证券代码：688291 证券简称：金橙子 公告编号：2026-005 北京金橙子科技股份有限公司 关于控股股东的一致行动人、持股 5%以上股东变更名 称及其他工商信息的公告 成立日期：2016 年 1 月 26 日 执行事务合伙人：程鹏 注册资本：690 万元人民币 住所：东台市精密制造产业园（安丰电子信息产业园）园区服务中心 3-140 号 经营范围：技术开发、技术咨询、技术服务。（企业依法自主选择经营项目， 开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营 活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。） 上述工商登记信息变更不涉及该股东持有公司股份情况变化，对公司经营活 动不构成任何影响，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 北京金橙子科技股份有限公司（以下简称"公司"）近日收到公司控股股东 的一致行动人、持股 5%以上股东苏州精诚至技术服务中心（有限合伙）的通知， 其于近日完成名称及其他工商信息变更手续，并领取了新的营业执照，其名称 ...

募集资金 - 公司获准发行25,666,700股，每股发行价26.77元，募集资金总额687,097,559元，净额606,213,138.68元[2] 项目调整 - “激光柔性精密智造控制平台研发及产业化建设项目”建筑工程费调整后占比55.46%，设备购置费占比4.39%[6] - “高精密数字振镜系统项目”建筑工程费调整后占比55.46%，设备购置费占比8.28%[6] 新增主体 - 公司拟新增苏州捷恩泰作为两项目实施主体，苏州金橙子持股85%[11][13][14] 相关决议 - 2026年3月16日董事会同意授权办理专项账户事宜[14] - 董事会审议通过调整投资结构和新增实施主体议案，尚需股东会审议[16][17]

募集资金情况 - 2022年8月29日获准发行25,666,700股，每股发行价26.77元，募集资金总额687,097,559.00元，净额606,213,138.68元[5] - 2022年首次公开发行股份募集资金总额68,709.76万元，净额60,621.31万元，2022年10月19日到账[13] 募投项目进展 - 2024年8月“补充流动资金”项目完成结项[6] - 2025年11月“市场营销及技术支持网点建设项目”终止[6] - “激光柔性精密智造控制平台研发及产业化建设项目”和“高精密数字振镜系统项目”延期至2026年12月[6] 募投项目调整 - 调整“激光柔性精密智造控制平台研发及产业化建设项目”建筑工程费占比从35.41%增至55.46%，设备购置费占比从23.88%降至4.39%等[10] - 调整“高精密数字振镜系统项目”建筑工程费占比从43.31%增至55.46%，设备购置费占比从19.67%降至8.28%等[10] - 调整募投项目内部投资结构可提高资金使用效率，不改变投资规模和用途[11] 实施主体变更 - 新增苏州捷恩泰为“激光柔性精密智造控制平台研发及产业化建设项目”和“高精密数字振镜系统项目”实施主体[12][17] 审议情况 - 2026年3月16日第四届董事会第二十次会议通过调整投资结构和新增实施主体议案[3][17] - 调整议案尚需提交公司股东会审议[4] - 调整事项已通过董事会战略委员会、董事会审计委员会审议，尚需提交股东会审议[17] 其他信息 - 公司注册资本为1000万元人民币[14] - 苏州金橙子持股85%，Technohands Co.,Ltd.持股15%[14] - 公司将为苏州捷恩泰开立募集资金专项账户，并签订《募集资金三方监管协议》[14] - 公司董事会同意授权管理层办理与募集资金专项账户有关的事宜[14]

市场扩张和并购 - 2025年11、12月分别召开董事会和股东会，通过出售卡门哈斯15%股权议案，受让方7500万元受让416.67万元注册资本[2] - 截至2025年12月3日，公司与多方签订《股权转让协议》[3] 业绩总结 - 截至2026年1月5日，公司收到部分首笔股权转让价款2100万元[4] - 截至公告披露日，收到徐海锋价款及违约金共1436.75万元，收到全部首笔价款3500万元[5]

纪要涉及的行业或公司 * 行业：3D打印行业（消费级与工业级）、激光振镜系统行业、航空航天及卫星通信高端制造领域[1][4] * 公司：金橙子（激光振镜系统供应商）、拓竹（全球消费级3D打印龙头）、萨米特（快速反射镜供应商，被金橙子收购）[1][3][4] 核心观点和论据 * **公司定位与战略**：金橙子是国内激光振镜系统绝对龙头，通过“内生+外延”战略，立足激光振镜基本盘，切入3D打印蓝海，并通过并购萨米特进军航空航天高端领域，打开成长天花板[1][4] * **消费级3D打印业务**：公司卡位振镜系统核心环节，该部件是控制激光精度的“心脏”，价值量高且技术壁垒深厚[1] 公司实测性能对标海外一线品牌，具备显著性价比优势[2] 公司已与下游头部客户（如拓竹）联合开发，有望成为其核心供应商[1][3] 一旦切入全球最大消费级3D打印生态，公司将率先受益于产业趋势，打开数倍增量空间[4] * **工业级业务与高端并购**：公司产品已广泛应用于3C、新能源、半导体等精密加工场景[4] 2025年8月，公司公告收购国内领先的快速反射镜供应商萨米特，其产品主要应用于航空航天、卫星通信等高壁垒领域，盈利能力强劲[4] 此次收购实现技术协同（快反镜与现有振镜技术互补，切入更高附加值赛道）和利润增厚（萨米特预计2026年并表，将显著增厚公司业绩）[4] * **投资逻辑与催化剂**：短期看，拓竹2026年新品大年周期为公司提供明确催化[1][5] 中期看，3D打印产业化趋势确定[5] 长期看，并购萨米特打开航空航天新空间[5] 其他重要内容 * **市场前景**：全球消费级3D打印正处爆发前夜，市场被描述为“千亿3D打印蓝海”[1] * **风险提示**：3D打印需求不及预期、客户验证进度不及预期、行业竞争加剧[5]

核心观点 - 报告核心观点为：与时代共舞，拥抱“科技+出海” [1][13] - 2026年是关键一年，宏观叙事背景是“AI商业化+全球再工业化” [1][6] - 投资选股优先级排序为：产业趋势 > 卡位优势 > 估值 [1][6] - 长期维度建议配置拥有平台化能力的大公司 [1][6] 行业概况与2025年回顾 - 截至报告期，机械行业包含478家上市公司，总市值5558.8十亿元，流通市值4805.6十亿元，分别占全市场4.9%和4.7% [2] - 2025年全年机械板块绝对涨幅为56.7%，相对沪深300的超额收益为35.6% [4] - 2025年机械板块全年涨幅41%，在A股子行业中排名第五，显著跑赢沪深300指数（+18%） [6][16] - 2025年行情主要围绕北美AI产业链演绎，涨幅靠前的子板块包括PCB设备（+252%）、3C设备（+129%）、可控核聚变（+119%）、数据中心（+112%）和人形机器人（+85%） [6][20] - 2025年公募主动权益基金低配机械行业1.03%，重仓股方向覆盖AIDC、机器人、PCB设备等新兴领域 [26][27][30] 2025年基本面分析 - **需求端**：内需整体偏弱但年末边际改善，2025年PPI同比下降2.6%，12月制造业PMI回升至50.1% [31][32][33]；外需年底呈现积极复苏迹象，美国核心CPI同比降至2.6%，全球主要经济体PMI触底反弹 [35][36] - **收入结构**：子板块海外收入占比持续攀升，传统出口链（工业品/消费品/海外地产）2024年海外收入占比普遍突破50%，新兴制造赛道（如人形机器人、数据中心）海外占比也突破30% [37][38] - **成本端**：2025年钢材成本同比改善，但作为刀具关键原材料的钨价大幅上涨，黑钨精矿和APT价格涨幅分别达221%和218% [40][42]；全年海运运费指数处于持续下降通道 [43][44] - **经营表现**：2025年前三季度机械行业营收同比增长8.3%，归母净利润同比增长14.9%，利润弹性主要来自营收规模扩张和费用管控，净利率同比提升0.4个百分点 [45][46][51][52] - **子板块景气**：呈现“全球需求周期（出口链）+国内产业技术周期（专用设备）”双周期共振 [59]；出口链（如工程机械、叉车）景气度逐季强化 [60]；专用设备（如PCB设备、数据中心）在高景气基础上盈利弹性放大，PCB设备25Q3营收和利润同比增速分别达47.1%和181.1% [61][65] 2026年宏观与中观展望 - **宏观对内**：2026年是“十五五”规划第一年，传统内需有望随重大项目（2026年提前批中央预算内投资达2950亿元）落地而改善 [66][67]；房地产对经济影响持续弱化，新兴产业和未来产业成为核心驱动力 [69] - **宏观对外**：2026年为美国中期选举年，历史规律显示倾向于推行扩张性政策；全球产业链重构与新兴经济体工业化加速，叠加全球AI新基建，催生巨量投资需求 [6] - **中观科技主线**：2026年一系列科技独角兽企业拟上市，将催生相关产业链机会，包括半导体（长鑫科技）、商业航天（Space X、蓝箭航天）、人形机器人（宇树科技）、可控核聚变（上海超导）、量子计算（本源量子）等 [6][15] - **中观出海主线**：①海外产能进入兑现期，2026年起前期海外投入的产能陆续释放，带动收入和利润双升 [6]；②受益于北美降息周期，矿业资本开支有望增加，拉动有色矿山机械需求；美国地产复苏预期有望拉动手工具需求 [6] 2026年投资建议与关注方向 - 投资原则：优选胜率高的确定性方向（高景气度、卡位优势好）和赔率高的安全性方向（估值底部、具备安全边际） [6] - **科技主线关注方向**： - 北美算力链：包括缺电链（杰瑞股份、联德股份等）、液冷链（伟隆股份、冰轮环境等）、AI服务器测试设备（博杰股份）、PCB设备（鼎泰高科、大族数控等） [6][7] - 商业航天：关注3D打印+材料+卫星检测链（铂力特、华曙高科等）及太空光伏设备链（双良节能、晶盛机电等） [7] - 人形机器人：量产缩圈，关注恒立液压、三花智控、拓普集团、绿的谐波等 [7] - 半导体设备：存储新周期，关注精测电子、长川科技、骄成超声等 [7] - 其他前沿领域：包括可控核聚变&量子计算、消费级3D打印、光模块设备、锂电设备（固态量产）、3C设备（苹果创新周期）等 [7][8] - **出海主线关注方向**： - 工程机械：内外需景气共振，关注三一重工、徐工机械、中联重科等 [8] - 矿山机械：海外资本开支上行，关注徐工机械、三一国际、山推股份等 [8] - 风电设备：海外订单兑现，关注三一重能、中际联合等 [8] - 手工具：海外地产链复苏，关注巨星科技、泉峰控股等 [8] - **具备安全边际方向**：关注基本面困境反转（如奕瑞科技、景津装备）及顺周期方向（如川仪股份、杭氧股份） [8]

公司股价与交易表现 - 2024年2月13日，公司股价下跌5%，报收48.06元/股，成交额达1.54亿元，换手率为3.03%，总市值为49.34亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为北京金橙子科技股份有限公司，成立于2004年1月14日，于2022年10月26日上市 [1] - 公司主营业务是激光加工设备运动控制系统的研发与销售，并为不同激光加工场景提供综合解决方案和技术服务 [1] 主营业务收入构成 - 主营业务收入中，激光加工控制系统占比最高，为74.14% [1] - 激光加工控制系统内部，中高端振镜控制系统占44.04%，其中标准功能振镜控制系统占27.68% [1] - 激光系统集成硬件收入占比为16.05% [1] - 激光精密加工设备收入占比为9.06%，其中高精密振镜占8.89% [1] - 其他集成硬件收入占比为7.16% [1] - 其他定制化设备收入占比为5.14% [1] - 激光精密调阻设备收入占比为3.92% [1] - 伺服控制系统收入占比为2.41% [1] - 其他(补充)收入占比为0.75% [1] 主要流通股东动态 - 南华基金旗下产品“南华丰汇混合A”在2023年第三季度新进成为公司十大流通股东，持有22.1万股，占流通股比例为0.66% [2] - 以2月13日股价下跌5%计算，该基金当日浮亏约55.92万元 [2] 相关基金产品表现 - “南华丰汇混合A”成立于2022年2月28日，最新规模为5.29亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为8.92%，在同类8890只基金中排名第2462位 [2] - 近一年收益率为57.32%，在同类8132只基金中排名第1064位 [2] - 成立以来累计收益率为109.8% [2] - 该基金的基金经理为黄志钢，其累计任职时间为13年又331天，现任基金资产总规模为13.46亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为196.59%，最差基金回报为-28.86% [3]

2025年度业绩表现 - 公司2025年实现营业收入2.53亿元，同比增长19.46% [1] - 归属于母公司所有者的净利润为3726.47万元，同比增长22.20% [1] - 扣除非经常性损益的净利润为3061.81万元，同比增长50.74% [1] - 业绩增长主要得益于激光加工控制系统、激光系统集成硬件和激光精密加工设备三大核心业务的平稳增长，以及内部管理优化和联营企业投资收益提升 [1] 近期股价与资金动向 - 近7天（2026年2月9日至13日）公司股价区间涨跌幅达13.68%，振幅为18.14% [1] - 2月12日受业绩快报提振，股价大涨12.97%，收盘价为50.59元 [1] - 2月13日最新股价为49.94元，当日下跌1.28% [1] - 2月13日资金流向显示当日主力净流出34.96万元 [1] 行业与公司近期动态 - 2026年2月12日，清华大学DISH3D打印技术取得突破，该技术有望推动行业升级，公司作为振镜与控制系统的代表性企业被重点关注 [1] - 2月9日公司董事长吕文杰表示，公司正寻求AI技术合作机遇，以赋能制造业降本增效 [1]

2025年度主要财务数据概览 - 2025年公司实现营业收入25,339.82万元，同比增长19.46% [2] - 实现归属于母公司所有者的净利润3,726.47万元，同比增长22.20% [2] - 实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3,061.81万元，同比增长50.74% [2] 报告期财务状况 - 报告期末公司总资产为104,141.06万元，较期初增加6.03% [2] - 报告期末归属于母公司的所有者权益为95,700.20万元，较期初增加3.47% [2] 经营业绩驱动因素 - 公司三大核心业务（激光加工控制系统、激光系统集成硬件、激光精密加工设备）均实现平稳增长，主要得益于持续深耕市场与拓展销售渠道 [3] - 公司深化内部管理并实施员工持股计划，虽然增加了股份支付费用，但通过优化管理实现了期间费用的有效管控 [3] - 联营企业经营状况良好，业绩稳步提升，直接带动了公司投资收益的同比增长 [4] 主要财务指标大幅变动原因分析 - 报告期内营业利润与利润总额分别同比增长53.13%和51.61%，增长由核心业务增长、内部管理优化及联营企业投资收益增加共同推动 [4] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润同比增长50.74%，主要因净利润增长以及闲置资金现金管理规模缩减、市场利率走低等因素导致非经常性损益减少 [4]

重大资产重组与停牌 - 华培动力拟通过发行可转换公司债券及支付现金方式购买美创智感(无锡)科技有限公司100%股权并募集配套资金 交易构成重大资产重组和关联交易 不导致公司控制权变更 公司股票自2026年2月13日起停牌 预计停牌时间不超过10个交易日 [2][3] - 中南文化正在筹划通过发行股份及支付现金方式购买江阴苏龙热电有限公司控股权并募集配套资金 交易预计构成重大资产重组和关联交易 公司股票自2026年2月13日起停牌 [3] 重大资本开支与采购 - 协创数据及/或子公司拟向多家供应商采购服务器 合同总金额预计不超过110亿元 主要用于为客户提供云算力服务 [4] - 沪电股份拟投资约33亿元新建高端印制电路板生产项目 项目建设期2年 建成后预计年新增产能14万平方米 预计年新增营业收入30.5亿元 [5] - 鹏辉能源拟在驻马店市驿城区投资12亿元建设587Ah电池及120Ah电池生产项目 拟在河南省正阳县投资21亿元建设120Ah电芯生产项目 计划总投资合计33亿元 [11] - 晶瑞电材拟投资6亿元在四川彭山经济开发区建设西部地区集成电路制造产业链配套关键材料综合基地 其中固定资产投资3.5亿元 [12] - 宸展光电拟以6.5亿元人民币向全资子公司香港宸展增资 再通过其向泰国宸展增资 用于海外智能制造基地项目建设 [12] - 怡达股份控股子公司拟调整年产22万吨环氧丙(乙)烷衍生产品技改项目 减少原产品2万吨 项目总投资额由8.45亿元减少至6.42亿元 [13] 业绩快报 - 金橙子2025年营业总收入25,339.82万元 同比增长19.46% 扣非净利润3,061.81万元 同比增长50.74% [7] - 有研粉材2025年营业总收入390,222.40万元 同比增长20.85% 扣非净利润5,445.39万元 同比增长65.46% [7] 定增与融资 - 温州宏丰拟定增募资不超过4.5亿元 用于锂电铜箔及电子铜箔扩产项目、半导体蚀刻引线框架项目 [9] - 英可瑞拟定增募资不超过3.79亿元 用于智能高频开关电源系统生产等项目及补充流动资金 [9] - 中国神华发行股份购买资产并募集配套资金的注册申请获证监会同意批复 同意公司向国家能源投资集团发行1,363,248,446股股份购买相关资产 [9] - 华明装备正在筹划境外发行H股并在香港联交所上市 [13] - 恺英网络取得中信银行上海分行出具的贷款承诺函 贷款额度最高不超过1.8亿元 贷款期限三年 贷款用途仅限于回购公司股票 [15] 重大合同与订单 - *ST松发下属公司签订17艘船舶建造合同 包括1艘LR2型油船、8艘30.6万吨VLCC、4艘好望角型散货船、4艘6000TEU集装箱船 合同金额合计为16至18亿美元 [11] - 智光电气控股子公司获2.1亿元储能设备订单 [16] - 特锐德预中标华润新能源吐鲁番托克逊100万千瓦风电项目 预计中标金额约1.37亿元 [16] - 威唐工业与安费诺(常州)连接系统有限公司签署战略合作框架协议 聚焦产品开发、生产制造及市场客户协作 [15] 股份回购与增持 - 衢州发展控股股东提议公司以1亿至2亿元回购股份 [14] - 申科股份拟斥资4000万至8000万元回购股份 用于实施员工持股计划或股权激励 [14] - 有棵树实际控制人计划6个月内增持公司股份 拟增持金额不低于5000万元 不高于1亿元 [20] 资产出售 - 渝开发拟公开挂牌出售177套住宅资产 建筑面积共计19523.79平方米 挂牌底价2.51亿元 若全部以底价成交 预计产生净利润约1778.05万元 [15] 经营数据 - 潞安环能2026年1月商品煤销量438万吨 同比增长16.80% 原煤产量500万吨 同比增长17.10% [18] 其他重要事项 - 山大地纬证券简称自2026年2月26日起变更为“地纬智能” [16] - 有棵树证券简称自2026年2月13日起变更为“行云科技” [21] - 富森美董事会秘书解除留置措施变更为责令候查 目前已能正常履职 [16] - 尚纬股份全资子公司收到政府补助176.4万元 占公司2024年度经审计净利润的10.79% [17] - 骄成超声收到政府补助款项1040万元 [19]