行情速递 - 主板市场领涨公司包括达华智能(+10.03%)、骏亚科技(+10.03%)、华脉科技(+10.02%)、实达集团(+10.02%)和通宇通讯(+10.01%) [1] - 创业板市场领涨公司包括致尚科技(+20.00%)、东田微(+20.00%)和荣科科技(+20.00%) [1] - 科创板市场领涨公司包括瑞可达(+20.00%)、赛微微电(+18.82%)和长光华芯(+15.26%) [1] - 活跃子行业中，SW通信网络设备及器件上涨6.84%，SW其他电子Ⅲ上涨4.77% [1] 国内新闻 - 半导体材料与工艺设备领域，新声半导体完成2.69亿元C轮融资，计划投入超1.5亿元用于嘉兴生产基地产能扩张，目标将BAW滤波器年产能提升至10亿颗，并计划在上海设立汽车电子研发中心，攻关面向自动驾驶的毫米波滤波器技术 [1] - 恒玄科技表示，其下一代低功耗高性能智能可穿戴芯片BES6000系列研发进展顺利，预计明年上半年进入送样阶段，其BES2800芯片已广泛应用于智能手表、智能眼镜等低功耗智能硬件市场，芯片方案已用于小米AI眼镜、阿里夸克AI眼镜、理想AI眼镜Livis等多款量产AI眼镜产品 [1] - 维信诺宣布，其与清华大学联合研发的第四代pTSF（磷光辅助热活化敏化荧光）技术已实现量产商用，标志着中国在OLED关键材料领域完成了从长期跟跑到自主引领的跨越 [1] - 海关总署数据显示，今年前11个月，中国集成电路出口额达1.29万亿元，同比增长25.6%，增速远超整体出口水平，也显著高于机电产品8.8%的平均增幅 [1] 公司公告 - 捷顺科技中标郑州龙湖金融中心地下停车场运营项目，标志着其“投建+运营”模式规模化落地，项目合同期内预计运营收入超7,000万元，涉及车位1,912个，运营周期长达6年（自交付日起至2031年底） [2] - 歌尔股份公告，其子公司歌尔光学科技有限公司股权交易事项的换股交易全部交割先决条件已达成，各方签署《交割确认书》，增资款项已完成支付 [2] - 纳芯微公告，公司于2025年12月8日首次通过集中竞价方式回购股份344,547股，占总股本161,596,833股的0.21%，累计已回购金额为5,374.28万元 [2] - 创业慧康公告，持股5%以上股东飞利浦投资将其持有的公司117,698,823股无限售流通股（占公司总股本的7.597763%）协议转让给飞利浦医疗器械，该转让已于2025年12月8日完成过户登记 [2] 海外新闻 - LaserApps宣布，近期在半导体玻璃基板上成功制备出30μm的TGV，该工艺在厚度为0.67mm的玻璃基板上进行，实现了高纵横比 [2] - 据韩媒报道，三星电子获得美国AI芯片初创公司Tsavorite的订单，将采用其4nm制程工艺为后者代工AI芯片，订单金额超过1亿美元，Tsavorite的AI芯片被设计为“全功能处理单元”，特点在于将CPU、GPU与DRAM集成于单一芯片，并能根据不同需求在功耗、性能与扩展性上进行灵活配置 [2] - 美国参院两党议员提出一项法案，旨在将现行对先进半导体的出口管制措施正式立法，要求行政部门未来至少30个月内拒发任何先进芯片出口至中国大陆、俄罗斯等国家的许可，此举可能导致英伟达无法向中国大陆出口其先进AI芯片，AMD与Google的芯片也将受到规范 [2] - 戴尔正考虑对PC和服务器产品涨价，预计涨幅至少15%–20%，涨价最快可能在12月中旬生效，惠普警告2026年下半年“可能尤其艰难”，必要时将上调价格，由于内存价格上涨，联想、惠普、戴尔、三星电子与LG电子等厂商正面临利润压力，并重新评估2026年AI PC与平板电脑等产品规划 [2]

美国科技与政策动态 - 美国国会阻止了可能限制英伟达向中国销售先进AI芯片的《保障国家人工智能存取和创新法案》纳入国防政策法案，英伟达的游说工作取得重大胜利 [2] - 该法案要求英伟达等公司在向中国客户出售先进AI芯片前优先满足美国客户需求，英伟达CEO黄仁勋曾为此赴国会游说并会见特朗普，传递法案将限制竞争的观点 [2] - 中国是英伟达重要市场，2024年其中国区营收达171亿美元，此次胜利有助于公司保住关键营收渠道，避免市场份额进一步流失 [2] - 特朗普政府发布AI加速计划五个月后，将政策重心转向机器人领域，商务部长正密集会面行业CEO推动产业发展，政府拟明年发布相关行政令 [7] - 美国11月ADP就业数据显示私营部门就业岗位减少3.2万个，为2023年3月以来最大降幅，劳动力市场显现恶化信号 [22] - 美联储持续三年的亏损局面或迎转折，得益于降息政策，11月5日至26日记录亏损的“递延资产”从2438亿美元缩至2432亿美元，分析师预测本季度美联储合并利润有望突破20亿美元 [28] 全球金融市场表现 - 隔夜美股三大指数上涨，道琼斯工业平均指数涨0.86%至47882.90点，纳斯达克指数涨0.17%至23454.09点，标普500指数涨0.30%至6849.72点 [3][4] - 大型科技股涨跌不一，特斯拉涨4.08%至446.74美元，谷歌涨1.21%至319.63美元，微软跌2.50%至477.73美元，Meta跌1.16%至639.60美元，英伟达跌1.03%至179.59美元 [3][4] - 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.38%，蔚来跌4.77%，小鹏跌4.02%，理想跌3.65%，百度跌1.44%，拼多多跌1.43% [3][4] - 全球主要资产方面，LME伦铜上涨3.08%至11488美元/吨，再创历史新高 WTI原油期货收涨0.77%至58.932美元/桶，布伦特原油期货收涨0.57%至62.628美元/桶 [4] - 贵金属价格方面，现货黄金收跌0.07%至4203.06美元/盎司，COMEX黄金期货涨0.44%至4239.30美元/盎司 [4] - 美债收益率全线下跌，2年期美债收益率跌0.85%至3.4860%，10年期美债收益率跌0.56%至4.0650% [5] - 亚洲股市表现分化，日经225指数涨1.14%，韩国KOSPI指数涨1.04%，台湾加权指数涨0.83%，而恒生指数跌1.28%，恒生科技指数跌1.58% [40] - A股主要指数下跌，沪指跌0.51%至3878点，深证成指跌0.78%至12955.25点，创业板指跌1.12%至3036.79点，沪深两市成交额1.67万亿元，较上一交易日放量765亿元 [38][40] 人工智能与半导体行业 - 微软罕见下调了其“智能体”类AI产品的销售增长指标，原因是截至6月的财年中众多销售人员未达成相关销售目标，企业客户因价值难量化、稳定性待提升等问题付费意愿不足，受此影响微软盘前跌超2% [14] - OpenAI正开发代号“Garlic”的全新AI大模型以应对谷歌Gemini 3竞争，该模型在编程与逻辑推理测试中优于Gemini 3.0及Anthropic Opus 4.5，预计2026年初以GPT-5.2或5.5版本发布 [16] - 苹果人机界面设计副总裁艾伦·戴伊将携副手加盟Meta任首席设计官，Meta将为其设立新工作室专攻AI改造消费级硬件软件，硅谷AI硬件人才争夺白热化 [6] - 被称“中国版英伟达”的摩尔线程将于12月5日在科创板上市，发行价114.28元/股，公司专注GPU研发，2022-2024年营收复合增速超200% [8] - 国产GPU领军企业沐曦股份确定科创板发行价为104.66元/股，拟发行4010万股，计划募资39.04亿元投向高性能GPU研发及产业化项目，公司近三年营收复合增速超4000% [9] - 阿里千问App以149.03%的月活增速登顶全球AI应用增速榜，该App于11月17日公测，首周下载破千万，其背后的Qwen大模型全球开源下载超7亿次 [31][32] 中国宏观经济与政策 - 国务院进行以“深入推进以人为本的新型城镇化”为主题的第十七次专题学习，指出展望“十五五”时期新型城镇化发展空间仍然很大，要加快补齐短板弱项 [2] - 2025年1-10月，我国服务进出口总额达65844.3亿元，同比增长7.5%，其中出口29090.3亿元增长14.3%，贸易逆差7663.7亿元同比减少2693.9亿元，知识密集型服务进出口25121.5亿元 [24] - 中国11月RatingDog服务业PMI录得52.1，虽较前值52.6小幅回落，但仍高于51.9的预期，延续扩张态势但增速放缓 [25] - 国家数据局局长提出推动数据要素与人工智能深度融合需把握三大关键，包括以数据基础设施破解流通难题，加快高质量数据集建设，构建数字人才培养生态，并呼吁培育“为高质量数据付费”的市场意识 [32] - 文化和旅游部、中国民航局联合印发行动方案，明确2027年形成文旅与民航深度融合的良性格局，鼓励航司推出多目的地套票，支持将“民航+文旅”组合产品纳入消费券支持范围 [35] - 中央网信办“清朗・整治网络直播打赏乱象”专项行动启动一个月，累计处置违规直播间7.3万余个、账号2.4万余个 [36] 新能源汽车与消费电子 - 11月全国新能源乘用车零售135.4万辆，同比增长7%、环比增长6%，今年以来累计零售1150.4万辆，同比增长20% [33] - 理想汽车推出首款AI智能眼镜Livis，售价1999元起，搭载自研MindGPT-4o大模型与LivisOS系统，支持人车互联控车等功能 [10] - IDC报告显示，2025年全球智能手机出货量将增长1.5%至12.5亿部，苹果iPhone出货量将达2.47亿部，同比增长6.1%创纪录，核心动力为iPhone 17系列热销 [34] - IDC报告指出，苹果第四季度在华出货预计增长17%，推动该机构将中国市场全年预期从下降1%上调至增长3% [34] 公司与资本市场动态 - 摩根大通在2026年新兴市场股票策略报告中，将中国股市评级从“中性”上调至“增持”，预测MSCI中国指数2026年底目标位100点，存在19%上涨空间 [6] - 富时中国A50指数进行季度调整，纳入有色金属龙头洛阳钼业与储能赛道龙头阳光电源，剔除江苏银行、顺丰控股，新纳入个股今年以来涨幅显著，洛阳钼业涨173.35%，阳光电源涨145.57% [11] - 中金公司、东兴证券、信达证券同步公告，因筹划重大资产重组将继续停牌，本次重组为中金公司拟通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券 [12] - 万达在抛售40多座万达广场后，首次赎回核心资产烟台芝罘万达广场，标志着其资产优化进入新阶段，公司境内债已清零，仅余一笔海外债待偿 [17] - 拼多多百亿补贴中，53度500ml飞天茅台拼单售价降至1399元，跌破1499元官方指导价，页面显示超1.8万人已完成拼单，渠道价格压力显现 [18] - 南下资金昨日净买入港股22.79亿港元，净买入小米集团-W 8.7亿、阿里巴巴-W 4.27亿、美团-W 2.97亿，净卖出腾讯控股7.32亿 [40] - 截至12月2日，两市融资余额合计24613.49亿元，较前一交易日增加22.11亿元 [41] 全球地缘政治与能源 - 欧盟理事会与欧洲议会达成协议，明确2027年前逐步停止进口俄罗斯天然气，液化天然气禁令2026年底生效，管道天然气禁令2027年秋季落地，目前欧盟对俄天然气依赖度已从冲突前的45%降至13% [29] - 乌克兰总统泽连斯基宣布，乌方正积极筹备赴美与美国总统特朗普代表进行新一轮会谈 [5] - 法国总统马克龙抵达北京开启为期三天的国事访问，这是他任内第四次访华，将率企业代表团聚焦经贸、人文等领域合作 [21]

三星电子：第二季度晶圆代工受先进AI芯片库存供应的影响。 ...

英伟达与Anthropic关于AI芯片出口限制的公开冲突 - 英伟达罕见公开抨击Anthropic关于AI芯片出口限制的立场 称其编造离奇走私故事如"孕妇假肚子"和"活龙虾旁边"等案例 [1] - Anthropic主张加强监管和执法 建议降低对"第二类国家"的出口门槛 收紧规定以减少走私风险 并增加执法资金支持 [2] - 被称为"AI扩散规则"的芯片限制政策将于5月15日生效 对先进AI芯片和模型权重实施全球出口管控 [1] 双方立场与观点 - Anthropic认为算力获取是构建前沿AI的关键战略瓶颈 主张通过出口管制保持美国在算力方面的优势 [2] - 英伟达反驳称中国拥有全球一半的AI研究人员 在各个层面都具备高度能力的专家 美国不能靠操控监管机构来赢得AI竞赛 [2] - 英伟达CEO黄仁勋表示中国在AI领域"并不落后"美国 并称赞华为是全球顶尖的科技公司 [2] 相关背景与案例 - Anthropic引用2022年一名女性携带芯片入境中国被捕 以及2023年在香港从一批龙虾货物中查获"计算机显卡"的案例 [2] - 前总统特朗普正在着手更新这些限制 为本已存在争议的政策再添一层不确定性 [1] - 该政策源自前总统乔·拜登任期内 旨在防止中国等对手国家在AI军备竞赛中取得优势 [1]

欧盟人工智能大陆行动计划 政策松绑 - 欧盟委员会推出"人工智能大陆行动计划"，旨在通过政策松绑、算力基建和行业应用三大支柱扭转AI领域落后局面 [1] - 新计划减少行业监管负担，确保《人工智能法案》简单且有利于创新，标志着欧盟AI政策从"监管先行"向"监管与创新并重"转变 [1][2] - 《人工智能法案》按风险等级分类管理AI应用，禁止"不可接受风险"技术，但对严苛条款可能阻碍创新的担忧存在 [2] 算力基础设施建设 - 欧盟将在现有13座"人工智能工厂"基础上，建设配备约10万枚先进AI芯片的"人工智能超级工厂"以弥补算力短板 [2] - 2023年全球AI服务器出货量中欧洲份额不足10%，远低于北美60%和亚洲30%的占比 [3] - 欧盟本土半导体企业如Graphcore和SiPearl尚未形成规模替代能力，计划与《芯片法案》联动扶持本土生态 [3] 行业应用与数据优势 - 计划重点推动制造业、医疗、交通等战略领域AI应用，利用德国"工业4.0"和法国"未来工厂"积累的制造业数据 [3] - 欧盟《通用数据保护条例》使欧洲在医疗等敏感数据治理上更具公信力，可能在工业AI、绿色AI等垂直领域超越 [3] 投资与人才挑战 - 2024年欧盟AI私人投资额约80亿美元，远低于美国1091亿美元，风险资本匮乏导致初创企业被中美收购 [4] - 欧盟AI人才总量较2016年增长124%，但在整体劳动力中占比仅0.41%，计算机科学学士学位获得者每百万居民仅128人 [4] - 欧盟61%企业因数字技能短缺遭遇经营困难，26%企业将AI应用滞后归咎于人才储备不足 [4] 内部协同阻力 - "人工智能超级工厂"选址悬而未决，德国与瑞士等国的博弈拖延关键基础设施布局 [5] - 欧盟《数据治理法》生效后，75%跨国企业仍因合规风险或知识产权担忧拒绝共享工业数据 [5] - 成员国间数据壁垒存在，落实战略的能力滞后于制定速度 [5][6]