市场表现 - A股震荡上行，上证指数收涨0.5%报3534.48点，创业板指涨0.34%，市场成交额达1.59万亿元 [1] - 国防军工板块表现强势，国防军工ETF（512810）收涨1.06%创2024年11月14日以来新高，全天成交9206万元 [1] - 本周国防军工ETF累计上涨2.45%，周线四连阳，单周成交4.04亿元，环比显著放量 [2] 行业动态 - 7月国防军工板块经历震荡调整后连续反弹，多只个股中报业绩预告显示基本面修复，29只成份股中23股预盈，11股净利同比增长上限超100% [3] - 成份股中59涨21跌，中航沈飞续涨2.92%，应流股份涨3.44%，建设工业两连板创半年新高 [4] - 消息面利好：阿联酋企业Autocraft与中国"时的科技"签署10亿美元订单采购350架E20 eVTOL，创中国eVTOL单笔订单纪录 [5] - 中国军工团队公开"九天"无人机母舰首飞画面，模拟对抗中突防率达92%，单架母机可指挥200架子机 [5] 公司业绩 - 航天科技中报预告净利润同比增长上限达2315.27%，高德红外增长957.33%，纳睿雷达增长860% [5] - 中船防务、北方导航、中国动力等公司净利润同比增长上限均超100% [5] 行业展望 - 短期：Q2财报季预期改善，Q1订单放量带动中上游企业业绩改善，军工元器件订单6月环比持平，Q3增速有望转正 [6] - 中期：9·3阅兵临近将提升板块关注度，叠加Q2财报向好，结构性机会或涌现 [6] - 长期：印巴冲突提升中国军工国际影响力，军贸需求增长，2027年建军百年目标支撑行业高景气 [6] 投资工具 - 国防军工ETF（512810）覆盖商业航天、低空经济、大飞机等热门题材，包含80只龙头股，投资门槛低（一手不到70元） [7] - 相比个股，ETF风险分散，是配置军工核心资产的高效工具 [7]

军工行业市场表现 - 7月15日军工行业低开低走 国证航天航空行业指数下跌1 13% 成分股振芯科技 中航西飞 航宇科技上涨 航天发展中船应急 内蒙一机等下跌 [1] - 航空航天ETF 159227 下跌1 27% 成交额达5201万元 连续13个交易日净流入 合计吸金3 12亿元 最新规模5 70亿元 居同类榜首 [1] 军工技术突破 - 中国东大军工团队公开"九天"无人机母舰首飞画面 翼展25米 载荷6吨 可搭载300架"玄鸟"自杀式无人机 模拟对抗中突防率达92% 突破美制"爱国者-3"防空网 [1] - "九天"系统单架母机可指挥200架子机执行分布式打击 彰显大型无人机载机平台硬核实力 推动军工产业链技术迭代与市场拓展 [1] 航空航天ETF特点 - 航空航天ETF 159227 紧密跟踪国证航天指数 军工行业占比98 2% 军工纯度最高 成分股中航空航天装备权重占比66 5% 超越中证军工与中证国防指数 [2] - 该ETF是跟踪国证航天指数规模最大的产品 定位为投资"战斗机龙头股"的高效工具 [2] 军工行业前景 - "十四五"收官之年军工景气度持续恢复 军贸有望成为第二增长极 上游元器件和关键原材料作为武器装备底层支撑 贯穿导弹 雷达 战机等装备全生命周期 [2] - 上游元器件和关键原材料将受益于需求传导放大效应 迎来更大业绩弹性 [2]

7月14日，三大指数涨跌分化，上证指数上涨0.27%，深证成指下跌0.11%，创业板指下跌0.45%。军工 板块窄幅上涨。截至收盘，国证航天指数上涨0.03%，成分股21只上涨，28只下跌，热门ETF中，航空 航天ETF（159227）涨幅0.00%，收盘价1.100元，成交额收于7294万元，最新规模达5.70亿元，位居榜 首。近期军工板块阶段回调，资金逢跌布局明显，航空航天ETF（159227）已连续13个交易日获资金净 流入，合计金额超3亿元。 多重消息催化： 1、中国东大军工团队首次公开"九天"无人机母舰首飞画面：7月14日，中国东大军工团队公开"九天"无 人机母舰首飞画面，该机型翼展25米、载荷6吨，可搭载300架"玄鸟"自杀式无人机实施饱和攻击。在模 拟对抗中，"九天"系统以92%的突防率突破美制"爱国者-3"防空网，单架母机可同时指挥200架子机执行 分布式打击。 华福证券表示，25-27年在【十四五任务冲刺】＋【建军百年目标】+【自主可控国产替代】+【军贸快 速发展】等多重催化下内需外需均增长幅度巨大，且主题型机会层出不穷，我们认为，发展军工或为未 来重中之重。 相关产品： 航空航天ETF（1 ...

芯片与半导体行业 - 小米发布全球首款3nm手机SoC芯片"玄戒O1"，成为继苹果、高通、联发科后全球第四家发布3nm制程手机芯片的企业 [1][7] - "玄戒O1"突破传统"公版架构+代工"模式，首创"AI+迭代寻优"设计流程，采用"十核四丛集"CPU架构和四级低功耗设计，大幅提升续航能力 [8][10] - 华为昇腾云CloudMatrix 384超节点亮相，首创EMS弹性内存存储技术，打破传统GPU算力与显存绑定障碍，破解大模型"通信墙"训练瓶颈 [5] 操作系统与计算设备 - 华为发布两款鸿蒙系统笔记本电脑，实现"移动端与电脑端生态融合"，采用微内核分布式架构和分布式软总线技术 [5][7] - 鸿蒙系统已构筑起与Windows、MacOS三足鼎立的全球操作系统新格局，标志着中国跻身世界操作系统"第三极" [7] - 华为"1+8+N"全场景生态圈进一步完善，终端全面进入"鸿蒙时代" [5] 航空与低空经济 - 国产大飞机C919开通第13条商业航线"沪深直航"，机身采用第三代铝锂合金与碳纤维复合材料，国产化率逐年提高 [10][12] - AG600"鲲龙"水陆两栖飞机批生产首架机成功试飞，是中国自主研制的大型特种用途民用飞机，具有"军民两用"功能 [14] - 中国通过"四网融合"重构生产要素流动效率，实现"地面-低空-高空"三维立体跃迁 [10] 军事装备与技术 - 歼-10CE战机在印巴冲突中以"零损失"战绩击落多架印度战机，配备有源相控阵雷达和PL-15E远程导弹 [18][20] - "九天"重型无人机母舰将于6月首飞，配备"异构蜂巢任务舱"可释放数百架自杀式无人机，形成"饱和打击"能力 [21][23] - "吉祥方舟"号医院船入列服役，医疗标准对标三甲医院，与"和平方舟"、"丝路方舟"形成三角支撑布局 [24][26] 科技创新模式 - 中国发挥新型举国体制优势，政府通过顶层设计构建"政产学研用"创新网络，企业持续投入研发攻克技术难题 [27] - 中国拥有联合国产业分类全部工业门类，制造业全球占比不断提升，C919国产化率达60% [28] - 中国形成"自主培养+全球引智"人才体系，将人口红利转化为创新红利，为科技企业提供人才支撑 [29]