文章核心观点 - 摩根大通预测美国四大云厂商（亚马逊、微软、谷歌、Meta）的数据中心资本开支在2025年和2026年将持续强劲增长，主要受AI基础设施投资驱动 [2][3] - 2025年资本开支同比增速预期上调至65%，增量预计突破1150亿美元，为过去十年最高水平 [6] - 2026年资本开支增速预计达50%以上，绝对金额增量将再创新高，超过1500亿美元 [3][11][17] 2025年资本开支展望 - 美国四大云服务提供商2025年数据中心资本开支预计实现65%的强劲同比增长 [6][7] - 从绝对金额看，2025年云数据中心资本开支增量预计突破1150亿美元，远超2024年770亿美元的增量以及2015-2023年年均100亿美元的增量均值 [6] - 各厂商增速分化：Meta与谷歌领跑，同比增速在75%以上；微软与亚马逊紧随其后，同比增速在50%以上 [7] - 每家厂商的绝对开支增量均有望达到200亿美元以上 [7] - 各厂商2025年总资本开支具体展望： - Meta：700-720亿美元（此前预期660-720亿美元，2024年实际为390亿美元） [12] - 谷歌：910-930亿美元（此前预期850亿美元，2024年实际为530亿美元） [12] - 亚马逊：约1250亿美元（2024年为780亿美元） [12] - 微软：约1150亿美元（2024年为760亿美元） [12] 2026年资本开支展望 - 摩根大通预计增长势头将延续至2026年，主要得益于各厂商高价AI相关设备的部署热潮 [11] - 2026年数据中心资本开支增速预计升至50%以上（此前预期30%），绝对金额增量将超过1500亿美元（此前预期800亿美元以上），远超2015-2023年年均100亿美元的增量水平 [3][17] - 各厂商增速分化：Meta与谷歌仍居首位，同比增速在60%以上；亚马逊与微软紧随其后，同比增速在40%以上 [18] - 每家厂商的绝对开支增量均不低于300亿美元 [18] - 各厂商2026年总资本开支展望： - Meta：美元增量预计显著高于2025年 [21] - 谷歌：总资本开支预计大幅增长 [21] - 亚马逊：约1500亿美元（2025年约1250亿美元） [21] - 微软：2026财年（截至6月底）总资本开支增速预计高于2025财年 [21]

公司业务动态 - 公司于12月12日在互动平台回应投资者提问 [2] - 公司表示其业务聚焦于新质基建业务的发展 [2] - 公司已先后参与宁夏中卫云数据中心、新疆克融云智算中心、国家网安基地智算中心等项目 [2] 行业与业务方向 - 公司参与的项目属于数据中心、智算中心等新型基础设施领域 [2] - 新质基建业务是公司当前明确的发展重点 [2]

赛事通信保障合作 - 公司作为十五运会与残特奥会官方合作伙伴，提供七大服务项目包括云数据中心、赛事互联网、固定电话、卫星通信服务等全方位通信支撑[1] - 公司承担“1个系统、七个网络”保障任务，致力于打造全覆盖、优感知、AI赋能的5G-A网络以及高可靠、高速率的赛事互联网[1] - 公司网络保障团队完成25个赛事场馆的互联网联调，并统筹27组共81人的巡线队伍定期开展全网巡线[1] 网络建设与运营细节 - 公司在赛事筹备与举办阶段全力保障网络高效协同，以确保赛事有序、稳定与安全进行[1] - 团队排查动力机房等关键节点隐患，制定快速恢复应急预案，推动57项保障方案有效落地[1] - 公司构筑高效、安全、稳定的赛事通信网络，以支持赛事精彩呈现并让观众和运动员畅享优质服务[2]

文章核心观点 - 第十五届全运会是粤港澳三地首次联合承办的大型赛事，具有非凡历史意义和强大品牌影响力，赛事经济成为撬动城市经济增长的重要支点 [1] - 十五运赞助规模创下新高，赞助意向总额超过20亿元，已签约赞助总金额近16.5亿元，体现了市场主体对全运会IP商业价值的深度认可 [2][13] - 赛事通过“体育+文旅+商业+科技”模式，计划将流量转化为50亿元经济增量，并推出“城市合伙人”计划构建可持续政企合作模式 [11][12] 赞助企业规模与结构 - 共征集32家赞助企业，包括9家合作伙伴、1家赞助商、14家独家供应商和8家供应商，最高级别合作伙伴赞助额不少于1亿元 [5] - 赞助范围覆盖保险服务、航空服务、通信服务、金融服务等21个类别，体育服装、火炬、奖牌等类别首次实现全额赞助 [2][5][6] - 赞助企业呈现多元化格局：16家为广东本土企业，2家港资企业和1家外资企业，注册于粤港澳大湾区的企业比例接近60% [9] 通信服务赞助亮点 - 中国电信、中国移动和中国联通三大运营商首次实现联合赞助 [2][8] - 中国电信投入1.5亿元建设云数据中心，实现场馆“双千兆”覆盖并部署5G-A三载波聚合技术 [8] - 中国移动新增基站600多个，打造十五运网络指挥保障平台和“元宇宙云上全运村” [8] - 中国联通建设赛事指挥中心，实现96个场馆1~3ms超低时延传输，支撑4K/8K赛事直播 [8] 赛事经济效应 - 赛事与城市发展产生化学反应，成为带动区域高质量发展的重要引擎 [1][12] - 通过构建“体育+文旅+商业+科技”四维模型，计划将赛事流量转化为50亿元经济增量 [11] - “城市合伙人”计划以十五运为契机建立可持续政企合作模式，助力企业“出圈破圈” [11]

十五运会赞助规模与结构 - 十五运会共收到121份赞助意向函，涉及53个类别，意向总额超过20亿元人民币[2] - 已签约和可签约赞助企业达29家，覆盖21个类别，赞助总金额近16.5亿元人民币[2] - 十五运会共征集32家赞助企业，包括9家合作伙伴、1家赞助商、14家独家供应商和8家供应商[3] - 最高级别合作伙伴的赞助额门槛设定为不少于1亿元人民币[3] 赞助格局亮点与创新 - 体育服装、火炬、奖牌、礼仪服饰等类别首次实现全额赞助[2][4] - 中国电信、中国移动和中国联通三大运营商首次实现联合赞助赛会[2][5] - 赞助企业呈现多元化格局，32家赞助企业中包含16家广东本土企业、2家港资企业和1家外资企业[6] - 注册地或总部位于粤港澳大湾区的赞助企业比例接近总数的60%[6] 赞助商权益与保障 - 不同层级赞助商获得类别排他权、无形资产使用权、标志标识识别计划以及广告机会等权益[3] - 组委会联合市场监管部门开展反隐性市场行动，以保障赞助企业的排他性权益[3] - 赞助企业在各自专业优势领域为十五运提供全方位服务保障[3] 通信技术赞助与升级 - 中国电信投入1.5亿元建设云数据中心，实现场馆"双千兆"覆盖，并部署5G-A三载波聚合等新技术[5] - 中国移动对全省124个赛事场馆开展5G网络优化，新增基站600多个，重点场馆实现5G-A升级[6] - 中国联通建设赛事指挥中心和信息技术运行中心，实现96个场馆1~3ms超低时延传输，支撑4K/8K直播[6] 赛事经济与区域协同效应 - 广东构建"体育+文旅+商业+科技"四维模型，计划将赛事流量转化为50亿元经济增量[7] - 广州推出"城市合伙人"计划，旨在建立可持续性的政企双赢合作模式，让合作效应在后全运时代持续释放[7] - 十五运是粤港澳三地首次联合承办的大型体育赛事，首次走进香港、澳门，赛事规模空前[1] - 赛事经济成为撬动城市经济增长、延伸产业链条、注入持久动能的重要支点[1]

赞助规模与结构 - 十五运会收到涉及53个类别的121份赞助意向函，赞助意向总额超过20亿元 [2] - 已签约和可签约赞助企业覆盖21个类别共29家企业，赞助总金额近16.5亿元 [2] - 共征集32家赞助企业，包括9家合作伙伴、1家赞助商、14家独家供应商和8家供应商，最高级别合作伙伴赞助额不少于1亿元 [3] 赞助格局亮点 - 体育服装、火炬、奖牌、礼仪服饰等类别首次实现全额赞助 [2][4] - 赞助企业呈现多元化格局，32家企业中包含16家广东本土企业、2家港资企业和1家外资企业，注册于粤港澳大湾区的企业比例接近60% [6] - 中国电信、中国移动和中国联通三大运营商首次实现联合赞助 [2][5] 通信技术保障与创新 - 中国电信投入1.5亿元建设云数据中心，实现场馆“双千兆”覆盖，并部署5G-A三载波聚合等技术 [5] - 中国移动对全省124个赛事场馆开展5G网络优化，新增基站600多个，并打造“元宇宙云上全运村” [6] - 中国联通建设赛事指挥中心，实现96个场馆1-3ms超低时延传输，支撑4K/8K赛事直播 [6] 赛事经济与区域发展 - 广东构建“体育+文旅+商业+科技”四维模型，计划将赛事流量转化为50亿元经济增量 [7] - 广州推出“城市合伙人”计划，旨在建立可持续的政企双赢合作模式，让合作效应在后全运时代持续释放 [7] - 体育赛事成为带动区域高质量发展的重要引擎，推动城市更新、旅游业发展和产业结构优化 [8]