财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收同比增长20%至8.51亿美元，超出指引中点4300万美元 [3][4] - 筛查业务收入同比增长22%至6.66亿美元，精准肿瘤业务收入（核心基础）同比增长12%至1.83亿美元 [4] - 调整后税息折旧及摊销前利润为1.35亿美元，同比增长3700万美元（37%），调整后税息折旧及摊销前利润率扩大200个基点至16% [4] - 非公认会计准则毛利率为71%，同比下降100个基点，主要受创纪录的护理缺口发货量影响，导致成本与收入确认存在暂时性时间差 [4][5] - 第三季度自由现金流为1.9亿美元，增加7700万美元，年初至今自由现金流为2.36亿美元，同比增长1.73亿美元（270%） [5] - 季度末现金及证券余额略高于10亿美元 [5] - 公司上调2025年全年营收指引至32.2亿至32.35亿美元（中点增加7800万美元），筛查业务营收指引为25.1亿至25.2亿美元（中点增长20%），精准肿瘤业务营收指引为7.1亿至7.15亿美元（中点增长9%） [5] - 调整后税息折旧及摊销前利润指引上调至4.7亿至4.8亿美元，中点利润率14.7%，中点隐含超过47%的利润增长及约300个基点的利润率扩张 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 筛查业务增长由Cologuard的广泛增长推动，包括商业团队执行力、护理缺口项目和复查 [4] - Cologuard Plus对筛查增长的定价和组合贡献在第三季度约为200-300个基点，随着更多支付方加入，第四季度预计达到300-400个基点 [37] - 精准肿瘤业务增长由国际Oncotype DX扩张、美国Oncotype DX量和合作伙伴收入推动 [4] - 新推出的多癌种早筛测试CancerGuard和微小残留病灶测试OncoDetect目前对营收贡献尚不显著 [34] - 复查患者占筛查总量超过四分之一，复查量持续增长 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - Cologuard品牌在消费者中的认知度超过90% [8] - 公司通过护理缺口项目帮助支付方和医疗系统提高结直肠癌筛查率，目标针对约5500万未按时筛查的美国人 [8][23] - 客户主动订单渠道呈现三位数增长 [9] - 国际市场上Oncotype DX订单量稳健增长 [12] - OncoDetect在结直肠癌和乳腺癌领域显示出令人鼓舞的使用趋势 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是持续的商业效率、扩大Cologuard Plus的可及性以及推动新测试的采用 [3] - 技术平台Exact Nexus深度整合到初级诊疗工作流程中，连接数千万患者记录，加速新测试的采纳 [9] - 商业团队通过区域调整、人工智能效率工具和新产品（Cologuard Plus和CancerGuard）提升效能，第三季度新增超过1.2万名首次订购Cologuard的医疗服务提供者，活跃订购提供者数量超过20万，创纪录 [10] - CancerGuard的推出是多癌种早筛的重要一步，通过初级保健医生、医疗系统、 concierge诊疗和客户主动订单平台等多渠道推广 [11] - 公司计划在2026年推出采用Maestro技术的下一代OncoDetect测试 [15] - 公司在研发上投资于需求巨大的领域，如肝癌、食道癌和子宫内膜癌的单癌种筛查测试 [14] - 对于结直肠癌血液检测，公司计划利用其庞大的患者和医生网络进行针对性推广，强调为拒绝其他筛查方式的患者提供替代选择 [60][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为本季度是业务的拐点，公司势头增强，经营杠杆扩大，现金生成能力持续加强 [7] - Cologuard Plus的优异性能（95%的敏感性和94%的特异性）使其成为唯一在指南推荐间隔和年龄范围内被证明有效的非侵入性筛查选项 [8] - 公司已与十大支付方中的四家签订Cologuard Plus合同，并与其他六家进行积极讨论，计划在明年某个时候逐步淘汰原Cologuard，全面转向Cologuard Plus [31][32] - 对于CancerGuard的报销，公司认为这是一个长期过程，需要整个领域的努力来证明其价值，当前定价为689美元，区别于其他医疗保险覆盖的测试 [25] - 公司对其实现2027年财务目标并创造长期价值充满信心 [7] 其他重要信息 - 公司与Freenome就结直肠癌血液检测V2版本的数据预计将在未来几个月内的科学会议上公布，关键研究数据预计在2026年 [28][98] - 公司正在进行一项1.5亿美元的成本节约计划，预计2025年一次性费用约为8500万美元，低于先前指引，2026年将实现约1亿美元的年化节省影响 [48][49] - 公司利用其消费者营销经验，在第四季度开始对CancerGuard进行直接面向消费者的营销，包括社交媒体活动 [12][54] - 公司计划通过超过10项临床验证研究来支持OncoDetect的报销和采纳 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度筛查业务强劲表现的主要驱动因素以及对2026年的早期看法 [18] - 表现驱动因素包括团队执行力、区域调整、更精准的客户沟通、与医疗系统的深度合作以及新产品的推出 [19] - 关于2026年指引，公司通常会在下次财报电话会议中提供，但指出当前增速已超过2022-2027年15%复合年增长率的长期目标 [21] 问题: 护理缺口业务的持续性及其对利润率的影响，以及CancerGuard的报销策略 [23] - 护理缺口业务在第三季度达到创纪录水平，虽毛利率略低但对整体利润有贡献，被视为一项投资，预计第四季度发货量减少将带动毛利率回升 [23][24] - CancerGuard的报销被视为长期游戏，公司采取与医疗保险覆盖测试区分开来的策略，相信该领域的价值最终将得到支付方认可 [25] 问题: Freedom V2测试的时间线以及内部结直肠癌血液检测项目的进展 [27] - Freedom V2数据预计在未来几个月内公布，内部项目仍在继续，未来将作为公司的测试通过现有网络提供 [28] 问题: Cologuard向Cologuard Plus过渡的计划 [29] - 过渡计划已在制定中，由于Cologuard Plus的优越性能，公司正积极与支付方协商合同，计划明年全面转向Cologuard Plus [31][32] 问题: 新产品（OncoDetect和CancerGuard）在2025年的贡献度以及2026年的成功衡量标准 [33] - 2025年这些新产品对营收贡献不显著，但长期潜力巨大，需要时间渗透市场 [34] 问题: Cologuard Plus对第三季度筛查增长的具体贡献以及护理缺口合规性的进展 [36] - Cologuard Plus对增长的定价贡献在第三季度为200-300个基点，第四季度预计为300-400个基点，已签约的四大支付方和医疗保险约占其业务量的30% [37][38] - 护理缺口合规性仍有提升空间，但公司看到业务量显著同比增长，并正将传统的FIT项目转向Cologuard [39][40][41] 问题: 第四季度季节性影响以及结直肠癌血液检测发布后的渠道冲突和定价考虑 [56] - 护理缺口项目的强劲需求改变了传统的季节性模式，第四季度指引显示环比增长，定价贡献约100个基点 [58][59] - 对于结直肠癌血液检测，公司将利用数据分析为拒绝其他筛查方式的患者提供合适测试，预计不会产生渠道冲突，并将努力维持利润率 [60][61] 问题: 成本节约计划的进展以及应收账款回收情况 [47] - 成本节约计划进展顺利，预计2026年实现1.5亿美元节约，2025年一次性费用预计为8500万美元；第二季度与Cologuard Plus相关的应收账款已在第三季度全部收回 [48][49][50] 问题: 筛查业务中各细分项目（如首次用户、护理缺口、复查）的贡献以及运营支出趋势 [52] - 所有细分项目均呈现两位数增长，商业改进措施效果显现；研发支出在第三季度有所增加，第四季度将维持类似水平，主要用于临床证据生成；销售和营销支出将增加，用于CancerGuard的推出 [53][54] 问题: OncoDetect在乳腺癌领域的早期信号及其与Oncotype DX的协同效应 [63] - 公司在乳腺癌领域拥有21年的信任基础，Oncotype DX的客户关系自然有利于OncoDetect的采纳，公司正在进行多项临床研究以进一步推动该测试 [64][65] 问题: 2025年复查渗透率的假设以及未来展望 [67] - 当前复查渗透率在中高50%范围，公司目标是未来通过自动化流程将其提升至70%-75% [68][69] 问题: 客户主动订单平台如何与初级保健医生整合及信息共享 [72] - 公司平台与Epic系统整合，旨在将测试结果纳入统一电子病历，确保初级保健医生获得筛查积分，避免冲突 [73][74] 问题: 第三季度毛利率下降的原因、第四季度展望以及营收增长与税息折旧及摊销前利润增长的差异 [76] - 毛利率下降完全由护理缺口项目创纪录需求导致，第四季度预计回升；税息折旧及摊销前利润增长强劲，利润率扩张主要来自行政费用杠杆，部分被研发和CancerGuard营销投资所抵消 [78][79][80] 问题: 第三季度Cologuard检测数量和平均售价趋势 [83] - 检测数量同比增加超过25万次，平均售价环比上升，预计第四季度将继续环比增长 [84] 问题: 在CancerGuard目前主要为自费市场的情况下，公司初级保健商业基础设施的优势能发挥多大作用 [83] - 销售团队能识别愿意自费的患者群体，公司与医疗系统的信任关系、国际平台能力都是重要优势 [85][87] 问题: OncoDetect在2026年是否可能成为精准肿瘤业务的重要贡献者，以及第三季度精准肿瘤业务增长的驱动因素 [89] - OncoDetect在2025年贡献不显著，长期潜力巨大；第三季度精准肿瘤业务双位数增长主要来自Oncotype DX，而非OncoDetect [90][91] 问题: Freedom简易筛查测试的美国食品药品监督管理局反馈时间表，以及公司患者数据库在推广血液检测和未来多癌种早筛中的作用 [93] - 公司拥有超过3000万患者和25万医生的关系网络，能有效识别适合血液检测的筛查拒绝者，这对于结直肠癌血液检测和多癌种早筛的推广是独特优势 [94][96] 问题: 结直肠癌血液检测合作伙伴关系的数据时间线以及如何防止合作伙伴获取客户资源 [98] - V2概念数据预计未来几个月内公布，关键研究数据在2026年；公司拥有结直肠癌血液检测的独家营销权，合作伙伴专注于肺癌筛查和多癌种早筛 [99][100]

文章核心观点 - 曾被誉为“癌症早筛第一股”的诺辉健康因系统性财务造假被做空机构揭露，导致审计机构德勤辞任、港交所强制停牌超过500天，并最终于2025年10月27日被取消上市地位，市值从高峰的410亿港元蒸发至近乎归零，给投资者造成重大损失 [4][5][30][31] 做空事件与财务造假 - 2023年8月做空机构CapitalWatch发布报告，直指公司通过向经销商压货及确认过期产品为收入的方式，在2022年虚增明星产品“常卫清”收入超3亿元，并指控其实际销售额可能仅为7695万元，与公布的7.65亿元相差近9倍 [8] - 做空报告揭露公司操作模式与庞氏骗局类似，通过体外循环使产品过有效期后，在下一年度确认为收入以营造销量繁荣假象 [8] - 公司应对做空指控的方式被指不当，包括第一时间报警处理以及仅通过声明和电话会议否认，被市场视为“打口水战”而无实际效用 [9][10] - 后续调查证实造假属实，具体手法包括向环卫工人购买公厕粪便、将一份样本拆分给若干虚假检测账户等，触及检测数据真实性的企业立身之本 [10][16] 审计机构态度与停牌 - 2024年3月审计机构德勤拒绝为公司财报背书，并对明星产品常卫清销售模式的有效性及商业合理性、销售及营销开支的有效性等关键问题提出质疑 [12] - 德勤于同月作出极为罕见的辞任核数师决定，强烈暗示公司财务问题过于敏感 [14][15] - 港交所于2024年3月28日强制公司停牌，股价定格在14.14港元，较26.66港元的发行价近腰斩 [13] 系统性造假细节与管理层动荡 - 调查发现公司有一套系统性的、蓄意实施的欺诈计划，通过分销商模式伪造销售数据，管理层和员工广泛参与，并利用第三方平台进行虚拟买卖以虚增收入 [16][17][18] - 公司创始人兼CEO朱叶青于2024年12月30日辞任董事会主席及CEO职务，后于2025年2月12日的股东特别大会上被以79.89%的支持票罢免执行董事职务，标志着公司一个时代的落幕 [19][20][21][22] 公司发展历程与背景 - 公司由三位北大校友朱叶青、陈一友和吕宁于2015年创立，创始团队背景堪称“黄金组合”，分别擅长管理、科学研究和产品研发 [23][24] - 公司瞄准中国每年新发约350万癌症病例、消化道癌症早期诊断率不足15%的巨大未满足市场需求，于2016年推出非侵入性结直肠癌筛查产品“常卫清” [24][25] - 公司于2021年2月18日在港交所上市，发行价26.66港元，上市当天股价大涨185%，市值突破410亿港元，成为“中国癌症早筛第一股” [26] - 截至2023年底，公司产品累计服务超过300万中国家庭，并于2023年3月成功“摘B”，成为行业标杆 [26][27] 投资者影响与维权困境 - 公司退市前市值已蒸发超过336亿港元，机构投资者如光大证券等先后六次下调其估值至0.01港元，近乎归零 [30][31] - 由于公司“开曼注册、香港上市、内地经营”的复杂架构，投资者陷入跨境维权困境，内地投资者难以得到监管支持，香港证券司法体系又不支持集体诉讼 [32] - 清盘聆讯定于2025年11月14日在开曼大法院进行，已有超过4000位个体投资者完成登记维权，总投资额超过7亿元，面临血本无归的风险 [33][34] - 做空机构CapitalWatch创始人指出此案可能是港股通开通以来金额最大的恶性造假纠纷之一，并正在协助投资者设计集体维权法律路径 [35]

中国经济网北京10月30日讯近日，武汉艾米森生命科技股份有限公司(简称"艾米森")向港交所递交上市 申请，联席保荐人为建银国际与交银国际。 2023年和2024年，公司最大客户均为武汉艾诺医学实验室(以下简称"艾诺实验室")，该机构由公司执行 董事兼控股股东张良禄全资持有，从事医学检测与合同研究服务。 在报告期内，艾诺实验室对艾米森的采购金额持续上升——2023年为277.6万元，占公司全年收入的 44.5%；2024年增至377.4万元，占比进一步提升至52.1%。 这意味着，公司在两个年度中近一半的收入来自自家控股股东的实验室。 新浪证券近日刊载《癌症早筛公司艾米森IPO：营收额不足千万靠缩减费用减亏关联方或股东贡献超6 成营收》。文章指出，2023年、2024年及2025年上半年，艾米森的收入分别为623.3万元、723.8万元和 651.3万元。尽管2025年上半年同比增长103%，但整体营收规模仍不足千万元。若以其检测产品单价约 800元估算，年检测量尚不足万例。 报告期内，公司净亏损分别为6792.2万元、3863万元和1390.6万元。尽管亏损额在收窄，但亏损率仍处 高位。2024年，公司经营亏 ...

一场持续三年的财务罗生门，迎来新进展。 体外诊断行业自媒体"IVD资讯"创始人张洪华对《中国新闻周刊》指出，诺辉健康丑闻暴露的问题在于，体外诊断从设计、生产到市场销售，本就是慢生 意，很难单靠资本市场运作"快进"。 来源：诺辉健康官网 停牌18个月 诺辉健康创始人之一朱叶青曾在公开分享中提到，公司早期招人，他都会先问一句："公司每天和粪便打交道，你会觉得是很low的事情吗？"这句话吓跑了 许多面试者。 这一个细节或许能更直接认识这家公司。数据显示，国内约八成的结直肠癌患者确诊时已是中晚期。诺辉健康核心产品之一是结直肠癌早筛试剂"常卫清"， 用户只需在家采集粪便，无创、无痛，邮寄到公司检测，几天后就能拿到结果。 诺辉健康切入了一个在国内几乎空白的市场。2020年，"常卫清"成为国内首个正式获批上市的癌症早期筛查产品，次年被写进首部结直肠癌筛查指南，被认 定是肠癌早筛的重要手段之一。其他产品，如"噗噗管"是国内首个获批的便潜血自测器，"幽幽管"是国家药监局批准的幽门螺杆菌自测器。此外，诺辉健康 还布局了肝癌、鼻咽癌、宫颈癌等早筛产品线。 香港联交所近日发布公告称，诺辉健康于10月27日被取消上市地位。这个曾被誉为 ...

公司财务造假事件 - 公司通过向环卫工人支付5元人民币购买公厕粪便样本，并将一份样本拆分给多个虚假检测账户以伪造检测报告 [1][7] - 造假流程包括与经销商签订合同压货但不收款，用收集的样本完成检测出具报告后确认收入，再通过其他名目将款项返还 [7] - 时任公司主要负责人知情并亲自主导持续数年的系统性业绩造假，仅少数高管可参与机密销售策略会议 [1][7] - 2023年做空报告推算公司2022年实际销售额仅为7695万元人民币，与公布的7.65亿元人民币相差9倍，九成收入为造假 [8] - 做空报告指出公司核心产品常卫清在655家重点公立医院中仅进入26家，有实际开单量的仅11家 [8] 公司股价与退市过程 - 公司于2021年2月18日港交所上市，首日股价暴涨超200%，市值突破300亿港元 [2][14] - 2024年3月28日因审计机构德勤对销售真实性提出质疑拒绝签字，公司被港交所强制停牌，股价定格在14.14港元 [9] - 停牌18个月后，公司于2025年10月22日发布退市公告，面临强制退市 [2][4][5] - 公司第一大重仓股持有人光大阳光智造基金六次下调估值，最终降至0.01港元，几近归零 [2][9] 公司产品与市场数据 - 公司核心产品常卫清于2020年11月9日获批中国首个癌症早筛产品注册证，临床数据显示对结直肠癌检测灵敏度达95.5% [12] - 2022年公司销售及市场开支达5.39亿元人民币，占总营收7.65亿元人民币的70.5% [14] - 公司宣称2022年常卫清收入3.56亿元人民币同比增长266%，噗噗管收入2.01亿元人民币，新产品幽幽管收入2.08亿元人民币 [14] - 做空报告指出常卫清出厂价差异巨大，临床渠道1200-1600元，保险电商渠道600-1200元，民营企业渠道低至300-500元 [14] 行业背景与商业模式 - 中国癌症早筛市场规模预计从2019年184亿美元增长至2030年289亿美元，2025年有望突破1500亿元人民币 [12] - 公司商业模式试图复刻美国Exact Sciences旗下Cologuard的成功路径，后者2024年销售额达7.6亿美元，累计检测超750万人次，市场渗透率约6% [16] - Cologuard进入美国联邦医保依靠其10年预算影响模型：预计减少4.8万例结直肠癌、节省37亿美元治疗费用，净增支出仅9.2亿美元 [16] - 公司造假行为摧毁了临床数据的可信度与监管医保部门的信任基础，可能抬高后续企业进入中国医保的门槛 [18]

公司核心事件与财务表现 - 诺辉健康因未能履行复牌指引，将于2025年10月27日起被港交所取消上市地位 [1] - 公司2021年登陆港交所，股价曾冲高至89.65港元，市值突破400亿港元 [2] - 2022年公司营收达7.65亿元人民币，同比增长259.5%；2023年上半年营收8.23亿元人民币，已超过2022年全年 [2] - 2023年8月做空机构CapitalWatch发布报告，指其通过“压货”虚增收入，称2022年真实销售额仅7695万元人民币，与公布数据相差近9倍 [2] - 2024年3月审计机构德勤拒绝为2023年财报背书，并质疑销售数据真实性，公司随即停牌，股价定格在14.14港元，较发行价腰斩 [3] 公司治理与运营问题 - 停牌期间公司管理层剧烈动荡，CFO高煜等高管相继离职，创始人兼CEO朱叶青于2024年12月辞任，董事会称其管理风格与董事会存在重大差异 [3] - 2025年10月媒体揭露造假细节，公司为虚增检测量，向环卫工人购买公厕粪便作为检测样本，并将同一样本拆分为多个虚假账户以伪造数据 [4] - 该行为严重违背医疗伦理，直接动摇了核心产品“常卫清”的可信度，该产品注册证将于2025年11月到期且已无人问津 [4] - 公司已进入临时清盘程序，投资者损失惨重，估值几近归零 [6] 行业影响与市场反应 - 诺辉健康事件加剧了资本对早筛行业的谨慎情绪，VC已将“非血液类早筛”列为“红灯赛道”，原则上暂停新投 [5] - 2025年第一季度，IVD领域私募融资同比下滑超40%，行业陷入“冰冻期” [5] - 中国每年新发癌症病例超450万，早筛市场潜力巨大，但事件警示行业需要技术积累而非资本游戏 [6] - 行业亟需建立更严格的监管机制、更透明的数据验证体系以及更稳健的商业模式 [6]

停牌500多天后，诺辉健康终于官宣退市。10月22日晚，该公司发布公告表示，因不能履行复牌指引， 停牌超18个月，香港联交所将在10月27日正式取消公司的上市地位。 曾被誉为"中国癌症早筛第一股"的诺辉健康为虚增检测量，竟然向环卫工人购买公厕粪便作为检测样本 来源，更有甚者，将一份样本拆分为多个虚假账户，伪造检测数据，最终以一种近乎荒诞的方式告别资 本市场。 2025年IVD(体外诊断)行业正经历供需失衡、竞争加剧与转型阵痛叠加的"寒冬"，"作为港股上市公司， 诺辉的快速扩张坠落，折射出了行业发展的痛点，也对整个IVD行业具有极大的负面影响。"某IVD从业 者向媒体记者表示。 快速崛起 诺辉健康的故事始于2015年，由三位毕业于北京大学生命科学学院的学生朱叶青、陈一友和吕宁，三人 看准高发癌症的早筛市场后，当年联手在杭州创立。 诺辉健康核心产品是结肠癌早筛产品"常卫清"和"噗噗管"，专为中国1.2亿结直肠癌高危人群打造，开 启了癌症居家早筛的新篇章。 2020年11月，诺辉健康迎来高光时刻。"常卫清"拿下"早筛第一证"，是国内首个获批的癌症早筛产 品，"噗噗管"也已获得国家药品监督管理局的批准并开始正式商业化 ...

公司退市与停牌 - 公司上市地位将于10月27日上午九时被取消[2] - 港交所上市委员会认为公司未能在9月27日前履行复牌指引[2] - 公司成为港股18A板块2018年开板以来首家被强制退市的生物科技企业[2] - 港交所于2024年3月28日强制公司停牌，股价定格在14.14港元，较26.66港元的发行价下跌近50%[4] 财务与审计问题 - 审计机构德勤于2024年3月拒绝为公司财报背书，并发出质疑销售真实性的关注函[4] - 公司2023年和2024年年度业绩报告均未发布[4] - 2023年8月遭遇机构做空，被质疑通过压货方式虚构九成销售收入[3] - 公司管理层在2023年否认业绩造假[3] 核心产品与业务 - 公司营收支柱产品“常卫清”的国家药监局注册证将于11月8日到期[1][5] - 公司肠癌筛查产品常卫清于2020年11月率先在国内获批上市[2] - 公司于2021年在港交所成功上市，成为“中国癌症早筛第一股”[3] 管理层变动与估值 - 公司创始人之一朱叶青于2024年12月31日辞任董事会主席及首席执行官职务[4] - 多家基金公司下调公司估值至接近归零，例如兴银基金和平安基金均按0.01港元/股进行估值[6] - 公司曾在2024年1月发布2023年度业绩预告，预计首次实现盈利，但该正面消息仅持续两个多月[3]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 近日，武汉艾米森生命科技股份有限公司（下称"艾米森"）正式向港交所递交招股书，联席保荐人为建 银国际与交银国际。艾米森成立于2015年、专注于癌症早期筛查的体外诊断公司，愿景是成为全球肿瘤 早筛的领先者。 然而，在其宏大叙事的背后，是十年仍未突破千万元的年营收、持续高企的亏损、高度依赖关联交易的 销售结构，以及一个尚未被完全验证的商业化赛道。艾米森的上市尝试，恰逢行业标杆企业诺辉健康因 财务造假停牌18个月、面临退市危机。被誉为中国癌症早筛第一股的企业坠落神坛，让整个行业笼罩在 阴影之中。艾米森能否在资本寒冬中成功闯关港交所？ 营收额不足千万靠缩减费用减亏 关联方或股东贡献超6成营收 财务数据显示，2023年、2024年及2025年上半年，艾米森的收入分别为623.3万元、723.8万元和651.3万 元。尽管2025年上半年同比增长103%，但整体营收规模仍不足千万元。若以其检测产品单价约800元估 算，年检测量尚不足万例。 从产品角度看，艾米森的产品线并不单薄。公司布局了超过20款癌症早筛产品，其中5款已在中国获批 为第三类医疗器械 ...

港交所10月22日晚间正式宣布，诺辉健康（06606.HK）因未能在规定期限内履行复牌指引，自2025年 10月27日上午9时起，其上市地位将被正式取消。这家曾被誉为"中国癌症早筛第一股"的明星企业，最 终以一种近乎荒诞的方式告别资本市场——向环卫工人购买公厕粪便，伪造检测样本，以支撑其高达九 成虚假的营收神话。 从"早筛第一股"到"样本造假"主角，诺辉健康的坠落轨迹，堪称一场资本与行业信仰的双重崩塌。 "尽管诺辉最终走向退市，但是其大举投入营销费用背后，快速扩张坠落对整个IVD行业的发展是有极 大负面影响的。本身癌症早筛市场具备一定的市场想象空间，但是壁垒不够高，竞争激烈再叠加目前诺 辉的负面，以后对行业的发展更是蒙上阴霾。"华南某IVD从业者向21世纪经济报道记者说道。 明星光环下的泡沫 诺辉健康成立于2015年，2021年2月登陆港交所，头顶"中国癌症早筛第一股"光环，主营结直肠癌、胃 癌早筛产品，包括常卫清®、噗噗管®、幽幽管®。上市之初，其股价一度飙升至89.65港元，市值突破 400亿港元，成为资本竞相追逐的"香饽饽"。 其财务数据也曾光鲜亮丽：2022年营收7.65亿元，同比增长259.5%；2 ...