公司战略与业务聚焦 - 2025年公司聚焦自有品牌建设 保持品牌管理与电商运营业务稳健发展 [2] - 未来公司将推进多品牌矩阵建设 将自有品牌作为核心竞争优势沉淀与战略发展基石 [2] - 公司将持续深化产业链上下游的生态布局 [2] 能力建设与赋能体系 - 公司持续打造平台型能力 解构品牌成长路径 [2] - 提炼品牌冷启动、销售爆发等关键阶段的核心要素 [2] - 形成从需求洞察、产品设计、品牌定位、全渠道运营到用户转化的标准化能力图谱 高效赋能多品牌成长 [2]

公司上市申请与市场地位 - 苏州极易科技股份有限公司于2025年12月31日向港交所主板递交上市申请，中信证券为独家保荐人，此为该公司第二次递表，曾于2025年6月18日首次递表 [1] - 根据弗若斯特沙利文数据，按2024年跨境进口电商运营GMV计，公司在中国跨境进口电商运营服务商中排名第一，市场份额为8.5% [1] - 按2024年GMV计，公司在中国数字零售综合运营服务商中排名第二，在中国电商运营服务商中排名第五，市场份额为1.2% [4] - 按2024年来自大健康品类的GMV计，公司在中国所有电商运营服务商中排名第一，占中国大健康电商服务市场的3.5% [5] 公司业务与运营模式 - 公司是中国领先的数字零售综合运营服务商，不仅为品牌方也为大型连锁商超提供服务，提供品牌至消费者和品牌至企业两种主要解决方案，以及品牌资产管理与IP商业化运营等服务 [4] - 公司通过跨境进口方式协助国际品牌进入中国市场，截至最后实际可行日期已累计服务超过140个国际品牌，2024年跨境进口电商运营GMV达到人民币74亿元 [6] - 公司自2024年开始探索跨境出口业务，与有志于开拓海外市场的中国品牌合作，业务已拓展至澳洲和东南亚，并开启中东和北非市场布局，是中国市场少有的同时具备跨境进口和出口服务能力的规模化电商运营服务商之一 [6] - 截至最后实际可行日期，公司已累计与全球超过200个大健康、美妆个护、大快消、家居及家电等多个品类的品牌开展合作，其中大多数为国际头部知名品牌 [5] 公司财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，公司收入分别约为人民币11.17亿元、13.56亿元、14.00亿元、10.79亿元 [7] - 同期，公司毛利分别约为人民币1.94亿元、2.09亿元、2.02亿元、1.82亿元，对应毛利率分别为17.4%、15.4%、14.4%、16.8% [8] - 同期，公司年/期内利润分别为人民币3758.3万元、2487万元、4982.2万元、1838.6万元 [10] - 分业务看，2025年前九个月，品牌至消费者解决方案的毛利率为21.5%，其中运营服务模式毛利率高达54.6%，而品牌至企业解决方案的毛利率为2.8% [9] 行业市场概览 - 中国企业对消费者电商市场规模从2020年的人民币66,000亿元大幅增至2024年的人民币137,637亿元，预计2029年将达到人民币197,501亿元 [12] - 大快消品类在中国企业对消费者电商中占比最大，2024年GMV占比达17.0%，预计2029年占比将提升至17.7%，交易总额达人民币34,985亿元 [12] - 中国企业对消费者跨境进口电商GMV从2020年的人民币4,000亿元增至2024年的人民币6,894亿元，预计2029年将增至人民币22,706亿元，2024年至2029年年复合增长率为26.9% [14] - 中国企业对消费者跨境出口电商GMV从2020年的人民币22,870亿元持续增至2024年的人民币43,371亿元，年复合增长率为17.4%，预计2029年将进一步增至人民币66,360亿元，2024年至2029年年复合增长率为8.9% [18] 电商运营服务市场 - 中国电商运营服务商的总GMV从2020年的人民币5,867亿元增至2024年的人民币12,749亿元，年复合增长率为21.4%，预计2029年将达到人民币22,189亿元，2024年至2029年年复合增长率为11.7% [21] - 电商运营服务商在大健康产业的GMV从2020年的人民币23亿元激增至2024年的人民币801亿元，年复合增长率高达142.1%，预计2029年将达到人民币2,379亿元，2024年至2029年年复合增长率为24.3% [21] - 大快消和美妆个护行业在2024年贡献了电商运营服务总GMV的42.8% [22] - 电商运营服务商在大健康产业获得的收入从2020年的人民币6亿元增至2024年的人民币163亿元，年复合增长率为126.3%，预计2029年将达到人民币461亿元，2024年至2029年年复合增长率为23.1% [23] 公司治理与股权架构 - 董事会由十名董事组成，包括两名执行董事、四名非执行董事及四名独立非执行董事 [27] - 创始人、董事长兼总经理王珊先生，43岁，负责集团整体战略规划及日常营运管理 [28] - 执行董事兼副总经理吉融先生，58岁，负责集团业务的日常管理 [28] - 上市前，王珊先生持股16.10%，吉融先生持股10.25%，雇员激励平台（苏州尚来、易卖有为、极易大展）合计持股约11.42%，青岛易华持股5.12%，南京极晟持股0.81%，上市前投资者合计持股56.30% [29] - 根据表决权委托协议，南京极晟将其所持股份的表决权委托给王珊先生行使 [30]

公司上市申请与市场地位 - 苏州极易科技股份有限公司于12月31日向港交所主板递交上市申请 中信证券为其独家保荐人 公司曾于2025年6月18日向港交所递表 [1] - 公司是中国领先的数字零售综合运营服务商之一 不仅为品牌方提供服务 亦为大型连锁商超提供服务 [1] - 按2024年GMV计 公司在中国数字零售综合运营服务商中排名第二 在中国电商运营服务商中排名第五 占中国电商运营服务市场的1.2% [1]

公司上市与市场地位 - 苏州极易科技股份有限公司于12月31日向港交所主板递交上市申请 中信证券为独家保荐人 公司曾于2025年6月18日向港交所递表 [1] - 公司是中国领先的数字零售综合运营服务商之一 不仅为品牌方提供服务 亦为大型连锁商超提供服务 [1] - 按2024年GMV计 公司在中国数字零售综合运营服务商中排名第二 在中国电商运营服务商中排名第五 占中国电商运营服务市场的1.2% [1]

公司上市进程 - 苏州极易科技股份有限公司此前递交的港股招股书已于2024年12月18日失效 [1] - 该招股书于2024年6月18日递交，由中信证券担任独家保荐人 [1] 公司业务定位与行业地位 - 公司是中国领先的数字零售综合运营服务商及丝路电商服务商，同时也是AI与数智驱动的品牌资产管理商 [2] - 按2024年GMV计，公司在中国数字零售综合运营服务商中排名第二，在中国电商运营服务商中排名第五 [2] - 按2024年跨境进口电商运营GMV计，公司在中国跨境进口电商运营服务商中排名第一 [2] 公司核心能力与运营模式 - 公司致力于以数智科技与高效运营驱动品牌成长，成就品牌价值 [2] - 公司拥有十年电商运营服务行业经验，形成了领跑行业的品牌全价值链闭环服务能力 [2]

公司上市进程 - 苏州极易科技股份有限公司此前递交的港股招股书已于2024年12月18日失效 [1] - 该招股书于2024年6月18日递交，中信证券曾担任独家保荐人 [1] 公司业务定位与市场地位 - 公司是中国领先的数字零售综合运营服务商及丝路电商服务商，同时也是AI与数智驱动的品牌资产管理商 [2] - 按2024年GMV计，公司在中国数字零售综合运营服务商中排名第二 [2] - 按2024年GMV计，公司在中国电商运营服务商中排名第五 [2] - 按2024年跨境进口电商运营GMV计，公司在中国跨境进口电商运营服务商中排名第一 [2] 公司核心能力与业务模式 - 公司致力于以数智科技与高效运营驱动品牌成长，成就品牌价值 [2] - 公司拥有十年电商运营服务行业经验，形成了领跑行业的品牌全价值链闭环服务能力 [2]

天猫代运营核心优势 - 专业能力突出，代运营机构对平台规则、算法变化和行业趋势有敏锐洞察，团队成员由经验丰富的运营、设计、营销、客服等专业人员组成，能熟练掌握精准流量投放、高效转化优化等运营技巧 [2] - 资源整合高效，代运营机构积累了与天猫平台的良好合作关系、优质供应链资源和多元化营销渠道，能帮助商家更便捷对接平台活动、降低供应链成本 [3] - 成本控制合理，商家选择代运营无需承担团队招聘、培训、薪资福利、办公场地租赁等固定成本，只需按协议支付服务费用，成本投入更灵活可控 [4] - 运营效率高效，代运营团队有成熟运营流程和完善协作机制，能快速响应市场变化，从店铺搭建到活动策划各环节都能高效推进，缩短运营周期 [5] 商家决策方向 - 从商家自身资源与能力判断，若商家资金充足、拥有丰富电商行业资源且能招聘到专业人才，自建团队可更好掌控店铺运营方向；若资金有限、缺乏电商经验和资源，选择代运营可降低运营风险，快速开启业务 [6] - 从店铺发展阶段考量，起步阶段代运营的专业能力和资源优势能帮助店铺快速站稳脚跟；成熟阶段若想更深度掌控品牌运营和战略布局，可考虑搭建自有团队实现长期自主运营 [7] - 从运营目标出发权衡，短期目标为快速提升业绩和打开市场知名度可选择代运营；长期目标为品牌建设和用户沉淀且希望运营策略完全贴合品牌理念，可自建团队制定专属运营方案 [8]

现金流管理 - 经营活动现金流量净额-5.46亿元 较上年同期-7.43亿元净流出大幅收窄[1] - 强化应收账款清收管理并建立重点客户跟踪台账[1] - 推行精益化管理优化库存结构并加强资金计划管理减少资金占用[1] 业务转型与成本管控 - 工业板块通过集中采购、工艺优化及产能整合降本[1] - 医药商业发力创新业务 医疗器械推进一体化布局 国际贸易深耕新兴市场[1] - 强化成本费用管控并优化销售策略以提升核心盈利能力[1] 创新布局与研发进展 - 上半年工业产品立项12个 申报10个 获批10个[1] - 发明专利申请17项并积极推进生产平台及转化中心建设[1] - 部分产品获得国际认证 依托集团协同优势强化全产业链竞争力[1] 收购金穗科技的协同效应 - 金穗科技拥有上游品牌方与下游平台渠道资源的深度整合能力[2] - 公司将利用其电商运营经验搭建电商平台并拓宽产品管线[2] - 整合开发个人健康消费产品、健康监测及保健品类等大健康业务[2] 电商业务整合升级 - 统一管理线上电商业务实现整合与升级[2] - 通过资源共享和优势互补创新营销策略与品牌形象建设[2] - 加强各业务板块相互赋能深入挖掘医药、医疗器械及大健康行业资源[2]

香港资本市场IPO活动复苏 - 2025年上半年香港IPO市场集资1071亿港元 同比上升七倍 跃居全球首位 为近十年来同期第二高 并已超越2024年全年集资额 [1] - 苏州极易科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请 中信证券为其独家保荐人 [1] 极易科技业务概况 - 公司是中国领先的数字零售综合运营服务商及丝路电商服务商 同时也是AI与数智驱动的品牌资产管理商 [1] - 主要拥有三大业务板块：品牌至消费者的解决方案（2024年收入占比60.2%）、品牌至企业的解决方案（2024年收入占比35.3%）、品牌资产管理与IP商业化运营 [4] - 2024年公司GMV达150亿元 其中跨境进口电商运营GMV占比近半（74亿元） [2] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为11.17亿元、13.56亿元、14亿元 同期年内利润分别为3758.3万元、2487万元、4982.2万元 [1] - 2024年品牌至消费者的解决方案毛利率18.4%（较2022年+0.6个百分点） 品牌至企业的解决方案毛利率5.4%（较2022年+2.4个百分点） [4][5] - 2024年经营利润6693.4万元 融资成本2008.2万元 年度利润4982.2万元 [3] 技术布局与行业地位 - 构建自研多模态异构计算引擎平台（AI智能体平台） 拥有40余项软件著作和10余项专利 [6] - 按2024年GMV计 在中国数字零售综合运营服务商中排名第二 在中国跨境进口电商运营服务商中排名第一 [10] - 已与全球超过200个国际头部品牌合作 在Temu、亚马逊、Coupang和SHEIN等平台运营店铺 [10] 行业趋势 - 2024年全国网上零售额增长7.2% 电商GMV同比增长8.2% 增速较前三年均值下降3-5个百分点 [7] - 2024年中国跨境电商市场规模达17.66万亿元 同比增长4.8% [7] - 线下零售市场2024年规模约12.5万亿元 同比增长13.6% 仓储会员店实现17%增长 [10] - 电商商家获客成本持续上升 部分企业开始探索线上线下融合路径（如三只松鼠布局线下零售） [11]

公司概况 - 苏州极易科技股份有限公司向港交所提交上市申请书 独家保荐人为中信证券（香港）有限公司 [1] - 公司是中国领先的数字零售综合运营服务商及丝路电商服务商 同时也是AI与数智驱动的品牌资产管理商 [1] - 按2024年GMV计 公司在中国数字零售综合运营服务商中排名第二 在中国电商运营服务商中排名第五 [1] - 公司已累计与全球超过200个大健康、美妆个护、大快消、家居及家电等品类的优秀品牌开展合作 其中大多数为国际头部知名品牌 [1] 市场地位 - 按2024年来自大健康品类的GMV计 公司在中国所有电商运营服务商中排名第一 [1] - 按2024年跨境进口电商运营GMV计 公司在中国跨境进口电商运营服务商中排名第一 2024年跨境进口电商运营GMV达到74亿元人民币 [1] 财务表现 - 公司GMV从2022年的82亿元人民币增长35.1%至2023年的111亿元人民币 并进一步增长35.3%至2024年的150亿元人民币 [2] - 收入方面 2022年、2023年及2024年分别为11.17亿元、13.56亿元及14.00亿元人民币 [2] - 毛利率从2022年的17.4%下降至2024年的14.4% 呈现下滑趋势 [2] - 净利润方面 公司2022年、2023年及2024年分别实现净利润3,758.3万元、2,487.0万元及4,982.2万元人民币 2023年净利润出现明显下滑 2024年有所回升 [2] 客户结构 - 2022年、2023年及2024年 来自前五大客户的收入分别占各期间总收入的77.3%、58.7%及56.2% [2] - 来自最大客户的收入分别占各期间总收入的72.0%、48.1%及38.8% 客户集中度有所下降但仍处于相对较高水平 [2] 业务模式风险 - 公司业务模式主要依赖各大电商平台开展 存在对电商平台的较强依赖性 [3] - 公司面临适用于电商业务和不同产品类别的不断变化的监管要求相关风险 [3] - 公司在开展国际业务和拓展跨境电商业务方面存在特定风险 [3]