行业格局 - 中国游戏行业呈现"冰火两重天"态势，头部大厂持续增长而中小厂商下滑亏损[2] - 行业集中度进一步提升，2024年前十厂商门槛达47亿元，较2022年增长17.5%[2][9] - 前十厂商游戏业务总收入约3500亿元，占行业总收入4500亿元的近80%[4] - 腾讯和网易在前十厂商中份额超过80%，形成双寡头格局[2][4] 腾讯表现 - 2024年游戏收入1977亿元同比增长9.9%，2025年Q1单季度收入达595亿元创历史新高[4][5] - 《无畏契约》《金铲铲之战》等长青游戏和《地下城与勇士：起源》等新游支撑增长[5] - 2024年1月《王者荣耀》《和平精英》《穿越火线》全球收入分别激增94%、267%和421%[6] - 海外市场收入占比约30%，形成稳定的第二增长曲线[7] 网易表现 - 2024年游戏收入836亿元同比仅增2.5%，依赖《梦幻西游》和阶段性爆款模式出现断层[6] - 海外布局滞后，收入占比约10%，2024年关闭日本樱花工作室并暂停北美新作开发[7] - 2025年Q1游戏收入240亿元同比增12.1%，得益于《第五人格》等老游戏焕新[7][8] - 美股单日涨幅超14%，市值增加约100亿美元，但手游端储备不足仍是硬伤[8] 腰部厂商动态 - 世纪华通凭借《无尽冬日》游戏收入209.7亿元同比增70.3%，净利润增131.5%[3][9][10] - 金山软件游戏收入52亿元同比增21%，《剑网三》和《尘白禁区》表现强劲[3][10] - B站游戏收入56.1亿元同比增40%，《三国：谋定天下》推动首次季度盈利[3][10] - 完美世界营收55.7亿元同比降28.5%，净亏损12.88亿元，战略失焦导致掉队[3][12] 行业趋势 - 爆款游戏仍是支撑业绩核心要素，玩法创新和产品质量是关键竞争点[9] - 中小厂商可通过微创新和细分市场卡位寻找生存空间[11] - 出海成为第二增长曲线，但已进入红海竞争阶段[12][13] - 行业从粗放扩张转向质量竞争，厂商需明确自身定位避免边缘化[13]

行业格局 - 中国游戏行业呈现"冰火两重天"态势，头部大厂持续增长而中小厂商面临下滑和亏损 [1] - 行业集中度进一步提升，前十厂商门槛从2022年40亿元升至2024年47亿元，增幅达17.5% [1][11] - 腾讯和网易两大巨头占据行业主导地位，2024年两家收入超2800亿元，在前十厂商中份额超过80% [4] - 前十厂商游戏业务总收入约3500亿元，占整个行业收入(含出海)4500亿元的近80% [4] 头部厂商表现 腾讯 - 2024年游戏收入达1977亿元，同比增长9.9%，2025年一季度单季收入创历史新高595亿元 [5] - 长青游戏《王者荣耀》《和平精英》和《穿越火线：枪战王者》全球收入分别激增94%、267%和421% [6] - 通过《无畏契约》《金铲铲之战》等老产品增长和《地下城与勇士：起源》等新游巩固市场地位 [5] 网易 - 2024年游戏收入836亿元，同比仅增2.5%，主要因《蛋仔派对》热度下降导致双爆款模式断层 [8] - 2025年一季度游戏收入240亿元，同比增长12.1%，主要靠《第五人格》《率土之滨》等老游戏焕新 [10] - 海外布局相对滞后，2022年海外收入占比仅10%，目标为40%-50%，但2024年关闭日本樱花工作室 [9][10] 腰部厂商动态 - 世纪华通凭借《无尽冬日》等爆款游戏营收达209.7亿元，同比增长70.3%，超越三七互娱升至第三 [3][12] - 金山软件游戏业务营收52亿元，同比增长21%，主要靠《剑网三》和《尘白禁区》表现强劲 [3][12] - B站游戏业务收入56.1亿元，同比增长40%，得益于《三国：谋定天下》爆火 [3][13] - 完美世界营收55.7亿元，同比下降28.5%，净亏损12.88亿元，主要因战略失焦和项目调整 [3][13] - 中旭未来营收54.8亿元，同比下降14.3%，海外收入增长44.9%至6亿元但未能扭转颓势 [3][14][15] - 吉比特掉出前十，海外收入增长84%至5亿元但缺乏爆款支撑 [17] 行业趋势 - 存量市场竞争加剧，开发新游戏成本高且成功率低，运营长青游戏成为更省力的破局方向 [7] - 爆款游戏仍是支撑业绩的核心要素，在玩法、产品质量和运营上的深入打磨是成功关键 [11] - 出海成为第二增长曲线但已进入红海阶段，需要爆款产品而非普通产品才能实现盈利 [17] - 行业从粗放扩张转向质量竞争，厂商需明确自身定位，专注细分赛道打造爆款才能穿越周期 [17]

上市公司2024年业绩表现 - 星宸科技2024年实现营收23.54亿元同比增长16.49% 归母净利润2.56亿元同比增长25.18% 扣非归母净利润1.81亿元同比增长0.42% [3] - 立达信2024年营业总收入68.07亿元同比增长1.88% 归母净利润4.18亿元同比增长33.25% 扣非净利润3.6亿元同比增长28.83% [3] - 网宿科技2024年营业收入49.32亿元同比增长4.81% 归属于上市公司净利润6.75亿元同比增长10.02% 扣非后净利润5.2亿元同比增长27.46% [6] - 延江股份2024年营收14.85亿元同比增长17.96% 归母净利润2728万元同比增长30.72% 扣非净利润1793万元同比增长67.18% [6] - 唯科科技2024年营收18.19亿元同比增长35.64% 归属上市公司净利润2.2亿元同比增长31.05% 扣非净利润1.62亿元同比增长39.58% [7] - 路桥信息2024年营业总收入2.41亿元同比上涨1.31% 归属于母公司股东的净利润2389.26万元同比上涨5.92% [7] - 吉比特2024年营收36.96亿元同比减少11.69% 归母净利润9.45亿元同比减少16.02% [9] - 宏发股份2024年营收141.02亿元同比增长9.07% 归母净利润16.31亿元同比增长17.09% 扣非净利润15.15亿元同比增长13.89% [11] - 弘信电子2024年营业收入58.75亿元同比增长68.91% 归属于上市公司股东的净利润5682万元同比增长113.05% [12] 业务发展情况 - 星宸科技智能物联业务营收4.75亿元同比增长38.61% 智能车载业务营收2.45亿元同比增长31.01% [3] - 立达信照明品类营收43.63亿元同比上升5.84% 家电品类营收5.48亿元同比增长13.22% IoT品类营收17.11亿元同比下降8.07% [4] - 网宿科技2024年研发投入4.47亿元占营收的9.07% [6] - 延江股份将通过研发创新和技术改造应对行业变化 利用全球供应链体系增强客户黏性 [6] - 唯科科技主营业务为精密注塑模具、注塑件及健康产品的设计、生产和销售 正逐步向"模塑一体化"规模生产模式扩展 [7] - 宏发股份继电器整体市场份额较2023年增长1.7个百分点 高压直流继电器市场占有率40% 汽车继电器全球市占率23.1% 电力继电器市占率57.1% [11] - 弘信电子整体毛利率达到10.04%较上年同比提升7.66个百分点 算力板块爆发式增长 [13] 分红情况 - 立达信拟向全体股东每10股派现4.2元 [3] - 网宿科技计划每10股派发现金红利2.5元 [6] - 延江股份拟每10股派发现金红利0.3元 [6] - 唯科科技拟向全体股东每10股派发现金红利6元 [7] - 吉比特拟向全体股东每10股派发现金红利35元 去年累计现金分红达7.18亿元占年度净利润比例的75.94% [9] - 宏发股份拟向全体股东每10股转4股派现5.15元 [11] 行业趋势 - 婴儿纸尿裤市场面临下滑趋势 但成人纸尿裤和其他一次性卫生产品市场前景乐观 [7] - A股上市公司现金分红力度随着业绩增长屡创新高 每10股派现金额在10元及以上的超30家 [10]

文章核心观点 3月27日晚多家上市公司披露2024年度分红计划，部分还涉及送转，A股现金分红成利润分配标配 [1][8][9] 再现大额分红 - 截至3月27日22时，A股510家上市公司公告2024年度拟现金分红，总额达5951.17亿元 [1] - 吉比特2024年营收36.96亿元，同比降11.69%，净利润9.45亿元，同比降16.02%，拟10股派35元，2024年现金分红预计7.18亿元，占净利润75.94%，上市后累计分红60.16亿元，为融资净额6.69倍，拟授权董事会决定2025年中期分红 [3] - 510家分红公司中，373家每股股利有望超0.1元，175家超0.3元，96家超0.5元，35家超1元，14家达或超2元 [4] - 苏泊尔2024年营收224.27亿元，同比增5.27%，净利润22.44亿元，同比增2.97%，拟10股派28.1元 [5] - 江苏博云2024年营收6.45亿元，同比增27.37%，净利润1.41亿元，同比增22.24%，拟10股派15元 [5] - 新华保险2024年净利润262.29亿元，较上年增201.1%，拟每股派1.99元 [5] - 兴业银行2024年营收2122.26亿元，同比增0.66%，净利润772.05亿元，同比增0.12%，拟10股派10.6元 [6] - 海尔智家2024年营收2859.81亿元，同比增4.29%，净利润187.41亿元，同比增12.92%，拟10股派9.65元，分红89.97亿元，计划回购A股，金额10 - 20亿元，价格不超40元/股，数量不超5000万股，期限12个月，资金来自自有或自筹 [6] 多家公司涉及送转 - 3月27日晚全志科技、上海沿浦、润禾材料等多家公司分红同时送转，截至目前A股31家公司2024年利润分配涉及送转，上海沿浦、中科星图10股转增4.9股暂列首位 [8][9] - 全志科技2024年营收22.88亿元，同比增36.76%，净利润1.67亿元，同比增626.15%，拟10股派2.5元，转增3股 [8][9] - 上海沿浦2024年营收22.76亿元，同比增49.9%，净利润1.37亿元，同比增50.31%，拟10股派3.88元，转增4.9股 [9] - 润禾材料2024年营收13.28亿元，同比增16.96%，净利润9623.64万元，同比增17.06%，拟10股派3元，转增3股 [9] - 截至目前631家公司发布2024年年报，494家拟现金分红，占比78.29% [9]