近期，资金整体净流出的格局对整体市场形成了一定的上涨压力，叠加市场轮动节奏加快、缺乏短期重 大利好等因素，半导体板块整体震荡调整。不过，AI算力需求高景气、存储扩产、国产替代的叙事仍 旧较为明确，占据产业链关键环节的半导体设备环节或仍具备中长期投资价值。 另外，截至2026年1月29日，合计有93家半导体企业披露了业绩预告，其中，61家企业归母净利润预计 增长超过20%，占比超过六成，21家归母净利润预增超过100%。半导体产业或逐步迎来业绩兑现期， 对行业景气度形成进一步支撑。 在半导体板块的中长期配置视野下，市场资金仍逆势布局相关资产。Wind数据显示科创半导体设备ETF （588710）已连续两个交易日获资金净申购，同时2026年以来19个交易日中15个交易日获资金净流入， 合计金额达7.72亿元。 科创半导体设备ETF（588710）及其联接基金（A类024974/C类024975）卡位AI硬件浪潮和国产替代的 关键交汇点，其标的指数上证科创板半导体材料设备主题指数中"半导体设备+半导体材料"行业权重占 比达84.8%，同时区别于其他部分半导体主题指数沪深两市的选股范围，科创半导体材料设备指数100% ...

行业动态与资本支出 - 台积电2026年资本支出计划最高达560亿美元 较2025年实际支出409亿美元大幅增长37% 创下该公司历史新高 [1] - 半导体行业景气超预期 多环节陆续提价 受AI增量需求拉动 电子上游涨价品类不断增加 [1] - 存储和高端PCB产业链呈现较严重的供不应求 近期晶圆代工、高端封测、模拟芯片、被动元件、LCD等环节也呈现不同幅度的涨价预期 [1] 技术进展与市场表现 - 智谱联合华为开源新一代图像生成模型GLM-Image 在模型开源不到24小时即登上全球知名AI开源社区Hugging Face榜单的全球第一 该模型是首次完全依托国产芯片训练的国产模型 [1] - 截至2026年1月16日13:27 上证科创板半导体材料设备主题指数(950125)强势上涨4.73% [1] - 成分股天岳先进上涨20.00% 晶升股份上涨12.51% 艾森股份上涨10.31% 上海合晶 神工股份等个股跟涨 [1] - 科创半导体ETF鹏华(589020)上涨5.64% 冲击3连涨 最新价报1.54元 [1] 产业链盈利与传导 - 终端层面已陆续通过涨价向C端传导 行业盈利水平温和修复 [1] - 部分受益于海外AI算力高增长的标的 或受1月业绩预告催化 [1] 指数与产品构成 - 科创半导体ETF鹏华紧密跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 [2] - 上证科创板半导体材料设备主题指数选取科创板内业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年12月31日 上证科创板半导体材料设备主题指数(950125)前十大权重股分别为拓荆科技、华海清科、沪硅产业、中微公司、中科飞测、安集科技、芯源微、天岳先进、华峰测控、盛美上海 [2] - 前十大权重股合计占比74.05% [2]

指数与ETF表现 - 截至2025年12月22日，上证科创板半导体材料设备主题指数(950125)强势上涨4.45% [1] - 科创半导体ETF(588170)当日上涨4.14%，最新价报1.51元 [1] - 拉长时间看，截至2025年12月19日，科创半导体ETF近2周累计上涨3.50% [1] 成分股表现 - 指数成分股艾森股份(688720)上涨19.00%，芯源微(688037)上涨10.08%，拓荆科技(688072)上涨9.97% [1] - 神工股份(688233)、京仪装备(688652)等个股跟涨 [1] - 前十大权重股中，拓荆科技权重为9.87%且当日涨9.97%，芯源微权重为6.52%且当日涨10.08% [3][4] 市场交易与流动性 - 科创半导体ETF盘中换手率达18.08%，成交额为6.85亿元，市场交投活跃 [1] - 截至12月19日，科创半导体ETF近1周日均成交额为5.43亿元 [1] 基金规模与资金流向 - 科创半导体ETF近1周规模增长1.09亿元，实现显著增长 [2] - 基金最新份额达25.37亿份，创近1月新高 [2] - 近4天获得连续资金净流入，最高单日净流入1.17亿元，合计净流入1.66亿元，日均净流入达4154.80万元 [2] 指数构成与权重 - 上证科创板半导体材料设备主题指数选取科创板内业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年11月28日，指数前十大权重股合计占比74.68% [3] - 前十大权重股包括拓荆科技、中微公司、华海清科、沪硅产业、中科飞测、安集科技、芯源微、天岳先进、盛美上海、华峰测控 [3]

指数与ETF表现 - 上证科创板半导体材料设备主题指数强势上涨1.86%，成分股中科飞测上涨5.31%，华海诚科上涨2.95%，艾森股份上涨2.89% [1] - 科创半导体ETF上涨1.71%，报1.37元，冲击4连涨，近3月累计上涨10.58%，近6月净值上涨40.30% [1] - ETF近6月业绩在指数股票型基金中排名593/3914，居于前15.15%，自成立以来最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为58.76% [1] 流动性与资金动向 - ETF盘中换手率2.57%，成交8441.64万元，近1月日均成交4.44亿元 [1] - 最新资金单日净流出5119.42万元，但近5个交易日内有3日资金净流入，合计流入1.17亿元，日均净流入2337.91万元 [1] - 杠杆资金持续布局，最新融资买入额1397.91万元，融资余额达4067.75万元 [1] 规模与份额增长 - 科创半导体ETF近3月规模增长27.71亿元，新增规模在可比基金中排名1/3 [1] - ETF近1周份额增长2200.00万份，新增份额在可比基金中排名1/3 [1] 产品结构与跟踪精度 - 科创半导体ETF管理费率0.50%，托管费率0.10% [3] - ETF近3月跟踪误差为0.006%，紧密跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 [4] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股合计占比73.8%，包括拓荆科技、中微公司、华海清科等 [4] 成分股关键数据 - 指数前十大权重股中，中微公司权重10.82%涨幅1.98%，华海清科权重10.26%涨幅2.07%，拓荆科技权重9.87%涨幅1.36% [5] - 权重股中科飞测涨幅领先达5.31%，权重为7.06% [5]

指数及个股表现 - 上证科创板半导体材料设备主题指数强势上涨2.31% [1] - 成分股中华兴源创上涨6.17%，中科飞测上涨4.55%，安集科技上涨3.98% [1] - 科创半导体ETF（588170）上涨2.2%，最新价报1.4元 [1] 市场流动性 - 科创半导体ETF盘中换手率为5.73%，成交额达2.06亿元 [1] - 近1周该ETF日均成交额为7.75亿元，领先同类产品 [1] 行业基本面 - A股已有140家上市公司发布前三季度业绩预告，其中117家预喜，预喜比例约为83.57% [1] - 半导体、人工智能、消费电子、通信等科技类公司业绩持续向好 [1] 行业前景与逻辑 - 半导体板块中长期逻辑非常好，需求持续扩张，整体市场盘子扩大 [1] - 国产替代持续推进，中国公司市场份额提升，共同推动国内半导体企业价值量上升 [1] 相关ETF产品构成 - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，聚焦半导体设备（61%）和半导体材料（23%）领域的硬科技公司 [2] - 半导体材料ETF（562590）同样重点配置半导体设备（61%）和半导体材料（21%） [2] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率低、替代天花板高的属性 [2]

地缘政治与行业趋势 - 美对华核心科技限制呈现"一鼓作气 再而衰 三而竭"的态势，中国通过稀土长臂管辖和反垄断调查等方式掌握了阶段性"战略主动权"，关税效应明显边际递减 [1] - 尽管突发关税预期下AI/国产化板块可能承压，但从景气度、替代空间和超预期可能性看，自主可控与AI浪潮共振的强产业趋势仍被视为最佳布局方向 [1] - 后续需重点关注半导体核心环节的突破进展，以及国内AI产业链供需两侧的边际变化 [1] 行业动态与市场活动 - 以"芯启未来，智创生态"为主题的2025湾区半导体芯片展将于10月15日至17日在深圳福田会展中心举办，本土企业新凯来确认参展并承诺带来"意想不到的惊喜" [1] - 美方对国内半导体产业链限制再升级，进一步锁死海外厂商对华销售，此举利好国内自主可控产业链 [1] - 国内先进制程及存储产线长期产能规划乐观明确，先进逻辑产能未来有数倍级空间，有望成为国内扩产的核心增量，下半年部分产线扩产有序落地将拉动设备厂商订单和板块情绪 [1] 指数与个股市场表现 - 截至2025年10月13日14:23，上证科创板半导体材料设备主题指数(950125)强势上涨2.49% [2] - 指数成分股富创精密(688409)上涨9.19%，沪硅产业(688126)上涨9.02%，中科飞测(688361)上涨8.41%，龙图光罩(688721)和芯源微(688037)等个股跟涨 [2] - 跟踪该指数的科创半导体ETF鹏华(589020)上涨2.06%，最新价报1.24元 [2] 指数成分与权重 - 上证科创板半导体材料设备主题指数(950125)在半导体材料设备领域权重占比为59.65%，在集成电路制造领域权重占比为24.33% [3] - 截至2025年9月30日，该指数前十大权重股包括中微公司、华海清科、拓荆科技、沪硅产业、安集科技等，前十大权重股合计占比74.36% [3] - 科创芯片设计指数(950162)在设计领域权重占比高达79.25% [3]

指数表现 - 上证科创板半导体材料设备主题指数截至2025年9月24日13点14分强势上涨9.80% [1] - 科创半导体ETF（588170）上涨9.50%，盘中一度飙涨10%，冲击3连涨 [1] 成分股表现 - 神工股份上涨20.01% [1] - 盛美上海上涨15.90% [1] - 京仪装备上涨15.03% [1] - 安集科技和华海清科等个股跟涨 [1] 资金流向 - 科创半导体ETF近5天获得连续资金净流入 [1] - 最高单日获得1.36亿元净流入 [1] - 合计净流入3.74亿元，日均净流入达7488.31万元 [1] 基金信息 - 科创半导体ETF（588170）及其联接基金（A类：024417；C类：024418）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 [1] - 指数囊括科创板中半导体设备（59%）和半导体材料（25%）细分领域的硬科技公司 [1] 行业属性 - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域 [1] - 具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性 [1] - 受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展 [1]

指数表现与个股行情 - 上证科创板半导体材料设备主题指数强势上涨10.77% [1] - 成分股神工股份上涨20.01% 京仪装备上涨19.99% 华海清科上涨17.54% [1] - 科创半导体ETF鹏华上涨11.70% 最新价报1.23元 [1] 半导体产业链动态 - 半导体硅片涨价预期愈演愈烈 海外环球晶圆/胜高/合晶/世创等公司股价大幅上涨 [1] - 半导体产业链集体爆发 材料设备环节表现突出 [1] 算力与存储发展前景 - 2035年全球社会算力总量将增长10万倍 计算领域在架构/材料/工艺/范式层面实现颠覆性创新 [2] - AI存储容量需求比2025年增长500倍 占比超过70% Agentic AI驱动存储范式改变 [2] 国产化与生态建设 - 政策强力向算力芯片国产化方向倾斜 [2] - 字节/阿里/腾讯等云厂商上修资本开支并积极适配主流国产芯片 国产算力生态加速构建 [2] 产业链受益环节 - 除AI算力芯片外 先进制程晶圆代工/存储/先进封装等环节有望受益 [2] - 上证科创板半导体材料设备主题指数覆盖半导体材料和设备领域上市公司 [2] 指数成分结构 - 指数前十大权重股包括华海清科/中微公司/沪硅产业等 合计占比71.5% [3] - 指数样本选取科创板内半导体材料和设备领域上市公司证券 [2][3]

指数表现与ETF动态 - 上证科创板半导体材料设备主题指数上涨0.53%至2025年9月10日13点17分 [1] - 成分股安集科技上涨2.31% 天岳先进上涨2.10% 盛美上海上涨1.65% 中芯国际上涨1.42% 中微公司上涨1.28% [1] - 科创半导体ETF（588170）上涨0.52%报1.15元 盘中换手率9.93% 成交额5885.30万元 [1] - ETF规模达5.91亿元创成立新高 份额5.15亿份创近3月新高 [1] - 近8天连续资金净流入合计1.67亿元 日均净流入2090.30万元 单日最高净流入4618.45万元 [1] 行业并购与市场观点 - 聚和材料拟与韩投伙伴设立SPC以680亿韩元（约3.5亿元人民币）收购SK Enpulse旗下空白掩模业务板块 [2] - 收购标的为SKC子公司SKE通过分立设立的新公司Lumina Mask 100%股权 [2] - 平安证券认为半导体材料行业库存去化趋势向好 终端基本面回暖 周期上行与国产替代共振 [2] - 行业供需关系改善 景气度回升 国产替代进程持续推动复苏 [2] ETF产品结构 - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 覆盖半导体设备（59%）和材料（25%）领域 [3] - 半导体材料ETF（562590）同样聚焦半导体设备（59%）和材料（24%）上游环节 [3] - 行业具备国产化率低、替代天花板高属性 受益于AI需求扩张、科技并购及光刻机技术进展 [3]

韩国2025年预算案 - 韩国企划财政部即将公布2025年正式预算案 支出增幅为8%-9% 总支出从673.3万亿韩元增至约730万亿韩元 增加约60万亿韩元 [1] - 预算资金集中投向破解结构性低增长的"增长领域" 研发及人工智能是典型代表 对人形机器人、完全自动驾驶汽车/船舶/无人机、AI家电、AI工厂、终端AI半导体等企业级AI项目予以全力支援 [1] 食品饮料ETF(515170) - 跟踪中证细分食品饮料产业主题指数 近五日涨跌0.33% 市盈率20.92倍 [3] - 最新份额72.3亿份 增加1.0亿份 主力资金净流出2338.5万元 估值分位21.59% [3] 游戏ETF(159869) - 跟踪中证动漫游戏指数 近五日涨跌-0.88% 市盈率42.04倍 [3] - 最新份额53.6亿份 减少800.0万份 主力资金净流入445.0万元 估值分位61.26% [3] 科创半导体ETF(588170) - 跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 近五日涨跌-10.45% [4] - 最新份额4.5亿份 增加1200.0万份 主力资金净流出2500.1万元 [4] 云计算50ETF(516630) - 跟踪中证云计算与大数据主题指数 近五日涨跌-10.87% 市盈率121.26倍 [5] - 最新份额4.2亿份 减少600.0万份 主力资金净流入204.4万元 估值分位91.52% [5]