天猫电商运营中，商家常面临选择：是与天猫代运营合作，还是自建团队？两者各有特点，而代运营凭借多维度优势，成为不少商家的选项。深入了解代运 营的核心优势，并结合自身情况对比分析，才能做出更适合的决策。 一、天猫代运营的核心优势 1. 专业能力更突出 天猫代运营机构长期深耕电商领域，对平台规则、算法变化、行业趋势有着更敏锐的洞察和更深入的理解。其团队成员多由经验丰富的运营、设计、营销、 客服等专业人员组成，能熟练掌握各类运营技巧，比如精准的流量投放策略、高效的转化优化方法、系统的用户维护体系等。相比之下，商家若从零开始搭 建团队，成员往往缺乏实战经验，需要较长时间摸索，难以快速跟上平台节奏，可能错过市场机遇。 2. 资源整合更高效 选择代运营，商家无需承担团队招聘、培训、薪资福利、办公场地租赁、设备采购等固定成本，只需按照合作协议支付服务费用，成本投入更灵活可控。且 代运营会根据商家需求精准分配资源，避免不必要的成本浪费。自建团队则需承担高额的固定成本，即便店铺运营初期业绩不佳，这些成本也无法减少，会 给商家带来较大的资金压力。 4. 运营效率更高效 代运营团队有着成熟的运营流程和完善的协作机制，能快速响应市场变 ...

现金流管理 - 经营活动现金流量净额-5.46亿元 较上年同期-7.43亿元净流出大幅收窄[1] - 强化应收账款清收管理并建立重点客户跟踪台账[1] - 推行精益化管理优化库存结构并加强资金计划管理减少资金占用[1] 业务转型与成本管控 - 工业板块通过集中采购、工艺优化及产能整合降本[1] - 医药商业发力创新业务 医疗器械推进一体化布局 国际贸易深耕新兴市场[1] - 强化成本费用管控并优化销售策略以提升核心盈利能力[1] 创新布局与研发进展 - 上半年工业产品立项12个 申报10个 获批10个[1] - 发明专利申请17项并积极推进生产平台及转化中心建设[1] - 部分产品获得国际认证 依托集团协同优势强化全产业链竞争力[1] 收购金穗科技的协同效应 - 金穗科技拥有上游品牌方与下游平台渠道资源的深度整合能力[2] - 公司将利用其电商运营经验搭建电商平台并拓宽产品管线[2] - 整合开发个人健康消费产品、健康监测及保健品类等大健康业务[2] 电商业务整合升级 - 统一管理线上电商业务实现整合与升级[2] - 通过资源共享和优势互补创新营销策略与品牌形象建设[2] - 加强各业务板块相互赋能深入挖掘医药、医疗器械及大健康行业资源[2]

香港资本市场IPO活动复苏 - 2025年上半年香港IPO市场集资1071亿港元 同比上升七倍 跃居全球首位 为近十年来同期第二高 并已超越2024年全年集资额 [1] - 苏州极易科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请 中信证券为其独家保荐人 [1] 极易科技业务概况 - 公司是中国领先的数字零售综合运营服务商及丝路电商服务商 同时也是AI与数智驱动的品牌资产管理商 [1] - 主要拥有三大业务板块：品牌至消费者的解决方案（2024年收入占比60.2%）、品牌至企业的解决方案（2024年收入占比35.3%）、品牌资产管理与IP商业化运营 [4] - 2024年公司GMV达150亿元 其中跨境进口电商运营GMV占比近半（74亿元） [2] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为11.17亿元、13.56亿元、14亿元 同期年内利润分别为3758.3万元、2487万元、4982.2万元 [1] - 2024年品牌至消费者的解决方案毛利率18.4%（较2022年+0.6个百分点） 品牌至企业的解决方案毛利率5.4%（较2022年+2.4个百分点） [4][5] - 2024年经营利润6693.4万元 融资成本2008.2万元 年度利润4982.2万元 [3] 技术布局与行业地位 - 构建自研多模态异构计算引擎平台（AI智能体平台） 拥有40余项软件著作和10余项专利 [6] - 按2024年GMV计 在中国数字零售综合运营服务商中排名第二 在中国跨境进口电商运营服务商中排名第一 [10] - 已与全球超过200个国际头部品牌合作 在Temu、亚马逊、Coupang和SHEIN等平台运营店铺 [10] 行业趋势 - 2024年全国网上零售额增长7.2% 电商GMV同比增长8.2% 增速较前三年均值下降3-5个百分点 [7] - 2024年中国跨境电商市场规模达17.66万亿元 同比增长4.8% [7] - 线下零售市场2024年规模约12.5万亿元 同比增长13.6% 仓储会员店实现17%增长 [10] - 电商商家获客成本持续上升 部分企业开始探索线上线下融合路径（如三只松鼠布局线下零售） [11]

公司概况 - 苏州极易科技股份有限公司向港交所提交上市申请书 独家保荐人为中信证券（香港）有限公司 [1] - 公司是中国领先的数字零售综合运营服务商及丝路电商服务商 同时也是AI与数智驱动的品牌资产管理商 [1] - 按2024年GMV计 公司在中国数字零售综合运营服务商中排名第二 在中国电商运营服务商中排名第五 [1] - 公司已累计与全球超过200个大健康、美妆个护、大快消、家居及家电等品类的优秀品牌开展合作 其中大多数为国际头部知名品牌 [1] 市场地位 - 按2024年来自大健康品类的GMV计 公司在中国所有电商运营服务商中排名第一 [1] - 按2024年跨境进口电商运营GMV计 公司在中国跨境进口电商运营服务商中排名第一 2024年跨境进口电商运营GMV达到74亿元人民币 [1] 财务表现 - 公司GMV从2022年的82亿元人民币增长35.1%至2023年的111亿元人民币 并进一步增长35.3%至2024年的150亿元人民币 [2] - 收入方面 2022年、2023年及2024年分别为11.17亿元、13.56亿元及14.00亿元人民币 [2] - 毛利率从2022年的17.4%下降至2024年的14.4% 呈现下滑趋势 [2] - 净利润方面 公司2022年、2023年及2024年分别实现净利润3,758.3万元、2,487.0万元及4,982.2万元人民币 2023年净利润出现明显下滑 2024年有所回升 [2] 客户结构 - 2022年、2023年及2024年 来自前五大客户的收入分别占各期间总收入的77.3%、58.7%及56.2% [2] - 来自最大客户的收入分别占各期间总收入的72.0%、48.1%及38.8% 客户集中度有所下降但仍处于相对较高水平 [2] 业务模式风险 - 公司业务模式主要依赖各大电商平台开展 存在对电商平台的较强依赖性 [3] - 公司面临适用于电商业务和不同产品类别的不断变化的监管要求相关风险 [3] - 公司在开展国际业务和拓展跨境电商业务方面存在特定风险 [3]

公司定位与行业地位 - 公司是中国领先的数字零售综合运营服务商及丝路电商服务商，同时也是AI与数智驱动的品牌资产管理商[3] - 按2024年GMV计，公司在中国数字零售综合运营服务商中排名第二，在中国电商运营服务商中排名第五[3] - 按2024年跨境进口电商运营GMV计，公司在中国跨境进口电商运营服务商中排名第一[3] - 按2024年来自大健康品类的GMV计，公司在中国所有电商运营服务商中排名第一[3] 业务模式与增长 - 公司完成从以流量为导向到以消费人群为导向的电商运营能力迭代，重构新零售模式[4] - GMV从2022年82亿元增长35.1%至2023年111亿元，并进一步增长35.3%至2024年150亿元[4] - 累计与全球超过200个大健康、美妆个护、大快消等品类的国际头部品牌合作[3] - 为全球大型商超提供数字零售综合运营服务，打通线上线下全域渠道[3] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为11.17亿元、13.56亿元、14亿元[4] - 2022-2024年年内利润分别为3758.3万元、2487万元、4982.2万元[4] - 2022-2024年经营利润分别为6877.3万元、5855万元、6693.4万元[6] - 2024年所得税抵免324.5万元，显著改善税务成本[6] 成本结构 - 2022-2024年销售成本占比持续高于85%，2024年达11.98亿元[6] - 2024年销售开支同比下降18.5%至6810.1万元，行政开支同比增长14.9%至7207.5万元[6] - 融资成本稳定在2000万元左右，2024年为2008.2万元[6]

收购交易概况 - 公司拟以现金3.02亿元收购关联方新兴集团持有的金穗科技100%股权，构成关联交易 [1][2] - 金穗科技主营业务为电商运营服务，核心业务为飞利浦个人健康消费产品的品牌授权经销，运营渠道覆盖京东、阿里、抖音等平台及线下渠道 [2][3] - 交易标的评估增值1.16亿元，增值率62.72% [3] 金穗科技财务表现 - 2021年至2023年营业收入从17.47亿元降至10.18亿元，两年降幅近40% [1][3] - 2024年前11个月营业收入9.2亿元、净利润4148.99万元，2025年前3个月未经审计营业收入2.64亿元、净利润624.26万元 [3] - 截至2025年3月末，金穗科技尚欠新兴集团借款本金2.05亿元，2025年一季度已支付利息257.82万元，预计全年利息费用约600万元 [6][7] 公司战略动机 - 收购旨在加强电商运营平台建设、拓宽产品管线、创新营销策略，推动从医药企业向医药健康企业转型 [1][5] - 计划以金穗科技为平台整合线上电商业务，挖掘医药、医疗器械、大健康行业资源，实现业务协同升级 [5] 公司经营现状 - 2024年营业收入341.48亿元（同比-12.04%），净利润5.35亿元（同比-48.91%），扣非净利润3.23亿元（同比-47.34%） [1][5] - 三大业务板块收入均下滑：医药工业29.77亿元（-9.85%）、医药商业264亿元（-9.72%）、国际贸易49亿元（-41.82%） [6] - 2025年一季度营业收入82.63亿元（-5.84%），净利润1.66亿元（+14.27%） [6] 监管动态 - 上交所于收购计划发布次日（5月13日）向公司发出监管工作函，事由涉及关联资产收购事项 [1][2]

收购交易概述 - 公司拟以现金3.02亿元收购新兴集团持有的金穗科技100%股权 [1] - 交易构成关联交易，因新兴集团系公司控股股东通用技术集团的全资子公司 [1] - 交易完成后金穗科技将成为公司全资子公司 [1] 标的公司业务情况 - 金穗科技主营业务为电商运营服务 [1] - 运营产品涵盖个人健康消费产品与大健康等多个品类 [1] - 已与飞利浦、欧姆龙等国内外知名品牌建立合作关系 [1] - 目前核心业务为飞利浦个人健康消费产品的品牌授权经销 [1]