能力 [1] - 检测对象为电能表 [2] 认证影响与意义 - CNAS是国际认可论坛（IAF）、国际实验室认可合作组织（ILAC）等国际组织的正式成员，标志着公司检测能力获得国家及国际认可 [2] - 认证对保障公司产品质量、强化产品研发能力、增强客户认同感及信任感具有促进作用，有利于进一步提升公司综合竞争力 [2] 对经营业绩的影响 - 本次认可证书的获得不会对公司经营业绩产生重大影响 [3]

公司治理结构重大调整 - 公司董事会审议通过取消监事会，由董事会审计委员会行使原监事会职权，相关议案尚需提交2025年12月3日召开的临时股东大会审议 [21][22][23][76][80] - 公司计划修订《公司章程》及多达25项内部管理制度，以建立健全内部治理机制，部分制度修订需经股东大会批准 [24][83] - 公司第四届监事会成员将在股东大会审议通过取消监事会及修订《公司章程》事项后解除职务，在此之前将继续履行监督职责 [22][81] 募集资金使用与项目调整 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金净额为人民币40,364.53万元 [64] - 公司计划为募投项目“海盐试验测试中心技术改进项目”增加浙江省嘉兴市海盐县武原街道东海大道6066号金星产业园1厂房作为实施地点，以提高募集资金使用效率 [19][67][69] - 截至2025年10月31日，公司已终止实施部分募投子项目，并将其他募投项目达到预定可使用状态时间延期至2026年12月 [66] 临时股东大会安排 - 公司将于2025年12月3日15点00分召开2025年第六次临时股东大会，会议将采用现场投票与网络投票相结合的方式 [2][4] - 股东大会网络投票将通过上海证券交易所系统进行，投票时间为2025年12月3日9:15至15:00 [2] - 本次股东大会将审议包括取消监事会、修订《公司章程》及多项公司管理制度在内的议案 [5][60]

**南网科技 2025年第三季度电话会议纪要关键要点** **一、 公司整体业绩表现** * 2025年第三季度营业收入为6.94亿元，同比增长25%[3] 前三季度累计营收20.99亿元，与去年同期基本持平[3] * 2025年第三季度归母净利润1.12亿元，同比增长17.82%[2][3] 归母扣非净利润1.06亿元，同比增长13.3%[2][3] * 前三季度累计归母净利润2.87亿元，同比增长2.52%[2][3] 累计归母扣非净利润2.77亿元，同比增长0.73%[2][3] **二、 各业务板块表现** * **实验检测及调试服务**：成为公司第一大业务板块，营收占比达31.44%[2][5] 电源侧实验检测业务营收3.98亿元，同比增长13.12%，毛利率50.66%[2][7] 电网侧实验检测业务营收2.29亿元，同比增长13.79%，毛利率41.23%[2][7] * **智能设备业务**：智能配用电设备收入5.64亿元，同比增长3.69%，毛利率38.17%[4][8] 智能监测设备收入2.0085亿元，同比增长超过72%，但毛利率下降至33%左右[4][8] * **储能系统技术服务**：前三季度收入3.97亿元，同比下降超过30%[2][6] 毛利率同比减少3.06个百分点[6] 收入下降主要受履约周期影响[2][6] * **机器人和无人机业务**：前三季度收入1.002亿元，同比下降10%以上[4][9] 其中无人机收入9800万元，机器人收入2100万元，机器人占比提升显著[9] **三、 市场拓展与项目进展** * **实验检测业务**：电源侧成功执行国网境内川投集团泸州燃机电站新建工程调试项目和越南永新项目技术监督服务[7] 电网侧首次承接广东电网物资柔性移动检测、贵州创新公司首次承接云南电网物资品控，并中标贵州电网跨越油气管道排流措施处置项目[7] * **智能设备业务**：智能配用电设备丝路核心产品首次中标国网甘肃公司项目[8] 智能监测设备连续中标国网江苏、河南公司的数字变电产品项目[8] * **储能业务**：中标韶关增江独立储能项目，并荣获中国电力科学进步一等奖[2][6] * **机器人及无人机**：竞得国家电网连云港供电局无人机及机巢项目，中标金额2500万元[4][9] 在十五运会广州场馆部署具身智能人形机器人及机器狗产品，实现保供电安监巡检服务[4][9] **四、 控股股东变更与战略影响** * 南方科技产业集团组建后将成为公司直接控股股东[4][10] * 此举旨在推动能源电力领域新质生产力发展，构建新型研发与高新技术服务体系[10][11] * 预期将优化资源配置，加强协同创新，提升公司核心竞争力[10][11] **五、 其他重要信息** * 储能系统技术服务受履约周期影响导致收入确认减少，但预计全年将回归正常增长[2][5] * 智能监测设备毛利率下降[4][8] 储能系统技术服务毛利率小幅下降主要由于个别项目毛利率偏低[6]

投资评级 - 维持"增持"评级 基于公司背靠南网集团 技术服务和智能设备等业务均有广阔空间[4] 核心观点 - 2025H1公司实现营业收入14.05亿元 同比下降9.66% 归母净利润1.75亿元 同比下降5.38%[1] - 储能业务受项目周期影响整体承压 试验检测业务稳健增长 智能监测设备表现亮眼[2][3] - 预计2025-2027年实现归母净利润4.81/6.23/7.74亿元 对应PE为52/40/32倍[4] 财务表现 - 2025H1储能系统技术服务收入3.29亿元 同比下降42.88% 毛利率8.73% 同比下降4.80个百分点[2] - 试验检测及调试服务收入4.50亿元 同比增长24.00% 毛利率45.72% 同比下降0.63个百分点[2] - 智能监测设备收入1.56亿元 同比增长92.18% 毛利率36.05% 同比增长4.81个百分点[3] - 智能配用电设备收入3.02亿元 同比下降14.87% 毛利率37.95% 同比增长2.47个百分点[3] - 机器人及无人机收入1.02亿元 同比增长0.36% 毛利率28.30% 同比增长1.64个百分点[3] 业务分析 - 储能收入下滑主要受履约周期影响 报告期内达到收入确认标准的项目较少[2] - 试验检测收入增长主要系大型发电机组节能优化服务 电气设备与材料试验检测及状态评估 电力及工业用户设备无损检测业务增长[2] - 智能监测设备毛利率提升系原材料及零部件采购成本降低且相关定制化产品及服务销售占比提升[3] - 智能配用电设备收入下降受电网计量项目建设周期影响 毛利率上升因业务结构变化 毛利率较高的终端核心板营收占比增加[3] 盈利预测 - 预计2025年营业收入40.09亿元 同比增长33.04% 2026年50.12亿元 同比增长25.01% 2027年60.90亿元 同比增长21.52%[5] - 预计2025年归母净利润4.81亿元 同比增长31.73% 2026年6.23亿元 同比增长29.60% 2027年7.74亿元 同比增长24.21%[5] - 预计2025年毛利率31.0% 2026年30.9% 2027年30.9%[11] - 预计2025年ROE（摊薄）14.17% 2026年15.91% 2027年16.97%[5] 估值指标 - 当前股价44.48元 对应总市值251.18亿元 总股本5.65亿股[6] - 一年股价波动区间25.01-45.96元 近3月换手率48.89%[6] - 近1月绝对收益29.49% 相对收益21.09% 近3月绝对收益44.74% 相对收益29.94%[8]

行政处罚事件概述 - 北京国网电力技术股份有限公司河北分公司因未经批准擅自占用集体土地建设220KV汇集站而受到行政处罚 [1][2] - 违法占地行为发生于2024年10月，地点在灵寿县陈庄镇大湾村 [1][2] - 处罚决定由灵寿县自然资源和规划局于2025年8月6日作出，文号为灵自规罚字〔2025〕08-006号 [1][2] 行政处罚具体内容 - 责令公司退还非法占用的土地，总面积为10837.74平方米（合16.26亩） [1][2] - 没收在非法占用的其他林地3925.99平方米和其他草地56.85平方米土地上新建的建筑物和设施 [1] - 没收的建筑物包括：钢结构一层生活监控舱（面积417.36平方米）、钢结构一层水泵房（面积128平方米）以及水泥硬化地面1345.59平方米 [1] - 对非法占用的建设用地（盐田及采矿用地）6854.9平方米处以每平方米150元罚款，计1,028,235元 [1][2] - 对非法占用的其他林地3925.99平方米和其他草地56.85平方米处以每平方米550元罚款，计2,190,562元 [1][2] - 罚款总金额为3,218,797元（大写：叁佰贰拾壹万捌仟柒佰玖拾柒元整） [1][2] 公司背景信息 - 涉事公司为北京国网电力技术股份有限公司河北分公司，其母公司北京国网电力技术股份有限公司成立于1997年12月1日 [2] - 母公司注册资本为9434.8707万元，法定代表人为周子冠 [2]