最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入3.95亿元，同比3.57%；净利润4405.59万元，同 比23.22%，销售毛利率29.19%。 6月24日，数据港今日收盘24.55元，上涨4.78%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和的 比值）达到125.53倍，总市值176.36亿元。 从行业市盈率排名来看，公司所处的互联网服务行业市盈率平均71.57倍，行业中值78.10倍，数据港排 名第119位。 股东方面，截至2025年3月31日，数据港股东户数147970户，较上次增加27744户，户均持股市值35.28 万元，户均持股数量2.76万股。 上海数据港股份有限公司的主营业务是IDC业务、IDC解决方案业务、云服务销售业务三大类。公司的 主要产品是IDC业务、IDC解决方案业务、云服务销售业务。公司揽获了11项国家、省、市、区各级荣 誉，其中国家级荣誉2项，包括"国务院国资委双百企业"以及"国家知识产权局首批专利密集型企业"； 省市区级荣誉7项，包括"河北省特色产业集群'领跑者'企业"、"河北省软件和信息技术服务业综合竞争 力百强企业"、"上海专精特新企业品牌价值榜单"、"苏浙皖赣 ...

公司业绩与经营模式 - 公司2025年预期收入和利润在原有订单持续履约基础上保持稳健，管理层将持续关注主业投资以扩大产业规模[2][3] - 公司主营业务为IDC业务（服务器托管）、IDC解决方案业务和云服务销售，其中批发型业务占比98%，客户结构高度集中（第一大客户收入占比98%）[2] - 采用"先订单、后建设、再运维"模式，合同期限10年，前两年灵活计费，第三年起按满载上架率95%计费（"24+"模式），锁定8-10年稳定现金流[2][9] 战略布局与行业定位 - 已建成35座数据中心，覆盖京津冀、长三角、粤港澳大湾区等核心区域，总规模达371兆瓦，100%位于"东数西算"核心节点[3][4][5] - 深度融入国家数字经济战略，响应《"十四五"数字经济发展规划》目标（2025年数字经济核心产业占GDP比重10%）和"东数西算"工程要求（国家枢纽节点新增算力占全国60%以上）[4][5] - 未来计划深化八大枢纽节点布局，探索收并购机会（绿地、棕地及成熟项目），同时推进轻资产运营和智能运维平台升级[5] 行业趋势与竞争分析 - IDC行业受AI需求爆发推动进入新周期，头部客户单家需求达GW级（以往为小几百兆瓦），上游设备（如柴发）出现供需紧张[6][7] - 行业呈现规模化（机柜功率提升）、规范化（政策引导向八大节点集中）和模式多样化（算力租赁、源网荷储一体化试点）趋势[8] - 公司竞争优势包括：批发模式保障95%实际上架率、56%资产负债率、17亿元货币资金+金融资产、"零SLA事故"运维记录，短板为需加强项目储备应对行业扩张[9][10] 客户结构与财务表现 - 批发型客户主要为世界级互联网企业，采用定制化整体出租模式，合同期内续约率接近100%[9] - 2024年经营活动现金流持续向好，融资成本优化，为规模化扩张提供资金支持[10]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 随着云计算、大数据、物联网等新兴应用及技术的蓬勃发展，以数据中心为代表的“新基建”建设进程明显加快，看好下游客户业务需求增长带来的公司业绩提升 [4] 报告内容总结 财务表现 - 2024 年实现营收 17.21 亿元，同比增长 11.57%；归母净利润 1.32 亿元，同比增长 7.49%；扣非净利润 1.28 亿元，同比增长 27.81%；1Q25 实现营收 3.95 亿元，同比增长 3.57%；归母净利润 0.44 亿元，同比上涨 23.22%；扣非净利润 0.40 亿元，同比增加 26.50% [1] - 2024 年销售/管理/研发费用率为 0.25%/4.34%/5.09%，同比变化 +0.09pct/-0.12pct/+0.31pct；1Q25 销售/管理/研发费用率为 0.23%/3.14%/5.45%，同比变化 +0.04pct/+0.13pct/+0.43pct [1] - 2024 年/1Q25 公司综合毛利率为 31.00%/29.19%，分别与上期相比提升 2.02pct/1.99pct [2] - 1Q25 存货约 2.31 亿元，较 24 年末持平，合同负债约 1.76 亿元，较 24 年末微增，在建工程 3.08 亿元，较 24 年末增加 0.06 亿元 [2] - 1Q25 财务费用率较上年同期显著改善 [2] 业务情况 - 公司主要业务包括 IDC 业务、IDC 解决方案业务、云服务销售业务三大类 [3] - 2024 年实现了客户超大型定制化数据中心及公司批发型数据中心的交付和建设，在“东数西算”的京津冀、长三角、粤港澳大湾区的枢纽节点上共建设运营 35 个数据中心，截至 2024 年 12 月 31 日运营总电力容量 371MW，折算成容量 5kw/个标准机柜约 74200 个 [3] - 1Q25 廊坊项目已中标互联网客户订单，目前正在履行签约流程 [3] 风控体系 - 引入第三方咨询机构，依据国资监管及上市公司内控标准，结合行业实践案例，深入剖析管理短板，发布业财融合平台 1.0 版本，全面梳理了公司各业务环节可能存在的风险点和管理漏洞 [3] - 公司制度汇编已完成报批流程，并在内部管理平台发布 [3] 盈利预测 - 预计 25 年~27 年公司营收分别为 18.9/20.7/22.6 亿元，归母净利润 1.5/1.6/1.8 亿元，对应 4 月 28 日收盘价 P/E 分别为 126x/114x/105x [4]