二是持续提升跨境服务效能。搭建全球资本合作桥梁，高效对接科创板、创业板、北交所、港交所及全 球市场，探索跨境投资银行、资产管理、财富管理协同联动新路径，实现股票、债券、理财等多元领域 互联互通。支持企业高质量"出海"，立足在境内和香港资本市场优势，为企业提供境外IPO、并购、发 债等全链条支持，助力更多优质企业实现国际化发展。 张文武介绍，作为产融并举的大型综合性跨国企业集团，中信集团总资产超13万亿元，表外业务规模超 50万亿元，资产管理规模近11万亿元，已成为中国最大的资产管理机构和直接融资机构，在服务实体经 济、发展新质生产力、助力多元化资产配置等方面，开展了一系列探索和实践，打造了独特优势。 三是持续构建价值共创生态。用好北京城市副中心全球财富管理中心平台，凝聚行业共识与合力，加强 投研共享、产品共创、渠道共建、风险共防，推动财富管理从单一产品销售模式，向以"客户需求为中 心"的全生命周期资产配置服务转型。 具体来看，一是服务实体经济，筑牢财富积累根基。截至今年11月末，已服务国家级专精特新及制造业 单项冠军企业超1.5万家、覆盖率超过98%，其中服务北京地区企业1081家、覆盖率达100%。二是突出 ...

12月8日，国际货币基金组织上海中心正式开业。此举是上海国际金融中心建设的里程碑，标志着中国 深度参与全球金融治理迈入制度化、常态化的新阶段。 6月18日，在2025陆家嘴论坛开幕式上，中国人民银行行长潘功胜宣布了八项金融开放举措，政策覆盖 金融基础设施、跨境投融资、结构性货币政策创新等领域。这八项政策传递出我国金融治理逻辑深刻转 型的强烈信号，从侧重流量、通道和市场准入的"要素开放"阶段，迈向围绕规则设计、制度保障的"制 度型开放"阶段。 今年以来，金融管理部门出台多项开放措施，推动内地与香港快速支付系统实现互联互通，取消港澳金 融机构入股保险公司总资产规模要求，推出深化跨境投融资外汇管理改革一揽子措施……总的来看，我 国金融业高水平开放稳步拓展，金融体系竞争力持续提升。 拓展金融市场互联互通 今年以来，金融管理部门有序推进金融服务业和金融市场高水平开放，拓展金融市场互联互通，优化沪 深港通、债券通、互换通机制，便利更多投资者投资我国金融市场，提高金融市场国际化水平。 人民币国际影响力进一步增强 近年来，金融管理部门统筹推进人民币清算行布局优化、离岸人民币市场发展、双边本币互换、重点企 业领域地区人民币使用 ...

研讨会概况 - 由青岛银行联合中信证券、嘉实基金共同举办，并在上海清算所指导下，于2025年成功召开“聚焦金融开放，共促联动赋能”金融研讨会 [3][8] - 会议聚焦全球金融开放新格局，旨在深化金融同业合作、赋能实体经济高质量发展，搭建高效交流平台 [3][8] - 吸引了来自四川、甘肃、山西、陕西、河南等省份的城农商行，以及山东省内多家优质企业客户代表现场参与 [3][8] “玉兰债”产品介绍 - “玉兰债”是上海清算所在人民银行指导下推出的中资离岸债券发行创新模式，是基于境内外金融基础设施互联互通的跨境金融创新产品 [4][9] - 该产品是中资企业面向国际市场发行的境外债券，支持以人民币、美元、欧元等多币种计价 [4][9] - 依托上海清算所与欧洲清算银行建立的跨境托管联通机制，为发行人与投资者提供安全、高效的登记结算服务 [4][9] - 自2020年12月推出以来，已成为中国债券市场高水平对外开放的重要创新载体 [4][9] “玉兰债”的意义与作用 - 拓宽了中资企业的境外融资渠道，为全球投资者配置人民币资产提供了便利 [4][9] - 在服务实体经济、推动上海国际金融中心建设、促进人民币国际化等方面具有积极意义 [4][9] - 上海清算所创新推出“玉兰债”、“债券通”等基础设施跨境互联互通业务，以服务金融对外开放大局 [3][8] 会议核心内容与讨论 - 上海清算所相关业务负责人和中信证券团队分别从业务逻辑、承销与发行实务等方面对“玉兰债”业务进行全面介绍和解析 [3][8] - 中信证券团队从实操层面分享了“玉兰债”承销与发行的实务经验，为与会机构提供了全链条知识赋能 [4][9] - 会议围绕宏观市场环境展开广泛讨论，中信证券专家就国际政经形势下的FICC投资机会发表见解，嘉实基金专家对“十五五”时期的高水平开放政策进行解读 [6][9] - 青岛银行在会议上推介了区域核心客户 [6][9] 会议成果与未来展望 - 研讨会为“玉兰债”等创新产品的推广应用拓宽了路径，搭建了政策解读、市场分析与业务对接的多元平台 [6][9] - 主办方青岛银行表示，此次会议是落实金融服务实体经济、深化同业协同合作的重要举措 [6][10] - 通过与行业领军机构的深度联动，强化了金融同业沟通协作，推动了境外投资合作、创新债券产品推广等领域的务实交流 [6][10] - 青岛银行未来将持续深化与各类金融机构合作，丰富跨境金融产品体系，为企业提供更优质的跨境融资与投资服务 [10]

文章核心观点 - 科技与金融深度融合是推动高质量发展的核心驱动力 形成互促共进的"双螺旋"结构 [1][2] - 粤港澳大湾区凭借区位优势和国家战略赋能 成为科技金融深度融合的重要平台 南沙是其中的关键节点 [1] - "十五五"规划期间将以更大力度推动科技引领经济发展 构建与科技创新相适配的科技金融体系 [1][2] 大湾区科技金融实践成果 - 债券融资领域自5月债市"科技板"推出至10月底 广东已发行科创债102只 规模超1100亿元 [2] - 广州和深圳作为核心引擎 汇聚大湾区主要创投资源 凸显国际科技创新中心的集聚效应 [2] - 科创贷 科技保险 知识产权质押融资等多元化金融工具持续发力 助力科创企业将"知本"转化为"资本" [2] 跨境金融创新动能 - 横琴 前海 南沙 河套四大合作平台持续发力 构建覆盖面广 协同高效的跨境金融政策体系 [3] - "跨境支付通" "互换通" "债券通" "跨境理财通" "双Q"试点等一系列创新产品与机制相继落地 [3] - 跨境金融业务为大湾区科创企业对接全球资源 深化国际合作提供坚实支撑 [3] 国际湾区发展模式借鉴 - 旧金山以"风投+硅谷"模式崛起 纽约凭借"华尔街+东岸科创走廊"保持活力 东京依托"银团贷款+高端制造"跻身世界前列 [2] - 粤港澳大湾区推动金融血液深度浸润科技骨骼 旨在形成高效协同的"量子纠缠"状态 [2]

科技与金融融合的时代背景与战略意义 - 科技创新被定位为高质量发展的核心驱动力，党中央提出加快高水平科技自立自强和抢占科技制高点的战略目标[1] - 政策层面要求构建与科技创新相适配的科技金融体系，为科技与金融深度融合指明方向[1] - 科技与金融创新被形容为互促共进、螺旋上升的“双螺旋”结构，是推动中国式现代化的关键[2] 粤港澳大湾区的实践与成果 - 南沙凭借区位优势和国家战略赋能，形成了人工智能、生物医药、高端装备等新兴产业集群，成为科技金融融合的重要平台[1] - 债券融资领域，自5月债市“科技板”推出至10月底，广东省已发行科创债102只，规模超1100亿元[2] - 广州和深圳作为核心引擎，汇聚大湾区主要创投资源，凸显国际科技创新中心的集聚效应[2] - 科创贷、科技保险、知识产权质押融资等多元化金融工具持续发力，助力科创企业转化“知本”为“资本”[2] 跨境金融的创新与支撑作用 - 横琴、前海、南沙、河套四大合作平台构建了覆盖面广、协同高效的跨境金融政策体系[3] - “跨境支付通”、“互换通”、“债券通”、“跨境理财通”、“双Q”试点等一系列创新产品与机制相继落地，为科创企业对接全球资源提供支撑[3] - 跨境金融业务的加速推进为科技金融发展注入新动能[3] 全球湾区发展模式的借鉴 - 旧金山通过“风投+硅谷”模式崛起，纽约凭借“华尔街+东岸科创走廊”保持活力，东京依托“银团贷款+高端制造”跻身世界前列[2] - 粤港澳大湾区正推动金融血液深度浸润科技骨骼，目标形成高效协同的“量子纠缠”状态[2]

论坛核心观点 - 科技与金融创新是相互促进的“双螺旋”关系，金融血液浸润科技骨骼将形成“量子纠缠”状态[1] - 粤港澳大湾区需借鉴全球湾区成功模式，如旧金山“风投+硅谷”、纽约“华尔街+东岸科创走廊”、东京“银团贷款+高端制造”[1] 大湾区金融创新进展 - 跨境金融业务加速推进，为科技金融发展注入新动能[1] - 横琴、前海、南沙、河套四大合作平台形成覆盖面广、协同高效的跨境金融政策体系[1] - 创新产品与机制包括“跨境支付通”、“互换通”、“债券通”、“跨境理财通”及“双Q”试点，不断打通资金跨境流动堵点[1] - 上述创新为科创企业对接全球资源、深化国际合作提供有力支撑[1]

互联互通机制发展历程与现状 - 沪港通于2014年11月17日正式运行，开创资本市场互联互通开放模式，并已稳健运行11年 [1] - 互联互通机制已从股票拓展至债券、ETF和利率互换等资产类别，成为境内外投资者重要的跨境投资渠道 [1] - 在沪深港通推出前，投资者主要通过QFII和RQFII买卖内地股票，但仅限于合格机构投资者，沪港通是首个可供广泛投资者使用的机制 [2] 市场成交活跃度与规模 - 截至2025年11月16日，年内南向资金净买入额约1.3万亿港元，自开通以来累计净买入规模超5万亿港元 [2] - 2025年第三季度沪深股通及港股通成交量强劲增长，两者平均每日成交金额同创历季新高 [2] - 2025年前三季度，沪深股通和港股通的平均每日成交金额分别达2064亿元人民币和1259亿港元，分别同比上升67%和229% [2] 产品覆盖范围持续扩大 - 合资格ETF于2022年7月被纳入沪深港通，截至2025年11月16日，沪股通和深股通的合资格ETF数目从83只增加至273只 [3] - 港股通的合资格ETF由4只增加至23只，其中13只追踪恒生指数系列，涵盖科技、医疗、高股息等赛道 [3] - 债券通“北向通”于2017年启动，“南向通”于2021年启动，目前国际投资者投资内地债券市场的交易一半以上通过债券通进行 [3] - “北向互换通”自2023年5月上线后，每日交易净限额由200亿元上调至450亿元，并新增30年期人民币利率互换合约 [3] 机制优化与未来发展方向 - 中国证监会主席吴清在2025年10月31日的署名文章中提及，将完善合格境外投资者制度，稳慎拓展互联互通，提升外资参与便利度 [5] - 中国证监会副主席李明在2025年11月4日表示，将扩大沪深港通标的范围，支持将人民币股票交易柜台、REITs等纳入港股通，支持香港推出国债期货 [5] - 香港交易所集团行政总裁陈翊庭表示，正与沪深交易所就沪深港通纳入REITs、引入大宗交易机制及人民币柜台纳入港股通等项目进行紧密合作 [6] - 扩大互联互通机制将增加资金渠道，使内地投资者更便捷参与港股投资，并强化香港连接全球资本与中国增长机遇的角色 [6] 市场影响与国际吸引力 - 互联互通机制的落地和优化提升了中国资本市场的可投资性和国际化程度，对A股和国债纳入全球主流指数起到重要推动作用 [4] - 指数纳入吸引了更多境外投资者增配中国资产 [4] - 经过多年发展，中国资本市场准入机制已相对成熟完整，下一步重点将完善风险管理工具、拓展互联互通标的、提升资金使用效率以增强国际吸引力 [7]

深港金融合作进展 - 深港金融合作委员会自2022年6月成立以来，在多个领域取得显著进展与丰硕成果 [1] - 香港财库局与深圳市地方金融管理局将签署合作备忘录，携手打造深度融合的区域黄金交易生态圈 [1] - 两地政府正筹划深化金融科技领域合作，包括完善金融基建、构建更活跃的金融科技生态圈、培育人才及加强业界联系 [1] 互联互通机制发展 - “跨境理财通2.0”自2023年推出后，投资者数量和跨境汇划金额显著增长，汇划金额较“理财通1.0”增长超过八倍 [2] - 2024年推出“跨境支付通”，实现内地与香港快速支付系统互联互通，满足大湾区居民跨境汇款和支付需求 [2] - 将继续优化互联互通机制，计划将房地产投资信托基金纳入沪深港通，并将人民币股票交易柜台纳入港股通 [2] 香港作为双向平台功能 - 香港不断优化上市批核流程，2024年推出“科企专线”，专门协助内地科技企业来港融资 [1] - 香港支持内地企业在港设立财资中心和区域总部，借助香港专业服务助力企业拓展市场及实现国际化发展 [1] - 深圳作为内地创新科技核心引擎，汇聚大量具国际化潜力的企业，与香港形成协同效应 [1]

两地金融市场互联互通深化 - 持续优化债券通、跨境理财通、互换通等互联互通机制，支持境外机构投资者在境内开展债券回购，并在香港推出以债券通债券为抵押品的离岸债券回购业务 [1] - 互换通机制得到优化，报价商队伍扩充，交易净限额由每日200亿元人民币提升至每日450亿元人民币，便利境外投资者管理利率风险 [1] - 截至9月末，已有1176家境外机构进入境内债券市场，覆盖全球80个国家和地区，持债规模达3.8万亿元人民币 [2] - 截至7月末，跨境理财通业务吸引16.46万名个人投资者参与，相关汇划金额达1209亿元人民币 [2] - 截至8月末，互换通累计交易达1.5万多笔，名义本金总额约8.15万亿元人民币 [2] 香港离岸人民币市场建设 - 支持香港金管局基于常备互换协议，推出总规模1000亿元人民币的贸易融资流动资金安排，并于10月升级扩展资金用途，为在港商业银行提供稳定低成本的人民币资金来源 [2] - 截至9月末，上述人民币贸易融资安排下已累计发起交易近300亿元人民币 [2] - 常态化在港发行人民币央行票据，并会同相关部门提供离岸人民币国债等高信用等级资产，丰富离岸市场产品体系 [2] - 今年1至9月，已在香港发行7期央行票据，总额2550亿元人民币，截至9月末央票余额为1700亿元人民币，较上年末增加300亿元人民币 [2] 跨境金融服务互联互通 - 港澳居民代理见证开户已扩大至8家银行，截至7月末累计开立Ⅱ类、Ⅲ类银行账户47.5万个，交易金额达418亿元人民币 [3] - 在上述港澳居民开立的银行账户中，72%的账户绑定了移动支付，便利了港澳居民在内地的就学就业和生活 [3] - 在黄金市场互联互通方面，中银香港的上海黄金交易所国际板指定仓库已于今年6月投入使用 [2] - 截至9月末，共有78家在深圳的港资企业获得银行融资，总额达21亿元人民币 [3]

香港国际金融领袖投资峰会概况 - 香港金管局连续第四年举办该峰会，约300位国际金融领袖参会，其中包括超过100位集团主席或行政总裁 [1] 中央政府对香港发展的支持与规划 - 中共二十届四中全会审议通过的“十五五”规划建议对支持香港发展作出重要部署，为香港描绘了更加美好的未来 [1] - 中方将持续扩大高水平制度型对外开放，与各方携手应对全球经贸面临的困难挑战，共同维护健康稳定的国际经贸秩序 [2] - 中国人民银行将会同各部门一如既往地支持香港发展建设，深化两地金融市场互联互通和务实合作 [11] - 国家金融监督管理总局副局长周亮表示，随着“十五五”规划、“一带一路”以及粤港澳大湾区建设等政策红利的持续释放，内地与香港的金融合作必将迎来更大发展空间 [12] 香港的国际竞争力与市场表现 - 根据《世界经济自由度2025年度报告》，香港是全球最自由经济体 [5] - 根据《2025年世界人才排名》，香港位跃升至第四位、亚洲第一，为历来最高排名 [5] - 《2025年世界竞争力年报》显示，香港排名从去年第五跃升至第三 [5] - 《全球金融中心指数报告》中，香港作为国际金融中心，仅次于纽约、伦敦，稳居全球第三 [5] - 香港股市年内涨幅超过30%，日均成交额较去年激增近倍 [5] - 今年前十个月，香港完成80宗新股上市，集资额逾260亿美元，荣登全球IPO集资榜首 [5] 香港金融市场的发展举措与规划 - 香港正推进上市机制改革，便利海外企业融资，提升交易与风险管理效率，推动人民币柜台交易 [5] - 香港9月发布《固定收益及货币市场发展路线图》，旨在提升一级市场发行，增加二级市场流动性，拓展离岸人民币业务，并建设新一代金融基建 [6] - 香港特区政府致力于在未来几年将香港打造成为全球最大跨境财富管理中心，正通过优化基金、单一家族办公室的税制等措施加速这一进程 [6] - 香港正着力搭建国际黄金交易市场，以满足全球投资者对冲风险及资产储备的需求 [6] - 香港已催生1200余家金融科技企业，并发布第二份《数字资产政策宣言》，重申建设全球数字资产枢纽的决心 [6] - 香港金管局将推动代币化资产实时交易，挖掘数字贸易等领域的代币化潜力 [6] 内地与香港金融市场互联互通进展 - 人民银行优化“互换通”，扩充报价商队，并将交易净限额由每日200亿元提升到每日450亿元 [9] - 截至九月末，已有1176家境外机构进入境内债券市场，覆盖全球80个国家和地区，持债规模达到3.8万亿元 [9] - 截至七月末，16.46万名个人投资者参与了“跨境理财通”业务，汇划金额达到1209亿元 [9] - 截至八月末，“沪港通”累计交易达到1.5万多笔，名义本金余额总额约为8.15万亿元 [9] - 港澳居民代理见证开户已扩大至八家银行，覆盖大湾区内地九城市；截至七月末，港澳居民累计开立二、三类银行账户47.5万个，交易金额达到418亿元，72%的账户绑定了移动支付 [10] 离岸人民币市场建设支持 - 今年2月，中国人民银行支持香港金管局基于常备互换协议，推出总规模1000亿元的人民币贸易融资流动资金安排，并于10月升级扩展资金用途 [10] - 9月末，该项安排已累计发起交易近300亿元 [10] - 人民银行常态化在港发行人民币央行票据，今年1月至9月，已在港发行七期2550亿元央票，央票余额1700亿元，较上年末增加300亿元 [10] 未来金融合作与开放举措 - 国家金融监督管理总局将继续深化内地与香港的金融合作，支持港资机构来内地发展，并支持内地的保险公司在香港发行巨灾债券和保险连接证券 [14] - 内地与香港将加强在科技、绿色、普惠、养老、数字金融领域的合作，强化数字货币与电子支付国际化的实验窗口作用 [15] - 中国证监会将进一步提升跨境投融资便利化水平，正式推出《合格境外投资者制度优化工作方案》 [18] - 中国证监会将着力提升境外上市备案质效，扩大沪深港通标的范围，支持将人民币股票交易柜台、REITS等纳入港股通，积极支持香港推出国债期货 [18]