两地金融市场互联互通深化 - 持续优化债券通、跨境理财通、互换通等互联互通机制，支持境外机构投资者在境内开展债券回购，并在香港推出以债券通债券为抵押品的离岸债券回购业务 [1] - 互换通机制得到优化，报价商队伍扩充，交易净限额由每日200亿元人民币提升至每日450亿元人民币，便利境外投资者管理利率风险 [1] - 截至9月末，已有1176家境外机构进入境内债券市场，覆盖全球80个国家和地区，持债规模达3.8万亿元人民币 [2] - 截至7月末，跨境理财通业务吸引16.46万名个人投资者参与，相关汇划金额达1209亿元人民币 [2] - 截至8月末，互换通累计交易达1.5万多笔，名义本金总额约8.15万亿元人民币 [2] 香港离岸人民币市场建设 - 支持香港金管局基于常备互换协议，推出总规模1000亿元人民币的贸易融资流动资金安排，并于10月升级扩展资金用途，为在港商业银行提供稳定低成本的人民币资金来源 [2] - 截至9月末，上述人民币贸易融资安排下已累计发起交易近300亿元人民币 [2] - 常态化在港发行人民币央行票据，并会同相关部门提供离岸人民币国债等高信用等级资产，丰富离岸市场产品体系 [2] - 今年1至9月，已在香港发行7期央行票据，总额2550亿元人民币，截至9月末央票余额为1700亿元人民币，较上年末增加300亿元人民币 [2] 跨境金融服务互联互通 - 港澳居民代理见证开户已扩大至8家银行，截至7月末累计开立Ⅱ类、Ⅲ类银行账户47.5万个，交易金额达418亿元人民币 [3] - 在上述港澳居民开立的银行账户中，72%的账户绑定了移动支付，便利了港澳居民在内地的就学就业和生活 [3] - 在黄金市场互联互通方面，中银香港的上海黄金交易所国际板指定仓库已于今年6月投入使用 [2] - 截至9月末，共有78家在深圳的港资企业获得银行融资，总额达21亿元人民币 [3]

中央政策支持与香港发展机遇 - 中共二十届四中全会审议通过的“十五五”规划建议对支持香港发展作出重要部署，为香港描绘了更加美好的未来 [1] - 香港在“十四五”时期充分发挥背靠祖国、联通世界的优势，为国家改革发展作出独特重要贡献，并在此过程中实现和巩固自身稳定发展 [1] - 中方将持续扩大高水平制度型对外开放，与各方携手应对全球经贸困难挑战，共同维护健康稳定的国际经贸秩序 [2] 香港国际金融中心地位与市场表现 - 根据《世界经济自由度2025年度报告》，香港是全球最自由经济体，在《2025年世界人才排名》中位列全球第四、亚洲第一，在《2025年世界竞争力年报》中排名从去年第五跃升至第三 [3] - 《全球金融中心指数报告》显示，香港作为国际金融中心，仅次于纽约、伦敦，稳居全球第三 [3] - 香港股市年内涨幅超过30%，日均成交额较去年激增近倍，今年前十个月完成80宗新股上市，集资额逾260亿美元，荣登全球IPO集资榜首 [3] 金融市场互联互通深化 - 中国人民银行优化“互换通”，扩充报价商队，将交易净限额由每日200亿元提升到每日450亿元 [6] - 截至九月末，已有1176家境外机构进入境内债券市场，覆盖全球80个国家和地区，持债规模达3.8万亿元 [6] - 截至七月末，16.46万名个人投资者参与“跨境理财通”业务，汇划金额达1209亿元，截至八月末，“沪港通”累计交易达1.5万多笔，名义本金余额总额约8.15万亿元 [6] 离岸人民币市场建设 - 中国人民银行支持香港金管局推出总规模1000亿元的人民币贸易融资流动资金安排，并于10月升级扩展资金用途 [7] - 9月末，该项安排已累计发起交易近300亿元，今年1月至9月，人民银行在港发行七期2550亿元央票，央票余额1700亿元，较上年末增加300亿元 [7] - 人民银行会同相关部门在香港市场提供离岸人民币国债等高信用等级人民币资产，丰富离岸市场产品体系 [7] 金融科技与创新发展规划 - 香港已催生1200余家金融科技企业，并发布第二份《数字资产政策宣言》，重申建设全球数字资产枢纽的决心 [5] - 香港通过“Project Ensemble”探索资产代币化与行业标准制定，金管局将推动代币化资产实时交易，挖掘数字贸易等领域的代币化潜力 [5] - 香港特区政府致力于在未来几年将香港打造成为全球最大跨境财富管理中心，正通过优化基金、单一家族办公室的税制等措施加速这一进程 [4] 跨境金融合作与开放举措 - 国家金融监督管理总局将支持内地的保险公司在香港市场发行保险连接证券，助力香港国际风险管理中心的建设 [9] - 中国证监会正式推出《合格境外投资者制度优化工作方案》，从优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等方面为境外投资者提供便利 [11] - 中国证监会将扩大沪深港通标的范围，支持将人民币股票交易柜台、REITS等纳入港股通，积极支持香港推出国债期货 [11] 金融基础设施与市场发展 - 香港9月发布《固定收益及货币市场发展路线图》，旨在提升一级市场发行，增加二级市场流动性，拓展离岸人民币业务，并建设新一代金融基建 [4] - 香港正着力搭建国际黄金交易市场，满足全球投资者对冲风险及资产储备的需求 [4] - 港澳居民代理见证开户已扩大至八家银行，覆盖大湾区内地九城市，截至七月末，港澳居民累计开立二、三类银行账户47.5万个，交易金额达418亿元，72%账户绑定了移动支付 [7]

汇丰银行对“一带一路”的贡献与支持 - 汇丰银行作为全球最大的金融机构之一，将一如既往通过支持企业的业务扩充、贸易和投资，为共建“一带一路”倡议作出贡献 [1][3] - 汇丰业务覆盖全球87%的贸易流，自“一带一路”倡议提出开始，公司就充分利用跨境服务优势，为相关建设项目提供融资 [3] - 汇丰集团在全球26个市场设有“中资企业海外服务部”，覆盖东盟、中东及欧洲等地区，认为“一带一路”倡议对公司和香港是极好的机遇 [3] 香港在“一带一路”中的角色与方向 - 香港可从加强区域联系、推进人民币国际化、助力绿色“一带一路”实践三大方向贡献共建“一带一路”倡议，更好融入国家发展大局 [3] - 香港作为全球最大的离岸人民币中心，目前全球76.21%的人民币计价交易在香港进行 [4] - 香港金融管理局推出“人民币贸易融资流动资金安排”市场反响正面，若日后扩大规模可进一步助力“一带一路”倡议 [4] 人民币国际化进程 - 随着中国与“一带一路”国家和地区的贸易额和投资额增长，带动人民币贸易结算增加，加快人民币国际化进程 [4] - 汇丰银行乐见“沪深港通”、“债券通”、“互换通”等互联互通资产类别持续扩大和机制优化，这丰富了企业的风险管理工具并便利国际投资者参与 [4] 香港的绿色金融平台作用 - 去年在香港发行的绿色、社会及可持续债券（包括可持续挂钩债券）超过431亿美元，按年上升43%，占亚洲地区国际债券市场的45% [6] - 2024年6月，香港特区政府发行定价约270亿港元的绿色债券和基础建设债券，获国际投资者踊跃支持 [6] - 香港在深度参与“一带一路”倡议过程中，可积极发挥绿色融资平台作用，助力绿色“一带一路”实践 [6]

政策核心内容 - 香港金管局自10月9日起推出“人民币业务资金安排”，以取代现有的“人民币贸易融资流动资金安排” [1][3] - 新安排将分三阶段推行，首阶段于10月9日启动，第二阶段于12月1日启动，第三阶段于2026年2月2日启动 [1] - 优化措施旨在确保市场有足够流动性拓展离岸人民币业务，更大力度地推动离岸人民币在实体经济的使用 [3] 具体优化措施 - 首阶段允许获分配人民币贸易融资流动资金额度的银行以更低利率使用新资金安排 [1] - 第二阶段将特定人民币资本支出及营运资金定期贷款纳入合资格业务范围 [1] - 第三阶段将引入债务工具中央结算系统的第三方回购服务安排，银行在回购交易期内可按需要更换抵押品，操作模式将更自动化 [1] - 日间人民币资金额度从200亿元调高至300亿元，隔夜额度从200亿元降低至100亿元，总额度保持400亿元人民币 [3] - 增加翌日交收的两周和一个月期限回购协议，以支持银行在资金管理方面拥有更大灵活性 [3] 行业影响与意义 - 新安排有助于更有效地运用400亿元人民币流动资金，帮助银行应付日益增加的跨境人民币支付结算日间资金需求 [3] - 优化措施进一步拓展了中国人民银行与香港金管局之间货币互换协议下的资金使用场景，强化了离岸人民币融资功能 [3] - 措施可提升人民币在企业层面的用途，为与中国内地市场有密切联系的企业提供策略性优势，以管理融资成本 [4] - 安排有助于香港银行更有效地支持内地企业走向全球 [4] - 银行业界表示将继续鼓励拓展及扩充离岸人民币业务，并与监管机构保持紧密沟通以反映市场需求 [3]