北汽与地平线成立合资公司事件 - 2026年1月4日，北汽与地平线合资成立北京智驭科技有限公司，北汽持股65%，地平线持股35%，主要负责智能辅助驾驶产品落地[4] - 双方已基于双地平线征程6M芯片方案，开发全场景城市NOA系统[5] 主机厂与供应商的智驾合作模式 - 行业主要有三种合作模式：主机厂直接采购供应商产品（拿来主义）、双方联合开发、成立合资公司[6] - 目前行业最常见的是联合开发模式，主机厂负责产品定义与测试，供应商负责软件算法与量产上车[6] - 成立合资公司的模式在行业中并不常见[7] 成立合资公司的动机与优势 - 传播价值：合资公司由主机厂主导，对外可宣传为自研，有利于增强品牌调性[7] - 实现全程可控：主机厂参与其中，可深入了解技术细节，避免因完全外包而导致心里没底[8] - 解决产品资产归属问题：合资公司开发的产品本质上属于合资公司，而占主导地位的主机厂拥有更多主动权[12] 智驾产品的采购与授权模式 - 一次性买断模式：主机厂支付固定费用，产品开发后归属主机厂，供应商不得提供给其他车企，此模式在行业早期较普遍，现已很少见[9][10] - License授权模式：供应商开发产品，供多家合作伙伴使用，按上车量收取单车授权费，产品归属供应商，此为行业主流模式[9][11] - 授权模式成为主流的原因在于，开发独用系统效率低、成本高、数据量少、迭代慢，不适合快速变化的市场[11] 主机厂自研能力的局限性 - 即便获得产品归属权，许多主机厂也不具备驾驭核心技术资产的能力，例如难以实现跨芯片平台的软件迁移[13] - 以地平线为例，其智驾产品是针对自身芯片的定制版，主机厂若想切换芯片平台，将面临编译器、算子库、加速器差异带来的巨大迁移难度[13] - 除了蔚来、小鹏、理想、极氪等少数新势力，没有一家主机厂成功量产一款像样的自研城区NOA方案，甚至完全自研高速NOA方案也极少量产上车[18] 合资模式意味着深度绑定与长期合作 - 成立合资公司意味着主机厂与供应商的深度绑定，双方需投入更多资源，需要足够大的上车量来摊薄研发成本[14] - 深度绑定使主机厂成为供应商的基石客户，合资公司的产品会向主机厂旗下更多车型和品牌倾斜[14] - 大众与地平线的合作是范例，从基础辅助驾驶功能合作开始，逐步拓展至L2++、座舱领域，最新战略是联合开发定制化芯片专供大众车型[14] - 这种深度合作模式对供应商是绝对利好[14] 行业内的其他合资案例 - 千里科技与吉利集团成立千里智驾，直接服务于整个吉利集团[15] - 华为与长安、赛力斯共同成立引望公司，其绑定逻辑与北汽-地平线模式相同，只是华为绑定的主机厂较多[16] - 更早之前，Momenta与比亚迪也成立了合资公司，属于行业早期的探索[17] 对行业未来趋势的预判 - 在主机厂自研智驾迟迟不见成效的背景下，与供应商成立合资公司可能成为实现“自研”的新合作路径[18] - 合资公司模式对主机厂而言，是一个既能保持体面（宣称自研）、又能弥补自身能力有限的“有里有面”的决定[19] - 可以预判，蔚来、小鹏、理想等新势力自研智驾最终能跑出来的可能性也不大，因为规模是硬性门槛，缺乏规模则无法摊薄成本，也没有足够数据迭代模型，其成长曲线无法与吃“百家饭”的供应商相提并论[20] - 未来，主机厂与智驾公司成立合资公司可能会越来越普遍，甚至不排除有新势力宣布放弃自研，完全采用供应商方案[21]

公司股价与市场表现 - 地平线机器人-W(09660)股价上涨3.8%，报9.01港元，成交额达5.47亿港元 [1] 重要商业合作 - 北汽集团与地平线于12月9日宣布达成深度合作，将基于两颗地平线征程6M芯片联合开发全场景城市NOA系统 [1] - 合作将整合北汽自研的“元境AI中枢大脑”技术，旨在推动高阶智能驾驶解决方案快速落地 [1] - 此次合作标志着北汽在智能化技术领域的重要突破，并为自主品牌智能汽车发展注入新动能 [1] 产品采用与业务前景 - 高盛发布研报指出，地平线机器人旗下HSD解决方案已被奇瑞多款新车型采用，包括星途ET5、风云T9和iCAR V27 [1] - 高盛预计，到2026年地平线机器人将有更多车型实现量产，并获得更多新项目 [1] - 高盛认为上述进展将推动公司出货量提升，并通过产品组合升级带来更高的综合平均售价 [1]

自动驾驶与出行服务 - Alphabet旗下Waymo宣布其2025年至今累计出行量已超1400万次，比去年增长三倍多，并有望在年底前实现累计出行量超2000万次 [2] - Waymo正为2025年在包括东京和伦敦在内的超20座城市开展网约车业务做准备 [2] 汽车供应链与技术合作 - Wolfspeed宣布与丰田达成合作，丰田将在其车载充电系统采用Wolfspeed车规级MOSFET，其碳化硅器件将被集成到丰田的纯电动汽车中 [2] - 北汽集团宣布将与地平线建立深度联合研发机制，共同推动北汽“元境AI中枢大脑”技术升级 [2] - 北汽集团将基于两颗地平线征程6M芯片开发全场景城市NOA系统，该系统将优先搭载至北汽自主品牌旗下最新产品 [2] 新能源汽车产品发布 - 岚图汽车发布全新旗舰轿车岚图追光L，推出Max与Ultra两个版本，售价分别为27.99万元和30.99万元 [2] - 岚图追光L定位中大型插混轿车，搭载全域800V智能超混系统，匹配5C超充与63 kWh大容量电池组，同时标配智能四驱 [2] - 新车全系配备“华为全家桶”智能生态，包括乾崑智驾ADS 4与鸿蒙座舱 5，并采用百万级底盘配置 [2] 行业风险与公司动态 - 极越汽车临时管理人发布通知，鉴于存在车辆及实验设备流散在外的情况，以及市场上存在伪造资料为车辆办理注册登记、拆解零部件销售等违法风险，要求相关单位或个人立即与临时管理人联系并依法办理交接 [2] - 通知要求任何单位或个人不得以任何形式擅自占有、拆解、处置或转移公司相关资产 [2] - 对于已流落在外且未经公司登记、维护的车辆，公司无法保证其技术状态及驾驶安全，要求实际占有人、使用人立即停止使用 [2][3]

公司与地平线合作 - 北汽集团宣布与地平线建立深度联合研发机制，共同推动北汽“元境AI中枢大脑”技术升级 [1] - 下一步将基于两颗地平线征程6M芯片开发全场景城市NOA系统 [1] - 该系统将优先搭载至北汽自主品牌旗下最新产品 [1]