公司上市申请与基本信息 - 杰华特微电子股份有限公司于2025年1月13日向港交所主板递交上市申请，中信证券为独家保荐人，此为该公司第二次申请，曾于2025年5月30日递交过申请 [2] - 公司为一家以虚拟IDM模式经营的模拟集成电路设计企业，专注于研发及设计，并自研用于生产的专有工艺平台 [4] - 公司产品组合主要包括电源管理集成电路及信号链集成电路，截至2025年10月31日，提供约3,400款可供销售的集成电路产品型号，包括超过2,100款电源管理集成电路产品型号 [5] 市场地位与排名 - 在中国模拟集成电路市场，按2024年收入计，杰华特于全球所有模拟集成电路公司中排名第13，市场份额为0.9% [2][6] - 在中国市场，按2024年电源管理集成电路收入计，杰华特于全球所有模拟集成电路公司中排名第八，并于中国模拟集成电路公司中排名第四，市场份额为1.3% [6] - 在中国市场，按2024年直流转直流集成电路收入计，杰华特于全球所有模拟集成电路公司中排名第六，并于中国模拟集成电路公司中排名第二，市场份额为1.9% [6] - 在中国通讯市场，按2024年电源管理集成电路收入计，杰华特于全球所有模拟集成电路公司中排名第五，并于中国模拟集成电路公司中排名第二，市场份额为3.0% [6] - 在中国计算与存储市场，按2024年电源管理集成电路收入计，杰华特于全球所有模拟集成电路公司中排名第六，并于中国模拟集成电路公司中排名第二，市场份额为1.1% [7] 财务表现 - 收入：2022年、2023年、2024年及截至2025年10月31日止十个月，收入分别为人民币14.48亿元、12.97亿元、16.79亿元及21.13亿元 [8] - 年内溢利/亏损：2022年、2023年、2024年及截至2025年10月31日止十个月，分别为溢利人民币1.36亿元、亏损人民币5.33亿元、亏损人民币6.11亿元及亏损人民币4.96亿元 [8][9] - 毛利率：2022年、2023年、2024年及截至2025年10月31日止十个月，毛利率分别为38.5%、11.8%、15.1%及22.6% [8][11] - 分业务毛利率：截至2025年10月31日止十个月，电源管理集成电路毛利率为23.1%，其中DC-DC集成电路为19.4%，AC-DC集成电路为24.9%，线性电源集成电路为35.9%，电池管理集成电路为17.0%，信号链集成电路毛利率为25.8% [10] 行业概览 - 全球集成电路市场规模从2020年的人民币2.49万亿元增长至2024年的人民币3.61万亿元，复合年增长率为9.7%，预计2025年至2029年将以11.0%的复合年增长率增长，至2029年达人民币6.3万亿元 [12] - 中国集成电路市场规模从2020年的人民币0.88万亿元增长至2024年的人民币1.45万亿元，复合年增长率为13.3%，预计2025年至2029年将以12.8%的复合年增长率增长，至2029年达人民币2.74万亿元 [12] 公司治理与股权 - 董事会由9名董事组成，包括3名执行董事、2名非执行董事及4名独立非执行董事 [13] - 公司创始人及核心管理层周迅伟先生（董事长兼执行董事）与黄必亮先生（副董事长兼执行董事）自2013年加入集团，负责制定整体业务计划与战略 [14] - 截至最后实际可行日期，周迅伟先生、黄必亮先生及其控制的实体共同拥有并控制公司182,933,784股A股股份，约占公司已发行股份总数的40.62%，构成控股股东集团 [15][18]

上市申请与公司概况 - 杰华特微电子股份有限公司于2025年1月13日向港交所主板递交上市申请，中信证券为独家保荐人，该公司曾于2025年5月30日递交过申请 [1] - 公司是以虚拟集成器件制造商模式经营的模拟集成电路设计企业，专注于研发，并自研用于生产的专有工艺平台 [3] - 公司产品组合主要包括电源管理集成电路及信号链集成电路，截至2025年10月31日，提供约3,400款可供销售的集成电路产品型号，包括超过2,100款电源管理集成电路产品型号 [4] 市场地位与排名 - 在中国模拟集成电路市场，按2024年收入计，杰华特于全球所有模拟集成电路公司中排名第13，市场份额为0.9% [1][5] - 在中国市场，按电源管理集成电路收入计，2024年杰华特于全球公司中排名第8并于中国公司中排名第4，市场份额为1.3% [5] - 在中国市场，按直流转直流集成电路收入计，2024年杰华特于全球公司中排名第6并于中国公司中排名第2，市场份额为1.9% [5] - 在中国通讯市场，按电源管理集成电路收入计，2024年杰华特于全球公司中排名第5并在中国公司中排名第2，市场份额为3.0% [5] - 在中国计算与存储市场，按电源管理集成电路收入计，2024年杰华特于全球公司中排名第6并于中国公司中排名第2，市场份额为1.1% [6] 财务表现 - 公司收入：2022年约为14.48亿元，2023年约为12.97亿元，2024年约为16.79亿元，2025年截至10月31日止十个月约为21.13亿元 [7][8] - 公司年内溢利(亏损)：2022年溢利约1.36亿元，2023年亏损约5.33亿元，2024年亏损约6.11亿元，2025年截至10月31日止十个月亏损约4.96亿元 [7][9] - 公司毛利率：2022年为38.5%，2023年为11.8%，2024年为15.1%，2025年截至10月31日止十个月为22.6% [7][11] - 分产品毛利率（2025年截至10月31日止十个月）：电源管理集成电路为23.1%，其中DC-DC集成电路为19.4%，AC-DC集成电路为24.9%，线性电源集成电路为35.9%，电池管理集成电路为17.0%；信号链集成电路为25.8% [10] 行业概览 - 全球集成电路市场规模从2020年的人民币2.49万亿元增至2024年的人民币3.61万亿元，复合年增长率为9.7%，预计2025年至2029年复合年增长率达11.0%，2029年市场规模达人民币6.3万亿元 [12] - 中国集成电路市场规模从2020年的人民币0.88万亿元增至2024年的人民币1.45万亿元，复合年增长率为13.3%，预计2025年至2029年复合年增长率为12.8%，2029年市场规模达人民币2.74万亿元 [12] 公司治理与股权 - 董事会由9名董事组成，包括3名执行董事、2名非执行董事及4名独立非执行董事，董事任期为三年 [16] - 董事长兼执行董事为Zhou Xun Wei先生，副董事长兼执行董事为黄必亮先生，执行董事、董事会秘书兼总经理为马问问女士 [17] - Zhou Xun Wei先生与黄必亮先生通过一系列控股实体共同控制公司182,933,784股A股股份，占截至最后实际可行日期公司已发行股份总数约40.62%，为控股股东集团 [19] - BVI杰华特分别由Zhou先生及黄先生持有51.0%权益及49.0%权益，并全资拥有香港杰华特 [19]

业绩总结 - 2022 - 2025年各期收入分别为14.48亿元、12.97亿元、16.79亿元、13.22亿元（2024年1 - 10月未审计）、21.13亿元[54] - 2022 - 2025年各期毛利分别为5.57亿元、1.53亿元、2.54亿元、1.71亿元（2024年1 - 10月未审计）、4.77亿元[54] - 2022 - 2025年各期经营溢利/（亏损）分别为1.51亿元、 - 5.29亿元、 - 5.83亿元、 - 4.79亿元（2024年1 - 10月未审计）、 - 5.11亿元[56] - 2022 - 2025年各期年内溢利/（亏损）分别为1.36亿元、 - 5.33亿元、 - 6.11亿元、 - 5.07亿元（2024年1 - 10月未审计）、 - 4.96亿元[56] - 2023 - 2025年各阶段收入增长率分别为 - 10.4%、29.5%、59.8%[99] - 2023年公司亏损5.33亿元，2024年亏损增加14.6%至6.11亿元[79][80] - 截至2025年10月31日止十个月期内亏损为4.96亿元，相对稳定[80] - 截至2022 - 2025年10月各阶段经营活动所用现金净额分别为8.23亿元、3.28亿元、4.00亿元、3.35亿元、1.97亿元[88] - 截至2022 - 2025年10月各阶段投资活动所用现金净额分别为1.37亿元、2.64亿元、4.61亿元、3.95亿元、8.86亿元[88] - 截至2022 - 2025年10月各阶段融资活动所得现金净额分别为29.10亿元、2.29亿元、2.37亿元、2.19亿元、5.79亿元[88] - 2022 - 2025年各阶段资产负债比率分别为28.0%、36.9%、49.5%、57.2%[99] - 2022 - 2025年各阶段流动比率分别为5.3、4.0、2.1、1.6[99] - 2022 - 2025年各阶段速动比率分别为4.1、3.0、1.4、1.0[99] 用户数据 - 过往记录期间，五大客户收入合计分别为7.71亿元、6.03亿元、6.83亿元及8.64亿元，占总收入的53.3%、46.5%、40.7%及40.9%[47] - 过往记录期间，最大客户收入分别为6.02亿元、3.98亿元、4.44亿元及6.44亿元，占总收入的41.6%、30.7%、26.4%及30.5%[47] - 过往记录期间，向五大供应商的采购额分别为11.54亿元、9.11亿元、10.53亿元及12.55亿元，占总采购额的74.8%、69.4%、69.0%及65.5%[48] - 过往记录期间，向最大供应商的采购额分别为6.67亿元、4.91亿元、5.25亿元及6.54亿元，占总采购额的43.3%、37.4%、34.4%及34.2%[48] 未来展望 - 公司计划采取业务举措维持增长、提升效率并实现盈利[94] - 预计2025年将录得净亏损，因持续增加研发投入、高毛利产品线利润贡献有限及战略收购产生额外成本[105] - 公司拟将募资净额用于支持新兴成长行业预研活动、开发及丰富产品组合、完善海外销售网络、战略性投资及收购、一般营运资金及公司用途[116] 新产品和新技术研发 - 截至2025年10月31日，公司及子公司提供约3400款可供销售的集成电路产品型号，包括超2100款电源管理集成电路产品型号[35] - 公司针对集成电路设计与制造开发自研BCD工艺平台，由元件库、技术标准及工艺设计包组成[43] 市场扩张和并购 - 公司目前在上交所科创板上市，寻求在联交所上市以推进全球化战略[108] - 2024年收购车规级集成电路测试线加强品质控制[43] 其他新策略 - 公司按规定提取法定公积金后，应按年度已实现可分配利润不少于10%的金额派发现金股息[118] - 未来利润分派可能以现金股息、股票股息或两者结合的形式进行，建议分派需经董事会决定及股东大会批准[119]

公司港股上市进程 - 杰华特微电子股份有限公司于5月30日递交的港股招股书于11月30日失效 递表时中信证券为独家保荐人 [1] 公司业务与技术概况 - 公司自研了用于集成电路生产的专有和国际先进的工艺平台 提供覆盖各种应用场景的全面模拟集成电路产品 [2] - 公司致力于成为全球模拟集成电路行业领军者 [2] - 公司拥有涵盖工艺 集成电路设计和系统定义在内的完整核心技术架构 [2] 产品组合与市场地位 - 公司的产品组合主要包括电源管理集成电路及信号链集成电路 [2] - 截至2024年12月31日 公司提供约2200款可供销售的集成电路产品型号 包括超过2000款电源管理集成电路产品型号 [2] - 根据弗若斯特沙利文的资料 2024年公司在电源管理集成电路产品型号数量方面已达到行业领先水平 [2]

公司基本情况补充说明要求 - 需说明前身设立至整体变更为股份有限公司期间历史沿革 并对期间历次股权变动合法合规性出具结论性意见 [1] - 需对照《监管规则适用指引——境外发行上市类第2号》说明公司股本中国有股份相关情况 [1] 境外子公司合规事项 - 需说明杰华特香港有限设立的具体情况和披露情况 [1] - 需提供未履行境外投资备案和外汇登记程序不构成重大违法违规的明确依据 [1] - 需说明杰华特香港有限注销进展情况 [1] 外商投资准入合规性 - 需说明公司及下属公司经营范围与实际业务是否涉及2024年版外商投资准入负面清单禁止或限制领域 [1] 公司业务与技术概况 - 公司致力于成为全球模拟集成电路行业领军者 拥有涵盖工艺、集成电路设计和系统定义的完整核心技术架构 [2] - 产品组合主要包括电源管理集成电路及信号链集成电路 [2] - 截至2024年12月31日 公司提供约2200款可销售集成电路产品型号 其中超过2000款为电源管理集成电路产品 [2] - 2024年公司在电源管理集成电路产品型号数量方面达到行业领先水平 [2] 上市进程信息 - 2025年5月30日向港交所递交上市申请 中信证券担任独家保荐人 [1] - 证监会于2025年8月15日至21日期间对3家企业出具补充材料要求 杰华特为其中之一 [1]

公司上市备案进展 - 中国证监会于2025年8月22日对杰华特等3家企业出具境外上市备案补充材料要求 [1] - 要求补充说明公司历史沿革合规性、国有股本情况、境外子公司设立及注销进展、外资准入合规性等事项 [1] - 杰华特于2025年5月30日向港交所递交上市申请 中信证券担任独家保荐人 [1] 业务与技术优势 - 公司致力于成为全球模拟集成电路行业领军者 拥有工艺、集成电路设计和系统定义核心技术架构 [2] - 产品组合包括电源管理集成电路及信号链集成电路 截至2024年底提供约2200款可销售产品型号 [2] - 电源管理集成电路产品型号超过2000款 2024年在该领域产品数量达到行业领先水平 [2]

公司基本情况补充说明要求 - 需说明前身设立至整体变更为股份有限公司期间历史沿革 并对期间历次股权变动合法合规性出具明确结论性意见 [1] - 需对照《监管规则适用指引——境外发行上市类第2号》说明公司股本中国有股份相关情况 [1] 境外子公司合规事项 - 需说明杰华特香港有限设立的具体情况和披露情况 [1] - 需提供杰华特香港有限未履行境外投资备案和外汇登记程序不属于重大违法违规行为的明确依据 [1] - 需说明杰华特香港有限注销进展情况 [1] 外商投资准入合规性 - 需说明公司及下属公司经营范围和实际业务是否涉及《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2024年版)》禁止或限制外资准入领域 [1] 公司业务与产品概况 - 公司致力于成为全球模拟集成电路行业领军者 拥有涵盖工艺、集成电路设计和系统定义的完整核心技术架构 [2] - 产品组合主要包括电源管理集成电路及信号链集成电路 截至2024年12月31日提供约2200款可销售集成电路产品型号 [2] - 电源管理集成电路产品型号超过2000款 2024年在该领域产品型号数量达到行业领先水平 [2]

公司概况 - 杰华特微电子股份有限公司递表港交所，正式开启港交所IPO征程 [2] - 公司以虚拟IDM为经营模式的模拟集成电路设计企业，专注于模拟集成电路的研发 [2] - 公司自研了用于集成电路生产的专有和国际先进的工艺平台，提供覆盖各种应用场景的全面模拟集成电路产品 [2] - 公司拥有涵盖工艺、集成电路设计和系统定义在内的完整核心技术架构 [2] - 公司产品组合主要包括电源管理集成电路及信号链集成电路，提供约2,200款可供销售的集成电路产品型号，包括超过2,000款电源管理集成电路产品型号 [2] - 2024年公司在电源管理集成电路产品型号数量方面已达到行业领先水平 [2] 市场地位 - 在中国市场，按电源管理集成电路的收入计，2024年公司于全球所有模拟集成电路公司中排名第八并于中国模拟集成电路公司中排名第四 [3] - 在中国市场，按DC-DC集成电路的收入计，2024年公司于全球所有模拟集成电路公司中排名第六并于中国模拟集成电路公司中排名第二 [3] - 在中国通讯市场，按电源管理集成电路的收入计，2024年公司于全球所有模拟集成电路公司中排名第五并在中国模拟集成电路公司中排名第二 [3] - 在中国计算与存储市场，按电源管理集成电路的收入计，2024年公司于全球所有模拟集成电路公司中排名第六并于中国模拟集成电路公司中排名第二 [3] 财务表现 - 2022年、2023年及2024年，公司收入分别为人民币1,447.7百万元、人民币1,296.7百万元及人民币1,678.8百万元 [4] - 2024年公司实现了强劲的收入增长，主要因为所有产品类别的销量均有所增长，原因是下游终端客户对模拟集成电路的需求增加及公司推出新产品以扩大市场份额 [4] 研发投入 - 2022年、2023年及2024年，公司研发活动投资分别为人民币304.7百万元、人民币499.4百万元及人民币619.3百万元，分别占总收入的21.0%、38.5%及36.9% [4] - 截至2024年12月31日，公司拥有776名研发人员，占员工总数的62.1%以上，其中约62.9%拥有硕士及以上学历 [4] - 截至最后实际可行日期，公司在中国和海外已获得专利707项，其中发明专利471项 [4]

公司上市计划 - 杰华特微电子股份有限公司递交招股书，计划在港交所上市，若成功将成为"A+H"上市公司 [1][3] - 公司已于2022年12月23日在上海证券交易所科创板挂牌上市 [1] - 截至2025年5月30日，公司股价报收30.10元/股，市值约134.51亿元 [3] 公司基本信息 - 公司成立于2013年3月，位于浙江省杭州市，注册资本约4.47亿元 [3] - 法定代表人为马问问，主要股东包括JoulWatt Technology Inc.Limited、杭州杰沃信息咨询合伙企业等 [3] - 公司采用虚拟IDM经营模式，专注于模拟集成电路的研发 [3] 产品与业务 - 公司产品组合主要包括电源管理集成电路及信号链集成电路 [4] - 截至2024年12月31日，公司提供约2200款可供销售的集成电路产品型号，其中超过2000款为电源管理集成电路 [4] - 收入主要来自产品销售，电源管理集成电路收入占比从2022年95.5%提升至2024年98.0% [7][8] - DC-DC集成电路是主要产品，2024年收入占比53.9% [8] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为14.48亿元、12.97亿元、16.79亿元 [5][6] - 2023年营收同比下降10.4%，2024年同比增长29.4% [8] - 2022-2024年毛利分别为5.57亿元、1.53亿元、2.54亿元 [5][6] - 2022-2024年净利润分别为1.36亿元、-5.33亿元、-6.11亿元 [5][7] - 2022年毛利率38.5%，2023年骤降至11.8%，2024年微增至15.1% [10] 运营数据 - 2022-2024年总销量分别为33.87亿颗、42.75亿颗、57.84亿颗 [9] - 2024年销量较2022年增长70.8%，但同期收入仅增长16.0% [9] - 2023年收入下降主要由于所有产品类别的平均售价下降 [8] 成本结构 - 2022-2024年成本分别为8.91亿元、11.44亿元、14.25亿元 [6][9] - 2023年成本同比增长28.3%，2024年同比增长24.6% [9] - 研发开支占比从2022年21.1%提升至2024年36.9% [6]

公司上市申请 - 杰华特微电子股份有限公司向港交所主板递交上市申请，中信证券为独家保荐人 [1] - 公司是以虚拟IDM为经营模式的模拟集成电路设计企业，专注于模拟集成电路的研发 [1] 公司业务与技术 - 公司自研了用于集成电路生产的专有和国际先进的工艺平台，提供覆盖各种应用场景的全面模拟集成电路产品 [3] - 公司拥有涵盖工艺、集成电路设计和系统定义在内的完整核心技术架构 [3] - 产品组合主要包括电源管理集成电路及信号链集成电路 [3] - 截至2024年12月31日，公司提供约2200款可供销售的集成电路产品型号，包括超过2000款电源管理集成电路产品型号 [3] - 2024年公司在电源管理集成电路产品型号数量方面已达到行业领先水平 [3] 供应链情况 - 供应商主要包括晶圆厂及集成电路封装及测试服务提供商 [3] - 2022年、2023年及2024年，向前五大供应商的采购额分别为人民币11.535亿元、9.113亿元及10.525亿元 [3] - 同期前五大供应商采购额占总采购额的74.8%、69.4%和69.0% [3] 财务表现 - 2022年度、2023年度及2024年度收入分别约为14.48亿元、12.97亿元、16.79亿元人民币 [3] - 同期年内利润分别约为1.36亿元、-5.33亿元、-6.11亿元人民币 [3] - 2022年毛利率38.5%，2023年降至11.8%，2024年回升至15.1% [5] - 研发开支占比从2022年的21.1%上升至2024年的36.9% [5] - 2022年经营溢利率10.4%，2023年转为经营亏损率40.8%，2024年经营亏损率34.7% [7] 财务细节 - 2022年财务成本净额-1405万元，2023年转为财务收入净额128.6万元，2024年财务成本净额-2312.3万元 [7] - 2022年所得税前利润率9.4%，2023年转为亏损率41.1%，2024年亏损率36.5% [7] - 2024年获得所得税抵免162.2万元 [7]