公募基金管理人自购行为 - 大成基金及其高管、拟任基金经理共同出资不低于1000万元认购大成洞察优势混合型基金，承诺持有1年，该基金募集期为7月7日至7月22日，拟任基金经理李博管理两只其他混合型基金 [1] - 大成基金6月7日曾运用固有资金2000万元认购大成至臻回报混合型基金 [1] - 华商基金7月1日运用固有资金2000万元认购旗下华商致远回报混合型基金A类份额 [1] - 交银施罗德基金拟运用固有资金2000万元认购交银施罗德瑞安混合型基金 [2] - 兴证全球基金拟运用固有资金2000万元认购兴证全球合熙混合型基金 [2] 自购行为的行业意义 - 公募基金管理人自购体现其对投研实力与产品潜力的信心，传递市场前景乐观信号，提振投资者情绪 [2] - 自购行为加强基金管理人与投资者利益绑定，促使更注重长期投资价值与风险控制，引导投资者树立长期投资理念 [2] - 权益类基金成为自购重要对象，反映机构对权益资产长期配置价值的判断及对市场估值修复和经济基本面改善的预期 [2] - 监管部门持续鼓励公募基金管理人加大自购旗下权益类基金力度，今年以来对股票型基金的净申购金额达13.17亿元 [2] 自购对品牌与业务的影响 - 自购行为对公募基金管理人品牌形象和市场声誉有显著积极影响，增强投资者信任感 [3] - 自购传递基金管理人对投研能力和产品价值的信心，吸引更多投资者关注和资金流入 [3] - 良好品牌形象吸引潜在客户，提升现有客户忠诚度，促进长期持有和追加投资 [3] - 市场低迷时期积极自购的基金管理人后续在新基金发行、规模扩张等业务上更顺利，客户数量稳步增长 [3]

公募机构自购动态 - 大成基金近期两次自购旗下基金：7月4日宣布不低于1000万元认购大成洞察优势基金[2]，6月7日拟用2000万元认购大成至臻回报基金[5] - 华商基金7月1日运用固有资金2000万元认购华商致远回报A类基金份额[6] - 5-6月新型浮动费率基金发行期间，东方红资管、交银施罗德等机构分别自购1000万-2000万元[7] - 博时基金、中欧基金、宏利基金等宣布自购新型浮动费率基金1000万元，兴证全球基金自购达2000万元[8] 新型浮动费率基金发行情况 - 首批26只新型浮动费率基金中24只已成立，合计募集规模226.82亿元[9] - 东方红核心价值、易方达成长进取等7只基金单只募集规模超10亿元[9] - 剩余2只基金华商致远回报、信澳优势行业于7月1日开始发行[9] 公募机构权益类基金自购规模 - 年内公募机构自购权益类基金总金额超20亿元[1][3][10] - 截至7月4日，股票型基金净申购13.17亿元，混合型基金净申购11.77亿元[11] - 天弘基金以2.95亿元居股票型基金净申购榜首，工银瑞信基金以4.3亿元领跑混合型基金[11][12] 市场分析与展望 - 市场反弹超出预期，投资者信心增强，不利因素被局部化处理[13] - 中欧基金预计下半年稳增长政策将推动经济温和复苏，货币宽松支撑A股和港股[13] - 摩根士丹利基金看好科技成长、中国制造和新消费三大主线[14] - 中欧基金重点关注AI应用、新消费国产替代、周期红利品种等投资机会[14]

中长期资金入市动态 - 中国太保推出目标规模200亿元的太保致远1号私募证券投资基金，是第二批保险资金长期投资试点基金之一 [1] - 中国人寿、新华保险、平安人寿等多家第二批试点机构的基金已获批，中邮保险及中邮保险资管获批100亿元 [2] - 中国诚通旗下诚通金控认购三家公募机构的ETF首发份额，传递看好国资央企上市公司长期价值的信号 [1][2] - 社保、保险、年金等中长期资金累计净买入A股超过2000亿元 [2] 政策与制度优化 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，建立与基金业绩挂钩的浮动管理费机制 [2] - 首批新型浮动费率基金获批，管理费收取依据持有期限和年化超额收益率分档 [3] - 证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》，对私募基金投资期限与锁定期实施"反向挂钩" [3] - 国家金融监督管理总局拟再批复600亿元保险资金长期投资试点范围，调降股票投资风险因子10% [5] 市场影响与预期 - 浮动费率结构促使基金经理注重风险收益平衡，鼓励投资者长期持有 [3] - 私募基金投资满48个月可缩短锁定期，提高资金流动性和使用效率 [4] - 保险资金权益投资比例距离监管上限还有较大空间，有望继续提升 [4][5] - 中金所将深化中长期资金参与国债期货市场，丰富市场参与者结构 [5] 行业建议与展望 - 专家建议提高个人养老金缴费限额，深化免税制度，开发低费率指数产品 [5] - 市场预期《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》将打通入市卡点堵点 [4] - 政策释放鼓励长期资本参与产业整合的信号，增强私募行业信心 [4]

基金发行情况 - 南方瑞享混合基金成立，募集规模14.59亿元，获2.47万户有效认购 [1] - 交银施罗德瑞安混合基金成立，募集规模15.47亿元，有效认购户数1.08万户 [1] - 首批26只新型浮动费率基金中已有15只成立，募集总规模逾150亿元，合计有效认购总户数超18万户 [1] - 15只基金中有5只募集规模超过10亿元，包括东方红核心价值、易方达成长进取、交银施罗德瑞安混合、南方瑞享和平安价值优享 [1] - 易方达成长进取、南方瑞享、平安价值优享、东方红核心价值、华夏瑞享回报、交银施罗德瑞安和汇添富均衡潜力优选有效认购户数过万 [1] 政策背景与行业动态 - 8家基金管理人及其从业人员自购旗下产品，实现与投资者利益深度捆绑 [2] - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式 [2] - 首批26只新型浮动费率基金陆续获批发行 [2] 浮动费率机制设计 - 浮动费率基金采用管理费与业绩挂钩的模式 [3] - 持有不足一年管理费为1.2%/年，满一年后转为浮动费率 [3] - 年化超额收益率超6%且收益为正时收取1.5%/年，低于业绩基准3%及以上时收取0.6%/年，其余情况收取1.2%/年 [3] - 首批26只基金均为主动权益基金，基金经理平均任职6.51年，超额收益率平均2.53% [3] 基金经理持仓与建仓情况 - 25位基金经理重仓股包括腾讯控股、贵州茅台、宁德时代、格力电器、美的集团、招商银行、杭州银行、比亚迪、立讯精密和阿里巴巴-W [4] - 截至6月25日，部分浮动费率基金产品净值已出现波动，表明基金经理已开始建仓 [4]

首批浮动费率基金发行进展 - 首批26只获批浮动费率基金中已有24只处于发行状态 其中东方红 易方达 广发 嘉实 天弘 华安 汇添富 宏利 平安 华夏 富国 银华 博时旗下产品已公告提前结束募集 [1] - 机构认为浮动费率基金作为主动权益产品同质化竞争压力较小 重点在于后续持营 [1] - 部分基金营销内容出现投资主题与基金经理能力圈不匹配问题 [1] 银行渠道销售表现 - 建行代销5只浮动费率基金合计规模28.47亿元居首 农行以27.42亿元紧随其后 [2] - 中行和工行各代销4只产品 总规模均超20亿元 浦发代销2只规模17.96亿元 交行代销2只14.24亿元 招行代销4只15.14亿元 [2] - 单只基金银行端代销规模多数集中在5-10亿元区间 [2] - 交银施罗德瑞安在浦发银行销售1.5亿元 交通银行销售12.67亿元 总募集规模超14亿元 [3] 银行系与券商系销售特点 - 建行托管7只浮动费率基金 成为最忙碌的银行渠道 [3] - 东方红核心价值20亿元顶格结募 东方证券贡献过半销量 [3] - 中信证券对南方瑞享混合代销规模超8.5亿元 [3] 营销定位问题案例 - 华夏瑞享回报混合在蚂蚁平台主打"科技成长"标签 但拟任基金经理王君正历史持仓集中于医药 消费 金融领域 [6][7] - 宣传材料同时强调基金经理在科技制造领域投研能力拓展 存在定位与实际能力不匹配问题 [7] - 过度偏离基金经理能力圈的主题营销可能误导投资者并增加运作不确定性 [7]

大成至臻回报混合基金作为首批新模式浮动管理费产品之一，自筹备以来便备受市场瞩目。公开信息显 示，该基金由大成基金资深基金经理杜聪掌舵。杜聪拥有11年从业经验，其中4年基金管理经验，专注 成长股投资，擅长在TMT、新能源、机械等创新行业挖掘机会。其代表作大成成长进取基金在杜聪管 理期间，近一年收益达34.53%，同类排名前4%，显著领先于业绩比较基准和沪深300指数。 南都湾财社记者了解到，大成至臻回报混合的投资范围广泛，包括国内依法发行上市的股票（包括主 板、创业板、科创板等）、存托凭证、港股通标的股票、债券、资产支持证券等。该基金采用浮动费率 制，管理费率与基金业绩挂钩。根据产品资料，该基金管理费与投资者持有期限及业绩表现深度挂钩： 持有不足一年，按1.20%的年费率收取管理费；持有期限达到一年及以上，若持有期间相对业绩比较基 准的年化超额收益率（扣除超额管理费后）超过6%且持有收益率（扣除超额管理费后）为正，按1.50% 年费率确认管理费；若持有期间的年化超额收益率在-3%及以下，按0.60%年费率确认管理费。 近日，大成基金管理有限公司（下称"大成基金"）宣布拟以自有资金2000万元自购旗下新发浮动费率 ...

随着新基金加快发行节奏，新增资金将批量入市。6月12日，5只权益类基金集中发布基金合同生效公 告。其中，永赢制造升级智选混合基金募集期为6月3日至9日，6月11日即成立；平安港股通医疗创新精 选混合基金宣布将募集截止日提前至6月9日后，同样在6月11日火速成立。 "部分发起式权益类基金募集期十分短暂，主要是基金公司对发行规模并没有要求，更希望基金快速成 立，为投资者提供布局市场的工具。"某基金研究员表示，除了发起式基金以外，也有其他权益类基金 提前结束募集，主要想早点成立，把握投资机会。 从近期新基金发行市场来看，除了新基金缩短募集期以外，基金管理人频频出手自购，助力新基金发 行。6月11日，兴华基金公告称，基于对资本市场长期健康稳定发展和公司主动投资管理能力的信心， 于6月10日运用固有资金500万元自购旗下兴华景和混合基金A类份额。 ◎记者 赵明超 随着市场持续回暖，新基金加快入市步伐。近期，多只新基金提前结束募集，并且快速成立，抢抓建仓 窗口意图明显。与此同时，多家基金公司密集自购旗下新发权益类基金，以真金白银表达对后市的乐观 预期。 从基金发行情况看，多只基金提前结束募集。仅6月12日，就有4只权益类 ...

NO.1 又一家公募自购新发浮动费率基金 6月9日，交银施罗德发布公告，基于对中国资本市场长期稳定健康发展以及公司主动投资管理能力的信 心，拟运用固有资金2000万元旗下正在发行的新型浮动费率基金交银施罗德瑞安混合。 据统计，5月27日首批新型浮动费率产品陆续发行以来，已有东方红资管、宏利基金、天弘基金、博时 基金、中欧基金、兴证全球基金、大成基金等多家公募相继宣布自购。截至6月9日，公募自购新型浮动 费率基金的总认购金额已超过1亿元。 NO.2 已有15家公募终止与民商基金销售公司合作 6月9日，中欧基金发布公告，为保护投资者利益，经与民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自6 月10日起终止与民商基金的相关销售业务合作。同日，华泰保兴基金也公告，自6月9日起终止民商基金 办理公司旗下基金认购、申购、定期定额投资及基金转换等相关销售业务。 Choice数据显示，6月以来，已有15家基金公司与民商基金终止相关销售业务。 此外，上银基金等公募也在近日公告终止与海银基金销售有限公司的销售业务合作。 每经记者｜肖芮冬 每经编辑｜叶峰 ｜2025年6月11日星期三｜ NO.3 14只ETF年内规模均新增超百亿元 Wi ...

浮费基金募集情况 - 首批26只浮费基金中有24只正在募集 [1] - 有数据可统计的浮费基金发行规模已突破80亿元 [1] - 16只浮费基金发行规模超过2亿元的成立门槛 [1] 单只基金发行表现 - 交银施罗德瑞安在交行、浦发行合计销售近7亿元领跑 [1] - 易方达成长进取在中行渠道发行超5.6亿元 [1] - 天弘品质价值、嘉实成长共赢在托管行单一渠道发行接近5亿元 [1] - 东方红核心价值完成20亿元发行并成立 [1] - 信澳优势行业尚未敲定发行档期 [1]

基金公司动态 - 交银施罗德基金拟运用固有资金2000万元认购旗下新发浮动费率基金交银施罗德瑞安混合 [1] - 6月以来已有15家基金公司终止与民商基金销售公司的合作 包括中欧基金和华泰保兴基金 [2] ETF市场表现 - 截至6月9日 ETF总规模达4.16万亿元 年内新增近4400亿元 [3] - 14只ETF年内规模新增超百亿元 以黄金主题和宽基产品为主 [3] - 港股创新药相关ETF表现强势 最高涨幅达4.08% [6] - 信创ETF集体回调 最高下跌3.76% [7] 基金经理观点 - 兴证全球基金经理陈聪看好互联网龙头公司在AI应用时代的投资机会 预计AI应用将在下半年至明年逐步落地 [4] - 陈聪同时关注创新药、新消费和科技硬件领域 认为创新药板块行情可能延续 港股新消费公司集中上市形成板块标签 [4] 行业板块分析 - 创新药板块持续走强 港股通医药公司数量占港股医药公司超40% 南下资金持续增持 [8] - 港股医药板块估值已持续多年收缩 部分优质企业PE接近历史最低水平 具备长期投资价值 [8] 新发基金信息 - 广发基金即将发行广发中证港股通汽车ETF发起式联接基金 跟踪中证港股通汽车产业主题指数 [9] - 基金经理刘杰历史管理产品包括广发中证港股通汽车ETF、广发创业板ETF等 [10][11][12]