投资策略转向 - 从2025年第一季度全面看空中概股与高估值科技股转为第二季度积极看多 从价值1.86亿美元的看跌期权为主转向名义价值约5.22亿美元的看涨期权 [2][3][4] - 投资组合从宏观对冲意味的系统性看空转向精选成长加防御的结构性看多策略 [5][9] - 通过期权操作保留仓位调整灵活性 便于根据市场波动快速修正方向 [3][9] 行业配置变化 - 医疗健康成为主线 新建UnitedHealth持仓20,000股并持有看涨期权 新建Regeneron持仓15,000股并持有看涨期权 [3][6][8] - 消费升级领域受关注 新建Lululemon持仓50,000股并持有看涨期权 维持雅诗兰黛150,000股持仓且持有看涨期权 [3][6] - 全球电商板块受青睐 新建MercadoLibre持仓3,000股 [3] 中概股态度转变 - 对中概股从看空转为看多 将阿里巴巴、京东、拼多多等公司的看跌期权全部转换为看涨期权 [2][3][7] - 认为中概股估值已触底 未来存在结构性机会 [7] 个股操作明细 - 新建Bruker持仓250,000股 此前第一季度曾清仓该股 [2][3] - 减持雅诗兰黛从200,000股降至150,000股 但仍持有看涨期权 [2][3] - 清仓第一季度所有看跌期权 包括阿里巴巴200,000份、百度100,000份、京东400,000份、英伟达900,000份、拼多多200,000份等 [2][3] 投资规模变化 - 直接投资持仓总价值从约1300万美元增至5600万美元 [3] - 期权名义价值从1.86亿美元看跌期权转为5.22亿美元看涨期权 [3]

海南自贸港政策调整与消费格局变化 - 海南自贸港封关后将调整货物进口"零关税"政策，并优化岛内居民消费进境商品税收与离岛免税政策，改变岛内消费格局 [1] - "零关税"与离岛免税政策联动将刺激岛内居民及游客本地化消费需求，促进海南从旅游目的地向国际消费中心转型 [2] 岛内居民"专属福利"政策动向 - 当前"零关税"政策主要面向企事业单位，岛内居民暂无法直接采购"零关税"进口消费品 [4] - 封关后财政部拟推出"进境商品正面清单"，允许岛内居民免税购买进口日用消费品，预计将刺激本地消费需求 [4] - 国家发改委确认封关后进口"零关税"商品范围将大幅扩围 [4] 离岛免税政策优化方向 - 封关后游客无需额外证件即可入岛，且离岛免税购物红利将进一步扩大 [7] - 海南省计划推动优化离岛免税政策，拓宽"即购即提"商品清单目录，财政部将继续实施并优化离岛免税政策 [7] - 专家建议免税品类扩围至医疗器械、新能源汽车、智能家居，并试点"免税品跨境直邮"模式 [7] 国际消费潜力释放建议 - 海南2023年接待中外游客9720万人次（同比+8%），入境游客增长超1倍 [9] - 专家呼吁将"零关税"消费权扩展至所有"落地海南人口"，包括国际游客、商务人士等 [9][11] - 现行政策下国际游客仅能通过离境退税享受11%退税，无法直接采购"零关税"商品 [10] - 建议优化离境退税政策如下调起退点、推广"即买即退"，并与RCEP成员国共建"跨境免税购物走廊" [11] 产业与企业动态 - 高端消费品企业已开始规划封关前后的供应链优化方案 [5] - 海南居民收入提升与消费升级将支撑中高端进口消费品市场发展 [5] - "零关税"与离岛免税政策合力将推动海南形成"买全球、卖全球"的多业态集聚格局 [7]

技术性贸易措施公共服务园区服务站设立 - 中关村东升科技园和中关村综合保税区获批设立全市首批技术性贸易措施公共服务园区服务站 [1] - 服务站旨在搭建政府部门、技术机构、商协会与企业共同应对技术性贸易壁垒的高效协作平台 [1] - 前期调研发现高端消费品、医疗器械、大型安检设备及二手物品交易等行业在海外市场拓展中遭遇技术性贸易壁垒问题 [1] 服务站功能与支持措施 - 服务站将收集园区企业遇到的技术性贸易壁垒问题，提供认证指导、合规咨询等一站式服务 [2] - 重点关注重点产业国际技术法规动态变化，推动各方形成工作合力应对国际贸易技术壁垒 [2] - 2024年海淀区41家单位的50个项目获得760万元资金支持 [2] 标准化工作与资金支持 - 中国建筑标准设计研究院、钢研纳克、联想等8家单位获得2024年度海淀区标准创新发展专项资金 [2] - 天恩生物、中测新图、闪联协会、北京工商大学4家单位获得2024年度实施首都标准化战略补助资金 [2] - 2023年海淀区推出全市首个区级标准化支持政策《关于支持中关村科学城标准创新发展的措施》 [2]

特朗普关税政策影响 - 美国总统特朗普提议对非美国生产的iPhone征收25%关税，并建议对欧盟额外征收50%关税[1][2] - 若苹果、三星在美国建厂可免征关税，否则将分别面临25%关税[3][5] - 美国对欧盟货物贸易逆差达2356亿美元（2024年），同比增长12.9%；欧盟对美货物贸易顺差1570亿欧元（2023年）[2] 市场反应 - 美股三大指数集体下跌：道指跌0.61%，纳指跌1%，标普500跌0.67%，周累计跌幅均超2.4%[1] - 苹果股价跌超3%，市值单日蒸发逾3000亿美元；英伟达、微软、谷歌、Meta跌超1%[4][6] - 欧洲高端消费品板块暴跌：LVMH、爱马仕、开云等跌幅超3%[1] - 美元指数逼近99关口，现货黄金涨近2%至3350美元[1] 产业链与公司动态 - 苹果iPhone主要在中国生产，无美国智能手机制造业务，原计划2025年前将多数在美销售iPhone转由印度制造[4] - 苹果承诺未来4年在美国投资5000亿美元并增加雇佣[4] - 路易威轩集团25%年销售额来自美国，其创始人呼吁欧盟软化立场以避免高关税[7] 国际机构回应 - 欧盟拒绝立即评论，强调贸易需基于相互尊重，愿通过谈判达成协议[7] - 美联储担忧关税扰乱供应链并引发滞涨，称当前政策行动门槛较高[7]