文 | 少年维特 微软这次是真下重注了。 11月3号凌晨，微软和澳洲的算力运营商 IREN（Iris Energy）签了一份为期五年的合作大单，总金额高 达 97 亿美元。公告一出，IREN 股价盘前直接跳涨 20% 以上——要知道这家公司今年已经涨了 480% 了，妥妥的"AI 能源赛道宠儿"。 根据披露，微软会先掏 20% 预付款，剩下分期结算，用于换取 IREN 位于德州 Childress 的数据中心里 的高端 NVIDIA GB300 GPU 算力。IREN 这边要采购 58 亿美元设备，还得负责建 200 兆瓦液冷机房 ——背后电力来自它自家的 2.9 GW 清洁能源电网。 AI基建的"慢变量"：微软为什么急着买算力 如果说 OpenAI 让微软站上了 AI 时代的浪尖，那么真正决定它能跑多远的，是那些最不起眼的"慢变 量"——电力、机房、冷却系统，以及审批速度。 这笔交易的核心不是 GPU，因为 AI 扩容的最大瓶颈已经不是模型。在 AI 爆发的这两年，微软最大短 板已经不在模型，而在基础设施。Azure 云服务和 OpenAI 模型都在抢算力，电力批文批不下、机房周 期拉太长，成了微软的掣肘。 ...

11月3日消息，OpenAI与亚马逊旗下云计算服务AWS签署价值380亿美元的算力协议，将立即启用英伟达的GPU资源。这是OpenAI自今 年初终止与微软的独家云合作后，首次与亚马逊建立重要合作关系。 此次合作不仅为OpenAI提供了可灵活扩展至2026年及以后的算力基础设施，也标志着这家估值高达5000亿美元的AI初创企业正加速摆脱 对微软的依赖。 根据最新公布的协议，OpenAI将开始把部分计算任务迁移至AWS的基础设施上，首阶段将调用位于美国境内的数十万个英伟达GPU，并 计划在未来数年持续扩大算力规模。这项为期七年的协议是OpenAI耗资1.4万亿美元建设和支持其AI模型基础设施计划的一部分，亚马 逊的基础设施将作为OpenAI实现其AI宏伟目标的支柱。 消息传出后，亚马逊盘前股价一度上涨超6%。周一开盘后，股价一度涨5.9%至258.60美元，随后下落。 该交易的第一阶段将使用现有的AWS数据中心，亚马逊最终将为OpenAI构建额外的基础设施。 AWS计算与机器学习服务副总裁戴夫·布朗透露："我们为此部署了独立的算力资源。部分资源已准备就绪，OpenAI正在投入使用。" 值得关注的是，OpenAI近 ...

合作协议核心内容 - OpenAI与亚马逊签署为期七年、价值380亿美元的云服务采购协议 [1] - 协议使OpenAI能够获取亚马逊云科技（AWS）的大量算力资源，包括数十万个最先进的英伟达GPU，并可扩展至数千万个CPU [1] - OpenAI将立即开始使用亚马逊云服务，全部规划容量预计在2026年底前上线 [4] 算力资源部署 - 亚马逊计划部署数十万块AI加速芯片，包括英伟达的GB200与GB300系列，以支持ChatGPT和训练下一代模型 [4] - OpenAI首席执行官Sam Altman表示公司计划投入1.4万亿美元建设30吉瓦（GW）的计算资源 [1] - 该计算资源规模相当于为约2500万户美国家庭供电 [1] 市场影响与公司动态 - 消息发布后，亚马逊股价涨超5% [1] - 该交易被视为对AWS的一份重要信任票，此前市场担忧其在AI竞争中落后于微软和谷歌 [1] - 亚马逊已在其Amazon Bedrock平台上提供包括OpenAI模型在内的多种AI模型 [5] 公司战略调整 - OpenAI近期完成重大重组，进一步远离非营利机构的初衷，并取消了微软在新架构下的“优先供应权” [7] - 媒体报道OpenAI正在为首次公开募股（IPO）做准备，估值或高达1万亿美元 [7] - 尽管拓展新合作伙伴，OpenAI仍重申承诺将额外采购价值2500亿美元的微软Azure服务 [8] 行业合作格局 - 除亚马逊外，OpenAI已与谷歌母公司Alphabet签署协议使用谷歌云服务 [8] - OpenAI还与甲骨文达成协议，在未来约五年内采购价值3000亿美元的算力资源 [8] - 自2019年起与微软的深度合作帮助微软在AI竞赛中跃居科技巨头之首，但双方近年采取措施减少对彼此的依赖 [8]

以下文章来源于融中财经 ，作者李冰之 融中财经 . 中国领先的股权投资与产业投资媒体平台。聚焦报道中国新经济发展和创新投资全产业链。通过全媒体 资讯平台、品牌活动、研究服务、专家咨询、投资顾问等业务，为政府、企业、投资机构提供一站式专 业服务。 一荣俱荣，一损俱损。 来源：融中财经 作者：李冰之 编辑：吾人 10 月 28 日， OpenAI 正式官宣完成资本结构重组，孙正义的软银（ SoftBank ）主导豪掷 约 410 亿美元（约 2900 亿元人民币）、押注 AI 未来的剧情浮出水面。 不久前， 2025 年夏日的一场股东大会上，孙正义一扫前几年投资失意的阴霾，侃侃而谈他的 最新野心：在未来十年引领全球 " 超级人工智能（ ASI ） " 时代。这位软银掌门人向股东描 绘了一幅雄心勃勃的蓝图 —— 软银不再满足于做旁观的金主，而是要亲自下场，成为 AI 产 业的 " 组织者 " 。他仿佛又回到了当年投资阿里巴巴、豪取互联网时代红利的巅峰时刻。 演讲期间，孙正义反复提到了一个名字： OpenAI 。他斩钉截铁地表示， OpenAI 终将登陆 资本市场， IPO 只是时间问题。 这位投资教父早已悄然在下一 ...

Meta财报一出，AI泡沫担忧又一次被放大。 当地时间周三，Meta公布2025年第三季度财报，尽管营收实现26%的同比增长，但因净利润锐减83%， 股价大跌11.33%，创下三年来最大单日跌幅，市值蒸发2147亿美元。这也是Meta史上第二大单日市值 损失，仅次于2022年2月3日。 Meta第三季度营收达到512.4亿美元，同比增长26%，显示其核心广告业务仍保持稳健增长。 该公司当季净利润骤降至27.1亿美元，每股摊薄收益仅为1.05美元，主要源于美国新税法带来的159亿美 元一次性非现金所得税费用。 Meta首席财务官苏珊·李在财报电话会上解释，这是一次性会计处理，"不涉及实际现金流出"，且未来 将为公司带来显著现金税收节约。但投资者显然没听CFO的解释，选择了用脚投票，致使其股价大跌。 值得一提的是，微软三季度营业收入776.7亿美元，高于分析师预期的755.5亿美元，但三季度净利润 277.5亿美元，同比只增长12%，远低于二季度24%的增幅。10月30日收盘，微软股价也下跌近3%。 若剔除所得税因素，Meta第三季度实际税率约为14%，其调整后净利润可达186亿美元。 财报显示，科技巨头的AI军 ...

Jay 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 咋回事啊，难不成小弟最近忙着给苹果做应用，真给老板整急眼了？？ 来，一起看看，这到底是怎么一出。 这下知道OpenAI为啥要转型公共利益公司了…… 眼尖的网友发现，OpenAI上季度居然亏了 115亿美元 ！ 重点是，这可不是哪家媒体的小道消息啊，而是OpenAI的最大金主——微软自己亲手捅出来的。 微软因小弟血亏31亿 咱就是说，微软在这波AI浪潮里真是赚得盆满钵满。 2025年第三季度， 微软净利润高达277亿美元，同比涨了12个百分点 。 不过，都赚了这么多，微软居然还有点「不开心」。 大概意思是，明明这季度利润还能一路高歌猛进闯过300亿大槛的，都怪有个小弟拖了后腿！ 本年度的净利润和EPS受到来自OpenAI投资亏损的负面影响，分别减少了31亿美元和每股0.41美元。 | (In millions, except percentages and per share amounts) | | | | Three Months Ended September 30, | Percentage Change | | --- | --- | --- | ...

财务表现 - 公司现财年开局强劲，营收各方面超预期 [1] - 生产力与商业流程部门营收高于预期2% [1] - 更多个人运算部门营收因Windows OEM业务按年增长18%而大幅超出预期 [1] - 除息税前溢利(EBIT)超出预期8% [1] - 每股盈利增长较为温和，因与OpenAI相关的损失达到37亿美元，显著高于13亿美元的指引 [1] 业务运营 - Azure云服务收入按固定汇率计算按年增长39%，略低于市场预期的40% [1] - 商业预订额按年增长1.11倍，受益于OpenAI的额外承诺和强劲的资本支出指引 [1] - 效率与投资报酬率表现亮眼，销售成本与经营开支均低于指引下限 [1]

公司财务业绩概览 - 谷歌母公司Alphabet三季度营收为1023.5亿美元，首次突破1000亿美元大关，高于市场预期的998.53亿美元 [1][2] - 微软三季度营业收入为776.7亿美元，同比增长约18%，高于分析师预期的755.53亿美元，营业利润为379.6亿美元，同比增长约24% [1][2] - Meta三季度总营收为512.4亿美元，同比增长26%，为三家公司中增速最快，但净利润从去年同期的156.9亿美元暴跌至27.1亿美元，跌幅达83% [1][2] - Meta净利润大幅下降主要由于美国税改法案带来的159.3亿美元一次性非现金税收支出，剔除该影响后，净利润为186.4亿美元，每股盈利为7.25美元 [2] 核心业务表现 - 微软商业云业务（包括Office和Azure）三季度营收为491亿美元，同比增长约26%，高于分析师预期的486亿美元 [3] - 微软智能云业务部门三季度营收为308.97亿美元，同比增长约28%，增速较二季度的26%有所加快 [3] - 谷歌三季度云营收为151.57亿美元，公司首席执行官表示谷歌云业务增速正在加快 [3] - Meta三季度广告收入达500.8亿美元，同比增长26%，高于市场预期的485.9亿美元，仍是其主要收入来源 [3] 资本支出与AI战略 - 微软三季度总资本支出达到349亿美元，同比增速从二季度的27%提高至74%以上，较分析师预期高逾8% [4] - Meta第三季度单季资本支出为193.7亿美元，并将全年资本支出指引从660亿美元-720亿美元上调至700亿美元-720亿美元 [4] - 谷歌本季度资本支出约为240亿美元，预计今年全年资本支出将达到910亿美元至930亿美元 [4] - 三大科技巨头的业绩增长亮点与激进的资本支出均指向人工智能与云服务，反映出AI竞赛的升级 [1][4][5]

三季度微软营收同比增18%，持平二季度所创一年半最高增速，EPS盈利增长放缓至13%仍强于分析师预期；Azure和其 他云服务收入增长39%，持平二季度所创两年半最高增速，但还低于一些买方的乐观预期；三季度资本支出又创新高， 环比前纪录高六成，同比增逾74%；投资OpenAI对三季度净利润影响近31亿美元。CFO称Azure需求远超可用容量，微 软未能赶上需求。 硬·AI 作者 | 李 丹 编辑 | 硬 AI 人工智能（AI）领头羊微软上一财季销售收入和利润保持两位数劲增，但并未打动投资者。 财报显示，相比华尔街预期，微软最直接受益于AI应用的云计算业务Azure上一财季增长不算太亮眼，同 时，包括数据中心这类AI相关支出在内，当季微软的资本支出超预期猛增。这加剧了投资者对AI基础设施 成本拖累盈利的担忧。 尽管微软对数据中心投入巨资，其算力仍捉襟见肘，这给Azure云业务带来了压力。微软首席财务官 （CFO）Amy Hood在业绩电话会上说，Azure服务的需求"远远超过了我们现有的可用容量"，她原以为能 够迎头赶上需求，事实却非如此。她说，本财季的支出将继续增加。 财报公布后，周三收跌0.1%的微软股价盘 ...

【环球网财经综合报道】据BBC消息，全球科技行业的巨头企业Meta、Alphabet（谷歌母公司）及微软 正以前所未有的力度加大对人工智能领域的投资。在最新公布的财报中，三家公司均确认了在数据中 心、芯片等基础设施上的巨额资本开支，抓住由AI驱动的商业机遇，巩固其在行业繁荣中的领先地 位。 随着AI竞赛进入白热化阶段，科技巨头的巨额投入不仅是在为自身的未来下注，也在深刻影响着全球 经济的走向。（文馨） Meta宣布，其2025年的资本开支预计将达到700亿至720亿美元，高于此前预期。公司创始人兼首席执 行官马克·扎克伯格为这一激进的投资策略辩护，称他看到了AI在新产品开发及优化现有广告和内容业 务方面的"巨大机遇"。"正确的做法是加速这一进程，"扎克伯格表示，并指出公司目前在应用和广告业 务上"总是处于计算能力饱和的状态"。他同时预告，2026年的支出增长将"显著大于"今年。 Alphabet同样大幅上调了今年的资本支出预期至910亿至930亿美元，几乎是2024年全年支出的两倍。这 一数字远高于夏季850亿美元的预期，彰显了公司在AI领域的雄心。 微软的财报也显示，在截至9月30日的季度，其资本支出总额高 ...