私有化要约延期与对峙升级 - 丰田集团宣布延长对关键子公司私有化要约的接受期限至3月2日 要约价格维持不变 此举显示公司在激进投资机构埃利奥特投资管理公司的强势阻击下 仍需时间争取更多股东支持 [1] - 此次延期标志着丰田与埃利奥特之间高规格对峙的进一步升级 意味着激进投资基金仍有机会推翻其认为严重低估丰田工业价值的交易 [1] - 延期为丰田提供了游说更多投资者的窗口期 但也为股价进一步升穿要约价留下空间 这可能倒逼丰田在溢价上加码以推动交易达成 [1] 私有化方案详情与市场反应 - 丰田集团于去年6月提出每股16300日元的初始报价 被投资者与分析师指为试图以“地板价”逼迫股东出局 [1] - 在埃利奥特持续施压下 丰田将报价上调至每股18800日元 对丰田工业的整体估值达到6.1万亿日元 但仍低于其当前市值 安抚效果甚微 [1] - 丰田工业股价扭转跌势 盘中一度上涨1.7%至20000日元 [1] - 根据方案 丰田集团此番私有化总耗资将达5.4万亿日元 其中仅收购丰田工业便需投入4.3万亿日元 [1] 反对者埃利奥特的替代方案 - 作为交易最激烈的反对者 埃利奥特曾另行提出一套独立方案 主张丰田工业通过解除交叉持股 业务整合 优化资本配置及推进治理改革等举措 至2028年可实现每股逾40000日元的估值 [2] 丰田工业背景与集团治理环境 - 丰田工业是全球最大叉车制造商之一 其前身为丰田集团创始人丰田佐吉为将其发明的自动织机商业化而创立 [2] - 丰田佐吉之子丰田喜一郎后来创办丰田汽车 如今已是全球第一大汽车制造商 喜一郎之孙丰田章男曾执掌丰田汽车长达14年 [2] - 随着丰田版图不断扩张 集团内部交叉持股网络日趋复杂 日本政府近年来持续敦促企业解除此类安排 旨在提升公司治理水平 增强透明度并改善股东回报 [2]

私有化计划获法院认许 - 香港上海滙豐銀行有限公司根據《公司條例》第673條以協議安排方式將恒生銀行有限公司私有化的建議，已於2026年1月23日（星期五）舉行的法院聆訊中獲香港高等法院認許，且未作任何修訂 [2][21] - 計劃所涉及的恒生銀行已發行股本削減（「股本削減」）亦於同日在同一聆訊中獲高等法院確認 [3][7][22][26] - 高等法院已作出命令，根據《公司條例》第673條認許計劃，並根據《公司條例》第229條確認股本削減 [7][26] 计划生效的关键步骤与日期 - 計劃預期於2026年1月26日（星期一）變成具約束力且生效 [1][4][23][28] - 計劃生效需滿足特定條件，截至公告日期，條件(a)及(b)已達成，條件(e)至(i)已達成（惟須持續達成或獲豁免） [9][28] - 待向香港公司註冊處處長登記法院命令、紀錄及申報表的條件(c)及(d)達成後，計劃即告生效 [9][27][28] - 於計劃變成具約束力且生效後，將另行刊發公告 [1][4][10][23][29] 股份上市地位撤銷安排 - 恒生銀行已向香港聯交所申請，而香港聯交所已批准撤銷恒生銀行股份在香港聯交所的上市地位 [1][5][11][24][30] - 撤銷上市地位自2026年1月27日（星期二）下午4時正起生效，惟須待計劃變成具約束力且生效後方告作實 [1][5][11][24][30] 相关方与背景信息 - 此為由匯豐控股有限公司、香港上海滙豐銀行有限公司及恒生銀行有限公司就私有化建議聯合刊發的公告 [6][25] - 計劃文件已於2025年12月15日聯合刊發，關於法院會議及股東大會的投票結果公告已於2026年1月8日聯合刊發 [6][25] - 摩根士丹利擔任恒生銀行的財務顧問 [2][21] - 匯豐控股和滙豐亞太的聯席財務顧問包括美銀證券、高盛及摩根士丹利 [21]

公司重大资本运作 - 创维集团董事会于1月4日决议推进私有化退市，并同步分拆旗下光伏业务板块创维光伏独立上市，两项计划互为实施条件，将在同一时间节点完成 [1] - 创维光伏将以介绍方式申请在港交所主板上市，不涉及公开发售新股，公司将通过实物分派方式，把所持有的全部创维光伏股份分给登记在册的全体股东 [1] - 私有化退市环节，股东可选择每股兑换4.03港元现金，或换取1股私有化后的新股份，若选择现金方案，将获得“4.03港元现金+0.37股创维光伏股份”的双重回报 [1] 交易方案与估值 - 每股创维集团股份可获发约0.37股创维光伏股份 [1] - 结合2025年11月30日的估值数据，每股创维光伏股份价值区间为14.18港元至18.96港元，0.37股创维光伏股份的理论价值约6.13港元 [1] - 叠加现金对价后，每股计划股份理论总价值约10.16港元，较停牌前收盘价溢价约96.15% [1] - 1月21日创维集团港股复牌，当日收盘报7.12港元/股，涨幅达37.45% [1] 分拆业务概况与表现 - 旗下创维光伏成立于2020年，业务覆盖户用分布式光伏、工商业光伏、智慧能源管理及储能设备等领域 [2] - 创维光伏依托集团家电渠道和用户基础，通过“光伏+家电”模式快速打开下沉市场，现已成为户用光伏领域头部企业 [2] - 2025年上半年，创维集团新能源业务营收达138.36亿元，同比增长53.5%，占集团总营收比例提升至38% [2] - 创维集团创始人黄宏生此前公开表示，2025年创维光伏营收预计首次超过电视业务 [2] 业务战略与影响 - 创维集团表示，传统家电业务增长放缓，光伏业务已成为集团营收和利润的核心增长引擎 [2] - 光伏业务独立上市可释放其增长潜力、拓宽融资渠道 [2] - 私有化后剩余业务可由核心股东集中管理，进一步优化运营效率 [2] - 2025年12月，创维光伏首个落地的泰国工商业光伏项目——春武里府UMC钢铁厂3MW屋顶分布式光伏电站正式开工，预计首年发电量约442.2万度 [2] - 创维数字发布公告称，此次变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，对经营无重大影响 [2]

私有化交易获批与生效时间 - 汇丰控股私有化恒生银行的计划已于1月8日举行的恒生银行法院会议及股东大会上获得通过 [1] - 该私有化计划预计将于2026年1月26日正式生效，恒生银行将于2026年1月27日从港交所撤销上市地位 [3] 恒生银行历史与市场地位 - 恒生银行自1972年上市，公开交易历程长达53年 [3] - 私有化完成后，恒生银行将成为汇丰控股的全资附属公司 [3] - 恒生银行市值超过2500亿元，在香港金融领域占据举足轻重的地位 [3] 指数成分股变动安排 - 恒生指数公司已于去年12月30日明确，若私有化获批，恒生银行将于2026年1月14日收市后从恒生指数、恒生综合指数等多个指数及子指数中剔除 [3] - 恒生银行长期作为恒生指数成分股，其变动可能引发相关指数基金等投资产品的调整 [4] - 恒生指数有限公司是恒生银行的全资附属机构，两者关系特殊 [4]

私有化交易进展 - 汇丰控股对恒生银行的私有化方案已获恒生银行股东特别大会及法院会议批准 [1] - 恒生银行将于1月27日退市 [1] - 瑞银预计交易完成时间将因此提前4至5个月 [1] 交易影响与财务细节 - 瑞银对该交易的看法比市场更为正面 [1] - 该交易不改变汇丰控股的最终价值 [1] - 汇丰控股将于2月25日公布2025财年业绩时提供更多财务细节 [1] 公司评级 - 瑞银维持对在伦敦上市的汇丰控股的“中性”评级 [1] - 瑞银给予汇丰控股的目标价为10.35英镑 [1]

私有化决议与股东投票结果 - 汇丰控股通过协议安排方式将恒生银行私有化的建议已获恒生银行股东大会正式通过 投票赞成率为85.75% 反对率为5.94% [1][3] - 私有化决议预期将于2026年1月26日生效 恒生银行将成为汇丰控股的全资附属公司 [1] - 恒生银行股份有限公司将暂停办理股份过户登记手续 [3] 上市地位变更与指数调整 - 恒生银行预计于2026年1月27日从香港交易所撤销上市地位 [1] - 恒生指数公司宣布 恒生银行将于2026年1月14日收市后从恒生指数 恒生综合指数等共41个指数及子指数中剔除 相关调整自2026年1月15日起生效 [1] - 这意味着上市53年的恒生银行将退出港交所舞台 恒生指数成分股中将不再包含恒生银行 [1] 相关顾问与法律程序 - 私有化建议需获得香港高等法院的认可 [1] - 汇丰控股和汇丰亚太的联席财务顾问包括美国银行证券(BofA Securities)和摩根士丹利(Morgan Stanley) [3] - 恒生银行的财务顾问为摩根士丹利 其独立董事委员会的独立财务顾问为百利融资有限公司 [3]

公司事件与市场反应 - 软件公司OneStream于1月6日盘前股价大幅上涨近23% [1] - 股价异动源于市场消息，报道称私募股权公司Hg Capital即将达成收购协议，将OneStream私有化 [1] 潜在交易动态 - 潜在交易方为私募股权公司Hg Capital [1] - 交易性质为将OneStream私有化 [1] - 交易状态为“即将达成收购协议” [1]

公司收购事件进展 - KKR&Co.收购日本养命酒制造株式会社的计划已搁浅，原因是公司最大股东Yuzawa KK无意出售其股份，导致公司终止了与KKR的独家谈判 [1] - 养命酒制造株式会社在终止与KKR谈判前半天，刚刚确认授予KKR优先收购谈判权 [1] - 公司将继续与最大股东Yuzawa KK就私有化事宜进行磋商，包括Yuzawa KK可能提出的收购方案 [1] 公司股权结构与估值 - Yuzawa KK持有养命酒制造株式会社27.99%的流通股，任何收购要约都必须获得其批准才能成功 [1] - 公司表示，任何收购报价都必须高于KKR对养命酒的估值每股4021日元 [1] - KKR的收购要约价格可能约为每股4282日元 [1] 公司股价与市值表现 - 在收购谈判消息影响下，养命酒制造株式会社股价在最后一个交易日上涨14%，至每股5480日元 [1] - 公司股价年内已累计上涨118% [1] - 公司当前市值约为900亿日元，约合5.75亿美元 [1] 公司资产状况 - 养命酒制造株式会社的资产包括房地产和现金 [2] - 公司在东京涩谷区的黄金地段拥有一栋11层高的办公楼，其总部也设在那里 [2] 行业背景与趋势 - 日本一系列公司治理改革导致私有化企业数量增加，预计2025年管理层收购数量将创历史新高 [2] - 激进对冲基金日益干扰日本的私有化进程，他们推动加强对少数股东权益的保护，并通过施压推高收购报价和反收购要约，从而推高股价 [2]

交易概述 - 艺电公司宣布将以550亿美元（约合3858.19亿元人民币）的价格与沙特方面达成交易并完成私有化 [1] - 这笔交易是游戏行业史上规模最大的交易之一 [5] 股东投票结果 - 约99%的艺电股东已批准了这笔由沙特方支持的收购案 [3] - 美国证券交易委员会文件显示，99%的股东投票赞成将公司出售给沙特投资基金 [5] - 具体投票情况为：赞成票201,459,396股，反对票1,915,837股，弃权票90,331股 [5] - 艺电目前共有约2.03亿股股份，其中约2.01亿股的股东对该交易投了赞成票 [5] - 剩余约190万股的股东未批准此项交易，但这并不影响最终结果 [5] 交易结构与控制权 - 按照收购方案，沙特投资基金将持有艺电高达93.4%的股份 [3] - 此次交易由三家大型投资方共同出资，但沙特公共投资基金将持有公司约93%的股份 [5] - 根据收购协议条款，艺电现有的管理团队将保持原封不动 [5] 交易影响与状态 - 鉴于股东已同意相关条款，这笔收购交易的落地概率如今达到了前所未有的高度 [5] - 这意味着这家拥有40余年历史的游戏巨头即将正式私有化 [5] - 艺电的私有化目前已基本尘埃落定 [5]

私有化交易方案 - 汇丰控股提出以每股155港元现金私有化恒生银行[1] - 法院会议及股东特别大会将于明年1月8日举行[1] 独立顾问机构观点 - Glass Lewis指出交易逻辑直接，现金支付为股东提供确实价值[1] - Glass Lewis认为出价较资产净值及交易模式有显著溢价[1] - Glass Lewis认为汇控作为长期控股股东是最合乎逻辑且最现实的买方[1] - ISS认为方案对价对股东十分有利，提供了退出及变现投资的理想机会[1] 交易战略意义 - 私有化方案符合汇丰控股的整体策略发展[1] - 交易有助于汇丰控股进一步拓展香港业务[1]