金域医学业绩亏损 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为-9500万元至-6500万元，为上市以来首次半年度业绩亏损 [1] - 亏损原因包括经济周期及行业宏观政策环境影响导致短期业务承压，以及主动优化客户结构导致业务收入不及预期 [1] - 2024年公司已出现上市后首次年度亏损，净利润区间为-3.5亿元至-4.5亿元 [2] 应收账款问题 - 公司拟计提信用减值损失约2.6亿至2.9亿元，远超同期预计亏损额 [2] - 当前应收账款高达43.96亿元，应收账款周转天数超过270天成为常态，相当于全年销售额的70%以上被占用 [2] - 经济下行压力下医院资金周转趋紧延长回款周期，客户结构优化过程中新客户信用体系未建立加剧资金占用 [2] 行业整体挑战 - 2025年一季报数据显示60家已披露业绩的IVD企业中超七成营收同比下滑，超半数出现亏损或利润腰斩 [4] - 龙头企业迈瑞医疗营收同比下降12.12%，净利润下降16.81%；迪安诊断净利润亏损0.21亿元，同比降幅达190.66% [4] - DRG/DIP支付改革全面落地后医院检验科控费趋严，减少非必需检测项目并压缩IVD企业存量市场 [4] 集采影响 - 2024年安徽省牵头27省IVD集采涉及肿瘤标志物、甲状腺功能检测试剂等大品种 [5] - 2025年下半年28省集采将陆续落地，覆盖范围进一步扩大 [5] - 中标企业有望通过以价换量斩获更多市场份额，未中标企业需通过激烈竞争争夺剩余市场 [5] 企业应对策略 - 国产替代成为重要方向，新产业、迈瑞医疗等头部企业通过技术创新与成本控制在化学发光等细分领域扩大份额 [7] - 细分赛道精耕细作有效，新产业2025年一季度营收11.25亿元同比增长10.12%，圣湘生物营收增长21.62% [7] - 出海拓展打开新增长空间，迈瑞医疗2024年海外业务营收占比达44.75%，新产业海外业务同比增长27.67% [8] - AI正在重塑IVD行业格局，未来竞争将聚焦多模态数据整合能力和垂直场景深度适配 [8]