股价表现与资金流向 - 截至2025年12月8日收盘，公司股价报收于29.38元，单日上涨10.0%，已连续涨停2天 [1] - 12月8日成交额为1.99亿元，换手率为1.52%，成交量为6.76万手 [1] - 12月8日主力资金净流入586.01万元，占总成交额2.95%，游资资金净流出140.14万元，散户资金净流出445.87万元 [1] - 近5个交易日（12月2日至12月8日）主力资金持续净流入，其中12月4日净流入额最高，达9568.17万元，占当日成交额12.95% [1] 财务与经营状况 - 2025年前三季度公司主营收入为16.21亿元，同比下降2.87%，归母净利润为3.86亿元，同比上升42.15% [2] - 2025年第三季度单季度主营收入为5.75亿元，同比下降13.91%，单季度归母净利润为1.58亿元，同比上升17.41% [2] - 公司2025年前三季度扣非净利润为3.83亿元，同比上升45.29%，第三季度单季度扣非净利润为1.55亿元，同比上升19.85% [2] - 公司负债率为84.6%，前三季度投资收益为5.99亿元 [2] - 公司主营业务包括期货经纪、期货投资咨询、资产管理，并通过全资子公司开展风险管理、境外金融服务和公募基金业务 [2] 核心指标与行业对比 - 公司总市值为130.75亿元，低于多元金融行业均值231.12亿元，在21家同行业公司中排名第12 [2] - 公司净资产为31.48亿元，行业均值为252.34亿元，行业排名第15 [2] - 公司净利润为3.86亿元，行业均值为7.44亿元，行业排名第10 [2] - 公司动态市盈率为25.42，显著低于行业均值222.35，行业排名第10 [2] - 公司市净率为4.37，高于行业均值2.69，行业排名第18 [2] - 公司毛利率为0%，远低于行业均值24.09%，行业排名第19 [2] - 公司净利率为23.93%，低于行业均值115.45%，行业排名第14 [2] - 公司净资产收益率（ROE）为12.64%，显著高于行业均值3.07%，在21家同行业公司中排名第1 [2] 机构关注度 - 最近90天内共有4家机构给出评级，其中买入评级3家，增持评级1家 [3] - 过去90天内机构给出的目标均价为29.88元 [3]

股价表现与资金流向 - 截至2025年11月10日收盘，公司股价报收于25.11元，单日上涨9.99%，达到涨停，换手率为5.46%，成交量为24.28万手，成交额为5.84亿元 [1] - 11月10日主力资金净流入1.42亿元，占总成交额24.39%，而游资资金净流出4405.84万元，散户资金净流出9824.02万元 [1] - 近5个交易日中，主力资金在11月10日、11月6日呈现净流入，分别为1.42亿元和2838.38万元，而在11月7日、11月5日和11月4日则为净流出 [2] 公司财务表现 - 2025年前三季度公司实现主营收入16.21亿元，同比下降2.87%，但归母净利润为3.86亿元，同比上升42.15%，扣非净利润为3.83亿元，同比上升45.29% [3] - 2025年第三季度单季度，公司主营收入为5.75亿元，同比下降13.91%，但单季度归母净利润为1.58亿元，同比上升17.41%，单季度扣非净利润为1.55亿元，同比上升19.85% [3] - 公司负债率为84.6%，投资收益为5.99亿元 [3] 公司估值与行业比较 - 公司总市值为111.75亿元，低于多元金融行业均值242.52亿元，在行业内21家公司中排名第15 [3] - 公司净利润为3.86亿元，低于行业均值7.44亿元，行业排名第10，动态市盈率为21.72，远低于行业均值227.72，行业排名第8 [3] - 公司净资产收益率为12.64%，显著高于行业均值3.07%，在行业内排名第1，但毛利率为0%，远低于行业均值24.09%，行业排名第19 [3] 机构评级与业务构成 - 最近90天内共有4家机构给出评级，其中买入评级3家，增持评级1家，过去90天内机构目标均价为29.88元 [4] - 公司主营业务包括期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务，并通过全资子公司开展风险管理业务、境外金融服务业务和公募基金业务 [3]

股价与资金流向表现 - 截至2025年11月3日收盘，公司股价报收于23.07元，当日下跌2.2%，换手率为2.42%，成交量为10.76万手，成交额为2.49亿元 [1] - 11月3日资金流向数据显示，主力资金净流出2561.21万元，占总成交额12.35%，游资资金净流出386.9万元，占总成交额1.87%，散户资金净流入2948.12万元，占总成交额14.21% [1] - 近5个交易日中，有4个交易日主力资金呈净流出状态，其中10月28日主力资金净流入1.50亿元，净占比达17.38%，而10月30日主力资金净流出2692.76万元，净占比为-5.31% [2] 公司财务与运营指标 - 2025年前三季度公司实现主营收入16.21亿元，同比下降2.87%，归母净利润为3.86亿元，同比上升42.15%，扣非净利润为3.83亿元，同比上升45.29% [3] - 2025年第三季度单季主营收入为5.75亿元，同比下降13.91%，单季归母净利润为1.58亿元，同比上升17.41%，单季扣非净利润为1.55亿元，同比上升19.85% [3] - 公司总市值为102.67亿元，低于多元金融行业均值244亿元，净资产为31.48亿元，净利润为3.86亿元 [3] - 公司动态市盈率为19.96，显著低于行业均值229.35，市净率为3.43，高于行业均值2.76，净资产收益率（ROE）为12.64%，远高于行业均值3.07% [3] - 公司负债率为84.6%，投资收益为5.99亿元 [3] 行业比较与市场定位 - 在多元金融行业的21家公司中，公司总市值排名第15，净资产排名第15，净利润排名第10 [3] - 公司市盈率在行业内排名第6，市净率排名第17，毛利率为0%，在行业内排名第19，净利率为23.93%，排名第14，ROE排名第1 [3] - 公司主营业务包括期货经纪、期货投资咨询、资产管理，并通过全资子公司开展风险管理、境外金融服务和公募基金业务 [3] 机构评级与市场预期 - 最近90天内共有4家机构给出评级，其中买入评级3家，增持评级1家，过去90天内机构目标均价为29.88元 [4]

股价及资金流向表现 - 截至2025年10月29日收盘，公司股价报收于25.3元，当日上涨4.16%，换手率为7.68%，成交量为34.19万手，成交额为8.48亿元 [1] - 10月29日当日，主力资金净流出1241.13万元，占总成交额1.46%，游资资金净流入1270.53万元，占总成交额1.5%，散户资金净流出29.4万元，占总成交额0.03% [1] - 近5个交易日中，主力资金在10月23日和10月28日呈现大额净流入，分别为9963.66万元（占比14.79%）和1.50亿元（占比17.38%），但在10月24日和10月29日转为净流出 [2] 公司财务及运营指标 - 2025年前三季度，公司实现主营收入16.21亿元，同比下降2.87%，归母净利润为3.86亿元，同比上升42.15%，扣非净利润为3.83亿元，同比上升45.29% [3] - 2025年第三季度单季，公司主营收入为5.75亿元，同比下降13.91%，单季归母净利润为1.58亿元，同比上升17.41%，单季扣非净利润为1.55亿元，同比上升19.85% [3] - 公司负债率为84.6%，投资收益为5.99亿元，净资产收益率为12.64%，显著高于行业均值2.84% [3] 公司估值及行业比较 - 公司总市值为112.59亿元，低于行业均值247.98亿元，在行业内排名第15位（共21家公司） [3] - 公司动态市盈率为21.89，远低于行业均值236.32，在行业内排名第8位，市净率为3.76，高于行业均值2.77，在行业内排名第17位 [3] - 公司毛利率为0%，显著低于行业均值23.03%，在行业内排名第19位，但净利率为23.93%，在行业内排名第14位 [3] 机构评级与业务构成 - 过去90天内，共有4家机构对公司给出评级，其中3家为买入评级，1家为增持评级，机构目标均价为28.98元 [4] - 公司主营业务包括期货经纪、期货投资咨询、资产管理，并通过全资子公司开展风险管理、境外金融服务和公募基金业务 [3]

股价表现与资金流向 - 截至2025年10月28日收盘，公司股价报收于24.29元，单日上涨5.75% [1] - 10月28日当日成交活跃，换手率达7.96%，成交量为35.43万手，成交额为8.61亿元 [1] - 10月28日主力资金净流入1.5亿元，占总成交额17.38%，而游资和散户资金分别净流出5837.81万元和9124.59万元 [1] - 近5个交易日中，公司股价在10月23日出现最大单日涨幅6.34%，当日主力资金净流入9963.66万元，占比达14.79% [2] - 近5日资金流向显示，主力资金在10月28日和10月23日呈现显著净流入，而在10月24日和10月22日则为净流出 [2] 公司财务表现 - 2025年三季报显示，公司主营收入为16.21亿元，同比下降2.87%，但归母净利润为3.86亿元，同比上升42.15% [3] - 公司2025年第三季度单季度主营收入为5.75亿元，同比下降13.91%，单季度归母净利润为1.58亿元，同比上升17.41% [3] - 公司扣非净利润为3.83亿元，同比上升45.29%，显示主营业务盈利能力增强 [3] - 公司总市值为108.1亿元，低于多元金融行业均值240.96亿元，在行业内排名第15位（共21家公司） [3] - 公司净资产收益率为12.64%，显著高于行业均值2.36%，在行业内排名第1位 [3] - 公司毛利率为0%，远低于行业均值22.97%，在行业内排名第19位，但净利率为23.93% [3] - 公司负债率为84.6%，投资收益为5.99亿元 [3] 估值与机构观点 - 公司动态市盈率为21.01，而行业均值为-39.35，在行业内排名第7位 [3] - 公司市净率为3.61，高于行业均值2.71，在行业内排名第17位 [3] - 过去90天内共有4家机构给出评级，其中3家为买入评级，1家为增持评级，机构目标均价为28.86元 [4] 业务概况 - 公司主营业务包括期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务 [3] - 通过全资子公司分别开展风险管理业务、境外金融服务业务和公募基金业务 [3]

公司IPO进展与股权结构 - 东莞证券更新招股说明书，十年IPO之路仍在推进 [1] - 东莞市国资委控制的三家国资股东合计持股比例提升至75.4%，成为绝对控股股东 [2] 公司财务业绩表现 - 公司2025年上半年营业收入为14.47亿元，同比增长约40.9%；净利润为4.88亿元，同比增长约66.6% [2] - 公司预计2025年前三季度营业总收入同比增长44.93%至60.18%；扣非后归母净利润同比增长78.26%至97.02% [3] - 公司资产总额从2022年末的526.30亿元增长至2025年6月末的716.20亿元 [3] 业务结构分析 - 经纪业务占据营收半壁江山，2025年中期手续费净收入为7.15亿元，营收占比高达49.43% [4] - 投行业务极度萎缩，2025年上半年IPO及再融资保荐承销收入均为零，整体投行收入仅0.55亿元 [4] - 投资银行业务净收入从2022年的2.65亿元下降至2025年上半年的0.54亿元 [4][5] - 截至2025年8月末，公司有5个IPO保荐协议和12个债券承销协议正在履行 [5] 行业佣金率趋势 - 证券行业平均佣金率持续下降，从2022年前三季度的0.231‰降至2025年上半年的0.182‰ [7] - 东莞证券平均佣金率略高于行业水平，同期从0.234‰降至0.215‰，但同样呈下降趋势 [8] - 公司预计佣金率将进一步下降至全国水平，竞争加剧可能对盈利能力产生不利影响 [8][9] 资产管理业务与转型 - 公司资管业务承压，因债券市场收益率较低，2025年上半年业绩报酬收入较去年同期下降90.16% [9] - 公司拟择机设立公募基金子公司，积极拓展公募基金业务，与行业资管业务转型路径一致 [10] - 新总裁杨阳加入，其在招商资管任职期间推动主动管理规模占比显著提升至82.87%，并助力公司获得公募业务资格 [11]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入104.66亿元，同比增长4.49% [1] - 归属于上市公司股东的净利润22.78亿元，同比增长66.48% [1] - 扣非净利润22.77亿元，同比增长69.89% [1] - 经营活动现金流净额23.09亿元，同比增长156% [1] - 加权平均净资产收益率7.58%，同比上升2.53个百分点 [17] - 基本每股收益0.51元，同比增长64.52% [1] 估值指标 - 市盈率(TTM)22.35倍，市净率(LF)3.5倍，市销率(TTM)5.7倍 [1] - 市盈率历史分位数96.88%，市净率历史分位数97.85% [5][7][8] 资产负债 - 总资产184.06亿元，较上年末增长14.78% [1] - 负债总额153.38亿元，资产负债率83.33% [1][28] - 货币资金较上年末增加18.79%，占总资产比重上升1.98个百分点 [23] - 衍生金融资产较上年末增加346.38%，占总资产比重上升0.18个百分点 [23] - 交易性金融负债较上年末增加52.43%，占总资产比重上升1.66个百分点 [26] 业务构成 - 主营业务包括期货经纪、资产管理、期货投资咨询 [11] - 通过子公司开展风险管理、境外金融和公募基金业务 [11] 股东结构 - 十大流通股东中新进UBS AG、中信证券、华泰证券 [31] - 香港中央结算持股比例上升0.67个百分点至1.23% [32] - 福建省瑞达控股持股75.57%，保持稳定 [32] 历史趋势 - 2025H1扣非净利润同比增长率95.45%，显著高于2020-2024年水平 [13] - 经营活动现金流净额23.09亿元，创历史新高 [20] - 资产负债率维持在83%左右，高于行业均值 [28]

公司业务概况 - 公司主营业务包括期货经纪业务、资产管理业务、期货投资咨询业务、风险管理业务、境外金融服务业务及公募基金业务 [1] 韧性评价体系表现 - 公司在A股5405家可比上市公司中韧性评价总分39.51分，排名第3938位 [1] - 在非银金融行业83家上市公司中排名第69位，行业平均分为48.45分 [9] 各维度得分详情 - 回报维度得分33.91分（折合5.43分），低于行业平均分8.49分 [4][8] - 创新维度得分9.09分（折合1.27分），显著低于行业平均分2.99分 [5][8] - 盈利维度得分45.42分（折合9.08分），与行业平均分9.45分基本持平 [6][8] - 抗风险维度得分65.07分（折合10.41分），高于行业平均分9.49分，该维度通过经营现金流净额、货币资金储备量等财务指标评估 [6][8] - 机构维度得分45.31分（折合8.16分），低于行业平均分10.44分 [7][8] - 市值维度得分32.25分（折合5.16分），低于行业平均分7.64分 [8] 财务与市场数据 - 2025年8月18日公司股价24.72元，单日下跌0.86元（跌幅3.36%），总市值150.81亿元，市盈率32.61倍 [9] - 2025年中报营业收入11.01亿元，同比减少58.27%；归母净利润2.31亿元，同比增长0.46%；净利率达21.02% [9]

券商全资子公司业绩表现 - 至少46家券商全资子公司2021年净利润均超1亿元 其中8家净利润超10亿元 [1][2] - 海通开元投资以25.53亿元净利润位列第一 中信证券投资以24.12亿元位列第二 海通创新以16.83亿元位列第三 [2] - 华泰国际净利润11.76亿元 同比增长441.92% 中金香港净利润51.12亿港元 同比增长108.5% [3] 券商系公募基金业绩贡献 - 23家券商系公募基金披露2021年业绩 16家净利润超1亿元 其中10家超10亿元 [4] - 易方达基金净利润45.35亿元（同比+64.92%） 汇添富基金净利润32.63亿元（同比+27.13%） 广发基金净利润26.07亿元（同比+42.95%） [4] - 5家券商系公募基金对母公司净利润贡献超10% 其中银华基金对第一创业净利润贡献达32.3% [6] 业务发展特点 - 券商另类投资子公司表现突出 8家净利润超10亿元的全资子公司中4家为另类投资子公司 [3] - 国际业务子公司业绩分化显著 部分实现三位数增长 部分出现净利润下滑或亏损 [3] - 公募基金业务成为券商资管转型重要发力点 6家券商系基金净利润同比增幅超50% [5]