必和必拓：上调加拿大Jansen Potash第一阶段项目资本开支预期至70亿-74亿美元，公司最初预计57亿美 元。 预计Jansen第一阶段项目将于2027财年中期投产。 预计全年资本开支和勘探开销大约为110亿美元。 ...

指数表现 - 中华交易服务港股通精选100指数(CES100)下跌0.47%，报5303.57点，成交额966.77亿元 [1] - 近一个月上涨3.56%，近三个月上涨16.52%，年至今上涨25.56% [1] - 指数以2008年12月31日为基日，以2000.0点为基点 [1] 指数构成 - 十大权重股分别为：汇丰控股(10.21%)、腾讯控股(9.83%)、阿里巴巴-W(9.56%)、小米集团-W(7.99%)、美团-W(5.82%)、友邦保险(5.55%)、香港交易所(4.13%)、渣打集团(2.51%)、保诚(1.93%)、快手-W(1.61%) [2] - 持仓市场板块：香港证券交易所占比100.00% [2] - 行业分布：金融(27.78%)、可选消费(26.88%)、通信服务(13.71%)、信息技术(10.34%)、房地产(5.45%)、医药卫生(4.84%)、公用事业(3.96%)、工业(3.34%)、主要消费(3.17%)、原材料(0.53%) [2] 相关基金 - 跟踪该指数的公募基金包括：华安CES港股通精选100ETF联接A、华安CES港股通精选100ETF联接C、华安CES港股通精选100ETF [2]

汇丰控股回购股票 - 公司在港交所回购135.76万股，斥资约1.33亿港元，每股回购价97.15至98港元 [1] - 公司在伦交所等交易所回购264.9万股，斥资约2445.3万英镑，每股回购价9.184至9.301英镑 [1] - 公司总计回购约401万股 [1]

跨境支付通业务进展 - 跨境支付通自6月22日上线后不到一月，香港收款行从6家扩容至17家，覆盖主流外资及中资银行[1] - 新增11家香港银行机构包括招商永隆、上海商业银行、中信银行(国际)、创兴银行、大新银行、广发银行、交银香港、南洋商业银行、众安银行、天星银行、MOX Bank[1][3] - 内地参与银行维持首批6家（工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行）[1][3] 系统功能与优势 - 实现内地IBPS与香港FPS互联互通，提供秒级到账、简化资料填报、低汇款成本等优势[1] - 支持双边本币及人民币跨境汇款，内地币种为人民币，香港可选人民币或港币[4] - 南向汇款适用个人年度5万美元购汇额度，北向汇款每日上限1万港元/每年20万港元[4] 数字银行首次纳入 - 新增机构中首次包含3家数字银行：MOX Bank（渣打香港、电讯盈科等合资）、众安银行（众安在线合资）、天星银行（小米合资）[3] - 数字银行以低开户门槛、便捷流程吸引用户，但部分机构如众安银行暂未正式开放服务[3][4] 市场参与动态 - 多家内地银行APP已更新新增香港银行至南向汇款收款列表[2] - 香港金管局表示限额规则可基于合理证明调整，人行强调机构可自主设定风控限额[5]

金十数据7月14日讯，汇丰银行外汇研究全球主管Paul Mackel表示，美国政策的变化，连同即将公布的 通胀数据，可能会主导本周美元的基调。预计6月CPI同比涨幅将较5月小幅上升。"美元正初步显示出以 更常规的方式对数据做出反应的迹象，因此，若数据疲软，将可能成为美元的绊脚石。"此外，对某些 国家（即巴西、加拿大、欧盟和墨西哥）和目标产品（如药品和铜）可能征收关税的公告将使不确定性 居高不下。虽然这些公告可能短期支撑美元，但还需要考虑其他政策风险，例如近期对美联储主席鲍威 尔就总部翻修成本的批评。 汇丰银行：美国政策转变可能主导本周美元走势 ...

公司表现 - HSBC Holdings是全球知名传统银行 业务覆盖英国 美国 亚洲 中东等多个地区 [1] - 公司年初至今和1年回报率分别达到约22%和38% 表现优异 [1] - 回报率提升主要受到市场对其重组和成本削减计划的乐观情绪推动 [1] 业务动态 - HSBC正在进行业务重组和成本削减 这是推动其股价上涨的关键因素 [1]

亚洲出口与美国库存的异常现象 - 亚洲出口量创历史新高，中国大陆和新兴亚洲（除中国外）的出口量指数均达到历史高位，韩国二季度出口量环比增长显著加速 [2] - 美国制造业进口增长大幅飙升，部分商品进入零售商仓库推动零售库存上升，但增幅相对温和，库存水平仅略超2022年9月峰值，远低于疫情期间的激增水平 [4][9] - 美国零售库存销售比近几个月几乎无变化，物流经理调查显示库存扩张速度低于2021-2022年供应链冲击时期 [9] 贸易前置效应的三种解释 - **数据滞后**：美国零售商预测显示5月进口量下滑可能是对4月关税公告的滞后反应，预计6-7月因8月关税上调将出现前置采购激增，随后大幅回落 [13] - **保税仓库存储**：进口商可能利用保税仓库延迟缴纳关税，数据显示中国大陆商品进入保税仓库比例激增（占总量不到4%），但其他亚洲经济体该比例正常 [13] - **终端需求强劲**：库存未过度膨胀且保税仓库使用量有限，暗示美国终端需求可能超预期，前置出货的反噬效应或弱于预期 [17] 潜在影响与未来展望 - 若终端需求强劲假设成立，亚洲出口商可能避免前置出货的严重反噬效应，但高额关税最终仍将对亚洲出口造成重大冲击 [1][17] - 美国进口商行为显示贸易前置效应存在复杂性，需持续关注后续数据验证实际需求强度与关税影响 [13][17]

市场消息：汇丰银行决定退出全球银行业气候联盟。 ...

港股市场回购概况 - 截至7月10日，年内已有206家港股公司启动回购计划，涉及金额合计1007亿港元，行业龙头多次大手笔回购 [1] - 回购公司数量明显超过去年同期的186家和2023年全年的205家 [2] - 腾讯控股、汇丰控股及友邦保险合计回购额占港股市场总回购额超过75%，前十名回购额占比近90% [4] 回购驱动因素 - 企业估值处于历史低位，龙头公司通过回购传递股价低估信号并优化资本结构 [1] - 政策支持与市场回暖推动更多企业加入回购行列 [1] - 全球主要经济体进入降息周期，市场流动性改善，企业融资成本降低 [2] - 港交所库存股新规赋予企业更大资本运作空间 [2] 行业分布特点 - 医疗保健业、非必需性消费、资讯科技业等行业中上市公司数量居多，成为今年港股回购主力军 [4] - 回购力量由传统权重板块向更多行业扩散，消费、医药等板块参与度显著提升 [4] - 互联网与金融仍是主力军，但行业分布从互联网、金融扩展至消费、医药 [1][4] 龙头企业回购动态 - 腾讯控股年内回购395亿港元，连续多年稳居港股回购金额榜首，并宣布2025年计划至少回购800亿港元 [4] - 汇丰控股和友邦保险年内分别回购190亿港元和169亿港元 [4] - 腾讯控股采用每日稳定回购模式，并配合股份注销来提升股东回报 [5] 回购信号与市场影响 - 产业资本对企业内在价值的认可显著高于二级市场当前定价，强化了市场底部区域的确认逻辑 [3] - 企业治理理念趋于成熟，更多关注股东回报与资本效率，回购成为提振市值的重要手段 [3] - 回购潮反映出企业中长期信心增强，市场底部特征逐渐显现，港股或已进入价值修复阶段 [3] 未来展望 - 港股上市公司回购行为的持续性已具备坚实的现实基础与制度保障 [5] - 互联网与金融板块龙头企业自由现金流稳健增长，股价长期处于历史估值低分位区间，形成回购的天然激励机制 [5] - 短期内回购将提振市场情绪，减少流通股供给，支撑股价企稳；中长期将优化资本结构，提升ROE和每股盈利 [5]

AMD(AMD.O)上涨3.7%，汇丰控股将其评级由持有提升至买入。 ...