公司概况 - 资本基金管理公司是欧洲最古老、规模最大的量化对冲基金之一，管理着约200亿美元资产 [1] - 公司总部位于巴黎，其旗舰基金已对新投资人关闭，这在基金业里是标志着成功的信号 [1][9] - 公司的投资策略完全是量化型，即系统化、模型驱动，其团队更像一个物理系附带几个交易员 [9] 创始人背景 - 公司创始人之一兼现任主席让-菲利普·布肖是一位理论物理科学家，拥有巴黎高等师范学院的物理博士学位 [1] - 布肖早年研究领域涉及复杂系统、布朗运动与量子物理，并曾执教于巴黎综合理工学院 [1] - 上世纪90年代，布肖因批判金融界依赖的布莱克-斯科尔斯期权定价模型而意外踏入金融业，并与搭档创立了CFM [2][18] 核心投资理论 - 布肖提出，过去十余年的股市大牛市在很大程度上并非因为企业盈利或经济基本面改善，而是由于资金持续涌入市场 [3][5] - 这一看法源于非弹性市场假说，该假说认为资金流入对市场总市值的推升效应远超传统经济学想象 [4] - 研究表明，每向股市投入1美元，能永久性地使整体市值增加约5美元，这种效应长期存在而非短暂 [5][23] 市场影响分析 - 非弹性市场效应在美国股市最为明显，因被动投资工具如指数基金和ETF普及率极高，先锋和贝莱德等巨头管理着空前庞大的资金规模 [5] - 该逻辑并不局限于美国，欧洲乃至全球市场都可能受到类似影响 [6] - 被动资金的流入推高市场，上涨吸引更多投资人入场，而传统依赖价值判断的投资经理减少，削弱了市场纠正错误定价的能力 [26] 理论挑战与争议 - 非弹性市场假说对尤金·法玛提出的有效市场假说构成了正面冲击，后者自20世纪70年代以来几乎是金融界的信条 [24] - 布肖认为，布莱克-斯科尔斯期权定价模型存在严重缺陷，它建立在股市随机、布朗式波动的假设之上，忽视了罕见而剧烈的暴动风险 [19] - 布肖指出，经济学过于迷信理论，丧失了真正科学应有的严谨性，而非弹性市场假说是一次理解真实世界的严谨尝试 [12][27]

*此图由AI生成 作者| 史大郎&猫哥 来源| 是史大郎&大猫财经Pro 晒1.67亿年薪的清华学霸，被起诉追逃了，面临的刑期，可能是20年。 最近，美国纽约南区检察官和FBI共同起诉了一位名叫吴健（Jian Wu）的华人，他涉嫌秘密操纵计算机 算法来欺骗雇主，并且不当得利数千万美元。 不过，FBI暂时也拿他没有办法，他现在是在逃状态，已经离开美国了。 这还没完，SEC那边也起诉了，吴健不仅得还钱，还得交罚款，最主要的是，他被永久禁止在美国从事 相关的行业。 捅了大娄子的吴健，也算是个神人。 他是个90后，2007年保送清华学了物理，然后就去美国留学了，一路读研、读博，上的南加州大学、康 奈尔大学也都是名校，手里有工业工程和运筹学两个学位。 2018年，他进入量化对冲基金Two Sigma Investments（TSI），5年的时间，他从研究员，升到了高级副 总裁，这个上升速度，堪称坐火箭，当然收入也是咔咔涨。 人在得意的时候，就容易忘形。 2023年1月，他在小红书发了一个"炫富贴"，说自己毕业五年的收入，一直在涨，到2022年，已经达到 了2350.9万美元（约1.67亿人民币）。 他"不敢发朋友圈"， ...

公司事件与人物背景 - 公司前高级副总裁吴舰面临美国证券交易委员会和美国司法部的民事刑事双重起诉，被指控犯有电汇欺诈、证券欺诈和洗钱罪 [1] - 吴舰为34岁中国公民，居住于纽约，目前处于在逃状态，拥有清华大学工学学士学位和美国康奈尔大学哲学博士学位 [1] - 吴舰于2018年4月加入公司，从量化研究员起步，在不到三年时间内升任量化研究部副总裁，并于工作不到五年后的2023年1月被提拔为高级副总裁 [1] 事件导火索与内部调查 - 吴舰2023年在小红书平台发布帖子，透露其2022年薪资高达2350万美元（约合人民币1.67亿元），并称此举为“悄悄炫富” [1] - 该薪资数据显示其2022年薪酬相较往年出现暴涨 [1] - 此次在小红书上的炫富行为引发了业内讨论，并直接导致了公司内部启动调查 [1]

公司事件概述 - 公司一名量化研究高级副总裁被指控在至少14个投资模型上造假，将新模型改为复制已有模型的预测结果，违反了公司要求新模型必须与老模型“去相关”的规定 [5] - 该行为导致公司客户蒙受了至少1.65亿美元损失，而公司自投基金却因此赚取了4.5亿美元 [5] - 公司基于被篡改的模型表现，向该员工支付了高额薪酬，其2022年年薪总计2350万美元，包括1600万美元现金奖金和725万美元绩效奖励 [5] - 在公司内部起疑并展开调查后，该员工被指继续修改参数以掩盖篡改痕迹 [7] - 该员工于2023年8月被停职，次年正式被公司解雇 [11] - 公司已对客户损失进行了赔偿 [12] 行业影响与风险 - 该案件暴露了量化行业内部对个别分析师的高度依赖以及潜在的信任风险 [12] - 案件提醒市场量化并不等于零风险，当个人薪酬与模型表现强绑定时，造假的诱因更大 [12]

案件核心人物 - 吴舰为34岁中国公民 居住纽约 目前处于在逃状态 无法立即确定其律师 [1] - 吴舰拥有清华大学工学学士学位及美国康奈尔大学哲学博士学位 [1] - 吴舰于2018年4月加入顶尖量化对冲基金Two Sigma 三年内升任量化研究部副总裁 工作不到五年被提拔为高级副总裁 [3] 指控与欺诈行为 - 吴舰面临美国证券交易委员会和美国司法部的民事刑事双重起诉 被指控犯有电汇欺诈 证券欺诈和洗钱罪 [1] - 在2021年11月至2023年8月期间 吴舰秘密操纵其创建或帮助创建的至少14个投资模型 [6] - 吴舰向Two Sigma谎称模型生成独特预测 实则对其进行未经授权和未披露的更改 导致模型复制其他Two Sigma模型的预测 违反公司要求 [6][7] - 吴舰擅自调整交易模型的目的是为了提高其个人薪酬 [7] 事件后果与财务影响 - 吴舰的欺诈行为导致Two Sigma以与预期策略不同的方式为客户买卖证券 给某些客户造成了至少1.65亿美元的损失 [7] - Two Sigma公司旗下部分基金则获得4.5亿美元的额外收益 这部分基金主要由公司高管及员工投资 [7] - 吴舰因欺诈行为获得了数百万美元的不义之财作为激励补偿 其2022年报酬高达2350万美元 [7] - Two Sigma取消了吴舰在2021年和2022年的800万美元绩效奖金 但尚未收回其这些年的1780万美元现金奖金 [7] - Two Sigma于2024年解雇了吴舰 并赔偿了客户的损失 [7] 事件曝光源头 - 吴舰2023年曾在小红书发布帖子"悄悄炫富" 显示其2022年薪资高达2350万美元 [3] - 此次小红书的炫富引发业内讨论 并引发了Two Sigma内部调查 [6]

美国司法部还表示，34岁的吴舰是一名居住在纽约的中国公民，目前处于在逃状态，无法立即确定他的律师。 近日，美国司法部表示，吴舰被指控犯有电汇欺诈、证券欺诈和洗钱罪。 每经编辑｜何小桃 曾在小红书晒出2350万美元（约合人民币1.67亿元）年薪的吴舰，正面临美国证券交易委员会和美国司法部的民事刑事双重起诉。 根据吴舰的Linkedin（领英）简介，他在2011年取得了清华大学的工学学士学位，并于2017年从美国康奈尔大学获得了哲学博士学位。 名校毕业的吴舰曾在美国知名做市商Citadel（城堡投资）实习，于2018年4月加入顶尖量化对冲基金Two Sigma，从量化研究员做起，三年时间不到就升任 Two Sigma量化研究部的副总裁，2023年1月，工作不到五年的吴舰被提拔为高级副总裁。 吴舰2023年曾在小红书"悄悄炫富"，并称"不敢发朋友圈，自己心态还是太年轻，想找个没人认识的地方偷偷炫耀下......"。该帖子显示，其2022年的薪资 相较往年出现暴涨，高达2350万美元。 美国证券交易委员会的起诉书称，在2021年11月至2023年8月期间，吴舰秘密操纵了他创建或帮助创建的至少14个投资模型，吴舰向Tw ...