投资顾问产品调仓动向 - 招商灵活进取于9月22日调仓，显著降低混合型基金仓位，新增配置融通中国概念债券等四只跨境固收类QDII基金，约占组合仓位的20%，并对可转债、黄金板块进行加仓 [2] - 中欧超级股票全明星于9月11日调仓，基于美联储进入降息周期的判断，加仓受益于全球流动性改善的港股通互联网主题产品，并通过基金替换增加了港股医药板块的配置权重 [2] - 博时价值精选于9月8日调仓，因部分持仓基金业绩不及预期、限购或基金经理变更，将部分原有基金替换为东方红京东大数据混合A等近期表现稳健的均衡型基金，以提升组合收益稳定性 [3] 投资顾问产品“发车”计划与业绩表现 - 9月以来，中欧超级股票全明星、招商行业掘金、华夏权益优选组合等多只投顾产品发布了新一期“发车”计划，被视为积极的市场信号 [4] - 中欧超级股票全明星主理人认为，沪深300指数估值已进入正常区间，市场情绪调整是中低仓位客户的加仓机会 [4] - 截至9月23日，多家公募旗下权益类投顾产品获得可观回报：中欧超级股票全明星今年以来回报率达35.66%，嘉实全明星精选组合回报率达29.18%，富国满天星追求收益、华夏权益优选组合等回报率均超20% [4][5] 对当前市场的观点与配置建议 - 市场短期处于震荡整固阶段，成交量下行，科技主线分化，若无消息面驱动，震荡格局难改 [6] - 中长期看，市场大幅调整几率很小，A股走好的逻辑未变，低利率、长期资金入市、政策支持等因素将成为市场上行催化剂，除少数科技赛道外，A股整体估值仍具性价比 [6] - 建议避免在热点方向追涨杀跌，应在保持持仓均衡的基础上留有灵活空间，配置稳健型资产，关注科技板块中供需格局改善及估值合理、有基本面支撑的方向 [6][7]

公募投顾产品调仓动态 - 招商灵活进取于9月22日调仓 显著降低混合型基金仓位 并将约20%的仓位配置于四只跨境固收类QDII基金 同时加仓可转债和黄金板块 [1] - 中欧超级股票全明星于9月11日调仓 加仓受益于美联储降息周期的港股通互联网主题产品 并通过基金替换增加了港股医药板块的配置权重 [2] - 博时价值精选于9月8日调仓 因部分持仓基金业绩不及预期、限购或基金经理变更 将部分基金替换为近期表现稳健的均衡型基金以提升组合稳定性 [2] 投顾组合“发车”计划 - 9月以来多个投顾组合发布新一期“发车”计划 包括中欧超级股票全明星、招商行业掘金、华夏权益优选组合等 频繁的“发车”动作被视为积极的市场信号 [2] - 富国基金旗下的富国双子星股债均衡、富国守护星稳健理财等投顾组合也在近期发布了“发车”计划 [3] 投顾产品年内业绩表现 - 截至9月23日 中欧超级股票全明星今年以来回报率达35.66% 超越基准约6个百分点 [3] - 嘉实全明星精选组合今年以来回报率达29.18% 超越基准约17个百分点 [3] - 交银全明星回报率达28.19% 与基准涨跌幅基本持平 富国满天星追求收益、华夏权益优选组合等回报率均超20% [3] 对当前市场的研判 - 短期市场处于震荡整固阶段 成交量下行 科技主线分化 若无消息面驱动 市场格局难改 风险偏好未明显上行 [3] - 中长期看 市场大幅调整几率很小 A股走好的逻辑未变 低利率、长期资金入市、政策支持等因素将成为上行催化剂 除少数科技赛道外 A股整体估值具备较高性价比 [3] - 科技板块近期波动加大 出现高低切换迹象 提示短期局部过热风险 中长期建议关注供需格局改善及估值合理的投资方向 [4] - 当前市场处于十字路口 获利盘卖出属常态 不建议在热点方向追涨杀跌 应在保持持仓均衡基础上配置稳健型资产 [5]

基金投顾市场动态 - 下半年以来超百只基金投顾组合完成调仓 权益类投顾组合持续加仓权益资产 越跌越买态势显著 科技等成长领域及拥有产业长周期逻辑的资产被伺机加仓 [1] - 7月股票型投顾产品平均收益率达5.12% 高于沪深300指数的3.54% 今年以来部分投顾组合涨幅超20% 如嘉实百灵全天候策略、中欧优势行业全明星等 [3] - 7月141个基金投顾组合进行持仓调整 股票型产品减仓偏债类基金加仓权益类基金 股债混合型产品加仓主动权益基金减仓指数基金 [3] 权益类基金调仓策略 - 嘉实百灵全天候策略投顾组合7月上半月降低黄金、债券仓位并提升权益仓位 司南多因子成长组合自7月9日起连续四期"发车"金额保持在1000元 [3] - 广发基金投顾旗下"指数100份"组合8月4日新买入短期回调较大的创业板与恒生科技相关ETF联接基金 长期看好相关赛道长周期产业趋势 [3] - 工银瑞信均衡配置组合7月28日将指基持仓占比降低15个百分点并提升混合型基金占比 因主动管理型权益基金在结构性行情中更具优势 [4] 行业配置偏好 - 7月投顾组合整体减仓消费类行业 加仓医药、顺周期和科技等行业 [6] - 交银全明星组合7月初降低价值类基金权重增加组合进攻性 交银指数星球组合8月4日止盈港股创新药资产并切换至红利资产 减仓计算机、家电等行业加仓通信板块 [8] - 部分投顾组合中期看好A股震荡上行 优先考虑港股互联网板块及科创、机器人、国防军工等方向 [8]

基金投顾组合调仓趋势 - 下半年以来权益类投顾组合持续加仓权益资产 越跌越买态势显著 [1] - 7月141个基金投顾组合进行持仓调整 股票型产品减仓偏债基金加仓权益基金 股债混合型产品加仓主动权益基金减仓指数基金 [1] - 嘉实百灵全天候策略7月上半月降低黄金债券仓位 提升权益仓位 [1] 投顾组合业绩表现 - 7月股票型投顾产品平均收益达5.12% 超越沪深300指数3.54%的涨幅 [1] - 多家投顾组合今年以来收益超20% 包括嘉实百灵全天候策略和中欧优势行业全明星 [1] 投顾操作策略特征 - 多数投顾未因市场震荡调低"发车"金额 司南多因子成长组合连续四期保持1000元发车金额 [2] - 广发基金投顾旗下"指数100份"组合8月4日买入回调较大的创业板与恒生科技ETF联接基金 [2] - 主动权益基金业绩提升促使投顾将被动基金替换为主动基金 工银瑞信均衡配置组合7月28日降低指基持仓15个百分点 [2] 行业配置偏好变化 - 7月投顾组合总体减仓消费行业 加仓医药、顺周期和科技行业 [2] - 交银指数星球8月4日减仓计算机和家电行业 加仓通信板块 同时止盈半数港股创新药资产切换至红利资产 [3] - 中欧财富"幸福周周投"8月5日发车方向增持科技等成长方向 [3] 组合结构调整方向 - 权益类投顾组合提升组合"锐度" 交银全明星7月初降低价值类基金权重增加进攻性 [3] - 部分组合选择止盈优化结构 交银指数星球维持小盘持仓待补涨 [3]

基金投顾产品调仓动态 - 7月共有141个基金投顾产品调仓 其中27个股债混合型和64个股票型产品 [1] - 股债混合型产品增加主动权益基金持仓(混合型占比63 5%→65 5%) 减少指数基金配置(20%→13%) [6] - 股票型产品减少偏债类基金 增加权益类基金(股票型占比14 5%→19 5%) [6] - 景顺长城六边形精选降低混合型基金占比(78%→68%) 提高股票型占比(20%→30%) [7] - 富国双子星股债均衡提高债券型基金占比(32 78%→45 25%) 混合型(35 4%→37 27%) 股票型(12 5%→13 01%) [8] 行业配置变化 - 整体减少消费类行业(食品饮料-0 35%) 增加医药(+0 47%) 顺周期(有色金属+0 31%)和科技行业 [1][10] - 部分投顾看好半导体上游设备和材料 因国产替代带来业绩确定性 [10] - 部分投顾关注房地产板块 认为市场低配且赔率高 开发商股价可能领先房价触底 [10] 投顾产品业绩表现 - 华宝证券价值投基V年初回报30 88%(基准5 55%) 国联证券安鑫激进90回报25 59%(基准4 03%) [13] - 中欧优势行业全明星年初回报24 69%(基准4 28%) [13] - 国泰平衡更甜蜜年初回报14 72%(基准2 87%) 国联证券桃李不言回报12 92%(基准3 62%) [14] 后市配置策略 - 高股息方向受关注 建议配置股息率合适且与经济周期相关品种 [16] - 科技方向重点关注AI应用 机器人 军工及半导体等自主可控领域 [16] - 建议采用哑铃策略 一端配置内需与稳健行业 一端布局新质生产力方向 [17] - 华夏基金建议重点关注AI核心及科创 TMT类指数 [17] - 华安基金建议多元配置A股 港股 美股市场 搭配股票 债券 黄金等资产 [17]

基金投顾产品调仓动态 - 交银施罗德基金旗下交银全明星投顾组合调整持仓策略，降低价值类权重增加组合进攻性，加仓交银科锐科技创新混合C、工银精选回报混合C等基金，减仓金鹰红利价值混合C、交银国企改革灵活配置混合A等 [1][2] - 交银赢定投投顾组合加仓科技、医药主题基金，减仓红利基金，新增富国恒生红利ETF联接C和招商中证2000指数增强C [2] - 中欧均衡偏债全明星投顾组合减持红利基金如中欧中证港股通央企红利指数发起（QDII）C，新增成长风格基金如天弘中证芯片产业ETF发起联接C、华夏科创50ETF联接C [2][3] 投顾组合"发车"计划 - 嘉实全明星精选组合发布"发车"计划，认为A股市场短期或延续震荡蓄势格局，中期在政策发力及基本面修复支撑下仍具上行空间 [3] - 华夏权益优选组合、招商行业掘金、富国双子星股债均衡等投顾组合近期也发布"发车"计划 [4] 下半年市场展望 - 中欧财富投顾主理人认为下半年核心资产及小微盘品种或有较好机会，红利、大盘、价值等板块以防御为主，A股和港股市场流动性充裕 [4] - 南方基金司南投顾表示长期来看国内权益资产将是受益方向，上市公司业绩增速、ROE处于周期底部区间，未来向上空间较大 [4] - 富国星投顾指出TMT板块估值分化，计算机、电子、传媒领域估值偏高，AI技术处于发展初期，若业绩兑现高估值可被消化 [5]