山姆会员店特定羽绒服产品情况 - 一款标注为白鸭绒填充、绒子含量80%的羽绒服在多地山姆门店售罄 具体产品信息为面料和里料均为100%聚酯纤维 S码含绒376克 M码含绒400克 L码含绒421克 [1] - 截至1月9日 上海全部7家山姆门店均表示该款羽绒服男女款已断货一段时间 补货时间未知 [1] - 北京、武汉、沈阳等多地山姆会员超市也反馈该款羽绒服无货可售 后续补货时间待定 [1] 二手及线上平台相关商品信息 - 在二手交易平台 有卖家以530元价格出售标注为“山姆 400g 羽绒服”的商品 [3] - 平台同时显示有Reebok品牌羽绒夹克外套在售 标注绒子含量80% 鸭绒填充 M码充绒克重172克 售价368.9元但处于“补货中”状态 [3] - 另有Champion品牌羽绒马甲在售 标注绒子含量85% 鸭绒填充 [3][4] 山姆及沃尔玛中国近期财务与运营表现 - 2026财年第三季度 沃尔玛中国实现净销售额61亿美元 同比增长21.8% 可比销售额增长13.8% [11] - 当季电商业务净销售额增长32% 电商销售额占比超过50% 较去年同期提升超过390个基点 [11] - 山姆会员店在三季度交易单量呈双位数增长 在过去12个月新增8家门店 是其在中国新店拓展节奏最密集的一年 [11] - 有消息称山姆中国2025年销售额突破1400亿元 较2024年的1005亿元增长约40% 沃尔玛中国已设定2026年整体销售过2000亿元的目标 [11] - 2025年 山姆中国付费会员数首次突破千万大关 [11] - 公司管理层表示 中国市场的电商渗透率已达50% 近80%的数字订单能在1小时内送达 [11]

山姆会员商店2025年业绩与扩张 - 2025年山姆会员商店在中国新开10家门店，创下入华以来年度开店数量纪录，全国门店总数达到63家 [1][4] - 2025年全年销售业绩突破1400亿元，相比去年的1000多亿元，增长近40% [1] - 2025年业绩增长的根本因素包括新增10家门店和50个以上前置仓，且有8家门店单店年销售额超过5亿美元（约30亿元人民币） [2] - 2026年预计至少有10家以上新店开业，其中5家已封顶进入内部装修阶段，另有3家已动工，2家计划于2025年底开工建设 [4][5] 盒马2025年业绩与战略 - 盒马预计2026财年业绩将突破1000亿元，同比增长33% [1] - 2025年业绩增长主要来自新店扩张，全年新进入40座新城市，门店总数突破400家 [2] - 盒马NB升级为盒马超盒算NB，开放了江浙沪区域加盟，并计划入驻华南地区，深圳和东莞首店将于春节前开业 [2] 胖东来2025年业绩与业务构成 - 2025年全年销售额达到235.31亿元，相比2024年的169.64亿元增长65.67亿元，同比增长38.71% [2] - 超市是核心业务板块，全年销售额126.43亿元，占总销售额的53.73% [3] - 其他主要业态销售额分别为：珠宝24.51亿元、百货23.80亿元、电器21.55亿元、服饰18.59亿元、茶叶10.63亿元、医药5.33亿元、餐饮3.82亿元 [3] - 时代广场店为销售冠军，单店销售额近60亿元，天使城店销售额32.98亿元，新乡“三胖”店试营业后销量已超过1亿元 [3] 行业竞争格局与展望 - 山姆、胖东来、盒马成为2025年商超行业最受瞩目的三大品牌，两个本土企业齐头并进 [3] - 胖东来郑州新店将与山姆郑州店在2026年展开竞争 [3] - 沃尔玛中国在2025年第三季度销售额增长22%，得益于山姆的强劲表现和电商超过30%的增长 [6] - 沃尔玛在中国市场的电商渗透率已达50%，近80%的数字订单在1小时内送达，数字化零售水平领先于其他运营市场 [6]

公司上市申请与市场地位 - 苏州极易科技股份有限公司于12月31日向港交所主板递交上市申请 中信证券为其独家保荐人 公司曾于2025年6月18日向港交所递表 [1] - 公司是中国领先的数字零售综合运营服务商之一 不仅为品牌方提供服务 亦为大型连锁商超提供服务 [1] - 按2024年GMV计 公司在中国数字零售综合运营服务商中排名第二 在中国电商运营服务商中排名第五 占中国电商运营服务市场的1.2% [1]

行业整体动态与监管 - 2025年1月至11月全国网上零售额达144,582亿元，同比增长9.1%，其中实物商品网上零售额118,193亿元，增长5.7%，占社会消费品零售总额比重为25.9% [67][76] - 线上服务消费增长显著，前11个月增幅达21.7% [77] - 市场监管总局等十部门联合印发《关于提升网络交易平台产品和服务质量的指导意见》，引导直播间建立“质量优先”的选品机制，目标到2030年形成一批具有国际竞争力的网络交易企业和品牌 [73][74] - 国家发改委等部门发布《互联网平台价格行为规则》，规定平台及商家不得以低于成本的价格销售商品或服务以排挤竞争对手 [68] - 国家税务总局首次集中曝光三起平台企业偷税案，涉及电商、网络货运和灵活用工三类平台 [69] - 市场监管总局通报2025年食品安全工作，关停入网店铺916家，并发布标准规范电商平台对CCC认证产品进行联网核查 [70][71] 平台动态与战略 - **抖音电商**：1月至11月通过“九大扶持政策”为商家降低经营成本近290亿元，其中11月单月超36亿元 [32] 发布新一代智能营销产品“千川・乘方”，技术服务费降至0.6% [30][31] 启动年货节招商，聚焦“价格力”与“全域联动” [22] 2025年超过7.5万家宝藏小店GMV同比增长165% [29] - **拼多多**：社区团购业务“多多买菜”2025年GMV已接近3000亿元，超过2024年多多买菜与美团优选GMV之和，未来增速预计20%-30%，市场规模有望突破5000亿元 [19] 推出“送货入村”服务，承担中转费以拓展农村市场 [17] 出台新规要求商家对AI生成、虚构演绎等内容添加标识 [18] 严查商家使用“赠品”等营销文案，要求改用官方工具 [15] - **阿里巴巴/淘天集团**：阿里打假联盟公布，淘天平台假货投诉同比去年下降58.5%，知识产权保护平台入驻权利人超82万，保护超151万项知识产权 [3][8] 1688平台基于买家采购行为推出“1%严选”，精选综合表现前1%的商品 [13][14] - **京东**：以“京东拼拼”新品牌在北京重启社区团购业务，挑战多多买菜 [20] 加速线下及即时零售布局，七鲜超市在石家庄首店采用“1+N”模式，京东电器在汕头开设潮汕地区首家自营大型门店 [21] 正在内测“京东AI购”独立App，内置自研言犀大模型，定位生活服务助手 [38] - **美团**：关停全国社区团购业务“美团优选” [61] 暂停自主孵化的B2C电商业务“团好货” [63] 旗下酒类即时零售平台“歪马送酒”2025年交易额超60亿元，同比增长100%，前置仓超2000家，覆盖超200个城市 [62] - **小红书**：推出新商家扶持政策，支持0元开店并暂免保证金，提供流量激励 [37] 旗下“蒲公英”平台上线“智能找k助手”，通过算法自动为商家匹配博主 [41] 聚光平台推出全自动投放托管工具“简单投” [35] - **快手**：旗下小贷公司注册资本由5亿元增至10亿元 [33] 平台在12月22日晚间遭黑灰产攻击，出现大量色情内容，持续超1小时后被处置 [34] 直播与内容电商治理 - 抖音电商日均退货量高达数百万单，对末端快递网点造成压力 [3][6] 启动“真人盗播”专项治理，打击盗用他人直播录屏行为 [26] 1月至11月共计拦截近1.2亿条涉网暴违规评论，处置违规账号超41万个 [24] 近一个月处罚296个发布“野景点”违规内容的账号 [25] - 拼多多启动专项治理，打击直播间使用“录播”内容冒充实时直播的行为 [16] - 市场监管部门严打私域直播“银发陷阱”，公布多起典型案例 [72] 央视《新闻联播》曝光私域直播乱象，微赞等被点名 [5] - 抖音电商发布食品日杂行业高频违规场景解读，涉及虚假宣传、售后服务不符等 [23] 上线“职业打假人”治理新规 [28] 二手电商与回收行业 - 央视《朝闻天下》曝光部分手机回收平台存在“高价预估、到货压价”问题 [3] - 淘宝“以旧换新”服务被用户质疑“恶意压价”，案例中一部iPhone 15 Pro Max回收价从4488元砍至3017元，缩水32.7% [11] - 二手电商平台“积分换票”灰色交易盛行，闲鱼、转转、爱回收等平台面临信任与监管考验 [57] - 闲鱼加速AI整合，超4500万用户交易流程实现智能化，推出AI托管、AI智搜等功能 [40] 卡牌交易市场前三季度交易额同比增长21% [59] - 优信集团第三季度营收8.79亿元，同比增长76.8%，环比增长33.6% [58] 网红与直播带货争议 - 抖音百万网红“啊宝”因将固体饮料当药卖被罚没共计1,228,953.6元 [7] - 辛选旗下主播“蛋蛋”假原切牛排案处罚落地，生产厂家被罚没25万余元 [43] - 贾乃亮“售假”事件出现反转，产品经有资质实验室检测证实为正品，关键成分一致性达95%至99% [3][44] - 网红“东北兄弟”因虚假宣传被罚20万元 [48] 网红“澳门COCO姐”账号因违规在抖音和小红书被封禁，其曾创下月销售额超5000万元纪录 [52] 网红“橙子姐姐”在柬埔寨涉网络诈骗被抓 [53] - 演员温峥嵘因被AI盗播及遭遇网络水军捏造不实信息报警，案件已刑事立案 [46][47] 企业融资、上市与业务调整 - 孩子王正式向港交所主板递交上市申请，2024年以138亿元GMV在中国母婴童产品及服务市场排名第一，并于2025年7月收购头皮护理市场第一的丝域集团 [59] - 遥望科技拟以不低于4.53亿元转让旗下星期六鞋业100%股权，剥离鞋业资产 [65] - 辛选集团据称推行新一轮裁员，要求月薪1万以上员工降薪3%-20%，但公司予以否认 [49] 董事长初瑞雪启动“瑞雪计划”公益项目 [50] - 东方甄选任命孙进为新任执行总裁，接替俞敏洪执掌管理事务 [45] - 当当网创始人李国庆宣布再创业，成立新公司“李享生活”，定位线上高端会员店 [64] 科技应用与创新 - 闲鱼全面推进AI技术应用，超4500万用户交易流程智能化 [40] - 慧策旺店通推出AI采购智能体，依托超400万个SKU选品池，将选品效率提升30倍 [42] - 华为云与叮咚买菜达成技术合作，利用云计算与AI优化生鲜电商履约效率 [39] - 微信视频号上线新功能，允许创作者在短视频中自定义商品卡片弹出时间 [55] 产品质量与消费警示 - 央视报道韩束两款面膜被检出禁用成分表皮生长因子（EGF） [60] - 央视曝光美妆消费陷阱，主播使用限时话术进行欺诈 [81] - 央视曝光直播间将“盲盒”变为赌博套路 [83] - 央视曝光旧衣回收产业链内幕，有直播间将二手童衣当新衣售卖 [80] - 反诈老陈举报网红“雪糕姐”推广的减肥果冻含泻药，涉事销售商被立案调查 [54] 市场格局与榜单 - 2025年12月AppStore中国免费榜（购物）TOP10为：抖音商城、闲鱼、京东、拼多多、阿里巴巴、淘宝、转转、唯品会、山姆会员商店、微店 [84][85] - 国内网络消费纠纷调解平台“电诉宝”数据显示，2025年11月数字零售领域投诉量前三依次为拼多多、抖音电商、淘宝 [87] - 美团优选关停后，社区团购市场呈现“一家独大”格局，多多买菜领先，京东拼拼重启业务形成挑战 [19][20][61]

行业背景与市场地位 - 中国已成为全球数字零售行业领导者，2024年网民数量达11亿人，网购人数达9.74亿人，为市场注入强劲动力 [1] - 2024年中国数字零售市场规模达13.9万亿元，预计到2029年将增长至21万亿元 [13] - 按GMV计，2024年中国数字零售解决方案市场规模为1.9万亿元，预计到2029年达3.4万亿元，复合年增长率为12.8% [13] - 市场高度分散且竞争激烈，2024年前五大参与者合计占市场份额约10%，公司为中国第五大数字零售解决方案提供商，也是最大的O2O数字零售解决方案提供商 [14] - 潮玩、医疗保健、宠物护理产品在数字零售解决方案市场中增长最快，2020年至2024年复合年增长率分别为42.6%、29.7%及28% [13] - 美妆及个人护理市场规模较大，2024年达530亿元，预计2029年将接近1000亿元，户外运动类别正成为新增长动力 [13] 公司业务与运营模式 - 公司为品牌拥有人提供全面定制的数字零售解决方案，协助建立电商基础架构并推动线上销售 [3] - 服务通过天猫、京东、拼多多等电商平台，美团、饿了么等O2O平台，以及抖音、微信小程序、小红书等社交媒体平台提供 [3] - 业务模式包括向品牌方采购产品并销售给终端消费者、电商平台或分销合作伙伴，同时提供流量获取、店铺运营、品牌价值提升、数据及信息技术等服务 [3] - 自成立以来已服务超过200个品牌，包括100多个国际品牌，覆盖食品饮料、美妆个人护理、婴童、潮玩、宠物、健康及户外运动等行业 [3] - 公司处于数字零售解决方案行业中游，同行上市公司包括宝尊电商、若羽臣、壹网壹创、丽人丽妆、凯淳股份等 [5] 财务表现与收入结构 - 报告期内（2022年至2025年上半年）营业收入呈下滑趋势：2022年约18.29亿元，2023年约17.23亿元，2024年约16.99亿元，2025年上半年约8.57亿元 [9] - 同期净利润亦下滑：2022年约8647万元，2023年约6759万元，2024年约6043.4万元，2025年上半年约3048.1万元 [9] - 2024年收入下滑主要因品牌方续约条款不利及终止合作，2023年收入下滑主要因终止与一大型宠物品牌合作及婴童产品竞争加剧 [9][11] - 收入超90%来自货品销售业务，提供服务收入占比较低 [3] - 货品销售业务中，餐饮领域收入占比从2022年27.7%提升至2025年上半年38%，健康领域从14.2%提升至23.5%，宠物、婴童领域收入占比有所下滑 [3] - 报告期内毛利率呈下滑趋势：2022年24%，2023年22.9%，2024年21.8%，2025年上半年22.4% [13] - 2023年毛利率下滑因与毛利率较低的主要食品品牌合作导致餐饮类销售大幅增长，预期2025年毛利率同比增加，受高端食品及高利润美容产品销量增长驱动 [13] - 销售及营销开支尽管有所下降，但2022年至2024年仍在2亿元以上，大部分为人力成本和平台费 [11] 客户、供应商与风险 - 供应商主要为品牌拥有人和电商平台，报告期内向五大供应商采购额分别占各期总采购额48.1%、48.8%、52.6%及50.5% [6] - 客户主要包括大型电商平台（to-B）、终端消费者（to-C）及品牌拥有人，2020年五大客户为阿里巴巴集团、亿滋食品及关联公司、大王、高露洁中国、格力高 [6] - 部分合约包含不竞争条款，限制公司销售竞争对手产品或提供类似服务，可能限制分散产品组合及接触新品牌的能力，进而限制未来成长机会 [7] - 公司依赖为品牌处理电商市场复杂情况的能力，若市场复杂性降低或品牌方增强内部能力，对公司解决方案的需求可能下降 [6] - 公司与电商平台的营销促销安排对其吸引新客户能力重要，若未能维系关系或以可接受条件达成新安排，能力可能受影响 [6] 公司发展与上市历程 - 公司全称为上海凯诘电子商务股份有限公司，总部位于上海，成立于2010年，2015年改制为股份有限公司 [16] - 2016年在新三板挂牌交易，2019年自愿撤销挂牌，2021年曾冲击深交所创业板但撤回申请，2023年将上市地更换为香港，近日向港交所递交招股书拟主板上市，独家保荐人为中信建投国际 [1][16] - 截至2025年11月21日，主要股东包括许浩（持股约22.48%）、上海凯昳（持股约11.13%）、游敏勇（持股约8.66%）等 [16] - 公司在2024年宣派并支付两笔股息，分别为970万元和1880万元，2025年宣派及派付一笔2830万元的股息 [17]

公司FY26 Q3财务业绩 - 沃尔玛全球第三季度总营收1795亿美元，同比增长5.84%（剔除汇率影响后为1797亿美元，增长6%），调整后营业利润72亿美元，同比增长8% [4] - 沃尔玛中国第三季度净销售额61亿美元，同比增长21.8%，可比销售额增长13.8%，连续多季度保持两位数增长 [4] - 沃尔玛中国电商业务净销售额增长32%，电商销售额占比超50%，较去年同期提升超过390个基点 [4] 中国业务表现 - 山姆会员店交易单量呈双位数增长，过去12个月新增8家新店（含本季度1家） [4] - 中国电商渗透率达50%，近80%的数字订单在1小时内送达 [5] - 沃尔玛中国前三季度净销售额合计186亿美元，已达到2025财年全年203亿美元的91.6% [5] 全球管理层变动 - 约翰·弗纳（John Furner）将于2026年2月1日接替董明伦（Doug McMillon）担任沃尔玛全球总裁兼首席执行官 [8] - 董明伦担任CEO期间，公司营收从2015财年的4827亿美元增长至2025财年的6809.85亿美元 [8] 战略转向与上市地变更 - 沃尔玛将股票上市地从纽约证券交易所转移至纳斯达克，预计2025年12月9日开始交易，代码仍为"WMT" [9] - 公司称此举体现了其"以科技为导向的发展策略"，管理层多次强调人工智能驱动转型的重要性 [9] 山姆中国管理层调整 - 刘鹏被任命为山姆会员店业态总裁，拥有阿里巴巴集团及多家实体零售领导职务经验 [12][14] - 此次任命是山姆中国13年来首次换帅，并由中国人担任一号位 [13] - 2025年山姆计划新开10家门店，目前已开业8家，包含四家"新城首店" [14]

双11消费趋势与结构性问题 - 双11已从单纯促销节点演变为中国经济活力的重要象征 但成交额刷新纪录的同时 结构性问题日益凸显 [1] - 价格迷阵让比价成为技术活 促销周期无限拉长导致最初的购物惊喜被疲惫感取代 [1] - 直播带货等新业态在创造销售奇迹的同时 暴露出产品质量与售后服务等多方面隐患 [1] 2025年双11消费投诉数据报告发布 - 2025年12月2日 网经社电子商务研究中心依据“电诉宝”平台10月至11月数据 发布《2025年双11期间电子商务用户体验与投诉数据报告》 [3] - 报告涵盖数字零售与生活服务电商两大板块 并公布两大领域的十大典型投诉案例 [5] 数字零售平台消费评级与投诉排名 - 在数字零售消费评级榜中 “转转”和“途虎养车”获“建议下单”评级 “抖音电商”获“谨慎下单”评级 “小红书”等获“不建议下单”评级 “淘宝”、“天猫”、“闲鱼”、“快手”、“一亩田”、“微信”、“微店”获“不予评级” [6] - 双11期间用户投诉数字零售上榜平台共33家 投诉量排名前十的平台依次为：拼多多、抖音电商、淘宝、京东、快手、闲鱼、微信、转转、小红书、微店 [7] - 投诉量排名第11至20的平台包括：天猫、途虎养车、苏宁易购、得物、千牛、瓜子二手车、小鹅通、微拍堂、快团团、拍机堂 [7] - 投诉量排名第21至33的平台包括：盒马、有赞、唯品会、微信视频号、爱回收、好分期、苹果贸易、哔哩购、店宝宝、网易、苹果、万表网、一直娱 [7] 数字零售十大典型投诉案例详情 - 案例涉及平台包括哔哩购、小鹅通、朴朴超市、网易严选、有赞、盒马、转转、途虎养车、拍机堂、小红书 [9] - **哔哩购**：用户投诉平台物流退款推诿 以霸王条款为由拒绝退款 导致用户运费损失 [11] - **小鹅通**：平台内商家“水彩之翼”被指通过夸大宣传诱导报名 并违规诱导无收入在校学生办理4580元分期贷款 涉嫌欺诈且拒绝退费 [12] - **朴朴超市**：用户购买千岛湖鱼头发现内部有腐臭味 平台售后仅作退款或补偿39元券处理 用户要求按《消费者保护法》规定赔偿 [13] - **网易严选**：用户购买商品后平台长期不发货且不主动联系 客服仅回应“已催促” 问题未获解决 [14] - **有赞**：用户2019年支付599元购买旅游年卡 后因未消费申请退款 平台以超期为由拒绝 用户认为该理由属霸王条款 [15] - **盒马**：用户账户被异常冻结导致福利卡余额无法使用或退回 多次联系客服均未解决问题 [16] - **转转**：用户购买手机后发现感应器失灵、异常发烫等未在验机报告中体现的问题 后续手机无法使用 平台售后检测后声称“主板进水”属人为损坏并拒绝退款 [17] - **途虎养车**：用户更换的轮胎在承诺的3年质保期内（使用2年5个月 行驶约2万公里）出现大量深度裂纹 平台以“正常紫外线老化”为由拒绝履行质保承诺 [18] - **拍机堂**：用户购买的CPU平台检测报告称运行正常 但收货后证实存在功能瑕疵 平台售后仅以单内存条测试便认定功能正常并拒绝退货 [19][20] - **小红书**：用户购买服务后因产品不符合预期且无法使用申请退款 商家与平台均拒绝支持退款请求 用户认为平台未尽监管责任 [21] 报告发布机构背景与合规成果 - 报告发布方网经社电子商务研究中心在消费维权与立法方面取得多项成果 并得到有关部委及消协肯定 [22] - 具体成果包括：2020年发布国内首份《中国社交电商合规研究报告》 2017年承接浙江省“跨境网购消费者权益保护课题” 2016年承担国家工商总局“全国网络交易平台合规审查”调研课题 并发布《2016年中国消费者网络消费洞察报告与网购指南》 [22] - 2024年9月25日 网经社电子商务研究中心主任曹磊获聘浙江省消保委第四届电子商务专业委员会专家 [22] - 网经社曾作为执行或发布单位参与多项重要法规与课题研究 包括国家工商总局牵头的《网络商品及服务交易监督管理条例》立法起草 以及《全国网络交易平台用户合规审查报告》等 [24]

行业趋势：零售业购物方式的演变 - 零售业正经历巨大转变，消费者购物习惯从线上商店、移动商务、社交媒体购物，进化到开始接纳人工智能作为全新的购物方式[1] - 行业即将迎来“黑色星期五”和一个预计美国消费额将首次突破1万亿美元的假日季[1] - 人工智能购物方式包括OpenAI的ChatGPT Atlas和Perplexity的Comet等AI浏览器[1] 公司战略：拥抱生成式AI以触达消费者 - 公司首席信息与产品官通过ChatGPT在公司应用上购买睡衣，以体验全新购物方式[1] - 公司旨在通过与ChatGPT整合，将其个性化推荐呈现在该聊天机器人每周8亿活跃用户面前[1] - 公司推出AI驱动的礼物查找工具，允许购物者提出自然语言问题并得到回答[1] - 公司希望无论顾客使用ChatGPT、Perplexity还是Gemini，都能在那里提供帮助，目标是当顾客想到公司的瞬间就能出现[1] 公司业绩与高层指令 - 公司在《财富》美国500强中排名第41位[2] - 公司向投资者表示，预计其持续面临的销售困境将在整个假日季延续，但数字销售一直是一个亮点[2] - 首席执行官给首席信息与产品官的明确指令是“想办法让我们的同店销售额转正就行”[2] 财务与运营表现 - 到2024财年第一季度，数字可比销售额开始回升，并且已连续七个季度增长[4] - 在最近公布的第三财季业绩中，数字可比销售额增长2.4%[4] - 公司告知投资者，下一财年将追加10亿美元的资本支出，使新店开业、门店改造和技术升级的规划支出总额达到约50亿美元[6] - 技术的核心重点领域将集中在支持商品销售、供应链和门店运营上[6] 内部AI应用与员工赋能 - 公司内部应用ChatGPT Enterprise，该工具已推广给约18,000名员工，用于提问、上传电子表格和内容总结[4] - OpenAI团队访问了公司总部，4,300名员工参加了以ChatGPT为重点的培训课程，92%的员工对此次培训感到满意[4] - 首席信息与产品官的职责扩大，在首席信息官退休后，其现在负责企业产品技术、工程、基础设施和网络安全[4] 门店与客户服务AI应用 - 公司在门店推出名为“门店助手”的生成式AI聊天机器人，帮助回答问题以使门店运营更顺畅或解答购物者疑问[4] - 公司持续收集员工反馈以改进“门店助手”，目标是确保员工在门店的体验能得到技术的全面辅助，从而专注于服务顾客[4] - 公司已经部署了几个智能体AI应用案例，早期重点集中在处理客户服务请求和改进IT工作流程上[5] 供应链与库存管理AI应用 - 公司正在推广一个由数据科学驱动的库存管理系统，该系统能协调处理拥有2000家门店和数十万种产品的复杂网络[5] - 该库存管理系统旨在更精确地将库存水平与预期需求匹配起来[5] - 该项目早期的重点是麦片或内衣套装等“高频购买商品”，模型在不断进化和学习[6] 技术对增长的核心作用 - 技术被誓言将在提升公司整体销售额方面发挥关键作用[7] - 公司高层表示“我没有一刻不在思考增长”[8] - 关于支出优先顺序的更多细节，将在2026年3月分享[6]

公司上市与市场地位 - 上海凯诘电子商务股份有限公司于11月28日向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为中信建投国际[1] - 按2024年GMV计，公司是中国第五大数字零售解决方案提供商，市场份额为1%，同时也是中国最大的O2O数字零售解决方案提供商[1] 业务模式与服务范围 - 公司作为数字零售解决方案供应商，为品牌拥有人提供全面且定制的数字零售解决方案[1] - 解决方案覆盖电商行业生态系统的整个价值链，包括品牌定位、产品开发咨询、零售运营、渠道管理、营销推广、履单以及数据及信息技术服务[1] - 核心业务目标是协助品牌拥有人有效率地建立电子商务基础架构，推动线上销售，提升营运效率并加速业务成长[1]

公司上市进程 - 上海凯诘电子商务股份有限公司于2025年5月28日向港交所递交招股书 [1] - 该招股书于2025年11月28日因满6个月而失效 [1] - 递表时的独家保荐人为中信建投国际 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是一家中国领先的数字零售解决方案提供商 [2] - 业务致力于为全球优质品牌提供全链路及全渠道的数字零售解决方案 [2] - 解决方案覆盖电商行业生态系统的整个价值链，包括品牌定位、产品开发咨询、零售运营、渠道管理、营销推广、履单以及数据及信息技术服务 [2] - 根据灼识咨询的资料，按2024年的GMV计，公司是中国第五大数字零售解决方案提供商 [2] - 根据灼识咨询的资料，按2024年的GMV计，公司是中国最大的O2O数字零售解决方案提供商 [2] 客户与合作伙伴 - 公司已服务超过200家品牌 [2] - 服务的品牌中包括超过100个国际品牌 [2] - 2024年品牌合作伙伴涵盖食品与饮料、美妆与个人护理、婴童、潮玩、宠物、健康及户外运动行业以及连锁企业 [2] - 品牌合作伙伴包括近50%的财富500强快速消费品公司 [2]