公司获奖与行业认可 - 平方和投资于2025年11月28日荣获"三年期金牛量化机构（多空对冲策略）"奖项 [1][3] - 该奖项由中国证券报主办 旨在服务国家金融战略并构建金融科技领域专业评价生态 [3] - 公司自2015年8月成立以来已累计获得金牛奖等70余项权威荣誉 [3] 公司发展历程与战略 - 公司坚守同一策略框架并持续迭代 策略体系历经多轮周期检验 [3] - 此次获奖恰逢公司成立十周年 体现"策略十年、十年长青"的发展成果 [3] - 公司以投研体系建设为核心命脉 投研合伙人的加盟支撑搭建"总经理+投资总监"科学分工架构 [3] 投研体系与技术架构 - 公司执行"数据处理、因子挖掘、因子合成、投资组合优化、交易"五位一体的策略开发模式 [4] - 策略以10年以上历史数据为根基 通过量化标准与逻辑校验保障因子高质量与强逻辑性 [4] - 组合构建以机器学习为核心 采用日间预测为主、日内预测为辅的多模型集成框架 [4] 未来发展规划 - 公司未来将继续秉持"以投研为本、追求卓越"的核心价值观 [4] - 重点在策略创新、技术升级与风险控制上守正创新 以投资者利益为核心 [4] - 致力于稳步提升综合服务能力 为量化行业高质量发展持续贡献力量 [4]

公司获奖与行业认可 - 平方和投资于2025年11月28日荣获“三年期金牛量化机构（多空对冲策略）”奖项 [1][2] - 该奖项由中国证券报主办，旨在构建金融科技领域专业评价生态，引导行业向规范化、专业化、可持续方向高质量发展 [2] - 公司自2015年8月成立以来已获得包括金牛奖在内的70余项权威荣誉 [2] 公司战略与组织架构 - 公司坚守同一策略框架并持续迭代，策略体系历经多轮周期检验，此次获奖恰逢其成立十周年 [2] - 投研合伙人方壮熙的重磅加盟支撑公司搭建起“总经理+投资总监”的科学分工架构 [2] - 通过深度整合因子开发模式和强化跨团队管理协同效应，推动投研效率实现跨越式跃升 [2] 策略开发与投研体系 - 公司执行“数据处理、因子挖掘、因子合成、投资组合优化、交易”五位一体的策略开发模式 [3] - 策略开发以10年以上历史数据为根基，通过量化标准叠加逻辑校验，严控过拟合 [3] - 组合构建以机器学习为核心，采用日间预测为主、日内预测为辅的模式，依托多模型集成框架优化组合 [3] 未来发展规划 - 公司未来将继续秉持“以投研为本、追求卓越”的核心价值观 [3] - 将在策略创新、技术升级与风险控制上不断守正创新，稳步提升综合服务能力 [3]

公司概况 - 资本基金管理公司是欧洲最古老、规模最大的量化对冲基金之一，管理着约200亿美元资产 [1] - 公司总部位于巴黎，其旗舰基金已对新投资人关闭，这在基金业里是标志着成功的信号 [1][9] - 公司的投资策略完全是量化型，即系统化、模型驱动，其团队更像一个物理系附带几个交易员 [9] 创始人背景 - 公司创始人之一兼现任主席让-菲利普·布肖是一位理论物理科学家，拥有巴黎高等师范学院的物理博士学位 [1] - 布肖早年研究领域涉及复杂系统、布朗运动与量子物理，并曾执教于巴黎综合理工学院 [1] - 上世纪90年代，布肖因批判金融界依赖的布莱克-斯科尔斯期权定价模型而意外踏入金融业，并与搭档创立了CFM [2][18] 核心投资理论 - 布肖提出，过去十余年的股市大牛市在很大程度上并非因为企业盈利或经济基本面改善，而是由于资金持续涌入市场 [3][5] - 这一看法源于非弹性市场假说，该假说认为资金流入对市场总市值的推升效应远超传统经济学想象 [4] - 研究表明，每向股市投入1美元，能永久性地使整体市值增加约5美元，这种效应长期存在而非短暂 [5][23] 市场影响分析 - 非弹性市场效应在美国股市最为明显，因被动投资工具如指数基金和ETF普及率极高，先锋和贝莱德等巨头管理着空前庞大的资金规模 [5] - 该逻辑并不局限于美国，欧洲乃至全球市场都可能受到类似影响 [6] - 被动资金的流入推高市场，上涨吸引更多投资人入场，而传统依赖价值判断的投资经理减少，削弱了市场纠正错误定价的能力 [26] 理论挑战与争议 - 非弹性市场假说对尤金·法玛提出的有效市场假说构成了正面冲击，后者自20世纪70年代以来几乎是金融界的信条 [24] - 布肖认为，布莱克-斯科尔斯期权定价模型存在严重缺陷，它建立在股市随机、布朗式波动的假设之上，忽视了罕见而剧烈的暴动风险 [19] - 布肖指出，经济学过于迷信理论，丧失了真正科学应有的严谨性，而非弹性市场假说是一次理解真实世界的严谨尝试 [12][27]

事件概述 - 美国纽约南区检察官和FBI起诉华人量化分析师吴健涉嫌通过秘密操纵计算机算法进行欺诈并获利数千万美元[2] - 美国证券交易委员会SEC也对吴健提起诉讼要求其退还非法所得并缴纳罚款同时被永久禁止在美国从事相关行业[2] - 涉事人吴健目前处于在逃状态已离开美国[2] 涉事人背景 - 吴健为90后2007年保送清华大学学习物理后赴美留学获得南加州大学和康奈尔大学的工业工程与运筹学学位[2] - 2018年吴健加入量化对冲基金Two Sigma Investments在5年内从研究员晋升至高级副总裁[3] - 其在TSI的五年的总收入为3137万美元其中2022年总收入达到23509万美元包括25.9万美元工资1600万美元现金奖金和725万美元绩效赠予[8][9] 欺诈手法与影响 - 吴健通过提交测试用的一套数据模型在上线后擅自修改关键参数例如将模型B、F、H的“去相关参数”擅自缩小了100倍使其模型表现与公司现有模型高度相关而非独立[12][13][14] - 此操作导致其模型在2022年为公司带来4.5亿美元收益但同时造成1.7亿美元损失公司需对客户进行损失补偿[14] - Two Sigma Investments因此事件向SEC支付了9000万美元的和解金[15] 事件暴露与后续 - 2023年1月吴健在小红书平台发布包含其2350.9万美元年收入的“炫富贴”截图因其使用公司电脑摄屏被熟人识别并向公司举报从而引发内部调查[3] - 公司调查发现吴健擅自修改模型参数并在谈话后试图将参数改回审批值其操作日志成为关键证据[14] - Two Sigma Investments最终将吴健解雇并追讨其欺诈所得奖金[15] - 吴健面临美国司法部提起的电信欺诈、证券欺诈和洗钱三项刑事指控若罪名成立可能面临最高20年刑期但目前已在逃[2][16]

公司事件与人物背景 - 公司前高级副总裁吴舰面临美国证券交易委员会和美国司法部的民事刑事双重起诉，被指控犯有电汇欺诈、证券欺诈和洗钱罪 [1] - 吴舰为34岁中国公民，居住于纽约，目前处于在逃状态，拥有清华大学工学学士学位和美国康奈尔大学哲学博士学位 [1] - 吴舰于2018年4月加入公司，从量化研究员起步，在不到三年时间内升任量化研究部副总裁，并于工作不到五年后的2023年1月被提拔为高级副总裁 [1] 事件导火索与内部调查 - 吴舰2023年在小红书平台发布帖子，透露其2022年薪资高达2350万美元（约合人民币1.67亿元），并称此举为“悄悄炫富” [1] - 该薪资数据显示其2022年薪酬相较往年出现暴涨 [1] - 此次在小红书上的炫富行为引发了业内讨论，并直接导致了公司内部启动调查 [1]

公司事件概述 - 公司一名量化研究高级副总裁被指控在至少14个投资模型上造假，将新模型改为复制已有模型的预测结果，违反了公司要求新模型必须与老模型“去相关”的规定 [5] - 该行为导致公司客户蒙受了至少1.65亿美元损失，而公司自投基金却因此赚取了4.5亿美元 [5] - 公司基于被篡改的模型表现，向该员工支付了高额薪酬，其2022年年薪总计2350万美元，包括1600万美元现金奖金和725万美元绩效奖励 [5] - 在公司内部起疑并展开调查后，该员工被指继续修改参数以掩盖篡改痕迹 [7] - 该员工于2023年8月被停职，次年正式被公司解雇 [11] - 公司已对客户损失进行了赔偿 [12] 行业影响与风险 - 该案件暴露了量化行业内部对个别分析师的高度依赖以及潜在的信任风险 [12] - 案件提醒市场量化并不等于零风险，当个人薪酬与模型表现强绑定时，造假的诱因更大 [12]

案件核心人物 - 吴舰为34岁中国公民 居住纽约 目前处于在逃状态 无法立即确定其律师 [1] - 吴舰拥有清华大学工学学士学位及美国康奈尔大学哲学博士学位 [1] - 吴舰于2018年4月加入顶尖量化对冲基金Two Sigma 三年内升任量化研究部副总裁 工作不到五年被提拔为高级副总裁 [3] 指控与欺诈行为 - 吴舰面临美国证券交易委员会和美国司法部的民事刑事双重起诉 被指控犯有电汇欺诈 证券欺诈和洗钱罪 [1] - 在2021年11月至2023年8月期间 吴舰秘密操纵其创建或帮助创建的至少14个投资模型 [6] - 吴舰向Two Sigma谎称模型生成独特预测 实则对其进行未经授权和未披露的更改 导致模型复制其他Two Sigma模型的预测 违反公司要求 [6][7] - 吴舰擅自调整交易模型的目的是为了提高其个人薪酬 [7] 事件后果与财务影响 - 吴舰的欺诈行为导致Two Sigma以与预期策略不同的方式为客户买卖证券 给某些客户造成了至少1.65亿美元的损失 [7] - Two Sigma公司旗下部分基金则获得4.5亿美元的额外收益 这部分基金主要由公司高管及员工投资 [7] - 吴舰因欺诈行为获得了数百万美元的不义之财作为激励补偿 其2022年报酬高达2350万美元 [7] - Two Sigma取消了吴舰在2021年和2022年的800万美元绩效奖金 但尚未收回其这些年的1780万美元现金奖金 [7] - Two Sigma于2024年解雇了吴舰 并赔偿了客户的损失 [7] 事件曝光源头 - 吴舰2023年曾在小红书发布帖子"悄悄炫富" 显示其2022年薪资高达2350万美元 [3] - 此次小红书的炫富引发业内讨论 并引发了Two Sigma内部调查 [6]

公司事件与指控 - 前Two Sigma高级副总裁吴舰因涉嫌电汇欺诈、证券欺诈和洗钱罪，面临美国证券交易委员会和美国司法部的民事刑事双重起诉，目前处于在逃状态 [1] - 在2021年11月至2023年8月期间，吴舰秘密操纵其创建或帮助创建的至少14个投资模型，向公司谎称这些模型生成独特预测，实则对其进行未经授权更改，导致模型复制公司其他模型的预测，违反公司要求新模型不得与已有模型“高度相关”的规定 [7] - 其未经授权的模型修改导致Two Sigma以非预期策略的数量、集中度和频率为客户交易，给部分客户造成至少1.65亿美元损失，而公司旗下主要由高管及员工投资的部分基金则获得4.5亿美元额外收益 [7] 个人行为与后果 - 吴舰的欺诈行为旨在提高其个人薪酬，并因此获得数百万美元的不义之财作为激励补偿，其2022年报酬高达2350万美元，并用部分款项购买曼哈顿价值数百万美元的公寓 [4][8] - Two Sigma于2023年夏天发现多个交易模型间相关性异常升高后启动调查，并于2024年解雇吴舰，同时公司取消了其在2021年和2022年的800万美元绩效奖金，但尚未收回其这两年的1780万美元现金奖金 [7][8][9] - 此次事件最初由吴舰2023年在小红书平台炫耀其2350万美元年薪的帖子引发业内讨论，进而促使Two Sigma启动内部调查 [4][7]