经营业绩与订单状况 - 当前订单伴随经济形势好转呈增长趋势 [2][3][7][15][16][26][33] - 公司近几年平均毛利率稳定保持在50%上下 [13][24] - 2024年汽车电子营收占整体7%左右，预计未来3-4年将成长到营收占比10% [3][4][20][25][31][33][39] - 公司拥有34大类5,900余款可供销售产品，并每年持续增加新品 [14][26] - 预计2025年将推出新产品700款 [31][33] - 目前库存大部分产品处于相对正常水平 [24] 业务布局与战略发展 - 产品覆盖信号链和电源管理两大领域，广泛应用于工业控制、汽车电子、通讯设备、医疗仪器、消费类电子及AI、机器人、新能源、物联网等新兴市场 [4][14][18][22][26] - 在汽车电子领域处于不同阶段的物料近200颗，覆盖众多细分品类 [20][31][33][39] - 公司坚持无晶圆厂(Fabless)的轻资产模式，目前没有计划做IDM [25] - 公司以内生式发展为主，同时关注模拟和模数混合领域的优质外延并购标的 [31] - 江阴研发生产基地聚焦于产品的特种测试业务，目前已具备投产条件 [21][23] 技术与研发 - 公司产品完全自主可控，累计获得授权专利370件，其中发明专利330件 [35][36] - 公司持续加大研发投入，积累核心技术，通过自主创新提升长期竞争力 [17][26][36][37][38][39][40] 市场竞争与定价 - 公司与任何一家国际同业(如TI, ADI)产品重合度不高，采取市场化定价策略，充分参与自由市场竞争 [26][36][37][38][39][40] - 由于产品品类众多、应用广泛且生命周期长，产品总量和高端产品数量持续增加，整体平均价格相对平稳 [17][36][37][38][39][40] 行业周期与外部环境 - 半导体行业周期受技术迭代、市场需求、产能扩张、库存变化及宏观经济等多因素影响 [9][12][34] - 目前行业正处于新一轮技术升级节点，AI、工业自动化、新能源、汽车等新兴应用正在驱动需求增长 [9][12][34] - 对外部政策(如关税)存在诸多不确定性，公司将密切关注市场动态，聚焦核心业务发展 [6][27][28][29] 公司治理与股东关注 - 公司收购常州感睿形成商誉15,136.02万元，持有其67.0018%股权，未来预计会产生协同效应 [3][23] - 公司董事林林先生持股数量为2426.8075万股，持股比例为5.12% [10] - 公司已达到行权条件的股票期权均已披露具体行权安排 [7][8] - 公司专注于主营业务，致力于做好生产经营以提升内在价值和市值，回报投资者 [2][10]

公司股价与交易表现 - 2月4日，成都华微股价下跌5%，报收46.71元/股，成交额3.09亿元，换手率2.98%，总市值297.47亿元 [1] 公司基本情况 - 成都华微电子科技股份有限公司成立于2000年3月9日，于2024年2月7日上市，公司位于四川省成都市双流区 [1] - 公司主营业务专注于集成电路研发、设计、测试与销售，以提供信号处理与控制系统的整体解决方案为产业发展方向 [1] - 公司主营业务收入构成为：数字集成电路50.03%，模拟集成电路43.20%，其他产品3.98%，技术服务2.70%，其他(补充)0.08% [1] 主要流通股东与基金持仓 - 国联安基金旗下国联安半导体ETF（512480）为成都华微十大流通股东之一，该基金于2023年第三季度新进，持有130.5万股，占流通股比例为0.6% [2] - 根据测算，2月4日该基金持仓成都华微浮亏约321.03万元 [2] 相关基金产品信息 - 国联安半导体ETF（512480）成立于2019年5月8日，最新规模为201.65亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为12.23%，同类排名476/5562；近一年收益率为65.96%，同类排名490/4285；成立以来收益率为228.44% [2] - 该基金基金经理为黄欣与章椹元 [3] - 黄欣累计任职时间15年299天，现任基金资产总规模368.67亿元，任职期间最佳基金回报241.86%，最差基金回报-35.8% [3] - 章椹元累计任职时间12年65天，现任基金资产总规模364.91亿元，任职期间最佳基金回报387.76%，最差基金回报-35.8% [3]

公司股价与交易表现 - 2024年2月2日，成都华微股价下跌5.24%，报收47.92元/股，成交额2.46亿元，换手率2.31%，总市值305.18亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为成都华微电子科技股份有限公司，位于四川省成都市双流区，成立于2000年3月9日，于2024年2月7日上市 [1] - 公司主营业务专注于集成电路的研发、设计、测试与销售，以提供信号处理与控制系统的整体解决方案为产业发展方向 [1] - 公司主营业务收入构成：数字集成电路占50.03%，模拟集成电路占43.20%，其他产品占3.98%，技术服务占2.70%，其他(补充)占0.08% [1] 主要流通股东情况 - 南方基金旗下南方中证1000ETF（512100）为成都华微十大流通股东之一，于2023年第三季度新进，持有174.53万股，占流通股比例0.8% [2] - 根据测算，因成都华微2月2日股价下跌，南方中证1000ETF在该股票上的单日浮亏约462.51万元 [2] 相关基金信息 - 南方中证1000ETF（512100）成立于2016年9月29日，最新规模789.96亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为8.67%，近一年收益率为43.07%，成立以来收益率为24.28% [2] - 该基金基金经理为崔蕾，累计任职时间7年89天，现任基金资产总规模1370.2亿元，任职期间最佳基金回报279.97%，最差基金回报-15.93% [3]

公司股价与交易表现 - 1月23日，成都华微股价上涨5.37%，报收53.55元/股，成交额2.76亿元，换手率2.42%，总市值341.03亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为成都华微电子科技股份有限公司，位于四川省成都市，成立于2000年3月9日，于2024年2月7日上市 [1] - 公司主营业务专注于集成电路研发、设计、测试与销售，以提供信号处理与控制系统的整体解决方案为产业发展方向 [1] - 公司主营业务收入构成为：数字集成电路50.03%，模拟集成电路43.20%，其他产品3.98%，技术服务2.70%，其他(补充)0.08% [1] 主要流通股东动态 - 嘉实基金旗下嘉实上证科创板芯片ETF（588200）位列成都华微十大流通股东 [2] - 该基金在2024年第三季度减持成都华微19.97万股，截至当时持有432.81万股，占流通股比例为1.99% [2] - 基于1月23日股价表现测算，该基金当日浮盈约1181.58万元 [2] 相关基金产品信息 - 嘉实上证科创板芯片ETF（588200）成立于2022年9月30日，最新规模为396.58亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为18.93%，同类排名66/5546；近一年收益率为88.19%，同类排名159/4261；成立以来收益率为179.11% [2] - 该基金基金经理为田光远，累计任职时间4年322天，现任基金资产总规模791.33亿元，任职期间最佳基金回报为179.32%，最差基金回报为-46.65% [3]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，预计亏损金额为人民币-4.25亿元至-3.4亿元 [1] - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润亏损幅度更大，预计为人民币-11亿元至-8.8亿元 [1] 业绩变动原因 - 业绩下滑主要因消费类产品受宏观环境影响，市场发生变化，部分产品竞争激烈，导致产品售价有所下降 [1] - 公司本期研发投入有所增加 [1] - 公司本期人员数量有所增加 [1] - 公司本期股权激励摊销有所增加 [1] 公司主营业务 - 公司主营业务包括分立器件及模拟集成电路的设计、生产与销售 [1] - 公司主营业务还包括提供开放式晶圆制造、封装测试等服务 [1]

港股IPO市场活动概览 - 上周（1月12日-1月18日）港股市场共有26家公司递表，3家公司通过聆讯，1家公司招股，4只新股上市 [1] 递表公司：硬科技与半导体 - 威兆半导体递表，报告期内约9成收入来自中低压功率半导体器件，2025年前九个月收入为6.15亿元，利润为4025.4万元 [2] - 铂科电子递表，按2024年收益计，公司在全球及中国内地算力服务器电源市场份额分别为8.9%及18.9%，2025年前九月收入7.51亿元，利润7610.5万元 [2] - 杰华特递表拟冲击“A+H”，2024年在中国模拟集成电路市场全球公司中排名第13，市场份额0.9%，2025年前十月收入21.13亿元，净利润亏损4.96亿元 [2] 递表公司：工业机器人 - 翼菲智能递表，按2024年收入计，公司是中国专注于轻工业应用场景的工业机器人及相关解决方案供应商中排名第五的国内企业 [3] - 埃斯顿二次递表，按2024年收入计，公司在全球及中国市场的工业机器人制造商中均排名第六，市场份额分别为1.7%及2.0% [3] - 拓斯达递表，2024年按轻负载及轻工业领域工业机器人出货量计，公司在中国内地工业机器人解决方案市场均排名第一，2025年前9月收入16.88亿元，净利润0.47亿元 [3] 递表公司：生物医药与医疗 - 莲池医院递表，按2024年私立医院保膝手术量计，其淄博莲池骨科医院在山东省内位居首位，重庆长城骨科医院在中国西南民营骨科专科医院中位居首位 [4] - 赜灵生物递表，公司尚未从产品销售中获得收入，2025年前9月亏损1.19元 [4] - 上海生生递表，聚焦临床试验温控供应链服务，2025年前9月实现收入5.38亿元、净利润1.13元 [4] - 亦诺微医药二次递表，2025年前9月公司收入130.5万元，亏损3.75亿元 [4] - Exegenesis Bio Inc.递表，核心候选产品有望成为同类最佳的脊髓性肌萎缩症1型疗法，但候选产品均未获监管或商业化批准 [5] - 勤浩医药递表，2025年前9月公司亏损0.99亿元 [6] 递表公司：消费与餐饮 - 袁记食品递表，旗下拥有“袁记云饺”和“袁记味享”，截至2025年9月30日拥有4266家门店，为中国及全球门店数量最多的中式快餐企业，2025年前九个月经调整净利润为1.92亿元，同比增长31% [7] - 钱大妈首次递表，以生鲜产品的GMV计算，在中国社区生鲜产品零售连锁行业中连续五年位列第一，2024年GMV达148亿元，2025年前三季度收入83.59亿元，经调整净利润2.15亿元，毛利率约11.3% [7] - 金星啤酒递表，按2024年及截至2025年9月30日止九个月零售额计，位列中国啤酒行业第八大企业，同时也是第五大本土啤酒企业，收入从2023年3.56亿元增至2025年前九月11.1亿元，同期净利润从0.12亿元增至3.05亿元 [7] - 比格餐饮递表，按截至2025年9月30日止九个月的GMV计，公司在中国本土比萨餐厅中排名第一，商品交易总额为17亿元，市场份额为4.3%，2025年前九月收入达13.89亿元，净利润5165.1万元 [8] - 山东花物堂递表，以2024年零售额计，是身体乳、身体磨砂膏、洁面慕斯的国货第一品牌，2023年、2024年分别实现收入11.99亿元、14.99亿元，经调整净利润分别为2370万元、8280万元 [8] 递表公司：其他行业头部企业 - 海大国际递表，以饲料业务为核心，2024年是亚洲（不含东亚）第二大水产料供应商，2025年前三季度收入111.77亿元，净利润8.69亿元 [8] - 聚和材料递表，截至2025年9月30日，公司的光伏导电浆料销售收入在全球所有光伏导电浆料制造商中排名第一 [9] - 睿云联递表，按2024年出货量计是北美及欧洲最大的智能对讲解决方案提供商 [9] - 云峰莫干山家居递表，主要提供绿色人造板与绿色定制家居产品与服务，2024年收入为34.56亿元，同期净利润3.21亿元 [9] - 誉研堂递表，按2024年中医门诊及诊所总收入计，位列中国民营连锁中医医疗服务供应商北方地区的第二名，按膏剂收入计位居第一，2023、2024年及2025年前9月，公司收入1.5亿元、2.15亿元及2.84亿元，同期利润0.20亿元、0.27亿元及0.55亿元 [6] 通过聆讯公司 - 国恩股份通过聆讯，拟“A+H”上市，按2024年销售收入计是中国第二大的有机高分子改性材料及有机高分子复合材料企业，市场份额为2.5%，按产能计是中国最大的聚苯乙烯企业，2025年前十个月收入为174.44亿元、净利润7.21亿元 [10] - 东鹏饮料通过聆讯，拟“A+H”上市，按销量计在中国功能饮料市场自2021年起连续4年排名第一，按零售额计是2024年第二大功能饮料公司，市场份额为23%，2025年前9月收入为168.38亿元、利润37.10亿元 [11] - 牧原股份通过聆讯，拟“A+H”上市，自2021年起按生猪产能及出栏量计量是全球第一大生猪养殖企业，生猪出栏量连续四年全球第一，2025年前三季度实现收入1117.90亿元，净利润151.12亿元 [11] 招股与上市新股 - 龙旗科技于1月14日至1月19日招股，预计于2026年1月22日上市，拟全球发售5225.91万股，最高招股价31.00港元，募资总额约16.20亿港元，发行后总市值162.00亿港元，引入6家基石投资者认购合计约4.40亿港元，占全球发售股份的27.17% [12] - 豪威集团于1月12日上市，发行价为每股104.80港元，上市首日收报121.8港元，收涨16.22% [13] - 兆易创新于1月13日以“A+H”身份上市，发行价162港元，首日收盘涨38.27%至224港元，总市值1637.4亿港元 [13] - 红星冷链于1月13日上市，IPO定价12.26港元，开盘报19.58港元，最终收报12.30港元，微涨0.33% [13] - BBSB INTL于1月13日在香港创业板上市，最终收涨11.67%至0.67港元 [13]

股价与交易表现 - 2025年1月15日盘中，公司股价报33.22元/股，上涨2.09%，总市值474.25亿元 [1] - 当日成交额3.31亿元，换手率1.31% [1] - 当日主力资金净流入2060.90万元，其中特大单净买入1615.78万元，大单净买入445.12万元 [1] - 年初至今股价上涨14.79%，近5个交易日下跌8.00%，近20日上涨23.63%，近60日上涨28.36% [1] 公司基本情况 - 公司全称为北京燕东微电子股份有限公司，成立于1987年10月6日，于2022年12月16日上市 [1] - 公司主营业务为设计、生产和销售分立器件及模拟集成电路、特种集成电路及器件，并提供半导体开放式晶圆制造与封装测试服务 [1] - 主营业务收入构成为：产品与方案占比47.18%，制造与服务占比43.91%，其他业务占比5.79%，其他(补充)占比3.13% [1] - 公司所属申万行业为电子-半导体-分立器件，概念板块包括大基金概念、传感器、集成电路、半导体、第三代半导体等 [1] 股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.12万户，较上期增加24.34% [2] - 截至同期，人均流通股为27621股，较上期减少19.58% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利4796.42万元 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入11.67亿元，同比增长18.03% [2] - 同期，公司归母净利润为-1340.04万元，同比增长89.02% [2] 机构持仓动态 - 截至2025年9月30日，永赢半导体产业智选混合发起A（015967）为公司第七大流通股东，持股1300.00万股，为新进股东 [3] - 同期，嘉实上证科创板芯片ETF（588200）为公司第九大流通股东，持股647.95万股，相比上期增加77.96万股 [3]

公司上市申请与基本信息 - 杰华特微电子股份有限公司于2025年1月13日向港交所主板递交上市申请，中信证券为独家保荐人，此为该公司第二次申请，曾于2025年5月30日递交过申请 [2] - 公司为一家以虚拟IDM模式经营的模拟集成电路设计企业，专注于研发及设计，并自研用于生产的专有工艺平台 [4] - 公司产品组合主要包括电源管理集成电路及信号链集成电路，截至2025年10月31日，提供约3,400款可供销售的集成电路产品型号，包括超过2,100款电源管理集成电路产品型号 [5] 市场地位与排名 - 在中国模拟集成电路市场，按2024年收入计，杰华特于全球所有模拟集成电路公司中排名第13，市场份额为0.9% [2][6] - 在中国市场，按2024年电源管理集成电路收入计，杰华特于全球所有模拟集成电路公司中排名第八，并于中国模拟集成电路公司中排名第四，市场份额为1.3% [6] - 在中国市场，按2024年直流转直流集成电路收入计，杰华特于全球所有模拟集成电路公司中排名第六，并于中国模拟集成电路公司中排名第二，市场份额为1.9% [6] - 在中国通讯市场，按2024年电源管理集成电路收入计，杰华特于全球所有模拟集成电路公司中排名第五，并于中国模拟集成电路公司中排名第二，市场份额为3.0% [6] - 在中国计算与存储市场，按2024年电源管理集成电路收入计，杰华特于全球所有模拟集成电路公司中排名第六，并于中国模拟集成电路公司中排名第二，市场份额为1.1% [7] 财务表现 - 收入：2022年、2023年、2024年及截至2025年10月31日止十个月，收入分别为人民币14.48亿元、12.97亿元、16.79亿元及21.13亿元 [8] - 年内溢利/亏损：2022年、2023年、2024年及截至2025年10月31日止十个月，分别为溢利人民币1.36亿元、亏损人民币5.33亿元、亏损人民币6.11亿元及亏损人民币4.96亿元 [8][9] - 毛利率：2022年、2023年、2024年及截至2025年10月31日止十个月，毛利率分别为38.5%、11.8%、15.1%及22.6% [8][11] - 分业务毛利率：截至2025年10月31日止十个月，电源管理集成电路毛利率为23.1%，其中DC-DC集成电路为19.4%，AC-DC集成电路为24.9%，线性电源集成电路为35.9%，电池管理集成电路为17.0%，信号链集成电路毛利率为25.8% [10] 行业概览 - 全球集成电路市场规模从2020年的人民币2.49万亿元增长至2024年的人民币3.61万亿元，复合年增长率为9.7%，预计2025年至2029年将以11.0%的复合年增长率增长，至2029年达人民币6.3万亿元 [12] - 中国集成电路市场规模从2020年的人民币0.88万亿元增长至2024年的人民币1.45万亿元，复合年增长率为13.3%，预计2025年至2029年将以12.8%的复合年增长率增长，至2029年达人民币2.74万亿元 [12] 公司治理与股权 - 董事会由9名董事组成，包括3名执行董事、2名非执行董事及4名独立非执行董事 [13] - 公司创始人及核心管理层周迅伟先生（董事长兼执行董事）与黄必亮先生（副董事长兼执行董事）自2013年加入集团，负责制定整体业务计划与战略 [14] - 截至最后实际可行日期，周迅伟先生、黄必亮先生及其控制的实体共同拥有并控制公司182,933,784股A股股份，约占公司已发行股份总数的40.62%，构成控股股东集团 [15][18]

公司上市申请动态 - 杰华特微电子股份有限公司于1月13日向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为中信证券 [1] - 公司曾于2025年5月30日向港交所递交过上市申请 [1] - 公司计划发行H股，每股面值为人民币1.00元 [3] 公司业务模式与定位 - 公司是以虚拟集成器件制造商模式经营的模拟集成电路设计企业 [1] - 公司专注于模拟集成电路的研发 [1]

公司上市申请动态 - 杰华特微电子股份有限公司于1月13日向港交所主板递交上市申请 此次为第二次申请 曾于2025年5月30日递交过申请 [1] - 公司A股已于上海证券交易所科创板上市 股票代码为688141 [1] - 本次发行的独家保荐人为中信证券 [1][2] 公司业务模式与定位 - 公司是以虚拟集成器件制造商模式经营的模拟集成电路设计企业 [1] - 公司专注于模拟集成电路的研发 [1] 本次发行基本信息 - 公司将发行H股 最高发行价待定 以港元计价 需另加1%经纪佣金 0.0027%证监会交易征费 0.00565%联交所交易费及0.00015%会财局交易征费 [2] - H股面值为每股人民币1.00元 [2]