5月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布了最新一期贷款市场报价利率（LPR）。1年 期和5年期以上LPR分别较此前下降10个基点至3%和3.5%。 同日，工商银行（601398）、农业银行（601288）、中国银行（601988）、建设银行（601939）、交通 银行（601328）、邮储银行（601658）六家国有大型商业银行和部分全国性股份制商业银行宣布对人民 币存款挂牌利率进行调整，调整幅度在5个到25个基点不等。 业内人士认为，存贷利率同日下降，为实体经济和银行业自身高质量发展注入了强大动力。 LPR迎年内首次调整 继去年10月的调整后，LPR再度实现调降。 业内用"如期落地"来描述5月LPR报价的下降。"伴随着月初政策利率下调的落实，本月LPR报价下调已 成定局。"中国民生银行首席经济学家温彬表示。 5月7日，中国人民银行行长潘功胜在出席国新办举行的新闻发布会时宣布，自5月8日起，下调公开市场 7天期逆回购操作利率0.1个百分点。潘功胜表示，下调政策利率0.1个百分点，经过市场化的利率传导， 预计将带动LPR随之下行0.1个百分点。 受访专家表示，自7天期逆回购操作利率的政策利率地位明 ...

LPR及存款利率下调 - 2025年5月20日1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均较上期下行10个基点 [1] - 多家银行同日宣布下调人民币存款挂牌利率 [1] - LPR和存款利率同步下行有利于保持商业银行净息差稳定，降低实体经济综合融资成本 [1] 政策背景与市场预期 - LPR下降符合市场预期，7天期逆回购利率成为LPR新的"定价锚" [2] - 政策利率降息落地带动企业和居民贷款利率更大幅度下调 [2] - LPR下降叠加公积金贷款利率下调有助于降低居民住房消费支出，提振消费意愿 [2] 银行净息差压力缓解 - 4月份企业新发放贷款加权平均利率约为3.2%，比上月低4个基点，比上年同期低50个基点 [3] - 个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低55个基点 [3] - 银行活期、定期、通知存款利率下调幅度为5-25个基点 [3] - 降准提供长期流动性约1万亿元，结构性政策工具降息25个基点预计每年可节约银行资金成本150亿至200亿元 [3] 未来LPR走势展望 - 货币政策执行报告提出要降低银行负债成本，推动社会综合融资成本下降 [4] - 如果下半年经济增长压力加大，不排除LPR再度下降的可能 [4] - 下一阶段LPR变动需要在稳增长、稳息差、稳汇率等多重目标中保持平衡 [4] - 外部环境不确定性下，下半年央行可能继续降息，年内LPR还有下行空间 [4]

LPR下调与政策传导 - 5月20日1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均较上期下调10个基点，显示政策利率调整向贷款市场传导 [1] - 1年期和5年期LPR下调与逆回购利率下调幅度一致，加点分别维持在1.6和2.1个百分点 [3] - 4月企业新发放贷款加权平均利率为3.2%，个人住房贷款为3.1%，同比分别低50和55个基点 [4] 存款利率调整与银行影响 - 六家国有大行及招商银行同步下调存款利率，活期降5BP，3个月至5年期整存整取降15-25BP，3年和5年期降幅最大 [1] - 此为第七轮存款利率下调，大行率先调整后中小银行预计跟进，邮储银行6个月和1年期利率略高于其他大行1-3BP [7] - 存款利率下调有助于银行控制利息成本，但可能加大揽储难度，预计理财产品规模年内或突破33万亿元 [2][8] 市场影响与未来预期 - LPR下调将带动企业和居民贷款利率下行，缓解实际利率偏高问题，刺激融资需求 [4] - 存款利率下调可能推动国债等广谱利率下行，并加速"存款搬家"至理财等低风险资管产品 [8] - 下半年若经济增长压力加大，可能再度实施货币宽松并带动LPR下调，但短期政策宽松时点或后移 [6] 行业动态与机构观点 - 东方金诚认为LPR下调是应对中美关税争端的逆周期调节手段，未来可能单独引导5年期LPR下行以稳楼市 [4] - 中信证券指出存款降息与LPR调降同步落地是商业银行主动稳定息差的举措，贷款利率料进一步下行 [3] - 专家预计中小银行将跟进调整存款利率，大型银行后续调整空间取决于政策效果 [9][10]

LPR及存款利率调整 - 1年期LPR下调10个基点至3.00%，5年期以上LPR下调10个基点至3.50% [2][5] - 主要银行下调人民币存款挂牌利率，活期存款利率降至0.05%，1年期存款利率降至0.95% [2][9] - 存款利率下调预计带动整体存款利率下降0.11-0.13个百分点，覆盖LPR下调对银行资产端收益的影响 [2] 房贷及购房成本变化 - 以100万贷款30年期等额本息为例，月供减少54元，利息总额减少约1.95万元 [8] - 5年期以上LPR下调有望引导各地房贷利率进一步调整，降低购房成本和存量房贷压力 [8] - 公积金贷款利率和LPR下调将带动存量房贷利率下降 [8] 银行业息差状况 - 2025年一季度商业银行净息差为1.43%，环比下降0.09个百分点，创历史新低 [3][13] - 国有行、农商行息差环比降幅较大，分别下降11.4bp和14.7bp [13] - 银行息差压力仍大，短期内LPR继续下调空间受限 [13] 政策背景及未来展望 - LPR下调主要因4月中美关税战升级，需加大逆周期调节力度稳定经济运行 [8] - 下半年若经济增长压力加大，可能再度实施货币宽松带动LPR下调 [13] - 长期来看，外需放缓和国内物价偏低背景下，预计下半年央行将继续降息，LPR仍有下行空间 [14] 存款利率具体调整 - 定期整存整取三个月至五年期利率分别下调15-25个基点 [9][11] - 10万元整存整取一年利息由1100元降至950元 [12] - 5年期存款合计利息较降息前减少1250元 [12]

5 月 20 日，央行公布 1年期、5 年期贷款市场报价利率（ LPR ）： 1年期LPR报3%，上次为3.1%；5 年期以上品种报3.5%，上次为3.6%。 | 公布日期 | 降息幅度(BP) | | | --- | --- | --- | | | 1年期 | 5年期以上 | | 2025-05-20 | 10 ▼ | 10 ▼ | | 2024-10-21 | 25 V | 25 ▼ | | 2024-07-22 | 10 ▼ | 10 ▼ | | 2024-02-20 | 0 C | 25 ▼ | | 2023-08-21 | 10 ▼ | 0 0 | | 2023-06-20 | 10 ▼ | 10 ▼ | | 2022-08-22 | 5 V | 15 ▼ | | 2022-05-20 | 0 € | 15 ▼ | | 2022-01-20 | 10 ▼ | 5 V | | 2021-12-20 | 5 V | 0 C | | 2020-04-20 | 20 ▼ | 10 ▼ | | 2020-02-20 | 10 V | 5 ▼ | | 2019-11-20 | 5 ▼ | 5 A | | 201 ...

中小银行存款利率调整 - 多地中小银行密集下调存款利率 包括哈密市商业银行 聊城沪农商村镇银行 海伦惠丰村镇银行等 部分银行长期限定期存款产品利率已跌破2%关口 标志着多数中小银行定期存款利率全面迈入"1时代" [1] - 哈密市商业银行5月8日执行新存款挂牌利率 个人整存整取1年期 2年期 3年期 5年期存款利率分别降至1.5% 1.6% 1.8% 1.85% 下降幅度为10个基点至15个基点 [1] - 聊城沪农商村镇银行5月10日调整人民币存款挂牌利率 2年期 3年期 5年期存款利率分别从2.1% 2.16% 2.16%降至1.89% 1.98% 1.98% 长期限定期存款利率均进入"1时代" [1] - 海伦惠丰村镇银行5月10日调整人民币存款挂牌利率 1年期 2年期 3年期分别下调至1.8% 1.85% 2.05% 降幅均为5个基点 5年期整存整取利率暂未调整 仍为1.9% [1] 利率调整背景与原因 - 自今年4月份以来已有多家中小银行陆续下调存款利率 进入5月份调整节奏进一步加快 部分银行自4月份启动本轮利率调整周期以来已累计四次调降存款利率 [2] - 中小银行密集调降利率主要因为银行净息差持续承压 2024年四季度城商行和农商行净息差已分别降至1.38%和1.73%的历史低位 [2] - 中小银行调降存款利率直接响应央行降准降息组合拳 旨在降低银行资金成本 缓解净息差收窄压力 为后续贷款让利实体经济腾挪空间 [2] - 本次降息是利率中枢的普降 将带动社会综合融资成本稳中有降 预计后续存款利率调降或跟进 以缓解银行净息差压力 [2] 未来趋势与建议 - 央行实施降准降息等货币政策后 全国性银行新一轮集体下调存款利率的可能性上升 [2] - 未来一段时间市场利率仍然处于下行趋势 存款利率还有可能继续下降 [3] - 建议储户调整存款期限结构 抢抓商业银行利率较高存款产品投放窗口期 跨行分散存款 [3] - 建议储户搭建适合自己的投资组合 以一定比例的保险产品为打底资产 分散投资于具有不同流动性 收益性 安全性特征的理财产品 [3]